Нам 17 лет!
Главная страница

На финансовые результаты «Ростелекома» повлиял государственный проект УЦН

«Ростелеком» отчитался по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2016 года. По итогам девяти месяцев выручка компании выросла на 0,3% к аналогичному периоду 2015 года, до 217 млрд руб. За третий квартал выручка в годовом исчислении увеличилась на 0,4%, до 72,8 млрд руб. При этом OIBDA компании за девять месяцев понизилась на 1% в годовом исчислении, до 25 млрд руб., а рентабельность по OIBDA немного упала с 34,7% по итогам девяти месяцев 2015 года до 34,4%. Чистая прибыль «Ростелекома» за девять месяцев удвоилась в годовом исчислении и превысила 4 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли «Ростелекома» по итогам девяти месяцев 2016 года в годовом исчислении увеличилась почти вдвое, до 5,6%.

Результаты в целом можно назвать хорошими, несмотря на то, что темпы роста выручки «Ростелекома» невысоки. Рынок фиксированной связи в России очень сильно насыщен, поэтому высоких темпов органического роста у операторов ждать сегодня не приходится. Рост выручки «Ростелекома» был обеспечен ростом спроса на услуги цифровой связи и цифрового ТВ. Кроме того, компания в третьем квартале запустила услуги сотовой связи по соглашению MVNO (то есть услуги связи под собственным брендом через сети стороннего оператора сотовой связи). Партнером «Ростелекома» в данном виде услуг является Tele2. Это поможет «Ростелекому» компенсировать снижение доходов от услуг проводной связи, которое стало результатом высокой конкуренции. Также на затратах «Ростелекома» и падении OIBDA сказалось недополучение компанией доходов от государства по проекту УЦН (устранения цифрового неравенства, включающие проведение дочерними компаниями «Ростелекома» интернета и цифровой связи в сельские районы).

Мы полагаем, что в четвертом квартале «Ростелеком» сможет улучшить результаты благодаря укреплению рубля и внедрению услуг сотовой связи по проекту MVNO. Однако, по всей видимости, недостаточное финансирование государством проекта УЦН будет сказываться на затратах компании, поэтому в целях повышения OIBDA компании придется экономить на иных видах затрат. Рост чистой прибыли по итогам текущего года позволит ожидать высоких дивидендов за 2016 год.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Наталья Мильчакова

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх