Публикации за сентябрь 2009 года

Авторская орфография, стилистика и пунктуация сохранены

Читать Закрыть 1
25.09.2009 Gazeta.Ru
Удар ниже бонуса

Бонусы банкиров будут ограничены на госуровне, решили лидеры G20. Но дополнительные выплаты никуда не денутся: если они будут осуществляться не наличными, то персональными машинами и дачами, уверены эксперты.

Участники саммита G20 в Питтсбурге пришли к решению, что нужно ограничивать бонусы руководителей финансовых компаний на уровне государства. Лидеры ведущих мировых держав уверены, что именно из-за баснословных бонусов глав корпораций случился кризис. Жажда наживы заставляла руководителей компаний крупно рисковать, не просчитывая возможные последствия.

Новые правила, одобренные G20, предусматривают отказ финансовых организаций от гарантированных премиальных и предписывают выплачивать заработанные успешной работой бонусы не сразу, а в течение трех лет. Кроме того, банки будут обязаны часть вознаграждения выдавать руководству акциями, а не деньгами, а также премиальные и зарплаты руководителей банков будут жестко привязаны к финансовым результатам организации.

Эти предложения выдвинул в начале августа президент Франции Никола Саркози. Меры, объяснял он, заставят финансовые организации избегать рискованных сделок, направленных на скорое получение прибыли, но потенциальных опасных в долгосрочной перспективе. В начале сентября главы государств Евросоюза, министры финансов ЕС и Еврокомиссия поддержали инициативу Саркози, пообещав проголосовать за нее на G20.

Впрочем, одно из предложений Саркози – ограничить сам размер премиальных – участники саммита не поддержали.

К тому же каждое государство будет вправе самостоятельно определять ту степень, в которой эти правила должны быть введены на его территории.

На деле ряд государств уже сейчас регулируют эту сферу. Во Франции за бонусами банкиров следит бывший директор-распорядитель Международного валютного фонда Мишель Камдессю, назначенный Саркози в конце августа 2009 года «зарплатным царем». Аналогичная должность существует и в США, где премиальными банкиров с июня текущего года занимается Кеннет Файнберг. В ведении Файнберга находятся бонусы семи финансовых организаций, получивших госпомощь, включая AIG, Citigroup и Bank of America.

Сами инвестиционные банкиры уверены, что тема бонусов имеет налет популизма, а решение «двадцатки» называют спорным и политическим. Без бонусов хорошо работать никто не станет, объясняют они. «Действительно, когда простые люди видят размеры премиальных выплат банкирам, у многих глаза выходят из орбит. Но если речь идет о частных банках, то его владельцы сами должны решать, как привлечь к себе на работу высококлассных специалистов, способных зарабатывать большие деньги», – считает руководитель аналитического департамента ИК «Совлинк» Михаил Армяков. «В частных банках вопрос бонусов – дело владельцев банка, – разделяет эту точку зрения профессор Kellogg School of Management, Northwestern University, США, Константин Cонин. – В государственных же или контролируемых государством банках бонусы вовсе не основная проблема: коррупция – куда более важное дело».

«Высказывания по регулированию бонусов совпадают со стилем Никола Саркози и являются популистскими, – говорит главный макроэкономист ИК «Ренессанс Капитал» Алексей Моисеев.

Проблема не в бонусах, а в том, что неправильно работали механизмы оценки риска.

Надо создавать сильные риск-комитеты в составе банков».

«Это попытка затушевать необходимость серьёзных реформ, потому как ограничение бонусов – это ширма, прикрывающая изъяны современной мировой финансовой системы, – соглашается начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. – А изъяны эти заключаются в отсутствии адекватной и качественной системы оценки рисков финансовых организаций, да и суверенных рисков тоже».

Именно кредитные рейтинги позволяли компаниям привлекать средства на крайне выгодных условиях, отсюда и желание рисковать, напоминают эксперты. «Все sub-prime-ипотеки, которые первыми обанкротились, имели очень высокие рейтинги. Например, у Lehman Brothers перед дефолтам рейтинг был выше, чем суверенный рейтинг РФ», – говорит Моисеев.

Бонусы вредны не сами по себе, а тем, что они стимулируют определенное поведение, возражает член комитета Госдумы по финансовому рынку Павел Медведев. А именно – работу сотрудника лишь в краткосрочной перспективе.

«Для маленькой компании это вредно, ведь нужно иметь горизонт. Если речь идет о таких крупных компаниях, как, например, Lehman Brothers, тогда это вредно не только для самой компании, но и для всего мира.

Лучше бы не стимулировать работу на краткосрочную перспективу. Но правильнее не с суммами выплат бороться, а с механизмами, с помощью которых эти бонусы начисляются», – говорит Медведев.

Впрочем, толку от такого решения «двадцатки» в любом случае будет мало, считают эксперты. Если банкиры будут ограничены в возможностях выплаты вознаграждений, то они могут перенести свои штаб-квартиры в другие страны, при современном уровне развития коммуникаций подобная операция вполне реальна. «Крупнейший банк Европы HSBC в сообщении для Лондонской фондовой биржи заявил, что планирует перевести центральный офис во главе с исполнительным директором в Гонконг», – отмечает Армяков. А управляющий директор «Тройки Диалог» Гор Нахапетян указывает на другие возможности: «Если государство попытается регулировать размер денежных премий и бонусов, то работодатель будет вынужден искать другие способы поощрения сотрудников, например, персональными машинами и дачами.

Как-нибудь что-нибудь придумают».
Читать Закрыть 2
25.09.2009 MBNews
В Мурманск пришла компания Альпари

На мурманском рынке финансовых услуг появилась компания «Alpari», предоставляющая услуги Интернет-трейдинга на рынке FOREX. Компанию в Мурманске представляет ООО «Альпари Север-Запад», ее возглавляет Сергей Соловьев, ранее занимавший должность директора в ООО «ИФК Баренц Капитал», в ней трудится 7 человек.

Компания Альпари стояла у истоков FOREX в России и уже более 10 лет предоставляет услуги торговли на международном межбанковском валютном рынке и широкий спектр торговых инструментов. Альпари инициировала образование КРОУФР – российской организации, регулирующей отношения участников финансовых рынков. Инновационная разработка Альпари для инвестирования на FOREX - cервис «ПАММ-счет», - удостоился премии «Финансовый Олимп-2008» в номинации «Лучшие инновационные технологии на рынке FOREX».

Сергей Соловьев рассказывает редакции MBNEWS: Альпари ставит перед собой цель предложить физическим и юридическим лицам Мурманска и области безупречный сервис на рынке FOREX и CFD, и стать безусловным лидером в этом сегменте рынка. Альпари дает возможность работы на международных финансовых рынках - это гигантский мировой межбанковский валютный рынок, рынок CFD крупнейших мировых компаний, и товарные фьючерсы на нефть, золото и другие инструменты».
Читать Закрыть 3
24.09.2009 Gazeta.Ru
«Двадцатка» подходит к концу

Острая фаза кризиса позади, но задачи, которые предстоит решать участникам G20 в Питтсбурге, не стали легче. Пора ли останавливать помощь экономике или ее рост еще очень слаб? Какие механизмы контроля нужны, чтобы кризис больше не повторился? Ошибка может обойтись дорого.

В отличие от первых двух саммитов, нынешняя встреча лидеров стран «большой двадцатки» в Питтсбурге, стартующая в четверг, проходит в принципиально иных условиях. Если на предыдущих встречах в ноябре 2008 года и апреле 2009 года участники G20 думали, как спастись от кризиса и сколько денег влить в мировую экономику, то уже сейчас главной темой станет стратегия выхода. Главам государств предстоит решить, можно ли считать робкое восстановление экономики началом выхода из рецессии.

За последний месяц лидеры ведущих мировых экономик дружно докладывали о том, что те оттолкнулись от дна кризиса. Властям США «удалось отодвинуть американскую экономику от края пропасти», заявил президент США Барак Обама. О завершении рецессии заговорили во Франции, Германии, Японии. Волна оптимизма захлестнула и Россию. «По данным Минэкономразвития, появились некоторые признаки завершения общего спада в экономике страны и перехода, будем надеяться, нашей экономики к фазе оживления», – заявил на прошлой неделе президент РФ Дмитрий Медведев, правда, с оговоркой, что говорить об устойчивой положительной динамике пока не приходится.

Лидерам стран G20 как раз и предстоит решить, является ли этот робкий рост поводом для сворачивания программ по поддержке экономики.

С одной стороны, беспрецедентные государственные вливания обернулись рекордными дефицитами бюджетов. В МВФ подсчитали, что кризис обошелся правительствам «большой двадцатки» в $10 трлн, из которых почти $1,5 трлн приходится на долю США. При этом американский бюджет накопил дыру в $1,6 трлн по итогам финансового года, который заканчивается 30 сентября. Это более чем в три раза превышает показатель прошлого года. Более того, поддержка экономики за счет госсредств приводит к обесцениванию национальных валют, что ударяет по населению.

Но власти не могут позволить себе торопиться со сворачиванием антикризисных программ. Это может привести к очередному шоку на мировых рынках, поскольку за период кризиса долговая нагрузка компаний не только не сократилась, а даже возросла. Проблема «плохих долгов», породившая кризис, никуда не исчезла: некоторые частные долги стали государственными, умирающие компании получали новые кредиты под госгарантии.

Скорее всего, G20 предпочтет не рисковать слишком хрупким экономическим ростом.

«Я думаю, что лидеры подтвердят, как это сделали уже министры финансов, что отказываться от применения таких мер преждевременно, но необходимо думать о том, как формулировать стратегии выхода», – сказал помощник президента России Аркадий Дворкович.

Второй важный вопрос, на который должны ответить мировые лидеры, – как не допустить повторения подобных кризисов в будущем.

Ведь уже сегодня, по словам многих экспертов, высока угроза появления нового пузыря: подъем на фондовых рынках не соответствует реальной ситуации в экономике.

Необходимо создать механизмы, которые могли бы адекватно регулировать деятельность финансовых институтов. В среду Евросоюз обнародовал проект модернизации системы контроля за банками и финансовыми рынками, который может быть рассмотрен в Питтсбурге. В частности, могут быть созданы специальные общеевропейские надзорные органы для страховщиков и рынков, у которых будет больше прав, чем у национальных. «Наша цель – защитить европейских налогоплательщиков от повторения черных дней осени 2008 года, когда правительствам пришлось вливать миллиарды евро в банки. Европейская система может вдохновить на создание мировой системы, и мы будем призывать к этому в Питтсбурге», – заявил президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу.

Изменениям подвергнутся и сами банки. Лидеры «большой двадцатки» говорят о необходимости масштабной реформы банковской системы, которая заставит банки ограничить зависимость от заемного капитала, увеличить акционерный капитал и пул ликвидных активов. Но самая любимая тема политиков в преддверии саммита – создание механизма для ограничения выплат банковских бонусов. По словам президента Франции Никола Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель, именно заоблачный уровень бонусов подталкивал финансистов брать на себя высокие риски. «Сложилась культура, поощряющая краткосрочное мышление, использование кредитного плеча для финансирования непомерных рисков, которые вызвали неустойчивость системы в целом. Думаю, именно эту культуру нам надо изменить», – заявил на прошлой неделе Обама.

Впрочем, третий саммит G20, как и предыдущие два, может закончиться лишь общими заявлениями. «Конечно, будут заданы какие-то векторы дальнейшего развития, но едва ли стоит ожидать каких-то конкретных решений. Страны, входящие в «большую двадцатку», хоть и крупные, но очень разные, с разным укладом, с разными интересами, которые очень часто противоречат друг другу», – объясняет главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко. «Пока нет четкого представления о том, какой могла бы быть современная мировая финансовая система, а потому реально нечего обсуждать. Хотеть сделать и знать, как сделать, – это разные вещи», – соглашается начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

Единственным исключением может стать вопрос о выплатах бонусов, по которому лидеры «большой двадцатки» сделают итоговое заявление, предполагают эксперты. «Бонусами пытаются прикрыть отсутствие системы качественной оценки и рейтингования финансовых активов и деятельности компаний», – объясняет Сусин. Создание системы адекватных рейтингов и оценки рисков не выгодно самим правительствам некоторых стран: это означает снижение рейтингов таких стран, как Великобритания и США, объясняет эксперт.
Читать Закрыть 4
23.09.2009 Gazeta.Ru
Инфляция держит ноль

Уже больше полутора месяцев потребительские цены в России не растут. В правительстве надеются на низкую инфляцию и уже к 2012 году ожидают, что она будет на уровне 5–7%. Однако рост цен затормозится за счет снижения покупательской способности населения, предупреждают эксперты.

Инфляция продолжает стоять на месте второй месяц подряд. За неделю с 15-го по 21-е потребительские цены не росли, сообщает Росстат. С начала года уровень инфляции составил 8,1 % против прошлогодних 10,2%.

Больше всего подорожали сахар и яйца, цены на которые поднялись на 1,2% и 0,6% соответственно. Сливочное масло, чай, отдельные виды молочных продуктов и кондитерских изделий, смеси детского питания прибавили 0,2%. Однако этот рост цен удалось компенсировать подешевевшими овощами и фруктами. В частности, лук, капуста, картофель и морковь стали стоить на 4,6–5,9% меньше. В целом цены на плодоовощную продукцию в среднем снизились на 3,4%.

Тот факт, что цены стоят на месте уже почти два месяца, вселил оптимизм в чиновников. Финансовые власти рассчитывают, что снижение инфляции станет тенденцией. Если по итогам 2009 года Минэкономразвития ожидает инфляцию ниже 12%, то уже в 2010 году, согласно прогнозу ведомства, одобренному правительством, составит 10%, а к 2012 году – 5–7%.

На этот раз нулевая инфляция вызвана не сезонным фактором. «Обычно осенью цены ползут вверх на волне увеличения потребления. В текущем же году рост цен сдерживается падением потребительского спроса, поскольку покупательные возможности населения упали с кризисом», – объясняет главный экономист УК «Русь-Капитал» Алексей Логвин. «В рыночных условиях снижение показателей ценового давления до нулевых и минусовых уровней свидетельствует о дефиците денег в обращении, низком уровне платежеспособного спроса, сокращении потребительской и инвестиционной активности», – соглашается главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

Благодаря этому в 2009 году цены вырастут на 10%, а в следующем году – на 8–9%, считают эксперты. Основным фактором замедления инфляции станет сокращающийся потребительский спрос на фоне медленного восстановления экономики. «Мы пессимистичны по поводу быстрого выхода из кризиса. Мировая экономика слабой остается примерно на текущих уровнях в среднесрочной перспективе» – говорит ведущий эксперт института «Центр развития» ГУ-ВШЭ Максим Петроневич. По его словам, не стоит упускать из вида, насколько «резко замедлились индексы роста базовых цен, то есть товаров, которые не подвержены факторам сезонности и госрегулированию». Учитывая, что доля базовых товаров в индексе потребительских товаров составляет более 80%, а мировые цены на такие товары упали в несколько раз, следует ожидать длительного падения инфляции.

Свою роль в падении цен может сыграть и рубль, который начал укрепляться в середине года, поэтому серьёзного ускорения инфляции не будет, даже учитывая вливания госсредств в экономику, считает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.
Однако снижение инфляции едва ли скажется на покупательной возможности населения, поскольку его доходы продолжат падать. Согласно оценкам Минэкономразвития, «реальные располагаемые денежные доходы населения» сократятся по итогам года до 4,1% против ожидаемого ранее снижения на 1,4%. Реальная зарплата снизится по сравнению с прошлым годом на 4,6%.
Читать Закрыть 5
21.09.2009 Утро.ru
Россияне нищают на глазах

Доходы россиян сильно сократились, а вот стоимость потребительской корзины, напротив, существенно выросла. Согласно докладу Росстата, которые были опубликованы сегодня, реальные располагаемые денежные доходы граждан в прошлом месяце упали на 6,8% по отношению к апрелю 2008 года. По сравнению с июлем этого года доходы в августе снизились на 2,6%. А за первые восемь месяцев 2009 г. эта величина уменьшилась на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Совсем иную динамику показывает стоимость фиксированного набора потребительских товаров и услуг. На начало сентября в среднем по России она составила 7667 руб., что на 10% больше по сравнению с началом года. Впрочем, за август набор товаров и услуг стал немного дешевле - на 0,2%.

Самая дорогая потребительская корзина на Чукотке. Там за 83 наименования, входящих в перечень товаров и услуг, придется заплатить 15,224 рубля. А вот жителям Марий Эл тот же набор обойдется более чем в два раза дешевле - 6224 рублей. Москва занимает серединное положение с 10,650 рублями.

Снижение реальных доходов населения во многом обусловлено высоким инфляционным давлением, номинальные доходы выросли на 4,5%, в то время как реальные сократились на 6,8%, отмечает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Учитывая низкую экономическую активность, а также борьбу с инфляцией за счет сокращения денежной массы рост доходов будет крайне ограничен, а инфляция пока останется достаточно высокой, так что до конца года существенного улучшения ждать не стоит. По итогам года реальные доходы, вероятно, снизятся, предполагает Сусин.

Уровень жизни населения пропорционален уровню нефтяных цен, добавляет, в свою очередь, экономический аналитик "Yтра" Максим Легуенко. Он считает, что рост доходов россиян начнется тогда, когда стоимость черного золота подберется к отметке в $100 за баррель.
Читать Закрыть 6
15.09.2009 Аргументы и факты /on-line/
Как делаются деньги из денег

Что преподнесет экономика россиянам этой осенью? Реально ли заработать на изменении курса доллара и евро? Что может дать валютный рынок обычным людям? Обо всем этом из первых уст, от ведущих специалистов Высшей школы трейдинга на Дне открытых дверей

В Москву пришел сентябрь, а вместе с ним и новые планы, новые заботы, новые надежды. Люди возвращаются из отпусков — студенты начинают очередной учебный год, а взрослые продолжают делать карьеру или, по крайней мере, рассчитывают на ее продолжение. Хотя нынче с этим не все так просто. Многие экономисты говорят о надвигающейся второй волне кризиса, а вместе с ней и о второй волне сокращений. И хотя, как говориться, сколько экономистов, столько и мнений, но уверенности и оптимизма это все, конечно же, не приносит. Поэтому желание иметь еще одну профессию или еще один источник дохода возникает у все большего числа людей.

Так, некоторые, оставшись не у дел, начинают осваивать совершенно новые сферы деятельности, сильно отличные от тех, которыми занимались прежде. Значительное количество людей начинает задумываться о получении дополнительного образования, востребованного в тех отраслях экономики, которые даже сейчас неплохо себя чувствуют и сохраняют хороший потенциал роста.

Одной из таких гаваней до сих пор, как ни странно, остается финансовый рынок. Казалось бы, после разорения банков в Америке и сильных сокращений в банках российских, проседания ПИФов и падения российских акций, говорить о какой бы то ни было устойчивости тут просто смешно. Тем не менее, деньги всегда остаются деньгами и привлекают интерес многих людей — потому что найти им выгодное применение и заработать можно всегда.

Взять хотя бы пример с обменными курсами. Многие дальновидные люди, предвидя год назад девальвацию рубля, начинали покупать доллары по 24 руб., а когда доллар достиг максимума в 36 руб. в феврале, продали их. Тем самым они и сохранили свои сбережения, и получили прибыль на разнице. После отката доллара до 30,71 руб. в июне этого года они снова его купили, рассчитывая на его дальнейшее укрепление. Вообще-то, подобного рода спекуляциями, только в гораздо больших масштабах, занимаются и коммерческие банки, когда с помощью электронных терминалов покупают на межбанковском рынке одну валюту и продают другую. Но это не означает, что простым людям остаются только уличные обменники. Покупать и продавать деньги, минуя обменные пункты, могут и обычные граждане, а место, где это происходит, называется Международный валютный рынок. Или Рынок Forex (Форекс).

На сегодняшний день Forex остается одним из немногих рынков, что приносят его участникам уверенность в завтрашнем дне. Валюты развитых стран, такие, как американский доллар, евро или британский фунт, никогда не обесценятся. И если какая-то из них дешевеет, то другая, в свою очередь, дорожает. Важно только грамотно и оперативно осуществлять перевод средств из одного актива в другой. Сейчас на рынке Forex работают как крупные инвестиционные компании, так и обычные частные инвесторы с весьма скромным капиталом. Все зависит от знаний, опыта, энергичности и профессионализма. Обладающие всеми этими качествами способны зарабатывать весьма существенные суммы.

Валютными трейдерами становятся совершенно разные люди, необязательно профессиональные финансисты или бухгалтера, хотя последним, безусловно, легче будет разобраться в особенностях этого дела. К тому же, для них в первую очередь станет очевидно, что распространенное представление о валютных трейдерах как об азартных игроках абсолютно не соответствует истине. Профессиональная торговля валютой — не игра, а серьезная работа, требующая от человека умения анализировать текущую ситуацию и находить оптимальные варианты управления своими деньгами, видеть общее и не забывать о деталях, в конце концов, знать, что происходит в экономике и политике стран Европы, Америки и Азии.

Но, конечно, эта профессия вряд ли привлекала бы этих людей, если бы все необходимые навыки и умения было так трудно приобрести. И многие ассы Forex’а подтверждают, что нет ничего невозможного для человека, желающего научиться работать на рынке валют. Как и в любом другом деле важны систематические занятия и опытные учителя. Одними из лучших таких наставников станут для новичков преподаватели Высшей школы тредейра, которая уже много лет работает под эгидой компании Альпари — крупнейшего российского интернет-брокера рынка Forex.

Компания всегда уделяла особое внимание повышению финансовой грамотности населения, популяризации профессии валютного трейдера, разъяснению сути и особенностей его труда. Высшая школа трейдинга Альпари является тем образовательным центром, который помогает людям, заинтересованным в возможностях международного валютного рынка, стать компетентными и успешными в своей новой профессии.

10 октября, в субботу, Высшая школа трейдинга компании Альпари проведет День открытых дверей для всех желающих узнать больше о том, как можно заработать на международном валютном рынке. Свои семинары прочитают ведущие эксперты компании — признанные профессионалы своего дела. Вам расскажут о том, как стать трейдером, с чего начать торговлю и как вам сможет помочь в этом компания Альпари. Для тех же, кто не сможет лично присутствовать или находится в другом городе, мы предлагаем посмотреть он-лайн видео-трансляцию семинаров.

Приходите! Будет интересно!

Адрес Высшей школы трейдинга: г. Москва, ул. Годовикова, 9 стр. 3 оф. 1.1.,

Сайт в сети Интернет: http://school.Alpari.ru/

Альпари

www.Alpari.ru

8(800)-200-01-31 (звонок по России бесплатный)

http://www.aif.ru/money/article/29496
Читать Закрыть 7
14.09.2009 Gazeta.Ru
Неделя быка

Минувшая неделя на российском рынке акций прошла под знаком «быка»: индекс РТС и ММВБ прибавили по 12% и 10% соответственно. Успехам поспособствовал валютный рынок, где наблюдалось ослабление доллара. После бурного роста текущая неделя будет коррекционной, считают эксперты.

В понедельник торговля на российском фондовом рынке открылась падением основных биржевых индексов: к 13 часам РТС опустился на 1,9%, до 1173,84 пункта, а ММВБ – на 1,8%, до 1 154,04 пункта. «Голубые фишки» активно теряют в стоимости: «Газпром» – 2,46%, Сбербанк – 2,79%, ВТБ – 2,14%, «ЛУКойл» – 2,74%, ГМК «Норильский никель» – 2,3%, «Роснефть» – 2,51%.

На прошлой же неделе российский рынок стал мировым лидером по росту: индекс РТС прибавил 12,5%, серьезно опередив всех конкурентов, а индекс ММВБ прибавил практически 10%. Локальных максимумов достигли и котировки бумаг отдельных эмитентов – Сбербанка, МТС. «Особое внимание участников торгов было приковано к акциям отечественных машиностроительных компаний. Бумаги КамАЗа и «АвтоВАЗа» взлетели на слухах о скупки акций с рынка по завышенной цене.

За последние 3 торговых дня бумаги КамАЗа выросли более чем на 100%. Акции «Полюс золота» вплотную приблизились к годовым максимумам на фоне роста цен на золото выше отметки $1000 за унцию. Немаловажное значение для рынка имел рост акций Сбербанка более чем на 10%», – напоминает аналитик ФК «Открытие» Гельды Союнов. «Причиной роста послужили как глобальные факторы – ослабление доллара, рост цен на нефть, так и локальные – снижение опасений относительно девальвации и второй волны банковского кризиса, высокий уровень ликвидности», – рассказывает заместитель начальника управления дилинговых операций Номос-банка Роман Попов.

Курс доллара на прошедшей неделе понес серьезные потери, что способствовало росту цен на нефть и металлы. К евро американская валюта упала на 1,5%. «Падение доверия к доллару провоцирует уход от долларовых активов, не смогли изменить эту ситуацию и заявления представителей ФРС и минфина США о том, что они будут жестко контролировать инфляцию, – говорит начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. – Фискальные дефициты и огромная долларовая ликвидность вызывают у участников рынка опасения относительно американской валюты». Впрочем, фундаментально эти опасения пока не очень обоснованы, т. к. власти США занимают достаточно жесткую позицию относительно инфляции, при необходимости они пожертвуют экономическим ростом для того, чтобы ее предотвратить, полагает эксперт.

При этом прошедшая неделя была скудна на статданные, и это снижало риски инвестирования и поддерживало позитивные настроения. «Следует выделить только традиционные недельные данные по заявкам на получение пособия по безработице, которые оказались лучше прогноза, а также индекс настроений по данным Мичиганского университета, который также превысил прогноз и укрепил оптимистичный настрой участников рынка», – рассказывает аналитик «Алор» Наталья Лесина.

Начало новой недели должно пройти под знаком коррекции, полагают эксперты. Что уже и происходит.

«Сегодня утром на сессии в Азии доллар вырос к евро почти на 100 б. п. С пятницы стоимость барреля WTI подешевела на $5 – с $73 до $68.

Мы говорили о возможности тестирования района $65, и, судя по всему, в ближайшие пару сессий эта отметка будет достигнута», – считает начальник аналитического отдела департамента финансовых рынков ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.

В понедельник средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии расчетами tomorrow, по состоянию на 11.30 мск, повысился на 14 копеек, до 30,86 рубля за доллар, средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии расчетами today, на 12.30 мск, повысился на 0,28 копейки, до 44,87 рубля за евро расчетами today.

Неделя, по крайней мере ее первая половина, пройдет под знаком распродаж, считают эксперты. Ключевой фактор – нефть. Если цены смогут удержаться в районе $65–70, то шансы на возобновление роста и тестирование отметки 1200 пунктов по индексу ММВБ будут. Иначе нас ждет действительно серьезный откат, прогнозирует Барабанов. Основные потери, уверен он, стоит ждать по бумагам компаний нефтегазового сектора.

Однако изменить ход торгов в течение недели может макростатистика. «Интересные данные ожидаются по инфляции потребителей и производителей в США, а также по строительству в США. Таким образом, в течение текущей недели волатильность будет находиться на более высоком уровне. Спекулятивная стратегия по-прежнему является наиболее привлекательной», – прогнозирует Лесина.

Тем не менее в более долгосрочной перспективе рынок сохраняет потенциал для продолжения роста, считают эксперты. «Этому могут поспособствовать причины психологического характера: многие инвесторы опасались сентября, который традиционно считается одним из самых неудачных месяцев для рынка, и сокращали свою активность. Однако по мере ухода опасений, связанных со второй волной кризиса (нормальная работа банковской системы, отсутствие угрозы резкой девальвации национальной валюты), их активность будет восстанавливаться, – отмечает Попов. – Кроме того, для роста есть и фундаментальные причины – такие как недооцененность российского рынка, в том числе по сравнению с площадками стран БРИК».

http://www.gazeta.ru/financial/2009/09/14/3260391.shtml
Читать Закрыть 8
14.09.2009 D’ /Д штрих/
Внебиржевые сети

«Electronic Communication Networks (ECNs) — электронная система осуществления сделок купли-продажи биржевых товаров, которая пытается устранить роль посредников. ECN связывает ведущих брокеров и отдельных трейдеров между собой, чтобы они могли торговать напрямую, минуя биржевые механизмы посредников» — так говорит нам «Википедия». Что же такое на самом деле ECN — наше будущее или так и не нашедший отражение на российском рынке пережиток прошлого, который со временем уйдет в историю?

Официальной датой появления ECN считается 1998 год, года SEC (Комиссия по ценным бумагам США) разрешила их создание. По своей сути ECN — это сеть, объединяющая крупных брокеров-дилеров (финансовые компании). Чтобы минимизировать издержки, брокеры «замыкают» поданные клиентами заявки на себя или на других клиентов, работающих через этих брокеров. Только в случае отсутствия контрагентов клиентские заявки выводятся на другие ECN или на открытый рынок (на биржу). Это позволяет участникам торгов проводить большие объемы, не оказывая сильного влияния на биржевые котировки, так как по желанию клиентов заявки могут не уходить на биржу, а ждать своего исполнения в рамках определенных, «внутренних» торговых систем. Также преимущество торговли через крупные ECN — это торговля в часы «до» и «после» основой торговой сессии. ECN — это аналог внебиржевого рынка, но регулируемый и коллективный, который включает обслуживание и клиринг.

Разговоры о том, чтобы в России также появились ECN, ведутся давно. Легко представить, что десяток крупнейших брокерских компаний (БКС, «Финам», «Открытие», «Церих», «Альфа-директ», «Тройка Диалог» и другие), объединив свои системы интернет-трейдинга, могут легко торговать друг с другом, составляя конкуренцию биржам.

Однако при этом возникает вопрос: кто будет гарантировать исполнение сделок и проводить по ним расчеты? Сейчас это делают биржи в лице депозитариев НДЦ и ДКК, а также расчетных палат ММВБ и РТС. Согласно текущему российскому законодательству, брокерские компании не могут заниматься клиринговой деятельностью и организацией торгов. Если представить, что закон им позволит все это делать, то беспокойство бирж за сохранность своего олигопольного бизнеса будет вполне обоснованным.

В США крупные ECN составляют значительную конкуренцию биржевому рынку, и NYSE Group даже приобрела крупнейшего игрока Archipelago ECN, известного так же как Arca. Вопрос клиринга в ECN решается так: сеть обслуживает один из клиринговых домов. Правда, в США клиринговые дома не являются связанными с биржами структурами, как это существует в России.

Система вознаграждения в ECN строится по принципу коллективных взносов за членство, и варьируется в зависимости от объема сделок. В процессе торгов ECN берут минимальную комиссию от $0,002 за лот с тех, кто предоставляет ликвидность — выставляет свои заявки в стакан. Чуть большая комиссия берется с тех, кто «бьет по рынку», забирая ликвидность. Сейчас активно стали развиваться ECN на рынке Forex, к которым начали присоединяться российские брокеры. Например, Альпари стала предоставлять доступ клиентам к ECN Currenex. По данным компании, наиболее популярными являются следующие системы: Archipelago (Arca), Island (ISLD), Instinet (INCA), Tradebook ECN, REDIBook.

С точки зрения технологий ECN имеют следующий плюс: часть сделок совершается в сетях, поэтому нагрузка на торговую систему биржи снижается. И если в одной из сетей или на бирже происходит технический сбой, то часть игроков сможет продолжать торговлю через другие сети.
Читать Закрыть 9
14.09.2009 Компания

Народ соскучился по финансовым пирамидам

В конце 2008 года предприниматель Герман Стерлигов предложил желающим уникальную возможность - разбогатеть за счет кризиса. Желающие нашлись и вступили в созданную им сеть Антикризисных расчетно-товарных центров. Всеобщее счастье не наступило и в этот раз: теперь часть партнеров Стерлигова обвиняют его в построении финансовой пирамиды.

ТЕКСТ СОФЬЯ МАКЕЕВА

Скандалом закончилось очередное начинание Германа Стерлигова. Создатель первой советской товарно-сырьевой биржи "Алиса" в глобальном экономическом кризисе увидел шанс, которым можно воспользоваться. Для того чтобы запустить грандиозную сеть Антикризисных расчетно-товарных центров под уже знакомым брендом "Алиса", предприниматель даже вышел из лесу. Напомним, что с 2004 года Стерлигов с семьей жил в Подмосковье, выращивал овец и критиковал в многочисленных интервью современное устройство мира. Отшельничество сопровождалось бурной публичной деятельностью: бизнесмен организовывал некоммерческое партнерство "Реестр непьющих мужиков", ездил в Афганистан за племенными баранами, навещал сектантов из Пензенской области, ожидающих конца света в землянках, запускал проект antiprobka.ru, предлагая москвичам обмениваться рабочими местами, чтобы снизить число заторов на дорогах… Ничто не предвещало успеха. Казалось, время предприимчивого шоумена ушло и привлечь внимание целевой аудитории больше не удастся. Но, к счастью, осенью 2008-го в России резко вырос спрос на экономические чудеса. Предложение Стерлигова последовало незамедлительно.

ПАНАЦЕЯ ОТ КРИЗИСА

На многочисленных пресс-конференциях предприниматель сообщал о "чудо-лекарстве" от кризиса - Автоматических расчетно-товарных центрах. В основе системы, рассказывал господин Стерлигов "Ко", "информационная база, которая дает новый тип связи между предприятиями". "Они между собой отлично знакомы в режиме купли-продажи, но в режиме бартерных схем не знакомы - не знают, кому какой товар нужен. Кто продавал тракторы производителям зерна, сам в зерне абсолютно не нуждается, и здесь нужно выстраивать цепочки через квартиры, машины, носки, бананы, а замыкать цепочку должны деньги", - говорил Герман Стерлигов в начале этого года. По его замыслу, к концу февраля должно было открыться 1600 центров. Стоимость "информационных" услуг АРТЦ была оценена в 1% от суммы сделки от каждого участника. Также платным предприниматель сделал "вход в систему" для региональных партнеров АРТЦ.

Чуть позже грандиозный замысел обогатился новыми деталями. Чтобы не рисковать на операциях с ненадежной наличностью, Стерлигов предложил рассчитываться золотом. При этом чеканить золотые монеты негоциант, разумеется, собрался сам. То, что в России выпуск каких-либо других денег, кроме рубля, запрещен законом, его не смутило. "Мы это делаем не в режиме введения новых денег, так как на это мы не имеем никакого права, - разъяснил непонятливым журналистам бизнесмен. - Это происходит в режиме введения внутренней расчетной единицы, золотой тройской унции. Это как в казино: вы приходите, покупаете чипы и играете. Так же и с нами: вы приходите, покупаете золотые жетоны и рассчитываетесь ими внутри сети по разным странам мира".

Стерлигов самоотверженно взял на себя все риски: надежные самодельные золотые он был готов отдать и за нестабильную валюту. Чистые намерения благодетеля оценили не все.

Ряду региональных представителей уже этим летом стали очевидны отличия желаемого от действительного. "Программное обеспечение оказалось фактически нежизнеспособным. Заявления о рабочей системе были фикцией", - возмущается Дмитрий Зайков (бывший представитель АРТЦ в Казахстане и Тюмени). Сейчас Зайков пытается в судебном порядке получить обратно вложенные 10,3 млн руб. (в данный момент счета АРТЦ арестованы, правда, находится на них всего 44 000 руб.).

"После подписания контракта выяснилось, что нужно вносить ежемесячную абонентскую плату за доступ к нерабочему ПО", - продолжает Олег Быхкалов (экс-партнер в Кемерово и Новосибирске). Когда всплыли такие подробности, Быхкалов предложил Стерлигову подождать с абонентской платой до тех пор, пока система не заработает. Договориться не удалось. "В результате Стерлигов нашел новых представителей в регионе, заключил с ними договор и получил от них деньги. Мой первоначальный взнос - 2 млн руб. - вернуть отказался", - заключает Быхкалов.

ТЯТЯ, ТЯТЯ, НАШИ СЕТИ…

"Информация о якобы совершенных сделках озвучивалась только самим Стерлиговым. Нам неизвестно ни об одном реальном договоре, который был бы заключен через систему АРТЦ", - подчеркивает один из бывших партнеров. То, что "системных" сделок нет и они будут нескоро, признает и сам господин Стерлигов, уверяя, что есть сделки "внесистемные". Впрочем, на момент публикации ни от одной компании из тех, о сотрудничестве с которыми рассказывал идейный вдохновитель АРТЦ, не удалось получить подтверждения. Пресс-служба "Ростсельмаша" даже выпустила специальный релиз с указанием на то, что "компания не является партнером либо клиентом Антикризисного расчетно-товарного центра, возглавляемого г-ном Стерлиговым". Также ничего не известно о сделках, проводимых с помощью АРТЦ, и в ОАО "КамАЗ". Германа Стерлигова подобные заявления не смущают: "Эти вопросы - к "Ростсельмашу" и КамАЗу. Я не видел пресс-релиза. Не могу ничего сказать".

Вышедшие из бизнеса партнеры Олег Быхкалов (Кемерово, Новосибирск), Константин Лачихин (Пермь), Владимир Клейнер (Эстония), Дмитрий Зайков (Казахстан, Тюмень), Игорь Сагенбаев и Андрей Шурубор (Украина) пытаются вернуть первоначальные взносы. Кроме гражданских исков экс-компаньоны готовят уголовные. "На этот случай в Уголовном кодексе есть статья 159 - "Мошенничество", - поясняет Быхкалов.

К слову, стоимость и вступительного взноса и абонентской платы на протяжении года повышалась неоднократно. Например, создание регионального центра в начале 2009 года обходилось в 30 000 евро, а в мае это удовольствие стоило уже 100 000 евро. По оценкам бывших партнеров, в качестве взносов Стерлигов получил около 2 млн евро. Впрочем, в саму идею они верят по-прежнему и даже планируют в будущем организовать отдельную систему. АРТЦ Стерлигова сравнивают с пирамидой: по данным экс-партнеров, их деньги ушли на масштабную рекламную кампанию, с помощью которой привлекались новые члены сети.

КОРАБЛЬ СТЕРЛИГОВА

Сам Стерлигов признавать поражение не намерен. "Наши экс-партнеры создали свою систему и пиарят себя за счет того, что поливают нас грязью. Тем, кто ворует что-то, морды бьют, а не взносы возвращают. Вы чё? Они все получили. Пускай разбирается суд", - сообщил по телефону человек, представившийся Германом Стерлиговым. В успех предприятия бизнесмен верит по-прежнему: "Кто сваливает с корабля по разным поводам, как крыса, приза не получит. Пока "отвалился" с корабля только каждый десятый: 40 центров работают. И программное обеспечение работает, причем давным-давно".

Сейчас на сайте АРТЦ указано 27 представительств в России и в мире. "Из них 23 - в регионах, но еще в начале лета было 36 региональных центров. Значит, новые партнеры не присоединяются, а прежние покидают", - делает вывод Дмитрий Зайков. Впрочем, и 27, и даже 40 не сравнятся с 1600 - именно столько центров было запланировано.

Эксперт Альпари Сергей Семенов уверен в том, что затея была обречена изначально, так как бартерные схемы - "каменный век". Не кажется перспективной схема и директору Strategy Partners Михаилу Рейдеру. По его мнению, сейчас ситуация сильно отличается от начала 90-х: нет дефицита товаров, гиперинфляции, проблем с каналами товародвижения. "Разговоры о подобных схемах начались в конце 2008-го во время острого дефицита ликвидности и быстрого обесценивания рубля, но сейчас и то и другое закончилось. А проект Стерлигова похож на пирамиду типа "Гербалайфа", где деньги зарабатываются на вступительных взносах участников системы", - заключает Михаил Рейдер. Эксперт Альпари подчеркивает, что в такой системе придется вводить некий суррогат денег - единицу измерения стоимости товара. "Сразу встает вопрос: кто будет "курировать" эту единицу? Ведь это фактически деньги, только деньги, контролируемые частным лицом, в данном случае - Германом Стерлиговым. Кому это надо?" - рассуждает Сергей Семенов.

Директор по маркетингу и продажам холдинга "Помидорпром" Сергей Лищук отказался комментировать деятельность Германа Стерлигова с точки зрения экономики. На его взгляд, это, скорее, соединение бизнеса и шоу на грани фола, а призывы вернуться к земле и золотым стандартам не что иное, как эпатаж чистой воды. Если о чем и стоит говорить, так это о менталитете россиян, которые снова поверили Стерлигову. "Внимание общественности к его делам говорит мне о том, что Россия, к сожалению, недостаточно образованна в своей массе, - размышляет Лищук. - Очень много людей продолжают ждать чуда, мыслить некритично. Стерлигов в очередной раз этим воспользовался".

Зато самому Стерлигову в логике не откажешь. В сентябре 2009-го он предусмотрительно назначил гендиректором ОАО "АРТЦ" Ивана Жизневского, по совместительству руководителя международного расчетно-товарного центра с офисом в Лондоне.

ИСТОРИЯ ВОПРОСА

Богатым и знаменитым Герман Стерлигов проснулся в декабре 1990 года, на второй день после открытия товарно-сырьевой биржи "Алиса". Первая советская биржа "сделала" братьев Стерлиговых (второй соучредитель компании - брат Дмитрий) миллионерами. К концу 1991 года активность биржи сошла на нет. Но о самом Германе Стерлигове сказать этого нельзя. Предприниматель развил активную деятельность: создал Российский клуб молодых миллионеров и принялся участвовать в политических выборах. Ставку сделал на яркий образ владельца гробовой конторы. Как он потом признавался прессе, "на рекламе были сэкономлены колоссальные деньги". К 24-летнему миллионеру выстроились очереди журналистов, а предвыборный слоган "Вы поместитесь в наши гробики без диеты и аэробики" избиратели помнят до сих пор. С такой же непоколебимой уверенностью, с какой Стерлигов предлагал электорату отменные гробы в начале 90-х, сейчас он отрицает причастность к гробовому бизнесу. Тем временем двое выборов (губернатора Красноярского края и мэра Москвы) Стерлигов блистательно проиграл. Третьи - в президенты РФ - проиграть не удалось: избирком снял его кандидатуру, и политик оказался в долгах. Суть свалившейся на него проблемы Стерлигов объяснял в интервью просто и ясно: "Это же венчурная связь. Если бы я участвовал в выборах, мне ничего не надо было бы отдавать". В 2004-м бизнесмену пришлось продать активы, чтобы расплатиться с "венчурными инвесторами", и переехать в Подмосковье. Там он продолжил принимать журналистов, которым красочно рассказывал о новом опыте овцеводства и домостроительства.

Также широкая общественность могла запомнить Стерлигова по призывам расселить мегаполисы, захватить "неиспользуемые" сельхозугодья, запретить аборты, уничтожить борщевик (кормовое растение) и поставить памятник Остапу Бендеру в Рио-де-Жанейро. Ни один из этих проектов в данный момент не реализован.
Читать Закрыть 10
10.09.2009 Gazeta.Ru
В Сбербанке прибыль убыла

Чистая прибыль Сбербанка в первом полугодии уменьшилась в 11 раз – до 6 млрд рублей. Тем не менее результат оказался лучше ожиданий экспертов: помогли операции с ценными бумагами. Самый же негативный момент – рост просроченных кредитов и отчислений под резервы. К концу года они еще вырастут.

Чистая прибыль Сбербанка уменьшилась до 6,01 млрд рублей с 67 млрд рублей в первой половине прошлого года. Это следует из опубликованного в четверг отчета по международным стандартам за 6 месяцев 2009 года. Экспертами прогнозировалось снижение до 4,6–4,8 млрд рублей. Таким образом, по этому показателю отчетность оказалась лучше ожиданий. «Большую часть прибыли – 5,43 млрд – Сбербанк заработал во II квартале. Правда, большая часть прибыли была обеспечена операциями с ценными бумагами и иностранной валютой, а не доходами от основной деятельности», – отмечает аналитик ФЦ «Инфина» Вероника Чекина. «Валютные операции принесли чистый доход на сумму 9,3 млрд рублей», – отмечает аналитик «Алор» Наталия Лесина.

Чистые процентные доходы «Сбера» достигли уровня в 244,5 млрд рублей, обеспечив рост в 45,3% по сравнению с первым полугодием 2008 года. Это вызвано увеличением доходности кредитных операций.

«Позитивная тенденция – рост объема кредитов, выданных юридическим лицам. В то же время ужесточение условий кредитования и увеличение стоимости кредита снизило спрос на кредиты со стороны населения», – отмечает Лесина. Кредиты юридическим лицам увеличились на 7,2% в сравнении с началом года – до уровня в 4 307,4 млрд рублей, а кредиты физическим лицам сократились на 6,3%, до 1 181,1 млрд рублей.

При этом на сокращение чистой прибыли оказал влияние резкий рост резервов под обесценение кредитного портфеля. Расходы на эти цели увеличились в 11 раз, до 191,5 млрд рублей. В банке это объясняют сохраняющейся нестабильностью в экономике. Доля просроченных кредитов в портфеле увеличилась до 6,4% на 1 июля с 3,5% на 1 апреля и с 1,8% с начала года.

«Неработающие» кредиты в кредитном портфеле выросли до 351,6 млрд рублей с 94,7 млрд рублей на начало года. При этом, согласно планам банка, рост резервов продолжится.

«Это говорит о том, что банк все же хочет перестраховаться на случай возможного существенного роста уровня просроченной задолженности. Рост резервов, на мой взгляд, характеризует взгляд руководства банка на дальнейшее изменение ситуации», – отмечает Лесина.

Отчет отражает ухудшение ситуации с платежеспособностью заемщика, но пока объем просроченных кредитов не несёт серьёзных рисков для устойчивости банка, считает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. «Но с учетом того, что в третьем квартале банк, выполняя указания правительства, возобновил кредитование предприятий реального сектора, а также активизировал работу с физическими лицами, можно ожидать увеличения доли «неработающих» активов /NPL/ свыше запланированных 10%, что негативно отразится на чистой прибыли Сбербанка», – считает Чекина. По ее мнению, при дальнейшем росте просрочки резервы могут «съесть» практически всю прибыль, и по итогам года Сбербанк покажет убыток.

«Чистая прибыль Сбербанка по итогам года, на мой взгляд, окажется довольно незначительной и символичной», – более оптимистична Лесина.

Несмотря на то что показатели прибыли Сбербанка оказались лучше ожидаемых, котировки банка к концу дня упали на 2,2% на фоне падения рынка на 0,5%. Эксперты объясняют это фиксацией прибыли. Однако в целом начиная с 31 августа рыночные котировки обыкновенных акций Сбербанка выросли почти на 19% на фоне ожиданий конкретных сроков и параметров программы GDR. «Но в ходе сегодняшней телеконференции четкого ответа на этот волнующий инвесторов вопрос так и не прозвучало, что вкупе с неоднозначной финансовой отчетностью окажет давление на котировки акций банка», – говорит Чекина.
Читать Закрыть 11
08.09.2009 Утро.ru
ООН требует покончить с долларом навсегда

Организация Объединенных Наций выступила за создание единой мировой валюты. По словам представителей ООН, она должна полностью заменить доллар.

В сенсационном докладе организации на Конференции торговли и развития говорится, что современная система валюты и капитала, которая объединяет все экономики мира, больше не работает должным образом. Нынешняя модель, в которой доллар является главной резервной валютой мира, должна быть полностью пересмотрена.

Хотя ранее ряд крупнейших стран мира, включая Россию и Китай, уже предлагали создать нечто вроде общемировой валюты, впервые эта идея выдвигается таким крупным международным органом, как ООН.

"Замена доллара искусственной валютой позволит решить ряд существенных проблем, связанных с экономическим потенциалом многих современных государств. Новая валюта позволит им достичь стабильности, выбраться из дефицита", - считает Дитлиф Котт, один из авторов доклада. "Однако также необходима система управляемого обменного курса. То есть страны должны держать реальный курс, скорректированный с показателями инфляции. Этому должны способствовать центральные банки, управляемые Мировым валютным фондом", - добавляет докладчик.

Отметим, проблема создания единой валюты на фоне падения доверия к доллару обсуждается уже не первый год. Господство "зеленого" как глобальной резервной валюты в ближайшие годы ослабеет. Это мнение высказывал в минувшем августе главный экономист международного рейтингового агентства Standard & Poor's Дэвид Уисс.

"Мы прогнозируем некоторое ослабление доллара и думаем, что его преобладание в глобальных резервах будет не таким, как в недавнем прошлом, - заявил эксперт на конференции в Сиднее. - Доллар останется ведущей резервной валютой, но мы вернемся к более адекватному распределению, наподобие того, которое было 10 - 15 лет назад. Тогда доля доллара в резервах стран составляла 70%, а не 90%".

И все же видимых предпосылок для системного сокращения роли доллара как мировой резервной валюты пока не просматривается. Единственное, что реально возможно в этом плане в ближайшей перспективе, - это усиление резервных валют в региональных масштабах. В остальном единственной всемирной валюте - доллару - в ближайшие десятилетия вряд ли что-то серьезно угрожает.
Комментарий "Yтру" по поводу заявлений ООН и перспектив новой общемировой валюты, дал начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. "Вопрос создания единой мировой валюты обсуждается достаточно активно, но процесс создания крайне сложен. Замена доллара на новую мировую валюту сама по себе предполагает риск обвала американской экономики, которая во многом сформирована, естественно, на базе доллара. Создание такой валюты потребует создания системы наднационального Центробанка, что для многих стран будет означать потерю возможности самостоятельного регулирования своей монетарной политики. Если такая система и будет создана, то не скоро и только в условиях, когда доллар будет полностью дискредитирован как мировая валюта. Поэтому введение единой мировой валюты без серьезных, прежде всего политических, изменений невозможно", - сказал он.
Читать Закрыть 12
04.09.2009 БОСС
ЛИДЕРЫ ФИНАНСОВОГО МИРА

18 июня прошла пятая торжественная церемония награждения лауреатов премии "Финансовая элита России".

Чествование тех, кто получил в этом году ведущую отечественную награду в области финансов, стало не только важным деловым мероприятием, но и заметным светским событием. Церемонию награждения вела известная телеведущая Оксана Деревянко, для участников и гостей праздника этим вечером играли группа Waterfall и скрипичный квартет "Королевский двор".

Открыл церемонию награждения член оргкомитета премии "Финансовая элита России", президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств Евгений Бернштам, обратившийся к собравшимся с приветственной речью.

Премия вручалась в шести основных подгруппах. В подгруппе "Банки" лауреатов награждал президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков. Победителем в номинации "Эффективная антикризисная стратегия" стал КБ "Агропромкредит". Отметим, что в 2008 году несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру этому банку удалось показать стабильный рост по основным финансовым показателям.

В номинации "Надежность" награду получил Международный промышленный банк. Россельхозбанк назван "Банком года" в сфере кредитования реального сектора экономики. Россельхозбанк был создан в 2000 году, и за девять лет своего существования ему удалось войти в число крупнейших отечественных банков. К сегодняшнему дню доля банка в кредитных вложениях всей банковской системы страны в сферу АПК достигла 58%.

Лауреатом премии "Финансовая элита России" в специальной номинации "Гран-При: Факторинговая компания года" стал Промсвязьбанк.

Во второй подгруппе - "Лизинговые компании" - победителей награждала заместитель председателя Комитета Государственной думы ФС РФ по финансовому рынку Лиана Пепеляева. Лауреатом премии в номинации "Надежность" стала Объединенная лизинговая компания "Центр-Капитал". Лизинговая компания "ФБ-ЛИЗИНГ" была отмечена в номинации "Эффективная антикризисная стратегия". Лучшей в номинации "Региональная лизинговая компания года" названа компания "АльянсРегионЛизинг" из Новосибирска.

Лауреатам подгруппы "Страхование" награды вручал заместитель генерального директора рейтингового агентства "Эксперт РА" Павел Самиев. "Гран-При: Страховая компания года" была удостоена компания "Ингосстрах". Несмотря на экономический кризис 2008 год оказался для компании успешным, и "Ингосстрах" в очередной раз подтвердил свое лидерство на отечественном страховом рынке.

Лауреатом в номинации "Надежность" стала страховая группа "Уралсиб". За "Эффективное антикризисное управление" была отмечена страховая группа "МАКС".

"Компанией года в сфере страхования жизни" названа страховая компания "Росгосстрах-Жизнь". По итогам первого квартала 2009 года она заняла второе место в рейтинге компаний по страхованию жизни, поднявшись с четвертого места, которое занимала по итогам 2008 года.

Победителем в специальной номинации "Гран-При: Перестраховочная компания года" стала компания "Капитал Перестрахование". ЗАО "Капитал Перестрахование" входит в страховую группу "Капитал" и является одной из самых динамично растущих компаний на российском страховом рынке.

В номинации "Страховой брокер года" награду получила компания "Современные страховые технологии".

Для награждения лауреатов в подгруппе "Инвестиционные и брокерские компании" на сцену был приглашен научный руководитель Института фондового рынка и управления Игорь Костиков. "Гран-При: Инвестиционная компания года" получила ИК "БрокерКредитСервис". Компания занимает ведущие позиции среди российских фондовых брокеров по оборотам с ценными бумагами, количеству региональных представительств и числу клиентов.

В номинации "Надежность" лучшей стала ИФК "Метрополь". В специальной номинации "Гран-При: Компания года на рынке Forex" была отмечена компания "Альпарии", лидер в области российского интернет-трейдинга на международных финансовых рынках.

Победу в специальной номинации "Гран-При: Инвестиционная компания года на фондовом рынке" одержала компания ФИНАМ.

Игорь Костиков продолжил награждение лауреатов премии в подгруппе "Коллективные инвестиции". "Компанией года в сфере управления пенсионными накоплениями" была признана УК "ВИКА".

В номинации "Надежность" лауреатами стали управляющая компания "КапиталЪ" и негосударственный пенсионный фонд "Транснефть".

В специальной номинации "Гран-При: Специализированный депозитарий года" отмечена специализированная депозитарная компания "Гарант".

Награждение в подгруппе "Средства массовой информации" проводил руководитель пресс-службы Министерства финансов РФ Андрей Сайко. "Деловым телеканалом года" признан Российский информационный канал "Вести", а в номинации "Информационно-справочное издание" победила книга "Эксперт РА" "Финансы растущего бизнеса".
Читать Закрыть 13
01.09.2009 ПРАЙМ-ТАСС
Объем торгов на срочном рынке биржи «Санкт-Петербург» в августе снизился на 17,2 проц до 626,9 млн руб

Объем торгов на срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" в августе 2009 г снизился по сравнению с июлем 2009 г на 17,2 проц, с 757,272 млн руб до 626,998 млн руб, следует из сообщения биржи.

Общее число заключенных сделок - 1645 на 14213 контрактов /в июле - 1953 сделок и 19243 контрактов/. Объём открытых позиций при закрытии торговой сессии зафиксирован на отметке 590 контрактов, что составляет 24,06 млн руб.

В рейтинге участников торгов срочного рынка биржи "Санкт-Петербург" в марте лидировали: ООО "М Бизнес Сервис", АКБ "Металлинвестбанк", ООО "Юнайтед Маркетс Информэйшен Синдикат", ЗАО "Петроинвест", ООО "Альпарии-Брокер", ЗАО "НЕСС", ООО "Броко-Инвест".

На срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" обращаются фьючерсные контракты на кросс-курс "евро - доллар" объемом 1000 евро, на кросс-курс "английский фунт стерлингов - доллар США" объемом 1000 английских фунтов стерлингов, на кросс-курс "доллар США - японская йена" объемом 1000 долл, на кросс-курс "доллар США - швейцарский франк" объемом 1000 долл, на курс "доллар США - рубль" объемом 1000 долл, на курс "евро - рубль" объемом 1000 евро, фьючерсные контракты с начислением/списанием вариационной маржи за перенос позиции. Все контракты являются расчетными и не предполагают дальнейшей поставки.
Читать Закрыть 14
01.09.2009 Московский комсомолец
Доллар запутался в прогнозах

Когда закончится время доллара?

Будущее доллара покрыто туманом противоречивых прогнозов: пока российские эксперты поют ему гимны за здравие, их западные коллеги уже затянули песню за упокой.

Улыбка доллара

Угадать, что будет с долларом, сродни гаданию на кофейной гуще. В последнее время его бросает то в жар, то в холод. Тем не менее уважение к доллару, глядя на то, как наши власти издеваются над рублем, прочно засело в подсознании многих россиян. "США выгодно отличаются от еврозоны и Японии гибкой денежной политикой и более либеральным регулированием экономики. Там исключительно развита культура инноваций, венчурного инвестирования и развития новых технологий. Именно поэтому в последние 20 лет Америка лидировала по росту производительности труда среди развитых стран. Именно это делает американские активы привлекательными для внешних инвесторов и помогает поддерживать огромный профицит по счету капитала", - отметил руководитель управления аналитических исследований УК "Уралсиб" Александр Головцов.

Действительно, действия ФРС всегда оперативны: любая проблема решается, можно сказать, "за чашечкой утреннего кофе" между президентом США, главами ФРС и Минфина. О финансовой дисциплине в Евросоюзе можно только мечтать. ЕС напоминает скорее евроколхоз, где каждый "колхозник" живет по принципу "своя рубашка ближе к телу". Особой вольностью в соблюдении договоренностей с партнерами отличаются Италия и Греция, которые уже давно не выдерживают установленные еврокомиссарами лимиты дефицита бюджета. Камнем на шее у ЕС висят страны Восточной Европы. Чтобы поддержать на плаву экономику Латвии, Литвы, Венгрии, Румынии, Болгарии & Company, ЕЦБ вынужден печатать тонны евровалюты. В условиях, когда каждый полунезависимый вассал играет свою игру, глава ЕЦБ вынужден действовать крайне жестко. Но многочисленные операции по закручиванию гаек бьют по репутации евро на мировом валютном рынке.

Другой потенциальный резервист - Китай - пока сильно уступает по масштабам экономики, емкости финансовых рынков, а самое главное - слишком серьезно зависит от экспорта в те же США. "Благодаря гибкой денежной политике американский рынок одним из первых выходит из кризиса, что стимулирует приток внешнего капитала и поддерживает спрос на доллары. В случае же нового витка глобального спада многим участникам мирового рынка опять же понадобится американская валюта, поскольку именно в ней номинирована значительная доля долгов", - говорит Головцов. По его оценке, к доллару фактически привязана половина российского импорта, в частности, из стран Азии и Латинской Америки. Импорт прямо или косвенно составляет около трети в нашей потребительской корзине, причем часто это как раз товары длительного пользования - автомобили, мебель, бытовая техника. "Поэтому абсолютно логично держать значительную долю сбережений в иностранной валюте, и доллар - самая подходящая валюта для этих целей. Еще большего эффекта можно добиться, инвестируя часть денег в предприятия, реализующие свою продукцию за американскую валюту. Самым эффективным инструментом для этого являются ПИФы металлургической отрасли", - считает Головцов. Верит в ближайшее будущее доллара и аналитик Евгений Пикалов. По его мнению, частным инвесторам более всего подходят долларовые депозиты.

Специалисты обращают внимание на то, что в период активной фазы кризиса доллар не обесценился, а, напротив, резко вырос, притом что США находились в самом эпицентре финансового торнадо. Как считает руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин, это произошло из-за нескольких факторов: во-первых, сказался кризис в кредитном секторе. Именно в долларах было выдано наибольшее количество кредитов в мире, при этом значительные объемы - это краткосрочное кредитование. Когда кредитная система была парализована, эти кредиты не было возможности рефинансировать, в результате резко вырос спрос на американскую валюту. Во-вторых, капитал устремился в самые безопасные активы. А ими до сих пор считаются обязательства Казначейства США. В-третьих, произошла репатриация капиталов американцами. За второе полугодие 2008 года субъекты американской экономики вывели $170 млрд. из зарубежных активов. В-четвертых, спад потребительской активности спровоцировал резкое сокращение импорта в США.

"Фактически доллар выигрывал от ухудшения ситуации в мировой экономике: чем хуже была ситуация, тем сильнее росла американская валюта. С легкой руки экономистов банка Morgan Stanley этот эффект назвали "улыбкой доллара". В мировой экономике все процессы взаимосвязаны, потому кризис развивался лавинообразно, доллар вырос практически против всех валют, кроме японской иены (японцы также репатриировали свои капиталы)", - пояснил аналитик.

На данный момент мировую финансовую систему накачали огромными объемами ликвидности, только американские банки имеют в своих активах около триллиона долларов наличности, которую некуда применить. Нынешний рост на финансовых рынках (акции, нефть и прочие товарные рынки) во многом вызван этой самой излишней ликвидностью. Значительная часть долларовой эмиссии сейчас не работает в экономике, банки держат свободные средства на счетах в ФРС, вместо того чтобы кредитовать потребителя. Население не склонно брать кредиты и их тратить, на фоне высокой безработицы банки также не могут раздавать кредиты всем подряд и резко ужесточили кредитование. В этих условиях потребление будет сокращаться и далее, что окажет поддержку американской валюте.

"Краткосрочно доллар может начать укрепляться осенью, ФРС в октябре завершает программу выкупа облигаций Казначейства США (по сути, это была прямая долларовая эмиссия), также начато сворачивание программы Term Auction Facility (срочные кредитные аукционы, на которых банки имеют возможность занимать у ФРС деньги на условиях полного обеспечения, в качестве которого могут приниматься и низкорейтинговые ипотечные бумаги). Эти действия говорят о том, что американские власти будут достаточно жестко действовать в случае возникновения риска инфляции и риска падения доллара", - говорит эксперт. По его мнению, именно доллар и иена могут оказаться фаворитами в последние месяцы текущего года.

Гримаса доллара

На днях власти США опубликовали новый прогноз по суммарному дефициту бюджета до 2019 года, в котором повысили размер дефицита до $9 трлн. По оценке конгресса, уже в этом году госдолг США увеличится до 54% ВВП, а к 2019 году достигнет 68% ВВП. Поскольку на внешних рынках кредиторы, готовые добровольно закрыть грудью эту огромную бюджетную дыру, вряд ли найдутся, бороться с дефицитом американцам придется с помощью высокой инфляции и налогов. Более того, крупнейшие держатели американских ценных бумаг начали по-тихому выходить из долларовых активов. Китай сократил свои объемы вложений в гособлигации США до $776,4 млрд. в июне с $801,5 млрд. в мае. Готовится сократить долю доллара в резервах страны и Индия. После серии неудачных переговоров с Вашингтоном Пекин отказался от идеи создания новой мировой валюты и взял курс на перевод всех внешнеэкономических сделок в юани. По оценкам экспертов, реализация этих планов приведет к очередному обвалу курса доллара. "Нельзя бороться с силами природы: все понимают, что доллар ожидает ослабление", - пояснила "ЭВ" главный экономист Citigroup по России и странам СНГ Элина Рыбакова.

"Из-за высоких рисков доллар больше не может оставаться надежным средством сбережения", - считает нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц. По его словам, роль доллара как надежного средства сбережения сомнительна, поскольку степень риска для этой валюты очень высока. Сомнения по поводу надежности американской валюты высказал и инвестор-миллиардер Уоррен Баффет, один из главных спонсоров Барака Обамы на выборах президента США. "Как бесконтрольный выброс углекислого газа приводит к таянию ледников, так неконтролируемая эмиссия долларов - к снижению покупательской способности валюты", - заметил Баффет. По мнению этих американских миллиардеров, власти США включили печатный станок для покрытия бюджетной дыры, что грозит обесценить доллар.

Разумеется, у доллара масса недостатков, в один голос заявляют и российские, и зарубежные эксперты. Однако более подходящей резервной валюты на горизонте пока не видно. Перефразируя известный афоризм Уинстона Черчилля про демократию, можно сказать, что "доллар - это, безусловно, плохая валюта, но остальные - еще хуже".