Нам 17 лет!
Главная страница

Доллар рухнул, иена улетела вверх, рубль вел себя неоднозначно

Динамика обменного курса рубля к мировым резервным валютам на прошлой неделе была неоднозначной. Так, за неделю рубль немного (на 0.1%) вырос к доллару США, поднявшись до 65.597 руб./долл. и продолжив тем самым взятый неделей ранее курс на укрепление. Но по отношению к европейской валюте рубль потерял в цене целых 1.7%, опустившись до 74.37 руб./евро и почти нивелировав мощный рост позапрошлой недели. Мы полагаем, что на обменный курс рубля влияли противоречивые новости – с одной стороны, ослабление доллара к большинству мировых резервных валют и даже к ряду валют развивающихся стран, с другой – безрезультатная встреча ОПЕК 2 июня и противоречивые сигналы, поступающие с нефтяного рынка.

А мировые резервные валюты, за исключением британского фунта стерлингов, на прошлой неделе жестко показали доллару, «кто в лесу хозяин». Так, японская иена за неделю взлетела по отношению к доллару на рекордные 4%. Евро повысился к доллару на 2%. Китайский юань впервые за несколько недель укрепился к доллару (на 0.7%). Британский фунт стерлингов, двигаясь в противофазе к остальным мировым резервным валютам, показал снижение к доллару на 0.8%. Но это неудивительно, поскольку, с одной стороны, британский фунт скорректировался вниз после роста на прошлой неделе, который так же отличался от динамики большинства резервных валют, а с другой – в Великобритании появляется все больше новостей о том, что число сторонников выхода страны из Евросоюза постепенно увеличивается.

Так что же произошло в США? Вышла статистика по занятости, которая может уже в ближайшие дни оказаться серьезным фактором, препятствующим повышению процентной ставки. С одной стороны, уровень безработицы в США в мае оказался лучше ожиданий рынка и составил 4.7% трудоспособного населения по сравнению с 5% в апреле. Рынок ожидал, что безработица останется в мае почти на апрельском уровне (4.9%). При этом вышли данные по количеству новых рабочих мест в США, созданных вне сельского хозяйства (non-farm payrolls). Число вновь созданных рабочих мест, к удивлению всего рынка, оказалось рекордно низким и составило всего 38 тысяч, хотя рынок ожидал этот показатель на уровне 164 тысячи. Таким образом, получается, что безработица в США сокращается за счет роста уровня занятости в сельском хозяйстве. Доллар в пятницу, после публикации этих данных, отреагировал резким падением к евро и японской иене (почти на 2% к каждой из валют). Еще раньше в США была опубликована «Бежевая книга» (экономический обзор по докладам входящих в ФРС банков), согласно которой, низкие цены на сырье снижают доходы фермеров, что является фактором, препятствующим ускорению экономического роста в Америке. Все эти данные в совокупности негативно повлияли на доллар.

За неделю нефть выросла в цене на символические 0.14% до $49.8 за баррель. События, повлиявшие на рынок, были противоречивыми. Так, на саммите в Вене 2 июня нефтяному картелю ОПЕК в очередной раз не удалось договориться о заморозке добычи для поддержания цены на нефть. Но итог саммита был ожидаемым. Негативное воздействие этого фактора на нефтяной рынок и рубль оказалось краткосрочным. К вечеру торгового дня нефть вновь достигла $50 за баррель, а в пятницу торговалась выше этой отметки. Таким образом, картель ОПЕК доказал, что он уже больше не может оказывать регулирующее воздействие на нефтяной рынок, как раньше, чему виной внутренние разногласия. Россия в этом саммите не участвовала.

Кроме того, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 1.37 млн баррелей. Данные оказались хуже прогноза, так как рынок ожидал сокращения более чем на 2.4 млн баррелей, однако, они отражают тенденцию к увеличению спроса на нефть, а именно спрос на нефть сегодня является основным драйвером роста нефтяного рынка. Рынок нефти отреагировал ростом котировок, хотя и осторожным. Однако количество активных нефтедобывающих платформ выросло на 9 единиц до 325, компенсировав сокращение в предыдущие недели. Похоже, что на рынке нефти сейчас сложилась ситуация, когда рынок готов идти вверх, но пока не понимает, до какого уровня. Неопределенность оказывает понижающее давление на рубль, хотя и не в очень явной форме.

Тем временем, в Евросоюзе вышли данные по инфляции за май и безработице за апрель. Индекс потребительских цен в мае составил -0.1% к маю 2015 года, что совпало с ожиданиями рынка, при этом в аналогичном месяце 2015 года инфляция потребительских цен была -0.2%. Уровень безработицы в апреле не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 10.2% трудоспособного населения ЕС, показатель совпал с ожиданиями рынка. Кроме того, в крупнейшей экономике ЕС, Германии, инфляция потребительских цен за май в годовом исчислении выросла на 0.1%, в месячном – на 0.3%, что совпало с ожиданиями рынка. Таким образом, в экономике Евросоюза заметны признаки постепенной, медленной стабилизации, на которую, тем не менее, определенное влияние оказывает российское продовольственное эмбарго вкупе с обесценением рубля – потеря огромного рынка сбыта для европейских производителей оказывает понижающее давление на цены.

Европейский центральный банк на заседании 2 июня принял решение оставить процентную ставку без изменений на нулевом уровне. Без изменений осталась также и депозитная ставка на отрицательном уровне (-0.4%). Рынок иного и не ожидал. Глава ЕЦБ Марио Драги в комментарии к решению ЕЦБ заявил, что «следует ожидать, что процентные ставки останутся на текущих или более низких уровнях в течение длительного времени». То есть, по мнению Драги, в крайнем случае, ЕЦБ может понизить ставку в целях стимулирования экономики. Однако пока Евросоюз выходит из кризиса благодаря уже принятым ранее стимулирующим мерам. Эти новости, вкупе со снижением доллара, оказали благоприятное воздействие на обменный курс евро.

В Японии вышли данные по уровню безработицы, расходам домохозяйств и промышленному производству за апрель. Уровень безработицы в апреле составил 3.2% трудоспособного населения, что совпало с ожиданиями рынка. Промышленное производство в апреле выросло на 3.8% по сравнению с мартом, что превзошло ожидания рынка (рынок ожидал падения на 1.4%). Расходы домохозяйств сократились на 0.4% в апреле, а рынок ожидал более сильного спада. Таким образом, можно сказать, что экономика Японии медленно восстанавливается после кризиса. Данные оказались весьма позитивными для иены, особенно на фоне снижение доллара.

В Китае был опубликован индекс деловой активности Caixin в секторе услуг за май. Индекс в мае снизился до 51.2 пунктов по сравнению с 51.8 пунктами в апреле. Ранее вышел аналогичный индекс для производственного сектора, который находится на уровне, чуть превышающем 49 пунктов. Впрочем, пока речь идет только о настроениях. Более значимым фактором для обменного курса юаня оказались данные из США, создавшие умеренно позитивный фон для юаня.

Календарь событий текущей недели

Вторник, 7 июня – данные по промышленному производству в Германии за апрель и по ВВП Евросоюза за 1 квартал.

Среда, 8 июня – данные по ВВП Японии за 1 квартал, статистика по торговому балансу КНР за май, данные по промышленному производству в Великобритании за апрель.

Четверг, 9 июня – данные по инфляции в КНР за март и по промышленному производству в Германии за апрель.

Пятница, 10 июня – данные по инфляции в Германии.

Прогноз

На этой неделе мы прогнозируем, что валютная пара евро/доллар будет торговаться в рамках 1.127-1.14. Пара британский фунт/доллар ожидается в рамках 1.44-1.47. Наш прогноз для пары доллар/рубль – 65-67.5 руб./долл., для пары евро/рубль 73.5-75 руб./евро.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Наталья Мильчакова

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх