Нам 17 лет!
Главная страница

Фактор оттока капитала определяет все

Российский фондовый рынок в понедельник утром стартовал в «красной» зоне – за время майских каникул второй волны внешний фон несколько изменился. Среди утренних лидеров продаж – акции КАМАЗа, Мечела и Мегафона. Два последних эмитента сегодня закрывают реестр для участия в ГОСА. В положительной зоне торгуются бумаги Башнефти и Э.Он Россия.

Окружающая конъюнктура выглядит неоднородной. С одной стороны, рынки США закрыли пятничную сессию умеренным приростом, но здесь просматривается все больше признаков консолидации в диапазоне. Цены на нефть к текущему моменту стоят в плюсе. Фьючерс на индекс S&P умеренно подрастает. С другой стороны, геополитический фактор пока никто не отменял, и события в украинском Мариуполе мало кому понравились.

Европейский центральный банк на прошлой неделе дал понять участникам рынка, что готовится действовать в вопросе стимулирования экономики еврозоны уже в следующем месяце. В принципе, в этом нет ничего нового для инвесторов, но конкретно эта речь главы ЕЦБ Марио Драги была очень похожа на вербальную интервенцию. Евро/доллар существенно ослаб за четверг и пятницу, и этот факт дает основания рассчитывать на прирост индекса потребительских цен в регионе в мае.

Утром в понедельник российский рубль уступает полпроцента доллару США, как за счет событий на валютном рынке, так и вслед за ослаблением фондовых индексов. Не исключено, что наступившую пятидневку пара доллар/рубль проведет в диапазоне 35,00-35,55 руб.

Сегодня Евросоюз на уровне министров иностранных дел проведет заседание, на котором будет обсуждаться и вопрос относительно санкций против России на фоне украинского кризиса. Не исключено, что речь пойдет и о мерах, направленных против конкретных российских компаний. Ранее пакет санкций ЕС был направлен против физических лиц. Стоит, впрочем, отметить, что любая мера против отечественного бизнеса и экономики будет обоюдно болезненной, и в ЕС это понимают.

Индекс ММВБ будет сохранять импульс для восстановления, пока останется выше 1350 пунктов.

Более 90% избирателей проголосовали за самостоятельность «Луганской Народной Республики» и «Донецкой Народной Республики». Явка в Луганской области составила более 79%, в Донецкой 71,42%. Владимир Путин сформулирует свое отношение к референдумам о статусе Донецкой и Луганской областей «по их итогам».

Rusal согласовал рефинансирование 70% долга.

Магнит опубликовал хорошие данные по выручке по итогам апреля.

Однако геополитика и, как следствие, отток капитала по-прежнему определяют почти все. По данным Центробанка, чистый отток капитала за первый квартал 2014 года составил 50,6 млрд. долларов, что превышает аналогичный показатель прошлого года в 1,8 раз. Западные источники называют более значительные цифры – более 200 млрд. долл.  С нашей точки зрения, западная оценка является политически ангажированной. Впрочем, как считать. Они оперируют понятием «за время украинского кризиса». А его начало можно считать как с начала майдана, так и с момента бегства Януковича.

Все понимают, что российские активы дешевы. И в случае стабилизации политической ситуации можно будет неплохо заработать на их переоценке. Плюс ползучая гражданская война на Украине дает уникальный шанс для иностранных инвесторов вложить средства в эту страну. Заработать неплохо можно будет даже за очень короткий срок, достаточно посмотреть на стоимость активов в Крыму. Ясно, что среди инвесторов будут компании не только из США и Европы, но и из России, Беларуси и Казахстана.

Отрадно также осознавать, что российское политическое руководство ставит интересы национальной экономики, национального бизнеса и российских мультинациональных корпораций  выше необдуманных геополитических амбиций. Присоединение Юго-Востока по модели Крыма является серьезным риском для финансовой стабильности и здорового функционирования финансовых рынков и, прежде всего, рынка акций.

В свое время Россия пошла на значительные экономические и политические уступки ради интеграции в глобальную экономику. И будет очень печально, если эти жертвы окажутся напрасными. В любом случае в текущем году российской экономики вряд ли удастся избежать рецессии. Отток капитала, политические риски и отсутствие промышленной политики у нынешнего правительства сделают свое дело.  

Для нежелающих брать на себя российские риски рынок forex остается наиболее привлекательным и, фактически,  безальтернативным выбором.

Обзор готовили: Александр Разуваев, Дарья Желаннова и Леонид Матвеев.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Александр Разуваев

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх