Нам 17 лет!
Главная страница

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

Владислав Антонов

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

Торги в Европе проходят спокойно. Доллар США торгуется практически без изменений в парах с евро и фунтом по отношению к цене открытия азиатской сессии. Евро/доллар обновил максимум и торгуется по 1,1140. Фунт/доллар обновил минимум и торгуется по 1,5242.

Активность трейдеров на рынке низкая, поскольку они ждут публикации данных по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. После перевода стрелок стал выходить в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на июльский отчёт

В пятницу 7 августа по итогам дня курс EUR/USD закрылся ростом по 1,0959. Высокая волатильность сохранялась на американской сессии до закрытия торгов. Размах ценовых колебаний составил 120 пунктов (4 знака после запятой).

Согласно отчёту, в США в июле было создано 215 тысяч новых рабочих мест. Значение оказалось ниже прогноза 223 тысяч, но выше 200 тыс. Показатель за май был пересмотрен с 254 тысяч до 260 тысяч, за июнь – с 223 тысяч до 231 тыс. Общий пересмотр составил +14 тысяч. Безработица в США осталась без изменения на уровне 5,3%. Средний почасовой заработок вырос на 0,2%.

После релиза EUR/USD повысился к максимуму 1,0973, но сразу упал на 118 пунктов, до 1,0855. С него курс евро вырос до 1,0978. Вероятность повышения ставки в сентябре возросла, но для многих осталось загадкой, почему перед выходными днями доллар США подешевел. Многие винили в этом низкую инфляцию.

В понедельник участники рынка продолжили анализировать пятничный отчёт по американскому рынку труда. К вечеру падение доллара возобновилось с новой силой. Падению доллара способствовали комментарии заместителя председателя ФРС Стэнли Фишера. Он заявил, что ФРС не поднимет процентную ставку в сентябре при низкой инфляции. Представитель ФРС США Д. Локхарт тоже упомянул в своём выступлении про низкую инфляцию.

Во вторник 11 августа о NFP уже никто не вспоминал. Доллар падал на новостях, что Греция завершила переговоры с кредиторами и заключила соглашение о предоставлении Афинам финансовой помощи на сумму в 86 млрд евро. 

Прогноз NFP за август

Ожидается, что в экономике США в августе было создано 215-220 тысяч новых рабочих мест, а безработица снизилась на 0,1%, до 5,3%.

Какую ожидать реакцию рынка в 15:30 мск?

Последний отчёт ADP показал, что в августе частный сектор создал 190 тысяч рабочих мест против ожиданий рынка на уровне 201 тысяч, тогда как июльское значение было пересмотрено в сторону понижения на 8 тысяч, до 177 тысяч. В прошлом месяце власти также пересмотрели на 8 тысяч в сторону понижения. Из-за предстоящего заседания ЕЦБ трейдеры проигнорировали американскую статистику.

Я уже не раз говорил о том, что индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP. Он оказывает заметное влияние на рынок, когда отсутствуют другие драйверы для движения.

Также стоит вспомнить другие опубликованные макропоказатели (слабые и сильные). Ниже приведены показатели, которые частично влияют NFP. Сам я склоняюсь больше к тому, что NFP объявляют тот, который устраивает американское правительство и центральные банки. Через NFP корректируются открытые позиции на рынке, и доллар направляют в нужное русло. В следующем месяце предыдущие показатели корректируют, чтобы статистика казалась правдоподобной, ссылаясь на неучтённые данные ранее.

Данные, показавшие рост

В производственном ISM снизилась компонента занятости с 52,7 до 51,2 (-1,5). В сервисном ISM индекс занятости снизился 59,6 до 56,0 (-3,6). При этом и основные индексы сами упали. Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за август составил 91,9 против прогноза 93,0 и 92,9 месяцем ранее.

Данные, показавшие снижение

Индекс доверия потребителей в августе вырос до 101,5. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону увеличения с 90,9 до 91,0 (прогноз был 93,4).

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за август составил 91,9 против прогноза 93,0 и 92,9 месяцем ранее.

Экономические данные часто выходят противоречивые, а учитывая непредсказуемость NFP, неизвестно, какие данные выйдут сегодня. Отчёт от Министерства труда важен для регулятора, так как он играет важную роль в принятии решения о повышении ставки.

NFP оказывает сильное влияние на рынок. Курсы валют после публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также «проскальзываниям» по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В июле уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы не изменился, по сравнению с предыдущим месяцем, и составил 62,6%. С подробным отчётом Employment Situation Summary можно ознакомиться здесь. До 15:30 мск отчет за июль будет, после – за август.

Если состояние рынка труда в августе улучшится, то увеличится вероятность повышения ставок в сентябре (что приведет к росту доллара). Если же данные разочаруют рынок, то стоит ожидать сдвига сроков на более позднее время. Заседание FOMC запланировано на 16-17 сентября.

Какие возможны колебания при разных значениях NFP по основным парам

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 215-220 тысячи, безработица останется на уровне 5,3%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону повышения или останутся на прежнем уровне, тогда по доллару ожидаются колебания в пределах 50-60 пунктов.

2. Если показатель NFP окажется ниже 200 тысяч, без сильного пересмотра предыдущих значений в сторону снижения (крайне редко бывает, что не пересматривают), то по основным парам ожидается рост в пределах 70-80 пунктов. При этом возможны реверсивные движения в обратную сторону (против новости).

3. Если показатель NFP окажется ниже 180 тысяч, и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону снижения, то по основным парам ожидается рост в пределах 120-150 пунктов до закрытия торговой сессии в Европе.

4. Если показатель NFP окажется выше 220 тысяч на 20 тысяч и больше, а безработица останется на уровне 5,3% или снизится на 0,1%, от доллара жду роста в пределах 100 пунктов евро и на 120-150 пунктов против других валют. Евро с долларом вчера отработал пейролс.

Значения по колебаниям я привёл приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. Я опираюсь на свой опыт по предыдущим пейролсам с 2001 года.

Важно помнить: чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

 

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Владислав Антонов

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх