Нам 17 лет!
Главная страница

ЦБ РФ считает цель по инфляции в 4% абсолютно достижимой

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина считает цель по инфляции в 4% «абсолютно достижимой». Об этом она заявила в ходе обсуждения в Госдуме отчета о работе ЦБ РФ за 2015 год. По итогам прошлого года инфляция была 12,9%, нынешний уровень инфляции составляет 7,3%. По ее мнению, резкое снижение ключевой ставки ЦБ РФ сейчас не приведет к значимым темпам экономического роста, но может спровоцировать всплеск инфляции. Ранее мегарегулятор прогнозировал, что ключевая ставка в России при инфляции в 4% может быть на уровне 5%. В настоящее время она установлена на уровне 11% годовых.

С нашей точки зрения, ЦБ уделяет излишне много внимания борьбе с инфляцией, которая уже находится на комфортном уровне менее 10%. При текущих показателях инфляции ключевая ставка ЦБ РФ должна составлять около 8%. При этом выход нефтяных цен на заложенный в бюджете уровень $50 за баррель фактически снимает риски девальвации рубля. Текущему уровню цен на нефть соответствует уровень 62-63 рубля за доллар. Если, как мы ожидаем, нефть во втором полугодии выйдет в коридор $60-65 за баррель, для успешной борьбы с инфляцией ЦБ РФ нужно будет просто отказаться от возможных валютных интервенций и пополнения международных резервов, допустив укрепление рубля.

Возможна также и разумная индексация социальных расходов за счет кредитов ЦБ. Идея спорная только на первый взгляд. Пенсионеры и бюджетники в России не самые богатые люди. Полученные ими в рамках индексации средства они направят на покупку не самых дорогих российских товаров или товаров из стран-партнеров России по Евразийскому Союзу, прежде всего из Беларуси. Им будет чуть легче жить, а экономика получит дополнительный внутренний спрос и поддержку.

В идеале уверенность российских потребителей должна значить для России больше, чем уровень цен на нефть. Об этом в далеком 1998 говорил руководитель ЦБ РФ Виктор Геращенко. Однако для этого Центробанку необходимо отказаться от книжных монетаристских догм. Некоторое ускорение инфляции в рамках данного сценария станет разумной платой за выход России на траекторию экономического роста.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Александр Разуваев

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх