Нам 17 лет!
Главная страница

ЦБ РФ может пожертвовать инфляцией и рублем ради Резервного фонда

Анна Бодрова

Российскому Центробанку в ближайшее время придется определиться с приоритетами своей кредитно-денежной политики, и велика вероятность того, что выбор будет сделан не в пользу стабильно низкой инфляции. Согласно публикации в Bloomberg, средств Резервного фонда хватит на непродолжительное время из-за сохраняющегося дефицита госбюджета РФ и постоянных сторонних трат. Центробанку в таком случае придется постоянно возобновлять эмиссию денежных средств, что рано или поздно разгонит индекс потребительских цен в стране.

По состоянию на четвертую неделю июня годовая инфляция в России составила 7,3%, уже почти четыре месяца показатель стоит на месте. Недельная инфляция не превышает 0,1%, что само по себе неплохо, но в период затишья на потребительском рынке и в сезон отпусков показатель мог бы оказаться и на нулевой территории.

У Центробанка в теории есть механизм, который мог бы уравновесить и нивелировать негативные для рубля и инфляции последствия от эмиссии денежных средств. Это операции на открытом рынке: конвертации и прочие схемы. Однако валютные резервы могут оказаться под угрозой из-за роста волатильности курсов валют. Сейчас ЦБ против обменных операций на открытом рынке. Эта позиция вполне обоснована и может сохранить свою актуальность впоследствии. Следовательно, ЦБ «пожертвует» инфляцией и рублевой устойчивостью.

Для того чтобы управлять всеми этими процессами в ручном режиме, ЦБ придется выйти на рынок. Это значит, что в долгосрочной перспективе мы можем увидеть и 68, и 70 рублей за американскую валюту, если стабильность резервов будет стоять в приоритете.

 

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Анна Бодрова

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх