Нам 17 лет!
Главная страница

Moody's прогнозирует снижение ВВП России в 2015 году на 5,5%

Российский фондовый рынок в пятницу днём торгуется с понижением. К текущему моменту ведущие биржевые индикаторы теряют в среднем около 0,6%. В числе лидеров дневных продаж – акции «Дикси» и МТС, в зелёной зоне торгуются бумаги Мечела и НМТП.

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднозначный. Американские рынки завершили предыдущую сессию снижением, «быки» в очередной раз не нашли в себе сил пробиться через обстоятельства и цифры. Фьючерс на индекс S&P дешевеет. Цены на нефть продолжают раскачивать на волнах рыночной волатильности. Сейчас баррель чёрного золота сорта Brent оценивается инвесторами в $48,43. Закрыться выше планки в $50 за баррель нефть накануне не смогла, хотя предпринимались энергичные попытки. Сырьевой рынок и новости о его состоянии остаются для участников торгов основным спекулятивным поводом.

Российский рубль в пятницу днём не демонстрирует единой динамики в парах с евро и долларом, отклонения не превышают 0,2% в обе стороны. Постепенно все кусочки паззла становятся на свои места: Центробанк действительно оперирует на рынке. Согласно открытым данным, с начала января регулятор продал $2,127 млрд в поддержку своей валюты. Ни о какой полномасштабной поддержке речи не идёт, чисто косметические меры. Вероятно, курс доллара останется пока в диапазоне 64,60-66 руб., пока нефтяной ценник не перестанет меняться на глазах.

Индекс ММВБ проведёт сессию пятницы в границах значений 1540-1565 пунктов.

Сегодня впервые с начала года внешний фон насыщен корпоративными новостями. В центре внимания годовая отчётность Сбербанка по РСБУ. Чистая прибыль банка по итогам 2014 года составила 305,7 млрд руб. (без учёта событий после отчетной даты) против 377,7 млрд руб. в 2013 году (с учётом событий после отчетной даты). Основные факторы снижения прибыли в 2014 году: значительные расходы на резервы, исключение из финансового результата переоценки валютных вложений в дочерние компании, а также признание с мая 2014 года отложенного налогового обязательства в связи с изменениями правил бухгалтерского учета.

Чистый процентный доход составил 853,7 млрд. руб., что на 18,3% больше предыдущего года: процентные доходы возросли на 313,4 млрд руб. за счёт роста портфеля кредитов юридическим и физическим лицам; процентные расходы увеличились на 181,2 млрд руб. за счет роста объёма средств клиентов (как физических, так и юридических лиц), а также за счет увеличения объёма и стоимости привлечения средств в Банке России; особенно сильно возросла стоимость средств Федерального Казначейства и Банка России в декабре после поднятия ключевой ставки до 17%.

Чистый комиссионный доход составил 276,9 млрд руб., что на 21,4% выше показателя за прошлый год. Комиссионные доходы, не связанные с кредитованием, увеличились на 24,0%. Основной вклад в данный рост внесли операции с банковскими картами и операции эквайринга – их прирост за год составил 32,2% или 30,7 млрд. руб., при этом в декабре заработано 14,9 млрд руб. Такой рост в декабре обусловлен значительным увеличением объёма операций держателями карт. В 2014 году опережающими темпами также росли комиссионные доходы от выдачи банковских гарантий, реализации сделок торгового финансирования и документарного бизнеса, продажи страховых и инвестиционных продуктов.

В целом отчётность Сбербанка в кризисной ситуации можно назвать позитивной.

Среди предстоящих событий стоит выделить заседание совета директоров «Дикси», на котором будут прекращены полномочия члена правления общества и избран новый член правления.

Аналитики международного рейтингового агентства Moody's в сообщении о снижении кредитного рейтинга Армении прогнозируют снижение ВВП России в текущем году на 5,5%. Отдельного сообщения относительно новых прогнозов по ВВП РФ Moody's пока не обнародовало. В прошлом месяце Moody's заявляло, что снижение ВВП России в 2016 г. составит 3%.

Новый прогноз Moody’s выглядит очень пессимистично. Это уже не спад, а полноценный экономический кризис. Конечно, резкое падение цен на нефть, значительное снижение иностранных инвестиций и ужесточение монетарной политики отрицательно повлияют на динамику ВВП и промышленного производства. Негатив будет сглажен, ослабление рубля поддержало экспортёров и конкурентов импорта на внутреннем рынке. С нашей точки зрения, спад экономики России в 2015 году составит 1-5%. Импортозамещение также должно серьёзно повлиять на структуру ВВП и промышленного производства.

В заключение стоит сказать, что аналогии некоторых пессимистов с периодом 90-х неуместны. В 92-94 году спад ВВП составил 50%, гиперинфляция уничтожила все личные и корпоративные накопления. Ликвидного рынка акций в России тогда не была. Шла массовая бесплатная приватизация, её следствием стал бюджетный кризис и суверенный дефолт 1998 года. При этом тогда рейтинговые агентства, МВФ и различные зарубежные консультанты высоко оценивали ход экономической модернизации в России.

Внимание!

  • Прогнозы, представленные в обзоре, являются частным мнением автора. Комментарии к ним не являются рекомендацией к торговле или руководством по работе на финансовых рынках. Альпари не несет никакой ответственности за возможные прямые или косвенные убытки (или иные виды ущерба), которые могут возникнуть в случае использования материалов обзора.
  • В обзоре сохранены авторская пунктуация, орфография и стилистика.

Чат для трейдеров

Обсуждение новостей из мира финансовых рынков, прогнозы движения цен и вопросы нашим экспертам.

Перейти к обсуждению

Подкасты от экспертов

Альпари

в

Аналитика
Альпари

в


Добавить

Другие обзоры аналитика

Александр Разуваев

Наши аналитики

Александр Разуваев
Александр Разуваев

Директор аналитического департамента Альпари

Анна Бодрова
Анна Бодрова

Старший аналитик Альпари

Вадим Иосуб
Вадим Иосуб

Старший аналитик Альпари

Все аналитики
Наверх