Нам 17 лет!
Главная страница

Что сделает в пятницу Харухико Курода, чтобы остановить укрепление иены и падение на фондовом рынке

Александр Распопов, участник конкурса аналитиков Альпари

Если сравнивать графики USDJPY и индекса Nikkei 225, то их очень легко перепутать. Корреляция их очень сильна и естественна.

{Nikkei_USDJPY}

С сентября 2012 до июня 2015 года иена подешевела примерно на 4 850 пунктов, индекс Nikkei 225 подорожал в 2.5 раза. Дешевая валюта и очень низкие ставки дают большие возможности для инвесторов заработать на быстро растущем японском фондовом рынке, которому к тому же вот уже почти 3 года через программу количественного и качественного смягчения (QQE) помогает Банк Японии.

Но экономика Японии, как и производство большинства крупнейших компаний этой страны, очень сильно зависит от экспорта. Главными экспортерами японских товаров являются Китай, США и ЕС. Замедление экономического роста в Поднебесной отрицательно сказалось на производительной активности в Японии и негативно повлияло на японские компании. Ослабление юаня также создает проблемы для всех экспортеров Китая. Если в 2015 году падение спроса у своих соседей частично покрывали рынки США, то статистика начала этого года показывает, что и в американской экономике не все так хорошо.

{CY2000}

Как мы видим на графике, приведенном в последнем квартальном прогнозе японского центра экономических исследований, экспорт товаров последние годы теряет привычную для Японии роль движущей силы экономического роста.

В мире сейчас большой потенциал для снижения фондового рынка, что дает неплохую поддержку для японской валюты. Когда в мировой экономике начинается период уклонения от рисков, курс иены, как правило, растет.

Новая программа на приобретение биржевых фондов на 300 млрд иен в год поверх текущих покупок и решение продлить средний срок погашения бондов JGB, принятые 18 декабря 2015 года комитетом по кредитно-денежной политике Банка Японии, не оправдали ожидания участников рынка, и иена начала свое последнее на данный момент укрепление. Разочарует ли опять Харухико Курода, глава Банка Японии, в предстоящую пятницу финансовый мир?

22 января на всемирном экономическом форуме в Давосе в интервью телеканалу Bloomberg управляющий Банка Японии сказал, что в случае необходимости может еще больше расширить программу количественного смягчения. У Банка Японии есть пространство для дальнейшего расширения, заявил Курода, и осуществить его можно по многим направлениям. Также он добавил, что руководители Банка Японии ничем не ограниченны в выборе средств смягчения политики. Хотя неделей ранее, 12 января, Харухико Курода говорил, что огромный размер покупок активов Банком Японии является беспрецедентным, а соотношение денежной базы к номинальному ВВП уже сейчас более 60%, тогда как в США или Великобритании примерно 20-30%. К тому же государственный долг третьей экономики мира к ВВП сейчас составляет более 230%.

Но такие «мелочи» скорее всего не повлияют на решимость главы Банка Японии в проведении программы QQE. Так в своем предновогоднем выступлении Харухико Курода заявил, что хорошим советом для экономики Японии в этот момент будет старая поговорка «Удача сопутствует смелым». И при плохой экономической статистике, начинающей выходить с понедельника, от руководителей Банка Японии можно ожидать самых решительных мер.

С технической точки зрения на недельном графике можно нарисовать, пусть не самую красивую, фигуру «голова и плечи».

{USDJPYW}

Основанием этой фигуры является уже больше года непреодолимая поддержка на уровне 116.0. Это основная цель на данный момент для продавцов, преодолев которую мы в скором времени можем увидеть пару на уровне 110.0. Но при серьезном расширении программы QQE техническая коррекция может смениться новым восходящим трендом.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Участник конкурса аналитиков

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх