Публикации за октябрь 2009 года

Авторская орфография, стилистика и пунктуация сохранены

• Читать Закрыть 1

  30.10.2009 Утро.ru
  Рубль нанес двойной удар

  Российский рубль ударно заканчивает торговую неделю. В пятницу на торгах ММВБ российская валюта существенно укрепилась, подорожав по отношению к доллару и евро.

  Европейская валюта относительно российской опустилась до психологически важной отметки в 43 руб., подешевев на 13 копеек. При этом по ходу торгов курс евро падал и ниже 43 руб. /в последний раз подобная цена европейской валюты была зафиксирована на ММВБ в начале года/. Доллар в ходе торгов потерял 23 коп., едва не опустившись ниже 29 рублей. К концу торгов цена американской и европейской валют составила 29,04 руб. и 43,06 руб. соответственно. Валютная корзина, состоящая из $0,45 и €0,55, подешевела на 0,17 руб. - до 35,3 рубля.

  По мнению начальника аналитического департамента Альпари Егора Сусина, удешевление главных мировых валют по отношению к российской имеет две причины. Первая - это обнародованные сегодня плохие статистические данные о состоянии экономики Германии, мощнейшей в Евросоюзе. "Неожиданно розничные продажи в Германии за сентябрь снизились на 0,5%, а годовое падение достигло 3,9%, в то время как ожидался рост продаж после провального августа", - пояснил "Yтру" эксперт. В то же время рублю по традиции оказали поддержку цены на нефть, в четверг подскочившие сразу на 4%.

  Испортить настроение спекулянтам, ставящим на успех рубля незначительное удешевление черного золота, произошедшее в пятницу, не смогло. "Росту рубля способствует активный приток капитала в российскую финансовую систему, и, пока цены на нефть держатся выше $70, рубль будет пользоваться спросом. Основным фактором, определяющим курс рубля, будет являться приток внешнего спекулятивного капитала в страну", - добавил Сусин.

  http://www.utro.ru/articles/2009/10/30/849274.shtml

• Читать Закрыть 2

  30.10.2009 Gazeta.Ru
  Рост подкосил доллар

  Новость о росте американского ВВП на 3,5% в третьем квартале вновь опустила доллар. Он потерял почти 30 копеек по отношению к рублю на фоне оживления на фондовом рынке и росте цен на нефть. Доллар и дальше будет падать, однако Центробанк будет стараться замедлить темпы роста рубля, считают эксперты

  Доллар пока так и не может твердо встать на ноги. В пятницу он растерял весь свой недельный рост. Средневзвешенный курс доллара расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск составил 29,05 рубля за доллар, понизившись почти на 30 копеек. Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии расчетами today на 12.30 мск также понизился - на 13 копеек - и составил 43,0587 рубля за евро расчетами today. Рубль вырос по отношению к бивалютной корзине до нового максимума с начала года, ее стоимость на 13.00 мск составила 35,37 рубля, что на 13 копеек ниже уровня предыдущего закрытия.

  Рубль укрепляется на фоне оптимистичных данных по американскому ВВП, который впервые за год вырос, и сразу на 3,5%. Для инвесторов это послужило сигналом к новой покупке за доллары более рискованных, но более прибыльных активов.

  Америка завершила торговлю в плюсе: индекс DJ прибавил 2,05%, S&P - 2,25%, Nasdaq - 1,84%. Российские индексы также еще в четверг успели отреагировать на радостную новость: РТС подрос на 0,6%, а ММВБ - на 3,1%. Азиатские индексы утром подхватили эстафету: японский Nikkei вырос на 1,45%, гонконгский Hang Seng - на 2,29%. Слабый доллар поддержал и мировые цены на нефть: упав накануне до $77 за баррель, к вечеру четверга они вернулись к уровню $80 за баррель.

  Впрочем, в пятницу кривые РТС и ММВБ находятся в нерешительности - практически топчутся на месте: открывшись в легком, полупроцентном плюсе, они к середине дня ушли в легкий минус. К 13.30 РТС прибавляет 0,22%, а ММВБ теряет 0,69%. Сегодня мы наблюдаем коррекционные настроения после значительного роста днем ранее, объясняет начальник отдела операций на фондовых рынках Собинбанка Артур Холаев.

  Спрос на рублевую ликвидность толкает российскую валюту вверх.

  "Сохраняется мощный приток спекулятивного капитала в Россию - около $400 млн за последние две недели за счет фондов. Это вызывает повышенный спрос на рубль, причем также и со стороны местных игроков, которые ранее покупали доллары в надежде на девальвацию рубля", - говорит начальник аналитического департамента Альпари Денис Барабанов.

  Пока нет никаких фундаментальных причин к росту доллара, уверены эксперты. А попытку его укрепления в конце месяца они связывают с желанием компаний зафиксировать прибыль от роста евро. В ближайшую неделю евро имеет все шансы вновь вырасти до уровня 1,5 доллара за евро, прогнозируют эксперты.

  В таких условиях Центральному банку России непросто сдерживать интерес к рублю, который продолжают наращивать инвесторы. "Центробанк будет стараться замедлить темпы роста рубля, но это будет сделать очень сложно, - признает Барабанов. - Сейчас спекулянты видят в российском рынке отличную возможность для зарабатывания легких денег, раздувая пузырь. Процесс остановится тогда, когда дешевые нынче "государственные" деньги станут менее доступными во всем мире, то есть когда начнется новая волна ужесточения монетарной политики".

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/30/3278864.shtml

• Читать Закрыть 3

  28.10.2009 Gazeta.Ru
  США выставляют риски на продажу

  Если ФРС решит, что деятельность банка угрожает финансовой системе Америки, банк могут заставить прекратить опасные операции или даже продать рискованные подразделения. Такое требование содержится в законопроекте, уже одобренном президентом Обамой.

  Федеральная резервная система /ФРС/ может ужесточить контроль над финансовыми институтами США. Американскому регулятору разрешается требовать от любой системно значимой компании «продать или другим образом передать активы или забалансовые статьи неаффилированным фирмам для ликвидации одного или более видов деятельности», приводит The Financial Times выдержки из нового законопроекта, подготовленного казначейством и комитетом по финансовым службам палаты представителей конгресса. Если же и это не поможет спасти компанию, правительство может получить контроль над ней и заставить конкурирующие банки, активы которых превышают $10 млрд, возместить любые расходы налогоплательщиков, направленные на национализацию или ликвидацию их конкурента.

  Законопроект уже одобрил президент США Барак Обама.

  «Финансовая система не может эффективно работать, если финансовые структуры и инвесторы уверены в том, что правительство спасет их от последствий их собственных неудач», – отметил Обама в письме на имя главы комитета палаты представителей по банковским и финансовым службам Барни Фрэнка. На спасение финансовой системы власти США направили около $2 трлн. По словам президента, «очень важно, чтобы мы достигли соглашения по реформе как можно скорее и получили возможность восстановить доверие американских налогоплательщиков и всего мира». Законопроект был подготовлен, после того как министр финансов Тимоти Гайтнер назвал систему надзора «провальной», «сломленной» и нуждающейся в реформе.

  Среди других мер, прописанных в проекте, также содержатся требования по выполнению «повышенных стандартов, продиктованных благоразумием». Они включают ограничения по соотношению собственного и заемного капитала, нормативам ликвидности, а также разработку плана по выходу из кризиса. Кроме того, планируется создание совета регуляторов, который будет заниматься предотвращением угроз финансовой системе страны. Примечательно, что законопроект касается не только американских финансовых институтов, но и иностранных групп, которые владеют большой дочерней компанией в США.

  «Ужесточение регулирования финансового сектора США выглядит целесообразным с учетом урока, который был получен в 2008 году», – говорит ведущий аналитик ИФ «Олма» Антон Старцев. «Крупные финансовые институты совершено оторвались от реальной экономики и не способны самостоятельно контролировать риски.

  Из двух основных составляющих – риск и прибыль – они видят только прибыль, риски же напрочь игнорируются», – говорит начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  Усиление контроля над финансовыми организациями может предотвратить нарастание неконтролируемых рисков в будущем, полагают эксперты. Впрочем, гораздо эффективнее было бы создание системы оценки рисков, а не административное регулирование сектора. «Если финансовый институт берет на себя высокие риски, он просто не должен иметь доступа к дешевому кредиту: чем больше риск – тем дороже должен быть ресурс для банка. Тогда рисковые операции не смогут осуществляться за счет дешевого денежного ресурса, и их прибыльность для финансовых институтов снизится», – считает Сусин.

  «Идеальным вариантом было бы формирование саморегулируемой финансовой системы, которая обеспечила бы адекватную оценку рисков и их перераспределение, однако на текущий момент без государственного регулирования в финансовой сфере не обойтись», – добавляет Старцев.

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/28/3277829.shtml

• Читать Закрыть 4

  26.10.2009 Gazeta.Ru
  Нет денег – нет инфляции

  По итогам года инфляция будет чуть более 8%, не сомневается премьер Владимир Путин. Такого низкого показателя Россия не знала почти 20 лет. Возможный рекорд обеспечили сокращение доходов населения и нехватка денег в экономике.

  По итогам года инфляция может опуститься ниже 9%, заявил премьер Владимир Путин на Российско-финляндском лесном саммите в Петербурге 25 октября. «Мы стремимся к снижению инфляции до 8-9%. В этом году уже будет 8 с небольшим процентов», – уверен он. Через три-четыре года, по словам Путина, инфляция опустится до 5-6%. Ранее никто таких оптимистичных оценок не давал. Официальный прогноз Минэкономразвития – в рамках 11%. На прошлой неделе Центробанк оказался более смелым. В пятницу, 23 октября, первый зампред Алексей Улюкаев заверил, что в текущем году инфляция не превысит 10,3% и лишь в 2010 году она, вероятно, опустится ниже 9%.

  В новейшей истории Россия не знала еще такой инфляции, какую обещает Путин. С начала девяностых самый низкий показатель был зафиксирован в 2006 году – 9,1%.

  Смелой оценка премьера выглядит и на фоне текущих показателей: с декабря цены в России уже выросли на 8,1% /за последние 12 месяцев – на 10,7%/. Правда, Росстат фиксирует по итогам последних трех месяцев нулевой рост потребительских цен. Для того, чтобы прогноз премьера сбылся, необходимо, чтобы оставшиеся три месяца инфляция так и оставалась на нулевом уровне.

  «Насчет «чуть более 8%» согласиться вряд ли можно, но уложиться в 9% до конца года вполне возможно», – считает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. В среднем по итогам года эксперты прогнозируют инфляцию на уровне 9–9,5% при условии, если не будет вброса значительных объемов ликвидности в банковскую сферу в четвертом квартале. «В четвертом квартале традиционно происходит вброс денег в экономику по статьям бюджета, а также за счет премиальных новогодних выплат. Если правительство будет вынуждено дополнительно фондировать банки, то уровень роста цен по результатам текущего года можно ожидать в пределах 11–11,5%», – прогнозирует аналитик по макроэкономике группы экспертов «БКС-Эксперт» Андрей Диргин.

  Тем не менее резкое замедление инфляции – факт очевидный. Но радоваться этому достижению не приходится. Рост цен остановился только за счет того, что люди тратить не хотят: нет денег, нет кредитов. «Цены снижаются по нескольким причинам: обвал потребительского спроса, сезонное снижение цен на сельхозпродукцию – опять же более существенное из-за падения спроса.

  Слабость экономики напрямую отразилась на ценах. Ко всему прочему, спекулятивный приток капитала на фондовый рынок привел к мощному росту курса рубля», – говорит начальник аналитического отдела департамента финансовых рынков ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.

  «Фактически частный сектор лишился кредита и оборотных средств, – добавляет Сусин. – Сейчас действительно нет денег: кроме избранных компаний и банков, мало кто имеет доступ к госсредствам».

  Наглядным примером является динамика денежной массы М2: на сентябрь ее сокращение в годовом выражении составило 8,4%. «Центробанк резко сокращал денежную массу, пытаясь остановить падение рубля, именно это стало причиной такого сильного спада в экономике – падение ВВП превышало 10%. Инфляция обычно реагирует с задержкой 12–14 месяцев на динамику денежной массы, поэтому можно предположить, что своего минимума инфляция достигнет к середине 2010 года и вполне может опуститься до 5-6%», – отмечает Сусин.

  Вряд ли снижение инфляции за счет сокращения потребительской и бизнес-активности можно считать здоровым. Экономического смысла в этом нет никакого, уверены эксперты. «В условиях падения доходов населения и сокращения экономики проблема инфляции не должна становится первоочередной задачей финансового блока правительства», – говорит Диргин.

  «Снижение инфляции происходит за счет еще большего урона для экономики, – соглашается Сусин. – Ценой такой политике будет длительный период высокой безработицы и более низкие реальные доходы населения».

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/26/3276969.shtml

• Читать Закрыть 5

  23.10.2009 Дни.Ру
  На рынке Forex проводят конкурс

  В октябре этого года компания Альпари - один из лидеров рынка Forex в России - дала старт новому конкурсу трейдеров Micro Express. Теперь владельцы реальных счетов типа Alpari.micro смогут принять участие в серии коротких конкурсов, которые будут проходит в режиме "неделя через неделю".

  Компания упростила условия участия в конкурсах Micro Express. Теперь сумма минимального депозита составляет 30 долларов США, 20 евро или 1000 рублей. Из четырех критериев определения победителя остался только одни - процент прибыли. Стать участником конкурса клиент компании может в любой момент. Если Ваша регистрация в нем приходится на игровую неделю, то начать торговлю Вы сможете немедленно после регистрации.

  Если же Вы зарегистрировались на неделе подсчета результатов, то Вам нужно всего лишь дождаться начала следующего игрового периода. Компания учредила недельный призовой фонд в размере 800 USD. Согласно правилам конкурса победитель, продемонстрировавший наибольший показатель прибыли по проведенным операциям, получает 200 USD. Участник, занявший второе место, - 150 USD, бронзовый финалист - 100 USD. Трейдеры, занявшие места с 4-го по 10-е, разделят между собой оставшиеся 350 USD.

  14 октября 2009 года были подведены итоги первого тура конкурса Micro-express. Победитель показал выдающийся результат. За неделю процент его прибыли составил 538.1710%.

  http://www.dni.ru/economy/2009/10/23/177783.html

• Читать Закрыть 6

  23.10.2009 Cnews
  Альпари открыла доступ к электронной торговле через Currenex

  Альпари объявила о начале торговли в ECN-системе Currenex. Таким образом, Альпари стала первым международным брокером, предложившим в России торговлю через Currenex на платформах Alpari Direct и Alpari Direct Pro со сквозной обработкой транзакций /STP/ и прямым исполнением ордеров /NDD/, говорится в сообщении компании.

  С 21 октября 2009 г. торговые операции в режиме реального времени можно осуществлять на счетах pro.direct и pro.directpro.

  Благодаря работе с Currenex Альпари имеет возможность предоставлять своим клиентам доступ к огромному пулу ликвидности. Система работает более чем с 60 мировыми банками и инвестиционными фондами, такими как UBS, Barclays Capital, J.P. Morgan, Bank of America и др., а также корпорациями Autodesk, Compaq, Ericsson, Intel и др., что дает возможность Альпари выводить заявки трейдеров напрямую на межбанковский рынок, с автоматическим исполнением, без подтверждения и вмешательства дилеров.

  «Мы рады предложить новую для российского рынка услугу – прямой доступ к Currenex через его собственные торговые платформы. Теперь нашим клиентам стали доступны банковская ликвидность ECN, узкие спреды и моментальное исполнение ордеров без вмешательства дилинг-деска», – отметил директор по технологиям компании Альпари Айтуган Хафизов.

  По сравнению с традиционными торговыми системами системы ECN обладают рядом преимуществ, утверждают в Альпари. Во-первых, за счет большой ликвидности подключенных к ECN банков крупные трейдеры и институциональные клиенты получают лучшее условия по спредам на больших объемах. Во-вторых, расширен инструментарий – в Currenex доступно до 24 типов ордеров, включая такие «продвинутые», как закрепленные /pegged/, айсберг ордера, «трейлинг стоп». Последние работают на стороне системы и позволяют автоматически «подтягивать» «стоп» к рынку при выключенном терминале, пояснили в компании.

  В-третьих, исполнение ордеров является абсолютно прозрачным и полностью исключает человеческий фактор. Кроме того, трейдер имеет возможность видеть «рыночный стакан», а также получает доступ ко второму уровню цен и фактическим объемам рынка, подчеркнули в Альпари.

  http://www.cnews.ru/news/line/index.shtml?2009/10/23/366881

• Читать Закрыть 7

  22.10.2009 Fincake.ru
  Альпари начинает предоставлять доступ к крупнейшей системе электронной торговли /ECN/ Currenex

  Альпари, один из ведущих брокеров на рынке Forex, объявляет о начале торговли в ECN-системе Currenex. Альпари стала первым международным Брокером, предложившим в России торговлю через Currenex на платформах Alpari Direct и Alpari Direct Pro со сквозной обработкой транзакций /STP/ и прямым исполнением ордеров /NDD/.

  С 21 октября 2009 года торговые операции в режиме реального времени можно будет осуществлять на счетах pro.direct и pro.directpro.

  Альпари предоставляет доступ к огромному пулу ликвидности. Система работает более чем с 60 крупнейшими мировыми банками и инвестиционными фондами, такими как UBS, Barclays Capital, J.P. Morgan, Bank of America и другими, а также корпорациями Autodesk, Compaq, Ericsson, Intel Corporation и другими, что дает возможность Альпари выводить заявки трейдеров напрямую на межбанковский рынок, с автоматическим исполнением, без подтверждения и вмешательства дилеров. До этого момента Альпари предоставляла котировки и перекрывает позиции своих клиентов в ведущих мировых банках, входящих в Currenex.

  Системы ECN обладают еще рядом преимуществ по сравнению с традиционными торговыми системами. Во-первых, за счет большой ликвидности подключенных к ECN банков, крупные трейдеры и институциональные клиенты получают лучшее условия по спредам на больших объемах. Во-вторых, существенно расширен инструментарий – в Currenex доступно до 24 типов ордеров, включая такие "продвинутые", как закрепленные /pegged/, "айсберг-ордера", "трейлинг стоп". Последние работают на стороне системы и позволяют автоматически "подтягиват" "стоп" к рынку при выключенном терминале. В-третьих, исполнение ордеров является абсолютно прозрачным и полностью исключает человеческий фактор. Кроме того, трейдер имеет возможность видеть "рыночный стакан", а также получает доступ ко второму уровню цен и фактическим объемам рынка.

  http://fincake.ru/stock/news/10799

• Читать Закрыть 8

  22.10.2009 Gazeta.Ru
  «Спасение экономики» надувает новый пузырь

  Новые финансовые «пузыри» формируются в Азии, Латинской Америке и России. Фондовые индексы этих стран выросли вдвое с начала года из-за того, что правительства направили в экономику дешевые деньги. Когда деньги поступать перестанут, «пузыри» лопнут.

  Новый «мыльный пузырь» формируется на азиатских биржах и рынках недвижимости, к такому выводу пришли чиновники и экономисты – участники конференции по вопросам азиатской экономики, организованной Федеральным резервным банком Сан-Франциско.

  С начала года фондовые рынки Китая, Гонконга, Индии, Индонезии, Сингапура, Южной Кореи, Тайваня и Таиланда выросли более чем на 40%, пишет The Wall Street Journal. Цены на жилье растут такими же темпами. Похожая ситуация наблюдается и в странах Латинской Америки. Благодаря росту курса национальных валют к доллару подъем котировок на этих рынках еще более значителен в долларовом выражении: в некоторых странах показатели увеличились более чем в два раза. Рост будет еще внушительнее, если брать значения не с начала года, а с марта, когда на многих рынках акций были достигнуты минимальные значения.

  Благодаря низким процентным ставкам в развитых странах у инвесторов была соблазнительная возможность дешево занять на Западе и увеличить объемы вложений в ценные бумаги и другие активы, например недвижимость, на тех рынках, где экономика и валюта начали укрепляться.

  «Занимайте в долларах, используйте их для покупки, скажем, на бразильских или индонезийских рынках, и вы можете получать деньги», – описывает эту стратегию The Wall Street Journal.

  Похожая тенденция наблюдается и в России. С начала года индексы РТС и ММВБ прибавили более 120%. «Сам рост не критичен, хотя и очень серьезен. Но дело в том, что он произошел достаточно быстро на активном возврате спекулятивных капиталов.

  Это «горячие деньги», сегодня они пришли, потому что им некуда идти, но завтра они могут уйти, и мы получим серьезные проблемы», – говорит начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. «Рост индексов есть, но он не сопровождается никакими изменениями в инфраструктуре, которые бы позволили удержаться от развития кризиса в будущем», – соглашается главный экономист УК «Русь Финанс» Алексей Логвин.

  Впрочем, в отличие от азиатских стран в России речь пока идет только о «пузыре» на рынке акций. На рынке недвижимости наблюдается противоположная тенденция: с начала года он просел примерно на 30%. «На фоне укрепления рубля фиксируется некоторый рост цен на недвижимость в долларовом эквиваленте, однако реальный новый этап роста цен может быть связан только с возвращением на рынок массового спроса, что возможно только по мере качественного улучшения ситуации в макроэкономике», – говорит аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин.

  Для борьбы с угрозой появления новых пузырей необходимо усилить надзор за финансовыми институтами, уверены эксперты. По словам управляющего директора центрального банка Сингапура Хенг Сви Кита, которые приводит The Wall Street Journal, в текущих условиях простое изменение процентных ставок не решит проблему. В частности, чтобы ограничить приток капитала, Бразилия уже ввела двухпроцентный налог на покупку иностранцами инструментов фиксированной доходности, напоминает Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/22/3275782.shtml

• Читать Закрыть 9

  20.10.2009 КМ-News
  Компания Альпари вводит новый счет pamm.systematic

  Компания Альпари - один из крупнейших брокеров рынка forex в России - объявляет о введении нового сервиса - счетов pamm.systematic. Данный финансовый продукт предназначен для профессиональных управляющих и совмещает в себе удобство уже готовых торговых стратегий платформы Systematic с возможностью коллективного инвестирования через ПАММ-счета.

  Благодаря созданию нового брокерского счета управляющие могут формировать свой инвестиционный портфель из более чем 100 независимых торговых стратегий и использовать 20 уже готовых прибыльных решений. Ранее подобные возможности были доступны только индивидуальным трейдерам. Теперь управляющие смогут значительно уменьшить риски по заключаемым сделкам и минимизировать влияние эмоций на проведение своих торговых операций.

  Для выработки оптимальных торговых тактик управляющий может сначала использовать demo-версию счета systematic. В отличие от большинства платных торговых платформ, распространенных в сети интернет, терминал Systematic предлагает набор уже хорошо известных и зарекомендовавших себя инструментов.

  Создание pamm.systematic является свидетельством того, что рынок forex динамично развивается, предъявляя новые требования к и качеству удобству сервиса, предоставляемого брокерскими компаниями. В этой связи Альпари по-прежнему активно работает над созданием наиболее инновационных и востребованных нашими клиентами финансовых продуктов и услуг.

  Подробнее о счете pamm.systematic:
  http://www.Alpari.ru/ru/investor/?tab=2&slider=pammSys/

  Ссылки на материал в Интернете:
  http://www.km.ru/pr_new/pr-view.asp?id_pr=B7C110A22917479A92865FDADD9848DC&id_firm=9835C34E6582419286D9F8EC09E1D30D&page=3&limit=10&idrubr=7EBE8668D0A24FFE8B9E1346AA162029&jncnjq=gjkysq

• Читать Закрыть 10

  16.10.2009 РБК ТВ
  Рынки. Специальный выпуск

  В: Здравствуйте, это программа "Рынки", с вами в студии Даниил Бабич. Открываются торги в Нью-Йорке. Минус мы видим по индексу Dow Jones. Он составляет почти 1%. Индекс опустился ниже отметки 10 тыс. пунктов. Что касается других индикаторов американского фондового рынка по S&P-500 тоже самое, примерно. Индекс Nasdaq чуть лучше смотрится. Об этом несколько позже. Но пока посмотрим за теми событиями, которые повлияли на негативную динамику открытия торгов. Это, безусловно, отчетность компаний General Electric и Bank of America, не порадовали инвесторов. Инвесторы ждали нечто большего. Вот что касается Bank of America, там вроде бы все неплохо, и чистая прибыль, в общем-то, выросла на 11,6%, на 65% выросла выручка. Но, на акцию продемонстрировала не прибыль, а продемонстрирован убыток, 26 центов. В общем, эксперты ожидали примерно этого, но рынок ожидал, видимо, большего, потому что все уже привыкли к радостным сообщениям. То же самое можно сказать и про General Electric, тоже все разочарованы. Макроэкономическая статистика вроде бы вышла неплохая, и, тем не менее, мы снижаемся. Но, в принципе, вчера такая же была динамика, снижение было на открытии, даже, несмотря на то, что вчера вообще все данные выходили ..., касается макроэкономики, то данные были очень хорошими, что касается отчетности, то они вообще вышли отличные. И, тем не менее, рынки на это не реагировали, инвесторы предпочитали брать профит. Может быть, такая же картина будет и сегодня, так что посмотрим по закрытию. Но, открытие торгов пока негативное, и, в принципе, здесь важным элементом является, наверно, психологический элемент, 10 тыс. пунктов по индексу Dow Jones. Закроем ли мы неделю выше этой отметки или нет. Об этом Бернард Бил.

  БЕРНАРД БИЛ /ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР M.R. BEAL & COMPANY/: Я не уверен, что рынок акций продолжит расти от нынешнего уровня. Мы достигли 10 тыс. по индексу Dow Jones, но чтобы удостовериться, что на этом уровне существует поддержка, нам нужно закрыться выше него около 15-ти торговых сессий подряд, я бы советовал тем инвесторам, которые уже держат акции, оставаться на рынке, а тем, кто ждет момента для входа, я бы советовал подождать еще некоторое время.

  В: Ну, а теперь к индексу Nasdaq. С высоких технологий смотрится несколько лучше своих собратьев S&P и Dow. Напомним, что накануне, вернее, после уже закрытия торгов в Америке вчера отчитались компании высоких технологий. Это, в частности, IM. Все отчитались лучше ожиданий. Также повысили Гайденс на будущие периоды. Сразу вспоминается еще отчетность "Интелнайт" на неделе тоже все великолепно. То есть, в новой экономике в секторе высоких технологий все хорошо. Если мы посмотрим на индекс Nasdaq с начала года, то здесь мы увидим, что он вырос на 37% по сравнению с 13% и 20% соответственно по Dow Jones. И по S&P 500 компании высоких технологий действительно неплохо смотрятся.

  Но что касается компаний высоких технологий, действительно, у них ситуация несколько лучше. Объясняется это, скорее всего, тем, что мир не стоит на месте. И технологический прогресс заставляет инвесторов перекладываться как раз в те компании, где они видят больше перспектив. Дэн Морган о перспективах высокотехнологичного сектора.

  ДЭН МОРГАН /ПОРТФЕЛЬНЫЙ МЕНЕДЖЕР SYNOVUS SECURITIES/: Отчет Intel показал, прежде всего, сильный спрос в розничном сегменте. Отчетность Google и IBIM хорошо дополнила картину технологического сектора. Так как она показала также восстановление спроса со стороны компаний. ... отчиталась об убытках, но меньше, чем ожидали аналитики. В целом, ситуация в секторе высоких технологий значительно улучшается. Я думаю, полное восстановление доходов компаний этого сектора завершится к концу следующего года.

  В: Но вот General Electric не порадовала инвесторов. Выручка упала на 20%. 38 млрд. долл. Прогноз был выше 39 млрд. Что же касается прибыли на акцию, то здесь прибыль на акцию фактически оказалась чуть выше прогноза. Но все сразу посмотрели, за счет чего это происходит. Происходит это за счет сокращения издержек. И в принципе это уже не радует участников рынка. Об отчетности General Motors Джек Де Гэн.

  ДЖЕК ДЕ ГЭН /ДИРЕКТОР ПО ИНВЕСТИЦИЯМ HARBOR ADVISORY/: General Electric отчиталась чуть лучше ожиданий аналитиков, но вообще отчет очень посредственный. Количество заказов оставляет желать лучшего. Я думаю, такая отчетность негативно отразится на акциях, особенно учитывая, что они уже значительно выросли со времени предыдущего отчета. Качество прибыли компании, и ее источники вызывают много вопросов. Если бы не налоговые льготы, General Electric отчиталась бы об убытке.

  В: Теперь в макроэкономической статистике вышли данные по промпроизводству в США, они порадовали 0,7% рост, эксперты ожидали, по крайней мере, большинство из них, согласно опросу Блумберг, рост на 0,2%, загрузка производственных мощностей в сентябре месяце также выросла до 70,5%, несколько налаживается промпроизводство в США, это радует, хотя еще, конечно, говорить о восстановлении экономики преждевременно. Вышли данные по притоку капитала в США, в пять часов по московскому времени они были опубликованы, приток капитала составил чуть более 10 млрд. в августе. Ну, на эти данные смотрят ретроспективно, что касается перспектив рынка в целом, здесь, конечно, стоит обратить внимание на ликвидность, если с ликвидностью будет все как прежде, то, скорее всего, и акции продолжат рост, и будут инвесторы их откупать на падениях, если с ликвидностью будут какие-то изменения, т.е. ликвидности станет меньше, но, соответственно, скорее всего, мы увидим коррекцию, судя по всему, те новости, которые мы получаем от представителей центральных банков на этой неделе говорят о том, что, скорее всего, с ликвидностью все будет оставаться на хорошем уровне, по крайней мере, об этом говорили на своем последнем заседании члены комитета по открытым рынкам в Соединенных Штатах Америки, Федрезерва, об этом свидетельствует стенограмма заседания, так называемые минутки Федрезерва, члены комитета по операциям открытых рынков даже обсуждали возможность расширения программы выкупа ипотечных облигаций. Так что, если не будут сворачиваться программы качественного смягчения существенно, то может быть рынки продолжат свой рост. А если произойдет ужесточение кредитно-денежной политики, то тогда мы, конечно, увидим жестокую коррекцию. Нику Харачи на эту тему.

  НИКУ ХАРАЧИ /ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР N1 ASSET MANAGEMENT/: Нынешняя рецессия еще перейдет в полномасштабную депрессию. Большая часть денег, которые были закачены в экономику, не дошла до реального сектора ни в Америке, ни в Европе, ни в Азии. Они помогли только банкам. В 2010-м центробанки начнут ужесточать монетарную политику. Ставки пойдут вверх. При высоком уровне безработицы - это нанесет сильнейший удар по экономике.

  В: К валютному рынку. Практически в пятницу нет особых перемен. Здесь попробовала опять единая европейская валюта пробиться выше 1,49. Туда в область 1,4960-70 - не получилось пока. Удалось пока закрепиться в районе 1,49. Ну, от уровня 1,50 мы уже близко. Но если посмотреть на техническую картину по паре евро/доллар, мы здесь увидим - все прозрачно. Восходящий канал, мы находимся как раз у ее границы, видимо, не настолько сильный пока тренд по евро/доллару, чтобы была пробита граница этого восходящего канала. Но мы находимся в районе ее и пока не корректируемся к нижней границе, которая находится в районе 1,44. Там же, кстати, и 100-дневная скользящая средняя. Ну, и чуть выше нее в районе 1,46 располагается 50-дневная скользящая. Теперь к другой паре. Тоже обращает на себя внимание, это доллар/йена, еще один мейджер. Ну, здесь ситуация вообще очень интересная. Если мы посмотрим, что было в начале года. В начале года были попытки вот в конце прошлого, в начале этого года попытка продавить уровень 90, туда уйти 88 и ниже. Мы нарисовали двойное дно по паре доллар/йена, потом отыграли его наверх. Что произошло дальше? Дальше произошло отжимание наверх, а потом опять, опять снижение вниз, но уже такое менее суровое снижение, более планомерное в рамках нисходящего канала. Опять мы подошли к той же отметке 88.

  Йена за доллар, и теперь мы не знаем куда дальше двигаться, то ли к верхней границе канала, потом с возможной реализацией вниз, или здесь может быть включится где-то на каком-то этапе банк Японии. Теперь еще к одной валюте, это британский фунт против американского доллара. Здесь прямо противоположная ситуация с тем, что происходит с единой европейской валютой. Если пара находится в евро-доллар в восходящем канале, то фунт-доллар как раз находится в канале нисходящем. И если по паре евро-доллар мы подошли к верхней границе восходящего канала, здесь мы подошли к верхней границе нисходящего канала. Здесь же опять нашел, нашла пара опору на уровне 50-ти и 100-дневной скользящей средней, и пришла к этой границе пара буквально вот за один день это произошло, вот 300 пунктов вчерашнее движение по британцу было вызвано комментариями со стороны одного из членов комитета по монетарной политике Пола Фишера, который он дал газете Financial Times, а также благодаря слухам о возможной покупке со стороны катарских инвесторов сети магазинов Великобритании "Эсейсбери". О перспективах британской валюты рассуждает Сэм Стенли.

  СЭМ СТЕНЛИ /СТАРШИЙ СТРАТЕГ HALO FINANCIAL/: В последнее время фунт сильно перепродан. Количество медвежьих позиций по паре стерлинг-доллар находятся на 17-летнем максимуме. Сейчас, я думаю, фунт укрепится к доллару до уровня 1,6455, который является верхней границей диапазона. После этого курс будет снижаться. Что касается американского доллара, он продолжит дешеветь по отношению к другим валютам. Гайтнер заявляет о поддержке сильной валюты, чтобы не спровоцировать резкого обвала. Но на самом деле властям нужен слабый доллар для восстановления экономики.

  В: О валютном рынке поговорим с нашим гостем, Сергеем Семеновым, директором высшей школы трейдера "Компании Альпари", Сергей, приветствую вас. Скажите, пожалуйста, вот вчерашнее движение по паре британец-доллар вас удивили?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, несколько неожиданно, конечно, хотя я ожидал коррекции, по крайней мере, с точки зрения теханализа, там просто она ожидалась. Я не ожидал, что это будет таким скачком, и даже, честно говоря, пропустил ее, когда меня на семинаре спросили про этот скачок, я даже немного растерялся, потому что его не видел, Вот. Но на самом деле, я думаю, что движение все равно продолжится вниз. Потому что картинка пока, какую вы нарисовали, в общем, она пока вниз. Пока нет никаких вроде бы признаков для того, чтобы росло. Вот. По фунту. Ну, и в общем, больше, наверное, просто по нему нечего сказать. Вот.

  В: Евро-доллар. Евро, давайте об этом поговорим.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Да, евро. Да. да. Давайте.

  В: Вот 1,50. В 40 пунктах были и не удалось прервать на эту неделю. Ну, правда, еще не вечер. Может быть, и в Америке и прорвем.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Да. Вот. Я думаю, что по евро-доллар может дойти туда запросто. То есть сейчас в ближайшие дни вполне возможны вот эти вот движения.

  В: Goldman Sachs, а как бы в него все верят, вот почему-то в последнее время, они изменили свой прогноз по паре евро-доллар на ближайшие 6 мес. до уровня 1,55. Но если мы консенсус посмотрим на конец года, там 1,45 рисуют, 1,47. В общем, тоже несколько поднимают. На ваш взгляд, какие перспективы у евро на ближайший период, несколько месяцев.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, вот ближайший, наверное, все-таки будет немного расти. Не думаю, что уж очень сильно в силу того, что для европейцев очень проблематично слабый доллар, и более того, вот как заметил у нас начальник отдела аналитики Сусин Егор, аналитик нашей компании, он сказал, что проблем-то даже не столько в долларе, а сколько в юани. Юань же привязан жестко к доллару. И он тоже дешевый. И поставки китайской продукции на европейский рынок, они дешевеют из-за этого. И что давит на европейскую экономику и вводит ее в угнетенное состояние. И думаю, что европейцы долго это терпеть не смогут. В конце концов им...

  В: Что они смогут сделать помимо словесной интервенции. Вот когда, скажите, что кроме словесной интервенции могут предпринять? Раньше словесные интервенции действовали. Да. Только Трише пришел к власти, помнится, несколько раз он выступил. Он очень здорово помог укрепиться американскому доллару против евро. А сейчас вроде как не замечают их слов уже.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Не знаю, что они смогут сделать, кроме как валютная интервенция, например.

  В: Ставку снизить смогут, еще думаете, ниже процентную?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, почему бы и нет?

  В: У них еще есть куда падать.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Да, еще есть. Они ее держали упорно и не снижали.

  В: Или хотя бы попугать смогут.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: И попугать могут, и снизить могут, собственно говоря, даже если будет небольшое снижение, это будет очень большой испуг для рынка. Собственно говоря, ожидания, они чаще всего пугают больше, чем реальность.

  В: Ну, вот на мой неквалифицированный взгляд, кажется, что без американцев европейцы вряд ли смогут сделать какую-то интервенцию по паре евро/доллар. Потому что нужно, если и будут какие-то интервенции, то координированные уже. Надо американцев, прежде всего, убедить, что это плохо для них.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, да.

  В: Если все согласятся, а вот сами европейцы, они, конечно, вряд ли, да?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, Европа, она вообще зависима от Америки как в политическом, так и в экономическом смысле. Поэтому, конечно же, без согласия американцев едва ли это произойдет.

  В: Сергей, у нас меньше минуты осталось. О японской йене еще успеем, наверно, поговорить. На Ваш взгляд, будет ли Банк Японии интервенить, и на каких уровнях будет, если это, если это действительно будет идти?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Банк Японии уже серьезно пугает интервенцией. Думаю, что чем дальше, тем больше будет пугать. А, как известно, Центральный банк Японии, если он чего-то решил, он обязательно сделает.

  В: Да, да, да.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Поэтому думаю что, если будет жестко, будут интервенить, куда деваться?

  В: А на каких уровнях, как Вы думаете, там, 80 они будут держать, 85?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Думаю, что 80-85 это как раз вот то, откуда уже просто надо, иначе просто рынок провалится. Там такие горизонты впереди открываются.

  В: Потому что высказывания такие в прессе есть, 50 йен за доллар. Но такого не будет, да?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Ну, нет.

  В: Это все выдумки.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: Это слишком. Ну, это почти на 50% от нынешних уровней.

  В: Понятно, понятно.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ /ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА "КОМПАНИИ АЛЬПАРИ"/: И это слишком.

  В: Хорошо. Спасибо Вам большое, Сергей. Напомню, в гостях у нас сегодня был Сергей Семенов. Директор Высшей школы трейдинга "Компании Альпари". Мы говорили о рынке Forex, Вы смотрите программу "Рынки", извините за тавтологию. Это был Даниил Бабич, удачи.

• Читать Закрыть 11

  16.10.2009 Gazeta.Ru
  ЕБРР льстит России

  Экономика России в 2010 году вырастет на 3%, ожидает ЕБРР. Это один из самых оптимистичных прогнозов по российскому ВВП. Впрочем, перспективы восстановления будут зависеть от действий правительства и мировых цен на сырье, оговариваются эксперты банка.

  В 2010 году экономика России будет развиваться быстрее, чем экономика стран Центральной и Восточной Европы, отмечается в материалах Европейского банка реконструкции и развития /ЕБРР/. В следующем году рост ВВП России может достигнуть 3%, а не прогнозируемых ранее 2,5%. Это позволит отечественной экономике обогнать средний темп роста стран с переходной экономикой, который, согласно прогнозам банка, составит 2,5%. Лидерство в регионе операций ЕБРР принадлежит Туркмении, экономика которой в 2010 году вырастет на 13%. Следом идут Азербайджан и Монголия, ВВП которых увеличится на 7,1% и 5% соответственно.

  В целом экономика 23 стран Центральной и Восточной Евпропы в следующем году вырастет на 2,5% после падения на 6,3% в этом году. «Как свидетельствуют позитивные признаки экономического роста в третьем квартале 2009 года, во многих странах региона операций ЕБРР рецессия достигла дна.

  Вместе с тем экономический подъем в 2010 году, очевидно, будет неустойчивым и не повсеместным», – отмечается в сообщении банка. В частности, отрицательную динамику продемонстрируют ВВП Литвы /–3%/, Болгарии /–1,5%/, Латвии /–1,2%/ и Венгрии /–0,9%/.

  Будущее российской экономики, несмотря на улучшение прогноза, также остается туманным. «Перспективы оживления экономической активности представляются особенно неопределенными в России и Казахстане, положение в бюджетной сфере которых выглядит более благоприятным, но при этом у них слабо развиты банковские системы, высока доля невозврата займов и большая зависимость от экспорта сырья», – отмечается в сообщении ЕБрР.

  Восстановление экономики, как российской, так и казахской, будет зависеть от «деятельности правительства по расчистке банковских систем, а также от активности оживления мировой экономики, особенно от ее влияния на мировые цены».

  При этом прогноз сокращения экономики Казахстана в 2009 году более оптимистичен – минус 1,3%, однако и рост в 2010 году будет небольшим – 1,6%.

  Прогноз ЕБРР развития российской экономики в следующем году самый радужный. В частности, по словам главного экономиста Всемирного банка по России Желько Богетича, российский ВВП составит 3,5% в год только в 2011–2012 годах. В 2010 году экономика России вырастет на 2,5%, при этом рост будет достаточно «хрупким». Прогнозы МВФ более удручающие: в следующем году ВВП увеличится лишь на 1,5%. Самый пессимистичные ожидания были у Минэкономразвития – рост экономики на 1%. Но уже в сентябре ведомство улучшило прогноз до 1,6%, что было связано с ожиданиями увеличения роста цен на нефть в 2010–2012 годы.

  Впрочем, ожидания существенного подъема российской экономики в 2010 году могут быть завышены, предупреждают эксперты.

  «Проблема в том, что нынешний оптимизм мало чем оправдан экономически», – говорит начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Многое будет зависеть от восстановления кредитных рынков. В 2009 году в отсутствие доступа к кредитным ресурсам компании начали активно распродавать запасы, существенно сократив закупки, что только усилило падение экономики, напоминает эксперт. «Сейчас кредит в экономике остается дорогим, а условия кредитования жесткими. Это означает, что компании не будут торопиться пополнять запасы. В таких условиях восстановление экономики будет затруднено даже при высоких ценах на нефть», – заключает Сусин. «Учитывая экспортноориентированный характер отечественной экономики, существенный рост ВВП будет возможен только на фоне уверенного восстановления внешних рынков, чего в следующем году не ожидается. Так что нас скорее можно будет записать в середнячки, чем в лидеры экономического подъема-2010», – добавляет заместитель начальника аналитического департамента ИК «Арбат Капитал» Алексей Павлов.

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/15/3273560.shtml

• Читать Закрыть 12

  14.10.2009 Газета.Ru
  Просрочен будет каждый пятый

  К концу года просрочка по кредитам в российских банках достигнет 20%, прогнозирует Moody's. Власти настроены оптимистично и надеются, что доля «плохих» кредитов будет ниже 10%. Расхождения объясняются не только методиками подсчета: власть строит прогнозы, исходя из позитивного сценария развития экономики.

  К концу 2009 года объем проблемных кредитов в России превысит $110 млрд, что составит около 20% общего кредитного портфеля российских банков, прогнозирует международное рейтинговое агентство Moody's. В середине текущего года доля просрочки составляла 11%, или $70 млрд кредитов, выданных корпоративному сектору еще до кризиса.

  Несмотря на то что достаточно большой объем долгов был реструктурирован, в краткосрочной и среднесрочной перспективе давление на рейтинги российских банков сохранится, считает Moody's.

  Риск дальнейшей неустойчивости в банковской системе остается довольно высоким из-за негативного давления на капитализацию и прибыльность на фоне ухудшения качества активов и ликвидности, вызванного слабым доверием вкладчиков и несоответствием активов и пассивов, отмечается в прогнозе рейтингового агентства.

  Moody's не первые, кто предупреждает о росте «плохих» кредитов. Еще в середине лета рейтинговое агентство Fitch подсчитало, что просрочка в банковском секторе может достигнуть 40%, если ситуация в экономике будет развиваться по негативному сценарию. В этом случае банковскому сектору может понадобиться до $60 млрд, чтобы выжить. Впрочем, если проблемы будут сглаживаться «текущей государственной поддержкой, предоставляемой банковскому сектору и более широкой экономике, а также более сильными ценами на нефть», то просрочка составит 25%. Согласно этому базовому сценарию, банковской системе понадобится докапитализация на $22 млрд.

  В конце сентября предоставило свой прогноз и третье крупнейшее рейтинговое агентство. В Standard & Poor's подсчитали, что за время рецессии проблемные долги российских банков могут составить до 40% от общего кредитного портфеля.

  «Дальнейший рост проблемных ссуд сделает процесс восстановления банковской системы более протяженным, что увеличит подверженность российских банков новым потенциальным стрессам. Одну из основных угроз для прибыльности и капитализации российских банков в 2009–2011 годах представляет возросшая потребность в создании дополнительных резервов», – говорилось в сообщении Standard & Poor's.

  Все эти оценки сильно отличаются от официальных прогнозов. По данным Центробанка, на 1 сентября просроченная задолженность компаний перед российскими банками составила 5,7% от общего кредитного портфеля. По итогам года регулятор ожидает, что доля проблемных кредитов не превысит 10–12%, а может, будет и ниже. Второй волны кризиса в России не будет, обещали финансовые власти, заверяя, что ситуация в банковском секторе стабильная, а доля «плохих» долгов увеличивается гораздо медленнее ожиданий Центробанка. Однако власти признают, что мелкие банки все-таки пострадают. По словам министра финансов Алексея Кудрина, в ближайшие два года в России с рынка могут уйти примерно 150–200 банков.

  Расхождения в прогнозах объясняется различием подходов. «В России просрочка – это сумма невыплаченных платежей по кредитам к сумме кредита. На Западе обычно под просрочкой понимают задержку платежей более чем на 90 дней относительно общей суммы кредита, при этом в просрочку вносится вся сумма кредита, который просрочен, относительно общего объема выданных кредитов», – объясняет начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. По словам эксперта, если применять западный подход, оценки Moody's достаточно близки к реальности. «Если учесть тот факт, что в общий объем проблемных кредитов включаются также и реструктурированные кредиты, то планка в 15-20% вполне достижима. Безусловно, такой уровень объема проблемных кредитов оказывает огромное давление на прибыльность и капиталы банков», - соглашается управляющий директор по работе с международными финансовыми институтами Москоммерцбанка Камрон Миркурбанов.

  Однако просрочка по итогам года может превысить и пессимистичные оценки. «В текущей неопределенности в экономике прогнозы основываются на достаточно позитивных ожиданиях. Если ситуация продолжит ухудшаться, что не исключено, мы увидим и более высокие цифры», – заключает Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/14/3272877.shtml

• Читать Закрыть 13

  15.10.2009 Газета.Ru
  Банки спрятали плохие кредиты

  Доля реструктурированных кредитов 20 крупнейших банков-кредиторов составила 26%, констатирует Центробанк. Если бы эти долги не были реструктурированы, официальные показатели «плохих» кредитов могли быть значительно больше объявленных 6%.

  Банки активно реструктурируют проблемные долги предприятий. Доля реструктурированных кредитов 20 крупнейших банков-кредиторов на 1 сентября составляет около 26%. Об этом сообщил директор департамента банковского регулирования и надзора Банка России Алексей Симановский. До начала года доля была около 20%. Этот показатель был рассчитан в отношении двадцати крупнейших портфелей банков-кредиторов по крупнейшим кредитам. Цифры дают картину проблемных кредитов, которая далека от благостных показателей, публикуемых ежемесячно Центробанком в данных о доле просроченных ссуд, считает замруководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая.

  Так, на 1 сентября, по данным Центробанка, просроченная задолженность по юридическим лицам составила всего 5,7% в общем портфеле.

  Однако с учетом данных по количеству реструктурированных кредитов оценки рейтинговых агентств о возможном накоплении в 2009–2011 годах валовых проблемных активов до 35–50% кредитного портфеля выглядят вполне логично. Получается, что часть кредитов вместо попадания в разряд просроченных реструктурируются.

  «Ведь уже сейчас, по выборочным данным последних МСФО, доля просроченных кредитов приближается к 10% – для отдельных банков существенно выше – и более четверти ссуд реструктурированы», – отмечает Беленькая.

  «Наибольшая доля «плохих» долгов – на уровне 70% по итогам года – вероятно, будет у отрасли обработки древесины. За этим сегментом индустрии в порядке сокращения индикатора доли проблемных кредитов, по-видимому, последуют автопром (45–50%), целлюлозно-бумажное производство и издательская деятельность (40%), добыча полезных ископаемых, кроме энергоресурсов (30–35%), строительство и производство стройматериалов (30%), машиностроение (30%)», – подсчитал главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. По его словам, доля займов для компаний АПК к концу года окажется равной порядка 40%, в остальных отраслях российской экономики доля «плохих» долгов предприятий составит не более 20%.

  Учитывая, что доля этих отраслей в портфеле банковских кредитов суммарно составляет около 20%, а ситуация в экономике в ближайшие годы будет улучшаться, проблемные займы в общем количестве новых реструктурированных кредитов составят не более 30%, прогнозирует эксперт. По его мнению, это «некритичный показатель». Однако о критичности конкретного уровня реструктурированных кредитов можно говорить в зависимости от качества ссуд после реструктуризации, способности заемщика генерировать достаточный денежный поток, чтобы расплатиться на новых условиях, а также от возможностей банка возместить потери по кредиту за счет реализации залогов: как правило, условием реструктуризации было повышение требований к обеспечению, добавляет Беленькая.

  Реструктурированные кредиты подверглись обесцениванию, после чего банк был вынужден пересмотреть условия их погашения и они перешли из категории проблемных в стандартные, поясняет главный эксперт ЦЭА «Интерфакс» Алексей Буздалин. «На самом деле это долги, которые банки планировали рефинансировать, но сделать это им помешал кризис, поэтому они были вынуждены их реструктурировать», – отмечает Буздалин. Соответственно, говорит эксперт, необходимость реструктуризации вызвана проблемами не только заёмщиков, но и банков.

  «Регулятор фактически предлагал банкам реструктуризацию кредита как возможность формально улучшить качество кредитного портфеля и на этой основе сократить формирование резервов», – объясняет Беленькая. Регулятор, кстати, уже пошел на послабление требований к резервированию. Так, Банк России ввел смягчение норм резервирования с 1 января 2009 года сроком на один год, что позволило банкам сэкономить около 300 млрд рублей. По словам Симановского, послабления в резервировании позволили сэкономить банкам более 10% капитала банковской системы, составляющего порядка 2,7 трлн рублей.

  При этом качество таких реструктуризаций вызывает серьезные сомнения; однако часть потерь – вероятно, около 50% – может быть покрыта за счет реализации залогов в будущем и улучшения финансового состояния заемщиков при возобновлении экономического роста, надеется Беленькая. Пока это не несёт серьёзной угрозы банковской системы, тем более что условия рефинансирования в целом несколько улучшились в последние месяцы. В текущих условиях существенно наращивать доли реструктурированных кредитов не стоит, этому способствует и ситуация на валютном рынке, рост курса рубля снижает риски, отмечает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  По его мнению, до конца года процесс реструктуризации замедлится. Это связано с тем, что сейчас реструктурируются в основном кредиты, выданные более года назад, еще до кризиса: их объем ограничен, а новые займы выдаются по ужесточенным требованиям, что влияет на качество кредитного портфеля, соглашается Буздалин. Однако в случае ухудшения ситуации на внешних кредитных рынках уход этого капитала может нести существенные риски для банковской системы, резюмирует Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2009/10/15/3273389.shtml

• Читать Закрыть 14

  08.10.2009 Газета.Ru
  Доллар свалился в американскую дыру

  Дефицит бюджета США увеличится втрое и достигнет рекордных $1,4 трлн в 2009 году. Необходимость закрыть «дыру» в казне будет давить на доллар, но статуса резервной валюты он не потеряет, считают эксперты.

  Дефицит американского бюджета достигнет $1,4 трлн по итогам 2009 финансового года, что составляет 9,9% ВВП, сообщило бюджетное управление конгресса США (CBO) в последнем прогнозе перед выходом официальных данных. Это максимальное значение с 1945 года, предыдущий рекорд бюджетной «дыры» американцы зафиксировали в прошлом году – $459 млрд.

  Доходы бюджета упали на $420 млрд, или на 17% по сравнению с прошлым годом, причем поступления от налога на прибыль компаний рухнули на 54%. Всего в 2009 финансовом году бюджет получил $2,1 трлн. Расходы государства за этот же период достигли $3,515 трлн. При этом затраты выросли на $530 млрд, или на 18%.

  Не соблюдают нормы

  20 из 27 стран Евросоюза вышли за установленные ЕС нормы дефицита бюджета, сообщила Еврокомиссия. К Латвии, Литве, Мальте, Польше, Румынии, Франции, Греции, Ирландии, Испании, Болгарии и Великобритании,...

  Почти половина из этой суммы – $245 млрд – пришлась на затраты по правительственной программы покупки проблемных активов и спасения крупнейших ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Еще $120 млрд государство потратило на пособия по безработице.

  Тем не менее ожидаемый дефицит в $1,4 трлн лучше августовского прогноза CBO. Тогда эксперты бюджетного управления предполагали, что американская казна недосчитается $1,587 трлн. Однако изменение прогноза произошло вовсе не из-за улучшения экономической ситуации, а из-за различий в подсчете стоимости поддержки ипотечных агентств, подчеркивается в отчете CBO. При этом ранее в бюджетном управлении подсчитали, что в ближайшие десять лет ежегодный дефицит бюджета не будет опускаться ниже $500 млрд, или 3% ВВП. В частности, в 2010 году он составит $1,38 трлн, в 2011 году – $921 млрд, в 2012 году – $590 млрд. В целом суммарный дефицит бюджета за 2010–2019 годы составит $9 трлн.

  В долгосрочной перспективе высокий дефицит бюджета угрожает доллару, поскольку для покрытия «дыры» в казне власти Америки запустили печатный станок. Это приводит к снижению покупательской способности доллара и его обесцениванию по отношению к другим валютам.

  В России доллар третий день подряд обновляет годовые минимумы. Средневзвешенный курс американской валюты расчетами «завтра» на единой торговой сессии (ЕТС) ММВБ упал почти на 17 копеек и составил 29,6...

  В частности, Deutsche Bank, крупнейший в мире валютный трейдер, снизил прогноз стоимости американской валюты в 2010 году относительно европейской на 18%: к концу следующего года курс доллара составит $1,4 за 1 евро после ослабления до $1,55 в первом квартале. «Американские потребители ограничены огромными долгами и не в состоянии вывести нацию из рецессии, поэтому Федеральный резерв будет держать ставки на низком уровне для того, чтобы поддержать сферу домашнего хозяйства», – приводит Bloomberg слова главы отдела глобальных валютных стратегий Deutsche Bank в Лондоне Билала Хафиза. С декабря 2008 года ФРС держит учетную ставку на рекордно низких уровнях в 0–0,25%, чтобы поддержать экономику. В прошлом году регулятор снижал ставку семь раз.

  Впрочем, сейчас риски со стороны бюджетных расходов для доллара не столь существенны, поскольку в Америке сокращается кредитование, считают эксперты. «Основная часть стимулов Обамы дойдет до реального сектора лишь в 2010 году», – говорит финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  «Высокий уровень долларовой ликвидности при сокращении объемов кредитования создает огромные свободные долларовые активы, которые имеют только одно направление выхода – финансовые рынки, где можно получить прибыль на разнице процентных ставок», – говорит начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Это может нести угрозу потери доверия к американской валюте, но не приведет к ее обесцениванию, указывают эксперты. «Доллар окажется под мощным давлением, способным опустить его даже ниже докризисного уровня, но говорить про обесценивание не стоит. Финансисты очень долго меняют свои поведенческие модели, и уйдут годы, перед тем как доллар значительно потеряет статус резервной валюты и снизится в цене», – заключает Купцикевич.

• Читать Закрыть 15

  02.10.2009 Газета.Ru
  Европейские банки внушают надежность

  Европейские банки готовы к возможному экономическому спаду. Их уровень достаточности капитала в два раза выше нормы, показали официальные стресс-тесты. Но эта надежность эфемерна: дефолт только в одной из стран Восточной Европы может привести к разрушению всей европейской финансовой системы, предупреждают эксперты.

  Крупнейшие европейские банки смогут успешно справиться с проблемами, даже если экономическая ситуация ухудшится. К такому выводу пришли министры финансов Европейского союза после того, как Европейский комитет банковского надзора (CEBS) обнародовал данные стресс-тестов 22 банковских групп Евросоюза.

  Согласно базовому сценарию развития ситуации, при котором экономика Евросоюза сократится на 4% в 2009 году и на 0,1% в 2010 году, показатель достаточности капитала для 22 банков превысит 9%, отмечается в сообщении CEBS. При этом минимальный норматив в соответствии с требованиями Базельского соглашения составляет 4%. Даже если экономические условия еще ухудшатся и ВВП Евросоюза упадет на 5,2% в 2009 году и на 2,7% в 2010 году, а убытки банков по кредитным и торговым операциям в 2009–2010 годах достигнут 400 млрд евро, уровень достаточности капитала протестированных банков все равно останется выше 8%.

  Результаты стресс-тестов, затронувших 60% банковской системы Евросоюза, обнадеживают, уверен президент Европейского центробанка Жан-Клод Трише. Предположения, на которых строился «неблагоприятный сценарий», были «очень жесткими», пояснил он.

  «Но даже с учетом этого мы полагаем, что наша банковская система способна устоять», – подчеркнул Трише. Устойчивость европейским банкам обеспечило участие государств в рекапитализации, а также госгарантии по банковским активам.

  Стресс-тест по-русски

  После того, как в мае американцы оценили устойчивость собственной банковской системы, а европейцы пообещали вскоре последовать их примеру, встал вопрос о надежности российской финансовой системы.

  Первым...

  Европейские власти решились провести оценку своей финансовой системы еще в начале мая, последовав примеру США. По результатам проведенных стресс-тестов Федеральная резервная система (ФРС) США объявила, что 10 крупнейших американских банков из 19 проверенных нуждаются в увеличении капитала на $74,6 млрд в случае самого неблагоприятного развития событий в экономике. Но эти данные не напугали экспертов, так как подобную сумму банки в состоянии привлечь и без помощи государства. Ситуация в европейской банковской системе, как следует из выводов регулятора, еще более стабильная.

  Впрочем, выводы о надежности финансовой системы могут быть слишком поспешными, предупреждают эксперты. Во-первых, ожидания властей относительно экономической ситуации могут не оправдаться. «Исходные предпосылки европейского стресс-теста не освещаются, есть только прогноз спада ВВП. Возможно, власти также слишком «щадяще» оценивают масштаб экономических проблем, с которыми могут столкнуться ведущие европейские банки», – говорит заместитель руководителя аналитического департамента ИК «Совлинк» Ольга Беленькая. Ранее за излишний оптимизм критиковали и ФРС, поскольку даже неблагоприятный прогноз был слишком мягким.

  Во-вторых, европейские финансовые институты «выздоравливают» очень медленно.

  «Общий объем убытков банков Америки и еврозоны в период с 2007-го по 2010 год оценивается МВФ на уровне $1 трлн и $1,6 трлн соответственно. При этом американские кредитные организации уже списали 60% своих «плохих активов», тогда как для банков еврозоны и Великобритании этот показатель составляет лишь 40%», – напоминает руководитель отдела анализа мировых рынков ИК «Финам» Михаил Аристакесян.

  Общую картину портит и нестабильность в странах Восточной Европы, сходятся во мнении эксперты. «Огромное количество проблем создали кредиты, выданные странам Восточной Европы. Внешний долг только Восточной Европы и Прибалтики составляет $1,5 трлн, и основные держатели этих долгов – европейские банки», – напоминает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Если кризис усилится, первыми под удар попадут именно восточноевропейские страны.

  «Достаточно начаться серии дефолтов в одной из стран Восточной Европы, и долговой рынок Европы начнет стремительно разваливаться», – добавляет эксперт.

• Читать Закрыть 16

  02.10.2009 ПРАЙМ-ТАСС
  MetaTrader 5 для клиентов Альпари!

  Компания Альпари рада сообщить , что в самое ближайшее время мы предоставим своим клиентам возможность использовать для своих торговых операций демо-версию MetaTrader 5 — пятое поколение самой популярной в мире информационно-торговой платформы.

  В этой версии платформы клиенты смогут совершать торговые операции не только на Форекс, но и работать с биржевыми опционами, фьючерсами и акциями. MetaTrader 5 также даст возможность работать в электронной торговой системе (ECN).

  Помимо этого у MetaTrader 5 есть целый ряд преимуществ:

  • «стакан цен» (Market Watch) для просмотра глубины рынка;
  • 5 типов ордеров по сравнению с 4-мя в предыдущей версии;
  • 4 типа исполнения операций: Market, Instant, Request и Exchange;
  • 38 встроенных технических индикаторов, 39 графических объектов и множество MQL5-индикаторов.

  Альпари станет первым Форекс-брокером в России, который продемонстрирует уникальные возможности MetaTrader 5. Мы надеемся, что вы в полной мере оцените все плюсы этой разработки.

  Ждать осталось совсем недолго!

  А пока мы предлагаем вам посмотреть наш ролик, который расскажет вам обо всех достоинствах новой версии торговой платформы MetaTrader.

  С уважением,
  Компания Альпари

• Читать Закрыть 17

  01.10.2009 ПРАЙМ-ТАСС
  Объем торгов на срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" в сентябре вырос в 1,8 раза до 1,169 млрд руб

  Объем торгов на срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" в сентябре 2009 г вырос по сравнению с августом 2009 г в 1,8 раза до 1,169745 млрд руб, по сообщению биржи.

  Общее число заключенных сделок - 1546 на 30066 контрактов /в августе - 1645 сделок и 14213 контрактов/. Объём открытых позиций при закрытии торговой сессии зафиксирован на отметке 1440 контрактов, что составляет 51,74 млн руб.

  В рейтинге участников торгов срочного рынка биржи "Санкт-Петербург" в марте лидировали: ООО "М Бизнес Сервис", АКБ "Металлинвестбанк", ООО "Юнайтед Маркетс Информэйшен Синдикат", ЗАО "Петроинвест", ООО "Альпари-Брокер", ЗАО "НЕСС", ОАО ИК "КОМКОН-3".

  На срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" обращаются фьючерсные контракты на кросс-курс "евро - доллар" объемом 1000 евро, на кросс-курс "английский фунт стерлингов - доллар США" объемом 1000 английских фунтов стерлингов, на кросс-курс "доллар США - японская иена" объемом 1000 долл, на кросс-курс "доллар США - швейцарский франк" объемом 1000 долл, на курс "доллар США - рубль" объемом 1000 долл, на курс "евро - рубль" объемом 1000 евро, фьючерсные контракты с начислением/списанием вариационной маржи за перенос позиции. Все контракты являются расчетными и не предполагают дальнейшей поставки.