Нам 17 лет!
Главная страница

Макроэкономические индикаторы и индексы

  1. Что такое макроэкономические индикаторы?
  2. Валовой внутренний продукт (ВВП) — Gross Domestic Product (GDP)
  3. Диапазон трехмесячной процентной ставки LIBOR — 3 month LIBOR range
  4. Заказы на товары длительного пользования — Durable Goods Orders
  5. Индекс опережающих индикаторов — Leading indicators index
  6. Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго — Chicago PMI index
  7. Индекс деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии — Philadelphia Fed index
  8. Индекс доверия потребителей — Consumer confidence
  9. Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета — U-M Consumer Sentiment Index
  10. Индекс потребительских цен — CPI: Consumer Price Index
  11. Индекс промышленного производства — Industrial Production
  12. Использование производственных мощностей — Capacity Utilisation
  13. Личные доходы (доходы населения) — Personal Income
  14. Обзор немецкого исследовательского института IFO — IFO survey
  15. Обзор немецкого исследовательского института ZEW — ZEW Survey
  16. Отчет Банка Японии о деловой активности — Tankan survey
  1. Официальная процентная ставка — Official cash rate
  2. Первичные обращения безработных — Initial Claims (Jobless claims)
  3. Платежный баланс — Current account (Balance of payments)
  4. Производительность труда — Productivity
  5. Производственные заказы — Factory orders
  6. Процентная ставка овернайт — Сash rate
  7. Процентная ставка по репо-сделкам — Repo rate
  8. Рабочие места вне аграрного сектора — Non-farm Payrolls
  9. Розничные продажи — Retail Sales (RS)
  10. Ставка по федеральным фондам — Federal Funds Rate
  11. Ставка рефинансирования — Refinancing tender rate
  12. Торговый баланс — Tradе Balance
  13. Уровень безработицы — Unemployment rate
  14. Целевая процентная ставка по займам овернайт — Overnight rate target
  15. Целевая процентная ставка по овернайт — Overnight rate target
  16. Бежевая книга — Beige book

1. Что такое макроэкономические индикаторы?

Макроэкономические индикаторы и индексы — это экономические данные со всего мира, представленные в форме отчетов правительства или независимых организаций и оказывающие влияние на курсы валют Форекс.

2. Валовой внутренний продукт (ВВП) — Gross Domestic Product (GDP)

Страна: США.

Определение: рыночная стоимость товаров и услуг, произведенных в течение определенного периода, включая доход иностранных корпораций и нерезидентов, работающих в США. При расчете показателя исключаются доходы американских граждан и корпораций, полученные за рубежом.

Описание: является показателем изменения рыночной стоимости товаров и услуг внутри страны за определенный период времени (квартал, год). Gross Domestic Product (Валовой внутренний продукт) отражает темпы роста экономики и является основным показателем состояния экономики. Основными составляющими GDP являются: сфера потребления, инвестиции, чистый экспорт, государственные закупки и материально-производственные запасы. Расходы на индивидуальное потребление составляют, как правило, около 2/3 GDP. Дополнительно к данным GDP в отчете указывается дефлятор, свидетельствующий об изменениях номинальных цен. Соответствующий показатель Chain Price Index (Chain Deflator).

Механизм влияния: рост ВВП сопровождается подъемом экономики, а опережающий его рост по сравнению с приростом ВВП других стран говорит о преимуществе инвестирования в экономику именно этой страны. Рост ВВП приводит к росту курса национальной валюты.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется ежеквартально, в последний четверг месяца, следующего за отчетным. Если последний день месяца выпадает на среду, то публикуется в среду (январь, апрель, июль и октябрь). На месяц позже публикуется уточненное значение, и еще месяцем позже публикуется окончательный отчет по ВВП за квартал.

Время публикации: 13:30 GMT.

3. Диапазон трехмесячной процентной ставки LIBOR — 3 month LIBOR range

Страна: Швейцария.

Определение: 3 month LIBOR range — Диапазон трехмесячной процентной ставки LIBOR.

Описание: для контроля уровня краткосрочных процентных ставок Национальный банк Швейцарии принял решение устанавливать и поддерживать диапазон шириной в 1.00 для трехмесячной процентной ставки LIBOR по швейцарскому франку. LIBOR — London Interbank Offered Rate — это процентная ставка, по которой крупные банки размещают кредиты на денежном рынке в Лондоне. Ставки LIBOR устанавливаются на различные сроки и по различным инструментам. LIBOR ежедневно фиксируется в 11 часов по лондонскому времени и вычисляется как среднее последних десяти котировок продавцов.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не основывается на высоких темпах экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется ежеквартально, обычно в третий четверг месяца (март, июнь, сентябрь, декабрь).

Источник: Национальный банк Швейцарии (Swiss National Bank).

4. Заказы на товары длительного пользования — Durable Goods Orders

Страна: США.

Определение: показатель объема заказов на товары длительного пользования.

Описание: Durable Goods Orders (DGO) является показателем объема заказов, которые имеются у производителей на товары длительного пользования. Под ними подразумеваются те виды товаров, срок пользования которыми от трех лет и выше. Отчетные данные о заказах DGO, несмотря на свою большую волатильность, полезны для прогнозирования некоторых компонентов, входящих в ВВП, таких как капиталовложения предприятий-производителей и индекс опережающих индикаторов.

Рост заказов стимулирует активность в производственном секторе экономики, а инвесторы, предвкушая рост будущих прибылей предприятий, проявляют активность на рынке акций, стоимость которых начинает расти. Отчет о заказах на товары длительного пользования — часть серии производственных и торговых отчетов, которая «встраивается» в другие более полные данные по секторам производства и торговли. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет (автомобили, мебель и т. д.). Около 3/5 всех заказов приходится на пассажирские и грузовые автомобили; 2/5 — стройматериалы, мебель, бытовые товары.

Механизм влияния: падение индекса указывает на признаки рецессии, а рост — на активность. Но происходит это не сразу. Потому-то он и считается опережающим индикатором, что способен даже за шесть месяцев до разворота экономического цикла подать своевременный сигнал о наличии признаков начала рецессии и за несколько месяцев предупредить о наличии признаков для очередного разворота от рецессии к подъему.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, на четвертой неделе каждого месяца.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро учета Департамента коммерции США (U.S. Census Bureau of the Department of Commerce).

5. Индекс опережающих индикаторов — Leading indicators index

Страна: США.

Определение: средневзвешенный индекс опережающих индикаторов (опережающие экономические индикаторы — экономические показатели, имеющие тенденцию к росту или падению раньше остальных показателей).

Описание: индекс опережающих индикаторов в США — ежемесячный средневзвешенный индекс следующих опережающих показателей:

  • производственные заказы;
  • заявки на пособия по безработице;
  • показатели денежной массы М;
  • средняя рабочая неделя;
  • разрешения на строительство;
  • цены на основные акции;
  • заказы на товары длительного пользования;
  • индекс потребительского доверия.

Индекс ведущих индикаторов характеризует развитие экономики в течение последующих шести месяцев. Согласно эмпирическому правилу, выход значения индекса в отрицательную область в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны. Индекс LEI лучше работает в периоды максимумов экономической активности. Разворот индекса происходит в среднем за 10 месяцев до перехода экономики от подъема к спаду, и за 1–2 — до разворота в обратном направлении. В интервале с 1952 до 1998 LEI «предсказал» 10 рецессий, из которых в действительности произошло 7.

Механизм влияния: рост значения индекса приводит к росту курса доллара.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, как правило, в первых числах каждого месяца.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Нью-Йоркская некоммерческая исследовательская организация при Министерстве торговли (the NY-based Conference Board).

6. Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго — Chicago PMI index

Страна: США.

Определение: индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго.

Описание: индекс представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Индекс характеризует состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Значение индекса ниже 50 характеризует замедление в экономике. Индекс публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности Национальной Ассоциации менеджеров (NAPM), что привлекает к нему дополнительное внимание.

Механизм влияния: значение индекса, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется в последний рабочий день каждого месяца.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Ассоциация менеджеров в Чикаго (the Purchasing Managers Association of Chicago).

7. Индекс деловой активности Федерального резервного банка Филадельфии — Philadelphia Fed index

Страна: США.

Определение: отчет о результатах опроса производителей в Филадельфии (США) на предмет их отношения к текущей экономической ситуации.

Описание: отчет представляет собой результаты опроса около 100 производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации и перспективам на ближайшие 6 месяцев. Значения индекса ниже «0» говорят о замедлении темпов роста экономики. т. к. отчет выходит перед публикацией индекса деловой активности — ISM index (Institute of Supply Managment' index, бывший NAPM — National Association of Purchasing Managers) — то показателю уделяют внимание с целью возможных прогнозов относительно выхода индекса ISM.

Механизм влияния: рост значения этого индекса приводит к росту курса доллара.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, в третий четверг каждого месяца.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Федеральный резервный банк Филадельфии (Federal Reserve Bank of Philadelphia).

8. Индекс доверия потребителей — Consumer confidence

Страна: США.

Определение: ежемесячный отчет по потребительскому доверию.

Описание: индекс уверенности потребителей в США основан на данных ежемесячного опроса 5 000 семей, проводимого для выяснения реакции потребителей на текущую ситуацию и степени потребительских надежд на будущее или сомнений. Индекс рассчитывается с 1967 года. Начальное значение было принято равным «100». Участники опроса дают ответы «лучше-хуже» по ряду вопросов:

  • финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду;
  • ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года;
  • оценка делового состояния экономики в течение года;
  • оценка ожидаемой безработицы и экономического спада;
  • оценка домашних покупок (одежда, бытовая техника и т. д.).

Индекс считается как относительный показатель количества положительных/отрицательных ответов из общего количества. Индекс включает 2 компонента: уверенность потребителей в текущей экономической ситуации (present conditions) и перспективах ее дальнейшего развития (expectations). При этом общий индикатор уверенности потребителей определяется как 2/5 от оценки текущего состояния и 3/5 от ожиданий. Традиционно индекс потребительского доверия используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики, считается опережающим индикатором делового цикла.

Механизм влияния: рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики, что приводит к росту курса доллара.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется после 20-го числа каждого месяца.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Нью-Йоркская некоммерческая исследовательская организация при Министерстве торговли (the NY-based Conference Board).

9. Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета — U-M Consumer Sentiment Index

Страна: США.

Определение: индекс настроения потребителей Мичиганского университета.

Описание: индекс рассчитывается на основе результатов ежемесячного опроса потребителей, который проводится сотрудниками Мичиганского университета США с целью выяснения уровня уверенности потребителей в текущей экономической ситуации и перспектив ее дальнейшего развития. Таким образом выясняется желание потребителей тратить свои деньги.

Индекс является опережающим индикатором потребительского настроения и состоит из двух компонентов: характеристики текущих условий (sentiment index) и ожиданий (expectations index). В телефонном опросе около 500 потребителей каждому участнику задается по 5 вопросов, касающихся их финансового положения и мнения о нынешнем (2 вопроса) и будущем (3 вопроса) состоянии экономики. Берется процентная доля респондентов, отметивших улучшение экономических условий, из нее вычитается доля тех, кто заявил, что стало хуже, к полученному числу прибавляется 100. Из ответов на первые 2 вопроса формируется обзор нынешнего экономического положения, из последних 3-х — индекс потребительских ожиданий. Таким образом, ожидания отвечают примерно за 60% индекса.

Механизм влияния: рост индекса сигнализирует о хороших перспективах роста экономики, снижение индекса — о возможном замедлении экономического роста. Рост индекса способствует росту доллара.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу), около 15 числа отчетного месяца (предварительный), и через две недели (окончательный).

Время выхода: 14:45 GMT.

Источник: Мичиганский университет (University of Michigan).

10. Индекс потребительских цен — CPI: Consumer Price Index

Страна: США.

Определение: показатель изменения стоимости потребительской корзины товаров и услуг.

Описание: индекс потребительских цен — основной показатель инфляции в стране — определяет изменение уровня розничных цен на товары и услуги, входящие в фиксированную потребительскую «корзину», в которую включены: продукты питания, одежда, расходы на образование и здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, отдых и т. д. Выбор состава потребительской корзины основывается на статистических исследованиях и отражает типичный для данной страны состав потребляемых благ.

CPI — наиболее широко применяемый инфляционный показатель, который используется для подсчета уровня прожиточного минимума, так необходимого для верстки государственных программ в бюджете страны. Сначала собираются данные по стоимости потребительской корзины в 85 городах страны, после чего Бюро по учету занятости Департамента труда США (Bureau of Labor statistics, U. S. Department of Labor) подытоживает результаты и определяет значение индекса. В США статистика охватывает 19 000 розничных торговых фирм и 57 000 домашних хозяйств в качестве представительной выборки из примерно 80% населения страны. В составе потребительской корзины 44.1% представляют товары, а 55.9% — услуги.

Показатель рассчитывается, исходя из заявленных цен, игнорируя всевозможные скидки. Кроме этого, в нем не учитывается быстро улучшающееся со временем качество товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается более достоверным, если в нем не учитываются цены пищевой и энергетической отраслей промышленности (CPI Ex Food & Energy), которые подвержены наибольшим изменениям. Индекс потребительских цен анализируется вместе с показателем цен производителей (PPI). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.

Механизм влияния: рост показателя может привести к увеличению основных процентных ставок.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется 15–21 числа каждого месяца (вторник или четверг) вскоре после выхода показателя PPI.

Время выхода: 15:30 GMT.

Источник: Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости США (U.S. Department of Labor).

11. Индекс промышленного производства — Industrial Production

Страна: США.

Определение: показатель динамики объема производства на предприятиях обрабатывающей и добывающей промышленности, а также в секторе коммунальных услуг.

Описание: показывает общий выпуск продукции национальных заводов, рудников, общий объем коммунальных услуг и т. п. Статистический отчет Federal Reserve содержит показатель изменения объема производства промышленными предприятиями страны, акций и облигаций предприятий общественного пользования и расчет используемых производственных мощностей. Промышленное производство является ключевым показателем состояния промышленности страны. На его долю приходится около 40% экономики всей страны, что оправдывает высокую степень влияния на рынок акций.

Особый интерес представляет процентное изменение промышленного производства по сравнению с предыдущим месяцем. Если производство растет, то растет, соответственно, и стоимость денег, что невольно стимулирует рынок акций к росту, а рынок облигаций — к падению.

Механизм влияния: быстрый рост производства предполагает рост стоимости денег и падение рынка облигаций. Однако, поскольку этот показатель легче других поддается прогнозу, изменения в нем отражаются в цене заранее и постепенно.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, в середине каждого месяца.

Время выхода: 14:15 GMT.

Источник: Федеральная резервная система (Federal Reserve).

12. Использование производственных мощностей — Capacity Utilisation

Страна: США.

Определение: показатель степени использования производственного потенциала экономики страны.

Описание: показывает степень использования производственного потенциала экономики. Является неплохим индикатором имеющихся в экономике резервов на будущее. Для данного показателя существует оптимальное значение — 81.5%. Значение этого показателя более 85% скорее свидетельствует о «перегретом» состоянии экономики, чем о его благополучии. Чрезмерное значение этого показателя даже может привести к ослаблению валюты, так как «перегретое» состояние экономики приводит к инфляции и говорит о возможности повышения учетных ставок ФРС. Если значение этого параметра существенно ниже оптимального, это также указывает на слабость экономики и может привести к ослаблению валюты. Влияние на расчеты могут оказывать цены поставщиков товаров, рост которых способен сбить цены на акции и облигации.

Механизм влияния: приближение CU к пороговому значению (примерно 85%) рассматривается рынком как повод задуматься об инфляции.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется в середине каждого месяца одновременно с индикатором Industrial production (промышленное производство).

Время выхода: 14:15 GMT.

Источник: Федеральная резервная система (Federal Reserve).

13. Личные доходы (доходы населения) — Personal Income

Страна: США.

Определение: доход, находящийся в распоряжении домохозяйств до уплаты личного подоходного налога.

Описание: показатель, отражающий все источники дохода в семейном секторе, которые имеют в своей основе наличную оплату. Индекс включает в себя: заработную плату рабочих и служащих, доход от ренты, дивиденды, доход от банковских процентов, выплаты по социальному страхованию и др. Индекс доходов населения характеризует уровень покупательной способности, что отражается на уровне потребления населения. Показатель публикуется совместно с индикатором Личные расходы (Personal Spending).

Механизм влияния: рост значения показателя может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса доллара.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, после 20-го числа.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро экономического анализа (Bureau of Economic Analysis).

14. Обзор немецкого исследовательского института IFO — IFO survey

Страна: Германия.

Определение: обзор немецкого исследовательского института IFO.

Описание: обзор оценивает уровень деловой активности в стране. Значение индикатора может изменяться в пределах от 80 до 120, за 100 принят уровень деловой активности за 2000 год. Оказывает значительное влияние на рынок.

Механизм влияния: рост показателя может привести к росту европейской валюты.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, 25–27 числа каждого месяца.

Время выхода: 08:00 GMT.

Источник: CESifo Group: Ifo Institute for Economic Research, Center for Economic Studies (CES).

15. Обзор немецкого исследовательского института ZEW — ZEW Survey

Страна: Германия.

Определение: обзор немецкого исследовательского института ZEW.

Описание: основной показатель уверенности инвесторов. Рассчитывается на основе опроса 350 аналитиков и институциональных инвесторов. Индикатор отражает различие между долей аналитиков, которые оптимистично настроены, и долей аналитиков, которые пессимистично настроены относительно ожидаемого экономического развития в Германии через шесть месяцев. Если большинство опрашиваемых настроены оптимистично, показатель выше нуля. Если пессимистично — ниже. Пример: если 30 аналитиков настроены оптимистично, 30 не ждут изменений, и 40 ожидают, что экономическая ситуация ухудшится, то показатель составит «-10».

Механизм влияния: обзор используется для оценки перспектив немецкой экономики. Рост индекса ZEW способствует росту европейской валюты.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, каждый третий-четвертый вторник месяца.

Время выхода: 16:00 GMT.

Источник: Center for European Economic Research (ZEW).

16. Отчет Банка Японии о деловой активности — Tankan survey

Страна: Япония.

Определение: отчет Банка Японии о деловой активности.

Описание: обзор составляется на основе опросов 8–10 тыс. предпринимателей, из которых 10%-15% представляют крупные компании, 30%-35% — средние, 50%-55% — мелкие. Отдельно проводится опрос топ-менеджеров. Оцениваются разные экономические аспекты: условия ведения бизнеса, производство и сбыт, спрос и предложение, уровень цен, доходы, прямые инвестиции, занятость, налоговые условия. Методы оценки показателя:

  • Diffusion Index (DI) — вычисляется как процент тех, кто оценил данный показатель положительно, минус процент высказавших противоположную оценку.
  • Percent change (c) — представляет собой изменение данного показателя по отношению к тому же периоду прошлого года.

Механизм влияния: рост индекса говорит об улучшении экономических условий и способствует росту японской йены.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется в начале апреля, июля, октября и в середине декабря.

Источник: Банк Японии (Bank of Japan, BoJ).

17. Официальная процентная ставка — Official cash rate

Страна: Новая Зеландия.

Определение: Official cash rate — официальная процентная ставка.

Описание: официальная процентная ставка Резервного банка Новой Зеландии. Устанавливается Центробанком для для регулирования краткосрочных процентных ставок на денежном рынке с целью контроля инфляции. Резервный банк принимает средства от коммерческих банков на депозит под процентную ставку, которая на 0.25% меньше, чем официальная процентная ставка, и выдает кредиты под процентную ставку, которая на 0.25% больше, чем официальная процентная ставка. Решения по изменению процентных ставок принимаются на заседаниях Управляющего совета Резервного банка Новой Зеландии.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не сопровождается высокими темпами экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: восемь раз в год в соотвествии с графиком, публикуемым Резервным банком Новой Зеландии.

Источник: Резервный банк Новой Зеландии (Reserve Bank of New Zealand).

18. Первичные обращения безработных — Initial Claims (Jobless claims)

Страна: США.

Определение: показатель количества лиц, подавших первичные заявления на получение пособия по безработице.

Описание: данные являются показателем количества первичных обращений безработных в Департамент занятости для получения государственного пособия по безработице. Эти данные обеспечивают своевременный, но часто вводящий в заблуждение указатель направления экономики. Увеличение/уменьшение лиц, подавших первичные заявления, сигнализируют о снижении/ускорении роста темпов безработицы. В связи с этим, степень влияния на рынок низкая, хотя в очень редких случаях возможно и некоторое влияние на динамику торгов на рынке.

Из-за изменчивости еженедельных данных большинство аналитиков предпочитает отслеживать четырехнедельное скользящее среднее для получения более четкого значения при определении основного направления движения рынка. Обычно берется устойчивое смещение, по крайней мере 30K, для получения значительного изменения направления движения.

Механизм влияния: стабильное снижение заявок на пособия по безработице говорит об улучшении на рынке труда, росте экономики и способствует росту доллара. Показатель выше 400 000 сигнализирует о проблемах на рынке труда.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется еженедельно, каждый четверг (данные за неделю, истекшую до предыдущей субботы).

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Департамент занятости США (U.S. Department of Labor).

19. Платежный баланс — Current account (Balance of payments)

Страна: США.

Определение: показатель, отражающий соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу.

Описание: баланс зарубежных платежей и поступлений страны включает торговый баланс (trade balance или trade gap) и баланс движения капиталов (capital payments gap). Превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты. Превышение платежей за рубеж над поступлениями создает дефицит платежного баланса (отрицательное сальдо) и ведет к падению курса национальной валюты.

Механизм влияния: положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется ежеквартально, в середине месяца публикации.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Федеральная резервная система (Federal Reserve).

20. Производительность труда — Productivity

Страна: США.

Определение: производительность труда — показатель эффективности использования ресурсов труда (трудового фактора).

Описание: индекс показывает изменение объема выпущенной продукции, который приходится на одного работника. Этот показатель полезен для предсказания инфляции и прироста объема производства. Если стоимость труда увеличивается соответственно увеличению производительности, и, кроме того, маловероятно увеличение производственных издержек, то это не вызовет роста инфляции. Окончательное мнение об издержках можно составить при сопоставлении приведенного индекса и размера GDP. Показатель оказывает значительное влияние на рынок, но иногда вводит в заблуждение участников рынка, т. к. снижение занятости часто приводит к росту производительности. Это же может происходить и вследствие забастовок. Оказывает значительное влияние на рынок.

Механизм влияния: рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется ежеквартально, дважды за истекший квартал до 10-го числа месяца (предварительное и окончательное значение), во второй вторник второго месяца следующего квартала — за предыдущий квартал.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости США (U.S. Department of Labor).

21. Производственные заказы — Factory orders

Страна: США.

Определение: производственные заказы — чистая номинальная разница между текущими месячными заказами и аннулированными заказами предшествующих периодов.

Описание: индикатор, показывающий потребность промышленности в товарах длительного и недлительного пользования. Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, тогда как уменьшение свидетельствует о сворачивании производства. Поэтому при увеличении данного показателя курс валюты растет, а при уменьшении — падает.

Данный показатель включает в себя заказы на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) и заказы на товары кратковременного пользования (Non-durable goods orders). Заказы на товары длительного пользования включают в себя товары со сроком службы более трех лет (автомобили, мебель, стройматериалы), которые составляют более 50% всех заказов. Заказы на товары кратковременного пользования, включают продукты питания, одежду, товары легкой промышленности и т. д.

Механизм влияния: индикатор производственных заказов характеризует активность производства. Его рост является положительным фактором для экономики, тогда как уменьшение свидетельствует об ухудшении.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: публикуется в первых числах каждого месяца.

Время выхода: 15:00 GMT.

Источник: Бюро статистики Министерства торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce).

22. Процентная ставка овернайт — Сash rate

Страна: Австралия.

Определение: Сash rate — Процентная ставка овернайт.

Описание: процентная ставка овернайт Резервного банка Австралии. Определяется как результат спроса и предложения на денежном рынке. Резервный банк Австралии устанавливает необходимый уровень данной ставки и поддерживает его с помощью операций на окрытом рынке. Является основной процентной ставкой в Австралии, данная ставка является основной во взаимоотношениях основных финансовых посредников по операциям овернайт.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не сопровождается высокими темпами экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: обычно публикуется ежемесячно, кроме января, в первых числах месяца в 04:30 GMT.

Источник: Резервный банк Австралии (Reserve Bank of Australia).

23. Процентная ставка по репо-сделкам — Repo rate

Страна: Великобритания.

Определение: Repo rate — процентная ставка по репо-сделкам.

Описание: это процентная ставка, под которую Банк Англии выдает краткосрочные займы под обеспечение ценных бумаг. Данная процентная ставка является основной в Великобритании (Repo — repurchase agreement — договор, согласно которому продавец обязуется выкупить ценную бумагу обратно у покупателя по установленной цене в определенную дату в будущем). Банк Англии установил верхнюю планку инфляции 2%, если потребительские цены растут быстрее 2%, то высока вероятность повышения ставок.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не основывается на высоких темпах экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, обычно в четверг, 4–10 числа каждого месяца. «Минутки» Банка Англии публикуются через 2 недели после объявления ставок, обычно в среду.

Время выхода: 11:00 GMT.

Источник: Банк Англии (The Bank of England).

24. Рабочие места вне аграрного сектора — Non-farm Payrolls

Страна: США.

Определение: показатель количества новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе.

Описание: это оценка общего количества наемных рабочих (проходящих по платежным ведомостям предприятий) в стране. Оценка делается на основе опроса около 400 000 компаний и 50 000 домашних хозяйств. Данные обновляются ежемесячно. Данные корректируются для учета сезонных колебаний, изменений в базовых параметрах оценочной модели и смещающих факторов.

Вместе с индексом — Unemployment Rate, — а также вместе с продолжительностью средней рабочей недели — Average Workweek — и средней почасовой заработной платы — Hourly Earnings, — этот индикатор используется как решающий аргумент в определении уровня инфляции, а значит и возможности изменения кредитных процентных ставок.

Механизм влияния: высокие темпы роста показателя стимулируют ускорение роста экономики.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: ежемесячно, в первую пятницу каждого месяца, следующего за отчетным.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости США (U.S. Department of Labor).

25. Розничные продажи — Retail Sales (RS)

Страна: США.

Определение: показатель изменения объема продаж в сфере розничной торговли.

Описание: отчет о результатах розничных продаж является показателем общей выручки, полученной в результате продаж. Наиболее важной частью данного отчета является процентное изменение в продажах потребительских товаров. При вычислении ВВП Retail sales отводится две/трети от общего объема. Изменения показателей Retail sales являются своевременным индикатором расходов потребителей.

При подведении результатов розничных продаж на долю товаров длительного пользования (от автомобилей до бытовых товаров) приходится около 40% от потребительских расходов, и около 60% — на долю товаров недлительного пользования. Следует также учесть, что изменения в показателях распродаж чаще результат изменений цен на продукты и автомобильное горючее, чем уровня потребительского спроса.

Механизм влияния: т. к. данные по розничным товарам плохо прогнозируются, реакция рынка на них может быть достаточно сильной. Низкие значения являются сигналом к снижению темпов роста экономики и снижению курса доллара США.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: показатель публикуется ежемесячно, в районе 13-го числа каждого месяца.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро статистики и экономического анализа Министерства торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce).

26. Ставка по федеральным фондам — Federal Funds Rate

Страна: США.

Определение: Federal Funds Rate — ставка по федеральным фондам.

Описание: Federal Funds Rate (FFR) — процентная ставка, которая используется в операциях между банками — членами Федеральной резервной системы. Ставка по федеральным фондам регулируется Комитетом по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC). Несмотря на то, что доходность финансовых инструментов определяется рынком, ставка имеет высокое значение, т. к. является ориентиром для участников рынка, корреляция FFR и доходностей облигаций очень высока1. Рост ставок обычно стимулирует и рост доходностей долговых инструментов, что способствует оттоку капиталов с фондового рынка на рынки долговых инструментов.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не основывается на высоких темпах экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: выходит восемь раз в год — раз в полтора месяца, обычно по вторникам.

Время выхода: 19:15 GMT.

Источник: Федеральная резервная система (Federal Reserve).

27. Ставка рефинансирования — Refinancing tender rate

Страна: Еврозона.

Определение: Refinancing tender rate — ставка рефинансирования.

Описание: процентная ставка, которая является минимально возможной для заявок на привлечение средств в тендере Европейского центрального банка. ЕЦБ каждые две недели проводит тендер по размещению средств, что необходимо для поддержания ликвидности в денежной системе. Основная процентная ставка для Европы (12). ЕЦБ установил верхнюю планку инфляции 2%, если потребительские цены растут быстрее 2% в год, то можно ожидать повышения ставок.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не основывается на высоких темпах экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется ежемесячно, обычно в первый четверг месяца.

Время выхода: 11:45 GMT. Пресс-конференция председателя ЕЦБ начинается в 12:30 GMT.

Источник: Европейский центральный банк (The European Central Bank).

28. Торговый баланс — Tradе Balance

Страна: США.

Определение: отчет о торговле товарами, детализирующий месячный экспорт и импорт товаров.

Описание: торговый баланс — один из ключевых показателей. Он отражает результаты участия страны в международной торговле и является составной частью платежного баланса (Current Account). Баланс представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства, т. е. разница между экспортом и импортом. Вначале анализируют экспорт, т. к. он имеет прямое влияние на значение прироста в экономике. Импорт, в свою очередь, отражает спрос на товары внутри страны (прирост импорта отражает формирование запасов, что может свидетельствовать о возможном последующем медленном приросте в продажах).

На значение торгового баланса оказывает влияние валютный курс, который корректирует номинальную величину поступлений от импорта в местной валюте. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз — пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты.

В последние годы сальдо торгового баланса США является пассивным, в связи с чем индикатор обозначается как «Дефицит торгового баланса» (Trade Deficit). Реакция рынка зависит от актуальности для экономики результатов торгового баланса на данный момент. Следует отметить, что волатильность месячных показателей торгового баланса может играть важную роль в прогнозировании ВВП. Происходит это потому, что объем импорта вычитается из ВВП, а объем экспорта прибавляется к нему.

Механизм влияния: при уменьшении торгового дефицита США вследствие увеличения экспортных операций увеличивается потребность в долларах США, что стимулирует рост американской валюты.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: публикуется на третьей неделе каждого месяца (обычно во вторник, четверг).

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро статистики Министерства торговли США (The Census Bureau of the Department of Commerce).

29. Уровень безработицы — Unemployment rate

Страна: США.

Определение: показатель количества безработных старше 18 лет по отношению к общему объему трудовых ресурсов.

Описание: Unemployment Rate (ставка безработицы) определяется по опросу 60 000 семей, 375 000 предприятий. Один из ключевых макроэкономических показателей. Учитываются только лица, не имеющие работу и активно ее ищущие, т. е. зарегистрированные безработные. Полученное число делится на полное число опрошенных, умножается на 100, и называется unemployment rate. Считается, что естественный уровень безработицы составляет 4%-5% от численности рабочей силы. Используется в качестве индикатора возможного инфляционного давления через увеличение заработной платы. Считается, что при низкой безработице заработная плата растет быстрее, чем при высокой, особенно если ожидается рост инфляции.

Механизм влияния: в условиях ожидания повышения процентных ставок ФРС снижение уровня безработицы приводит к росту курса доллара.

Степень влияния: средняя.

Периодичность выхода: публикуется в первую пятницу каждого месяца.

Время выхода: 13:30 GMT.

Источник: Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics), Департамент занятости США (U.S. Department of Labor).

30. Целевая процентная ставка по займам овернайт — Overnight rate target

Страна: Япония.

Определение: Overnight call rate target — целевая процентная ставка по займам овернайт.

Описание: это уровень процента, который хочет видеть Банк Японии в качестве среднего на рынке краткосрочных депозитов. Банк Японии регулирует уровень данной ставки с помощью операций с государственными ценными бумагами. Является основной процентной ставкой в Японии. Решение по ставке принимается Управляющим советом Банка Японии, который состоит из 10 человек.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не сопровождается высокими темпами экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: обычно публикуется ежемесячно (но иногда может быть и два заседания в месяц), точное время публикации ставок не устанавливается.

Источник: Банк Японии (The Bank of Japan).

31. Целевая процентная ставка по овернайт — Overnight rate target

Страна: Канада.

Определение: Overnight rate target — Целевая процентная ставка по овернайт.

Описание: это тот уровень процента, который хочет видеть Банк Канады в качестве среднего на рынке краткосрочных депозитов. Целевая процентная ставка по овернайт Банка Канады является основной процентной ставкой в стране, данная ставка является основной во взаимоотношениях основных финансовых учреждений. Для контроля уровня процентных ставок на рынке овернайт Банк Канады устанавливает так называемый операционный диапазон шириной в 0.50, серединой которого всегда является целевая процентная ставка по овернайт.

Механизм влияния: высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики. Рост ставок обычно приводит к росту притока капитала в страну и росту национальной валюты в среднесрочном плане, однако, если рост ставок не основывается на высоких темпах экономического роста, это может привести к стагнации экономики и негативному влиянию на валютные рынки в долгосрочном плане.

Степень влияния: высокая.

Периодичность выхода: выходит восемь раз в год в соответствии с графиком, публикуемым Банком Канады.

Источник: Банк Канады (The Bank of Canada).

32. Бежевая книга — Beige book

Страна: США.

Определение: экономический обзор Федеральной резервной системы США.

Описание: отчет включает в себя комментарии о региональных условиях по розничным продажам, потреблению, производству, рынку труда, недвижимости, банковскому делу, финансам, сельскому хозяйству, энергии и природных ресурсах. Информация систематизирована по регионам и секторам экономики и позволяет оценить экономические условия на региональном уровне. Отчет используется для подтверждения уже сложившихся в экономике тенденций. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен.

Механизм влияния: отчет используется для оценки экономической эффективности регионов США и в качестве индикатора будущих решений валютной политики Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы.

Степень влияния: низкая.

Периодичность выхода: выходит восемь раз в год по средам, за две недели до очередного заседания Комитета открытого рынка (FOMC) Федеральной резервной системы США.

Время выхода: 19:15 GMT.

Источник: Федеральная резервная система (Federal Reserve).

Примечание:

  1. В последнее время динамика роста доходности облигаций и роста FFR различна.
Наверх