Нам 17 лет!
Главная страница

Месторождения российской Арктики могут стать нерентабельными

Александр Разуваев

Российский фондовый рынок в пятницу падает. Спустя час после старта сессии ведущие биржевые индексы падают в среднем на 1,0%, в лидерах распродаж акции Мечела и Системы, в зелёной зоне торгуются бумаги ПИКа и Северстали. В бумагах девелопера есть неплохая дивидендная идея на ближайший месяц.

Внешний фон к сегодняшней сессии сложился негативным. Рынки США завершили предыдущие торги продажами, фьючерс на индекс S&P снижается. Цены на нефть продолжают падать, баррель сорта Brent ушёл ниже отметки в $90 и остаётся под давлением. Российский рубль немного дешевеет в парах с долларом и евро из-за присутствия Центробанка в торгах. Впрочем, особенного эффекта от интервенций регулятора не заметно – рубль как слабел, так и слабеет.

К слову, почти каждый день на этой неделе ЦБ РФ сдвигал вверх верхнюю границу бивалютного диапазона. Пятница исключением не стала, верхняя планка перемещена на 15 копеек. Вопрос в том, почему регулятор не поднимет показатель сразу на серьёзный уровень, чтобы не будоражить рынки. Длинная позиция в паре доллар/рубль остаётся актуальной, цель на 40,55.

Индекс ММВБ проведёт торги пятницы в коридоре 1365-1390 пунктов. Перевес сил на стороне продавцов.

Министр финансов Антон Силуанов ожидает в ближайшее время «волну укрепления рубля». Он заявил это журналистам в США, где пройдёт осенняя сессия руководящих органов МВФ и Всемирного банка.

Украина не будет восстанавливать утраченный ядерный статус, так как не обладает необходимыми для этого возможностями. С таким заявлением выступил заместитель главы администрации президента Украины Валерий Чалый.

Дискуссия о перспективах российского рынка акций продолжает быть острой. Как всегда ключевой вопрос – дёшево или дорого. С нашей точки зрения, в текущей ситуации российские фишки оценены справедливо. Оценка компаний зависит, прежде всего, от цен на нефть. Цены на нефть определяют как корпоративные денежные потоки, так и доходы бюджета. От последних зависит доходность российских еврооблигаций, которая является базой при расчёте ставки дисконтирования в финансовых моделях. А какими будут долгосрочные цены на нефть, сейчас не может сказать никто. Именно данным риском определяется дисконт России к другим развивающимся рынкам.

Ситуация выглядит тревожно, прежде всего, в средне- и долгосрочной перспективе. В следующем году ФРС США начнёт повышать ставку, что автоматически приведёт к укреплению доллара против большинства валют, падению развивающихся фондовых рынков и, главное для России, цен на сырьё. Доллар США остаётся валютой инвестиций, а не валютой производства. Проблема в том, что американская ставка стартует почти с нулевой отметки. И с высокой вероятностью мир столкнётся с долгосрочным циклом её повышения, что при прочих равных означает долгосрочный «медвежий» цикл в ценах на нефть. Капиталоёмкие и рисковые месторождения российской Арктики способны в итоге стать просто нерентабельными. Падение цен на нефть может совпасть с падением её добычи в России.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Александр Разуваев

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх