Нам 17 лет!
Главная страница

Минфин РФ разработал план поддержки рубля при низких ценах на нефть

Анна Бодрова

Российский Минфин разработал план поддержки рубля. В стратегии, озвученной замминистра финансов Максимом Орешкиным, указывается, что при использовании механизма нового бюджетного правила в резервный фонд будет перенаправляться часть нефтегазовых доходов. Ориентиром будет выступать зафиксированная в бюджетном правиле цена на нефть, то есть $50 за баррель. Соответственно, при цене нефти ниже $50 за баррель, власти должны продавать иностранную валюту, чтобы уберечь рубль от внешних шоков.

Обсуждение этого плана начнется осенью текущего года, и Минфин хочет, чтобы стратегия заработала с 2018 года. Однако даже в этом сыром и схематичном виде план выглядит морально устаревшим и нежизнеспособным. Он снова рассчитан на быстрый рост сырьевых цен, и это может быть самой большой ошибкой ведомства. Циклу низкой сырьевой цены почти год, и сколько он еще продлится, никто не знает. Точек опоры, которые давали бы основу для уверенного роста стоимости барреля, сейчас чуть больше, чем ноль. После спада в 2008 году всплеск спроса на нефть пришелся на развивающиеся экономики, а в этот раз такого не случится.

Ко всему прочему, механизм этой стратегии противоречит курсу, который установил Центробанк. Можно сколько угодно порицать регулятор за несвоевременность действий, но в зигзагообразной монетарной политике его обвинить никак нельзя. ЦБ отказался от финансовой поддержки рубля – интервенций, и сделал это достаточно давно, поскольку опыт подтвердил неэффективность сжигания денежной массы и бессмысленность противостояния внешнему фону. Странно, что это не принимает во внимание Минфин.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Анна Бодрова

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх