Нам 17 лет!
Главная страница

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

Владислав Антонов

Торги в Европе проходят спокойно. Доллар США торгуется практически без изменений к фунту и растет к евро. Пара евро/доллар обновила сессионный минимум и находится на уровне 1,1160. Фунт/доллар достиг нового максимума и торгуется по 1,5151. Активность трейдеров на рынке низкая, поскольку все ждут публикации данных по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. После перевода стрелок стал выходить в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на августовский отчёт.

В пятницу, 4 сентября, высокая волатильность на валютном рынке сохранялась до закрытия торгов в Европе. В целом отчёт NFP был позитивным для американского доллара, несмотря на то, что в августе было создано меньше новых рабочих мест, чем ожидалось. Прогнозировался рост на 220 тыс., по факту создано – 173 тыс.  

Данные за июль и июнь были пересмотрены в сторону увеличения. В общей сложности пересмотр составил +44 тыс. Безработица в США за август снизилась на 0,2 %, до 5,1%. (прогноз был 5,3%). Индекс среднего почасового заработка в США за август составил 0,3% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,2%).

Курс евро/доллар с первых минут подскочил до 1,1188. Через три минуты уже торговался на уровне 1,1089 (-99 пунктов). К закрытию торговой сессии евробыки почти полностью отыграли потери. Курс фунт/доллар первоначально отреагировал на новость ростом до 1,5271, затем в течение трёх часов упал до 1,5164 (-107 пунктов).

В понедельник участники рынка продолжили анализировать пятничный отчёт по американскому рынку труда. К вечеру фунт вернул все потери и закрылся ростом на уровне 1,5273. Евро/доллар торговался целый день в боковом тренде и закрылся на уровне 1,1168 против пятничного закрытия 1,1145.

Прогноз NFP за сентябрь

Ожидается, что в экономике США в сентябре было создано 200-210 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,1%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP

Данные, показавшие рост

  1. Последний отчёт ADP показал, что в сентябре частный сектор создал 200 тыс. рабочих мест против ожиданий рынка на уровне 194 тыс., тогда как августовское значение было пересмотрено в сторону понижения на 4 тыс., до 186 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но может оказать заметное влияние на долларовые пары, когда отсутствуют другие драйверы для движения.
  2. Индекс доверия потребителей в сентябре вырос до 103,0. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения с 101,5 до 101,3 (прогноз был 96,1).

Данные, показавшие снижение

  1. Производственный индекс ISM снизился с 51,1 до 50,2, индекс занятости – с 51,2 до 50,5 (-0,7). Сервисный индекс ISM будет опубликован в понедельник.
  2. Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за сентябрь составил 87,2 (-5,1%) против прогноза 86,7 и 91,9 месяцем ранее. В годовом выражении индекс оказался выше на 3,1%.

Экономические показатели часто выходят противоречивые, а учитывая непредсказуемость NFP, неизвестно, какие данные выйдут в 15:30 мск. Отчёт от Министерства труда важен для регулятора, так как он играет важную роль в принятии решения о повышении ставки. В сентябре ФРС отказался повышать процентную ставку, но в своем выступлении Дж. Йеллен заявила, что она будет увеличена до конца года.

NFP оказывает сильное влияние на рынок. Курсы валют после публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также «проскальзываниям» по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В августе уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы не изменился, по сравнению с предыдущим месяцем, и составил 62,6% (не меняется три месяца подряд). С подробным отчётом Employment Situation Summary можно ознакомиться здесь. До 15:30 мск будет отчёт за август, после – появится за сентябрь.

Если состояние рынка труда в сентябре улучшится, то увеличится вероятность повышения ставок на заседании 7 октября. В этом случае доллар укрепится. Если же данные разочаруют рынок, то стоит ожидать сдвига сроков на 18 ноября (последнее заседание в 2015 году).

Какие возможны колебания при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 200-210 тыс., безработица останется на уровне 5,1%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону повышения или останутся на прежнем уровне, тогда по доллару ожидается рост к евро и фунту в пределах 50 пунктов.

2. Если показатель NFP окажется ниже 200 тыс., без сильного пересмотра предыдущих значений в сторону снижения (бывает крайне редко, что не пересматривают), то по основным парам возможны разнонаправленные колебания. Пары евро/доллар и фунт/доллар торгуются на важных ценовых уровнях. По ним перед выходными возможен отскок вверх.

3. Если показатель NFP окажется ниже 180 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону снижения, то по основным парам ожидается рост в пределах 120-150 пунктов до закрытия торговой сессии в Европе.

4. Если показатель NFP окажется ниже 180 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону повышения (как в прошлый пейролс), то по основным парам ожидаем сначала рост на 40-50 пунктов, потом падение на 60-70 пунктов до закрытия торговой сессии в Европе.

5. Если показатель NFP окажется выше 210 тыс на 20 тыс и больше, а безработица останется на уровне 5,1% или снизится на 0,1%, от доллара жду роста к основным валютам в пределах 100 пунктов. GBP/USD может снизиться на 120-130 пунктов.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. Я опираюсь на свой опыт по предыдущим пейролсам с 2001 года.

Важно помнить: чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Владислав Антонов

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх