Нам 17 лет!
Главная страница

Сланцевая революция, свертывание QE и вероятное повышение ставки ФРС в 2015 году – как минимум повод задуматься

Александр Разуваев

Российский рынок в четверг днём торгуется в хорошем настроении – ведущие биржевые индексы прибавляют 0,7-0,8%, опираясь на уверенное закрытие американских площадок и учитывая поступившие к текущему моменту новости. В лидерах роста четверга акции МТС и Сбербанка, в «красной» зоне находятся бумаги АвтоВАЗа.

Итак, рынки капитала получили самую важную информацию декабря: Федрезерв США действительно готов уменьшать объёмы QE3, что он и сделает в январе будущего года на $10 млрд ежемесячно. Американская экономика такой «недостачи» не ощутит, зато правительство получит неплохой шанс протестировать степени стабильности экономической системы в условиях меньшего пакета поддержки. То есть это такой стресс-тест формата light, нужный для понимания реального положения дел в экономике США.

Внутрироссийский корпоративный фон сегодня спокоен. В полдень началась глобальная пресс-конференция президента РФ Владимира Путина, и не исключено, что в отдельных бумагах отметится повышенная активность на фоне того, что скажет российский политический лидер.

Если российские игроки хотят поучаствовать в рождественском ралли, делать это нужно именно сейчас: после 25 декабря объёмы торгов на площадках Старого и Нового Света упадут в разы, потому что католический мир отправится встречать Рождество. Получается, что на энергичный подъём в область 1515-1530 пунктов по ММВБ у нас есть всего четыре дня, включая текущий. Годовой максимум обновить вряд ли удастся.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, списание Россией 29 млрд долл. кубинских долгов способно резко повысить привлекательность «острова свободы» для иностранных проектов. Однако вопрос о том, насколько будет мешать этому возобновление деятельности российских военных объектов, включая Лурдес, остаётся открытым, особенно в части американских инвестиций. Массовое закрытие российских банков главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной может объясняться в том числе и интересами «бизнеса на банкротствах», поскольку выведенные из «проблемных» банков активы делятся между всеми заинтересованными сторонами, а компенсируются за счёт государства и страховых взносов банковского сообщества.

На рынке по-прежнему доминирует мнение о сильной фундаментальной недооценке русских equity. На самом деле это очень спорно. В очередной раз стоит повторить, что денежные потоки наших компаний даже не нефтяного сектора, в конечном счете, зависят от цен на нефть. От цен на нефть зависит бюджет, а значит, и стоимость внешнего долга, от данной ставки зависит ставка дисконтирования в оценке компаний. Сланцевая революция, свертывание QE, и вероятное повышение ставки ФРС в 2015 году – как минимум повод задуматься.

То, чего рынки так долго ждали, наконец, произошло. ФРС сократила программу выкупа на $10 млрд. Всемирной катастрофы не произошло, как ни стращали СМИ инвестиционное сообщество. Вместо обещанного падения фондовый рынок наоборот, отреагировал стремительным ростом, что очередной раз подтверждает особое устройство рынка. Он не предсказуемая финансовая модель, а живой организм, способный сам решать, что является хорошей новостью, а что нет. Любопытно отметить, что корреляция доллара и фондовых индексов США была разорвана, т. к. доллар укрепился ко всем валютам, а фондовые индексы выросли.

DXY (Daily, MICEX)

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Александр Разуваев

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх