Нам 18 лет!

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Наталья Мильчакова

Банк России обнародовал некоторые данные из прогноза по инфляции на три года. Согласно документу, инфляции в 4% будет соответствовать процентная ставка на уровне в 6,5-6,75%. Однако условием для снижения процентной ставки до таких отметок должен стать не просто выход на уровень инфляции 4% в год, а стабильное поддержание таких максимальных темпов роста индекса потребительских цен в течение двух-трех лет.

Мы полагаем, что достичь такого уровня инфляции и закрепиться на нем Россия сможет уже в ближайшие два года, а через три года при условии, что среднегодовая цена на нефть не опустится ниже $60 за баррель, инфляция потребительских цен в России может быть даже ниже 4% в год. В принципе, существенных предпосылок, кроме падения цены на нефть, для роста инфляции в России нет, так как тарифы ЖКХ и естественных монополий уже достигли рыночного уровня, и эффект на потребительские цены от резкого повышения тарифов уже не настолько высок, как был еще шесть-семь лет назад.

Уже в текущем году, даже при среднегодовой цене на нефть чуть выше $40 за баррель, инфляция по итогам года, по нашим прогнозам, не будет выше 5,5%. Что касается процентной ставки ЦБ, то при сегодняшней инфляции около 5% процентная ставка в 10% представляется завышенной. Завышенной она также будет, если инфляция достигнет стабильных 4% в год. 6,75% – это слишком много, даже в Индии и Турции уровень процентных ставок ниже при сопоставимой инфляции.

Мы полагаем, что в целях поддержки реального сектора было бы необходимо проводить более мягкую денежно-кредитную политику, и положительный опыт есть. Например, в Евросоюзе выход из кризиса был достигнут за счет рекордно низкой нулевой процентной ставки. При этом евро не слишком сильно обесценился к доллару, да и то обесценение единой валюты стало результатом в первую очередь Brexit и иных политических причин.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Наталья Мильчакова

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх