Публикации за январь 2010 года

Авторская орфография, стилистика и пунктуация сохранены

• Читать Закрыть 1

  29.01.2010 Деловой Петербург (on-line)
  Серверы компании MRC подверглись мощной атаке хакеров

  Хакерская атака на серверы брокерской компании MRC началась в ночь с 19 на 20 января. После основного удара, который был направлен на все интернет-ресурсы компании, находящиеся в разных странах, в течение трех суток атаки повторялись.

  Система безопасности – один из важнейших приоритетов для компании MRC, которая неоднократно отражала попытки хакерских атак. Последнее нападение было тщательно спланировано, о чем свидетельствуют его мощность и агрессивность. Лишь внезапность и целенаправленность ударов, которым подверглись серверы компании, позволили хакерам нарушить нормальный ритм работы MRC.

  Технический департамент компании сразу же приступил к исправлению ситуации и восстановлению стабильной работы торговых серверов. Параллельно принимались меры для предотвращения возможности повторения подобных событий в будущем, а также велись отслеживание и обнаружение лиц, совершивших нападение.

  Несмотря на техническую невозможность проведения торговых операций онлайн через интернет, служба поддержки MRC продолжала исполнять торговые приказы клиентов по телефону и обеспечивала консультирование по широкому кругу вопросов в круглосуточном режиме. С помощью e-mail рассылки клиенты оперативно получали информацию о ходе работ по восстановлению системы.

  Ночью 25 января последствия хакерской атаки были устранены и торговля по всем финансовым инструментам возобновлена.

  Компания MRC благодарит своих клиентов за проявленное терпение, понимание ситуации и поддержку.

  www.mrcmarkets.ru

  Для справки:

  Хакерская атака на MRC – далеко не первый случай нападения на серверы брокерских компаний.

  20 августа 2004 года сайт компании Альпари подвергся организованной распределенной хакерской атаке. Атака велась с нескольких тысяч хостов с десятками центров управления. В результате в работе компании были допущены существенные перерывы.

  11 сентября 2008 года серверы InstaForex были подвергнуты массированной атаке хакеров, что было в определенной степени неожиданно для технической службы компании. Атака привела к недоступности сайта в течение следующих 2 дней.

  В августе 2007 года хакер получил доступ к счетам клиентов компании БКС в системе интернет-трейдинга QUIK. Логин и пароль к системе он получил с помощью вируса-трояна, который перехватывал обращения клиента к системе QUIK и записывал все вводимые с клавиатуры данные.

  http://www.dp.ru/a/2010/01/29/Serveri_kompanii_MRC_podv

• Читать Закрыть 2

  29.01.2010 Gazeta.Ru
  Дают - бери

  В январе фондовый рынок установил рекорд IPO: компании смогли привлечь $6,7 млрд. Треть всего объема размещений обеспечил российский «Русал». Компании спешат поймать денежный поток, опасаясь, что к концу года ситуация на рынках может серьезно ухудшиться из-за ужесточения властями денежной политики.

  В январе 2010 года объем 26 проведенных в этом году IPO составил $6,7 млрд, это самый высокий за всю историю показатель для января. За аналогичный период прошлого года прошли 23 размещения, объем которых составил $3,9 млрд, а в январе 2008 года ? 22 размещения на $3,5 млрд. При этом компании из стран БРИК в январе установили рекорд как по цене размещения, так и по количеству выпусков, отмечает Thompson Reuters, добавляя, что еще год назад на долю стран БРИК приходилось всего 5,6% всех первичных размещений. А на долю России и Китая пришлось 76% объема акций в рамках первичных размещений (IPO) по всему миру, подсчитали в Thomson Reuters. Такая рекордная продажа акций стала возможной благодаря увеличению аппетита инвесторов к активам развивающихся стран и выходу на рынок акций российского «Русала». В ходе IPO алюминиевый гигант привлек $2,2 млрд. Правда, в первый день торгов после IPO акции рухнули на 10,6%. По расчетам Dealogic, дебют вошел в десятку наихудших на бирже Гонконга с 2008 года.

  В 2010 году еще около 140 компаний стран БРИК планируют провести IPO, объем которых может составить $29 млрд. Тогда как в США в этом году запланированы первичные размещения на $21,6 млрд, а в Западной Европе ? на $15,4 млрд, сообщает Thomson Reuters.

  Согласно подсчетам ИК «Ренессанс Капитал», российские компании в 2010 году могут привлечь на рынках капитала путем первичного и вторичного размещения акций порядка $20 млрд, что в десять раз выше прошлогоднего показателя в $1,7 млрд.

  Многие компании, планировавшие IPO еще до кризиса и отложившие его из-за обвала котировок, сейчас пользуются восстановлением фондовых рынков.

  «Компании БРИК будут искать возможности воспользоваться любым просветом в первом полугодии этого года, поскольку второе полугодие может быть неустойчивым», - цитирует The Financial Times аналитика RBC Capital Markets Ника Чами. По его словам, волатильность на рынке усилится из-за ожидающегося во втором полугодии ужесточения монетарной политики. «Перспективы рынков непрозрачны, у инвесторов довольно много страхов, поэтому компании и спешат поскорее разместиться», ? соглашается аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Ованес Оганесян.

  «Пользуясь принципом «дают ? бери», компании хотят успеть поймать денежный поток.

  Проблема в Греции, рост инфляции в Китае и ужесточение кредитования, ужесточения монетарной политики в Индии, сворачивание мер поддержки и ужесточение монетарной политики в еврозоне и США ? это позволяет говорить о том, что ситуация на фондовых рынках может серьезно ухудшиться, что скажется и на возможностях проведения IPO», ? заключает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/01/29/3318065.shtml

• Читать Закрыть 3

  25.01.2010 Sostav.Ru
  «Форекс» под музыку

  В сети размещен новый рекламный ролик компании Альпари, посвященный форекс-кухням.

  "На сленге форекс-сообщества слово "кухня" означает сомнительную компанию, которая работает еще кустарными методами, зачастую в ущерб своим клиентам, - объясняют авторы. - Представьте себе разницу между работой в интернете через модем, подключенный к телефонной линии, на стареньком компьютере с Pentium II и скоростным WI-FI на самой последней модели ноутбука. Примерно такая же разница между "кухней" и современной форекс-компанией. В этом ролике мы хотели в забавной форме показать, чем чревато сотрудничество с подобными, с позволения сказать, брокерами".

  Напомним, на днях была опубликована официальная рекламная кампания Альпари. На первом - тизерном - этапе рекламной кампании главным действующим лицом стал Бенджамин Франклин со стодолларовой банкноты Федеральной резервной системы США. На тизере рот отца-основателя Соединенных штатов Америки заклеен полоской с надписью "Пора прервать обет молчания", что символизирует желание и готовность персонажа перестать быть немым изображением и поведать своим реальным собеседникам - живым потомкам - секреты главных мировых валют.

  http://www.sostav.ru/news/2010/01/25/cod5/

• Читать Закрыть 4

  22.01.2010 Sostav.Ru
  Альпари заставит деньги заговорить

  Стартовала новая рекламная компания Альпари - лидера российского рынка форекс-услуг

  Основной идеей стало превращение денежных купюр из простого платежного инструмента, которым люди пользуются в обыденной жизни, в их полноправного собеседника. До этого персонаж, изображенный на банкнотах, зачастую воспринимался как молчаливый наблюдатель за действиями людей. В новых рекламных образах от Альпари деньги должны "прервать обет молчания" и заговорить с людьми.

  На первом - тизерном - этапе рекламной кампании главным действующим лицом стал Бенджамин Франклин со стадолларовой банкноты Федеральной резервной системы США. На тизере рот отца-основателя Соединенных штатов Америки заклеен полоской с надписью "Пора прервать обет молчания", что символизирует желание и готовность персонажа перестать быть немым изображением и поведать своим реальным собеседникам - живым потомкам - секреты главных мировых валют.

  Тема диалога с деньгами была взята на вооружение после начала предоставления российским трейдерам доступа к крупнейшей системе электронных торгов Currenex - проект, который Альпари запустила осенью прошлого года. Поскольку Currenex позволяет совершать сделки напрямую, минуя посредников, объединяет ведущие мировые банки и содержит гигантский пул денежной ликвидности, то можно образно сказать, что деньги встретились лицом к лицу с нашими клиентам и начали с ними оживленную беседу.

  Новая тизерная рекламная кампания Альпари будет проводиться на всей территории России и в странах СНГ.

  http://www.sostav.ru/news/2010/01/22/swf1/

• Читать Закрыть 5

  21.01.2010 Банкир.Ру
  Центробанк России берет пример с ФРС США и Европейского ЦБ

  Он будет ежемесячно рассматривать вопрос о ставке рефинансирования и публично комментировать свои решения. Это может повысить влияние его кредитной политики на ставки коммерческих банков.

  Центробанк России планирует ввести периодичность в вопросе рассмотрения ставки рефинансирования и других ставок денежно-кредитного рынка, заявил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. По его мнению, периодичность раз в месяц является оптимальной для того, чтобы деловое и аналитическое сообщества имели ясную перспективу касательно ситуации в экономике. "Я бы хотел, чтобы это было введено уже в 2010 году, и даже в первом полугодии", - сказал Улюкаев, отметив, что ЦБ планирует комментировать свои решения более развернуто, чем сейчас: скорее всего, это будет проходить в форме пресс-релизов.

  "В текущем году курсовая политика будет становиться все более либеральной. Я думаю, что мы будем делать комментарии не только в тех случаях, когда мы сделали какой-то шаг, но и когда мы не сделали его", - сказал Улюкаев. Итоги голосования Центральный банк раскрывать не планирует.

  Этот шаг - продолжение политики ЦБ по укреплению своей роли как регулятора кредитно-денежного рынка России. "В последние годы ЦБ стал играть подобающую ему роль на этом рынке, а кризис, заставивший многие банки обратится к ЦБ за помощью, только усилил эти позиции, - говорит руководитель аналитического департамента ИК "Совлинк" Михаил Армяков. - Теперь, похоже, пришло время переходить к более цивилизованным методам управления кредитно-денежным рынком".

  Регулярное проведение заседаний, где обсуждается вопрос изменения ставки рефинансирования, давно практикуется западными Центробанками. ФРС США проводит как минимум восемь регулярных заседаний в год, но в случае необходимости может назначать и дополнительные. Так, в прошлом году было проведено три дополнительных заседания, в 2008 - шесть. Протоколы заседаний ФРС и результаты голосования публикуются на регулярной основе спустя три недели. ЕЦБ проводит заседания дважды в месяц. На первом заседании банк оценивает экономическую ситуацию, на втором принимает решение по ставке. В тот же день ЕЦБ публикует пресс-релиз по принятому решению, а президент и вице-президент ЕЦБ проводят пресс-конференцию, объясняя смысл принятых решений.

  Российский Центробанк пересматривает ставку нерегулярно, поэтому это всегда становится неожиданностью для рынка.

  Так, если с марта по апрель 2009 года никаких решений по ставке не принималось, то в сентябре, например, она была снижена 2 раза. Всего за прошлый год ставка уменьшалась десять раз: с 13% до 8,75%.

  Публичность и системность политики ЦБ позволит участникам рынка более четко планировать свои действия. Это может способствовать снижению волатильности на рынке.

  Если в будущем ставка ЦБ будет определять уровень денежного предложения в стране, и, как следствие, инфляцию и валютные курсы, то решение ЦБ является закономерным этапом на пути к смене модели денежно-кредитного регулирования.

  Но в нынешних условиях переоценивать роль инициативы ЦБ не стоит. "Во главе угла стоит все равно экономика, а в ней сохраняются долгосрочные риски, связанные с ослаблением государственных финансов, "закредитованностью" корпоративного сектора и значительным потенциальным размером "плохих" долгов кредитных организаций", - говорит главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин.

  Пока ставка рефинансирования в России играет гораздо меньшую роль в кредитной политике коммерческих банков, чем на западе.

  Основной кредитный ресурс в России - внешний и его стоимость мало зависит от ставки Банка России, констатирует начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. "Вряд ли ежемесячные пресс-релизы ЦБ в скором времени смогут стать более весомым фактором для рынков. Сегодня ставка является скорее индикативным показателем, фиксирующим состояние дел, нежели инструментом влияния на стоимость денег на рынках", - говорит топ-менеджер крупного российского банка, пожелавший остаться не названным.

  "Впрочем, если ЦБ удастся выдержать заданную периодичность, то это может повысить значимость ставки рефинансирования. Боюсь только, что в текущей непростой обстановке может понадобиться слишком часто возвращаться к вопросу о кредитно-денежном рынке, что не позволит ЦБ выполнить задуманное", - говорит Армяков.

  http://bankir.ru/news/article/4128789

• Читать Закрыть 6

  21.01.2010 Gazeta.Ru
  Ставка обновляется по расписанию

  Центробанк России берет пример с ФРС США и Европейского ЦБ: он будет ежемесячно рассматривать вопрос о ставке рефинансирования и публично комментировать свои решения. Это может повысить влияние его кредитной политики на ставки коммерческих банков.

  Центробанк России планирует ввести периодичность в вопросе рассмотрения ставки рефинансирования и других ставок денежно-кредитного рынка, заявил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. По его мнению, периодичность раз в месяц является оптимальной для того, чтобы деловое и аналитическое сообщества имели ясную перспективу касательно ситуации в экономике. «Я бы хотел, чтобы это было введено уже в 2010 году, и даже в первом полугодии», ? сказал Улюкаев, отметив, что ЦБ планирует комментировать свои решения более развернуто, чем сейчас: скорее всего, это будет проходить в форме пресс-релизов. «В текущем году курсовая политика будет становиться все более либеральной. Я думаю, что мы будем делать комментарии не только в тех случаях, когда мы сделали какой-то шаг, но и когда мы не сделали его», ? сказал Улюкаев. Итоги голосования Центральный банк раскрывать не планирует.

  Этот шаг - продолжение политики ЦБ по укреплению своей роли как регулятора кредитно-денежного рынка России. «В последние годы ЦБ стал играть подобающую ему роль на этом рынке, а кризис, заставивший многие банки обратится к ЦБ за помощью, только усилил эти позиции, ? говорит руководитель аналитического департамента ИК «Совлинк» Михаил Армяков. ? Теперь, похоже, пришло время переходить к более цивилизованным методам управления кредитно-денежным рынком».

  Регулярное проведение заседаний, где обсуждается вопрос изменения ставки рефинансирования, давно практикуется западными центробанками. ФРС США проводит как минимум восемь регулярных заседаний в год, но в случае необходимости может назначать и дополнительные. Так, в прошлом году было проведено три дополнительных заседания, в 2008-м ? шесть. Протоколы заседаний ФРС и результаты голосования публикуются на регулярной основе спустя три недели. ЕЦБ проводит заседания дважды в месяц. На первом заседании банк оценивает экономическую ситуацию, на втором принимает решение по ставке. В тот же день ЕЦБ публикует пресс-релиз по принятому решению, а президент и вице-президент ЕЦБ проводят пресс-конференцию, объясняя смысл принятых решений.

  Российский Центробанк пересматривает ставку нерегулярно, поэтому это всегда становится неожиданностью для рынка.

  Так, если с марта по апрель 2009 года никаких решений по ставке не принималось, то в сентябре, например, она была снижена 2 раза. Всего за прошлый год ставка уменьшалась десять раз: с 13% до 8,75%.

  Публичность и системность политики ЦБ позволит участникам рынка более четко планировать свои действия. Это может способствовать снижению волатильности на рынке.

  Если в будущем ставка ЦБ будет определять уровень денежного предложения в стране и, как следствие, инфляцию и валютные курсы, то решение ЦБ является закономерным этапом на пути к смене модели денежно-кредитного регулирования.

  Но в нынешних условиях переоценивать роль инициативы ЦБ не стоит. «Во главе угла стоит все равно экономика, а в ней сохраняются долгосрочные риски, связанные с ослаблением государственных финансов, «закредитованностью» корпоративного сектора и значительным потенциальным размером «плохих» долгов кредитных организаций», ? говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

  Пока ставка рефинансирования в России играет гораздо меньшую роль в кредитной политике коммерческих банков, чем на Западе.

  Основной кредитный ресурс в России внешний, и его стоимость мало зависит от ставки Банка России, констатирует начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. «Вряд ли ежемесячные пресс-релизы ЦБ в скором времени смогут стать более весомым фактором для рынков. Сегодня ставка является скорее индикативным показателем, фиксирующим состояние дел, нежели инструментом влияния на стоимость денег на рынках», ? говорит топ-менеджер крупного российского банка, пожелавший остаться не названным.

  «Впрочем, если ЦБ удастся выдержать заданную периодичность, то это может повысить значимость ставки рефинансирования. Боюсь только, что в текущей непростой обстановке может понадобиться слишком часто возвращаться к вопросу о кредитно-денежном рынке, что не позволит ЦБ выполнить задуманное», ? говорит Армяков.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/01/21/3314296.shtml

• Читать Закрыть 7

  19.01.2010 РБК ТВ
  Рынки. Специальный выпуск

  В: Здравствуйте. В эфире программа "Рынки". В студии Дмитрий Волотовский.

  В Америке открываются сегодня торги. И открываются, кстати говоря, очень даже неплохо. Хотя после отчетности CIT GROUP некоторые аналитики говорили, что американские индексы должны открыться в минус. Но, тем не менее, в самом начале торгов они немножко поколебались. То вверх, то вниз. Но все-таки избрали направление вверх. Вот если сейчас посмотреть, что происходит с индексом Dow Jones Industrial Average, он растет на 0,1%. Это конечно не слишком много. Но все равно приятно. +0,17% - это CNP-500 индекс. А Nasdaq Composite растет еще сильнее - на 0,4%. В общем, есть, на что посмотреть в Америке в плане того, что, в плане роста. Подрастают действительно американские индексы.

  На самом деле отчетность CIT GROUP, которая сегодня стала достоянием гласности, нельзя сказать, что слишком разочаровала инвесторов, потому что попала более-менее в их ожидание, то есть в ожидания аналитиков. Отметим, что в четвертом квартале 2009 года CIT GROUP получила убыток в размере 7,6 миллиарда долларов США. В расчете на 1 акцию это 33 цента и это, кстати говоря, существенно меньше, чем тот же убыток за 4 квартал 2008 года. Тогда убыток был 3 доллара 40 центов на акцию. Но, в общем, сократился убыток и примерно ожидания аналитиков были как раз такими. 33 цента на акцию. Так что, по всей видимости, участники американского рынка, посмотрев на все это, решили особенно, что называется, не шартить, а наоборот, что-нибудь и прикупить. И мы видим поэтому такой неплохой рост. Причем Nasdaq Composite растет быстрее, чем Dow Jones и CNP. Это хороший признак. Некоторые эксперты и аналитики говорили, что надо судить о состоянии американской экономики сейчас не по банковскому сектору, а по высокотехнологическому. Итак, еще обратим внимание на Европу. Здесь ситуация пока что мы видим снижение. Хотя вот при прочих равных условиях, то, что Америка открылась в каком-то плюсе, это может говорить о том, что в Европе что-то изменится, но, тем не менее, пока мы видим понижение по FTSE 100 порядка 0,15%, до 0,4% падает CAC 40 и DAX, немецкий индекс на 0,2%. Но в Европе сейчас самая интересная тема, это Греция, и справится ли она с бюджетным дефицитом, фискальная программа греческого правительства призвана сократить бюджетный дефицит ниже 3% ВВП в 2012 году, возможно это поддержит евро, если данная финансовая программа будет успешной. Пока что евро, ну, в данный момент снижается примерно на 0,6%, уровень 1.4291. Вот такой курс евро по отношению к доллару США. Нефть сейчас тоже снижается, примерно на 1%, 77 долларов 37 центов стоит нефть марки WTI. В общем, на самом деле все, что касается нефти в значительной степени связано с американской экономикой, как главным локомотивом роста мировой экономики. Если экономика Штатов действительно в 2010-м году сможет пойти в рост, именно по серьезному, а не так как в 2009-м году, то тогда, конечно же, мы можем увидеть довольно неплохие котировки по нефти. О перспективах восстановления американской экономики рассуждает Стивен Галло.

  СТИВЕН ГАЛЛО (СТАРШИЙ АНАЛИТИК SCHNEIDER FOREIGN EXCHANGE LTD): Текущий подъем в экономике обусловлен циклом запасов, а рост на рынках ликвидностью, с позиции прежней экономической модели, основанной на сильном потребительском спросе в США уверенного экономического восстановления не будет. Рост ВВП в течение нескольких лет будет на уровне 2,5% за квартал. При этом источником опасения является то, что власти неудовлетворенные такими показателями экономики, будут продолжать закачивать в нее деньги, усугубляя дисбаланс в долгосрочной перспективе.

  В: Ну вот, как раз по поводу закачивания денег в американскую экономику. Тут действительно есть много скептиков, потому что то, что сделали денежные власти США в 2009 году, было в локальном смысле правильно, но вот в глобальном существуют большие сомнения, приведет ли это к тому, что реальный сектор экономики США претерпит какое-то оживление. Да, действительно, банковскую систему спасли, туда накачали денег. Банковская система сейчас, ей ничего, в общем-то, не угрожает. Но эти деньги, как ни странно, не пошли в реальный сектор. Вот куда они пошли, так это спекулянтам, которые торгуют на рынке нефти, на рынке металлов, а также тем спекулянтам, которые торгуют на рынке акций. Поэтому 2009 год был замечательным годом, когда экономика по всему миру стояла, зато можно было заработать огромные деньги на рынке нематериальных активов акций, фьючерсов и так далее, и тому подобное. Хотелось бы отметить, что сейчас, действительно, вот после выхода отчетности Citigroup, которая оказалась в принципе соответствующей ожиданиям аналитиков, многие говорят о том, как в принципе отчетность американских банков должна сказаться на дальнейшем отношении инвесторов к американскому фондовому рынку и экономике САШ. Но вот, хотелось бы отметить, что ряд экспертов, опять же полагает, что надо постепенно отвыкать от банковской отчетности. На нее уже особенно не смотреть, а смотреть, возможно, на высокотехнологичные сектора экономики США. Об этом Марк Оствальд.

  МАРК ОСТВАЛЬД (СТРАТЕГ MONUMENT SECURITIES): Банковскому сектору для консолидации и возврата к докризисному функционированию потребуется еще около 2-3 лет. И отчетность большинства банков будет разочаровывающей из-за убытков по потребительским кредитам. Поэтому сейчас о состоянии американской экономики лучше судить по компаниям других секторов. Например, технологического.

  В: Ну, кстати говоря, те экономисты, которые рассуждают на более длинные временные интервалы действительно говорят, что нормальный экономический рост в США начнется после какого-то очередного технологического прорыва. Что-то там должны изобрести, чего раньше в мире в целом вообще никогда не было, ну и, соответственно, после этого люди начнут покупать этот новый продукт, и мы увидим совершенно замечательный рост и американской экономики, и мировой. Но на все это нужно конечно время. Вот сейчас мы и обсудим эти темы, да и не только эти, обсудим их с нашим гостем, а в гостях у нас Сергей Семенов, директор высшей школы трейдера компании Альпари. Сергей, здравствуйте, вот знаете, с американской экономикой действительно очень много интересных моментов связано, они вообще очень хорошо печатают деньги, как мы видели по результатам 2009 года. Причем то, что они печатают, оно помогает не только им, но и нам, причем нам в большей степени. У нас нефть стоит 80. У нас, так сказать, можно сказать, в России кризис благодаря их денежно-кредитной политики закончился. А вы как считаете, долго ли еще американцы будут поддерживать мягкую кредитно-денежную политику, помогая параллельно не только себе, но и нам, ну, в общем, сколько мы еще можем ждать на благосклонность денежных властей США?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Ну, на самом деле, я не думаю, что вот эта их политика хоть сколько-нибудь нам помогает, потому что фактически доллар, таким образом, обесценивается и то, что сейчас мы за нефть получаем, например, 70 с чем-то долларов, это совсем другие доллары, отличные от тех, что были, например, лет 5 назад.

  В: Да, тем более, что импорт у нас из зоны евро и интереснее все смотреть на цену нефти в евро, говорят, а не в долларах.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): И даже не только в евро, скорее интересно посмотреть, сколько нефть стоит в золоте. Вот если посмотреть, сколько в золоте, то окажется, что нефть фактически не изменилась в цене. Она как была там где-то по, например, 20-30 долларов за баррель по ценам примерно 70-х годов, она так примерно сейчас и осталась, т.е. если считать.

  В: По золоту, по золотому паритету, как вы говорите.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Золотому паритету, да. В остальном нам ничем не помогает эта ситуация. А то, что Соединенные Штаты благодаря этому поддерживают свою экономику и возможно скоро начнут выкарабкиваться, вот я когда сюда ехал, на самом деле я как раз думал об этом, что надо сказать, как будто вы прочитали мои мысли, что на самом деле сейчас основная проблема во всей мировой экономики это в том, что нет локомотива, того товара, который потащит за собой все. Это как скажем, в 30-е года были автомобили, с 30-х где-то по 70-е года. С 70-х годов - это компьютерная техника и там, связанные с ней там всякие приятные мелочи, как сотовые телефоны и прочие штуки, типа Интернета. Вот сейчас такой локомотив, он, видимо, разрабатывается. Возможно это будет, скажем, робототехника. Возможно, это будет, какие-то биотехнологии, связанные с...

  В: С продлением жизни, например. Там стволовые клетки, сейчас так модно это все.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Да, да. Ну тут направлений много. И на самом деле, как вот в фантастических фильмах показывают робокопов, я думаю, что это совершенно недалекое будущее. Скоро будут люди с руками такими искусственными.

  В: Но японцы уже изобрели роботов, которые, в общем-то, стоят дешевле, чем например, подготовка, вот как один экономист мне рассказывал, чем подготовка китайского рабочего. То есть получается, что с точки зрения просто затрат на рабочую силу...

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Насчет рабочего, наверное, перебор немножко. А вот скажем неквалифицированная работа типа сиделки в больнице, это свершившийся факт, который широко известен и широко распространяется уже в Японии. Так что я думаю, что вот какое-то из этих направлений станет локомотивом выхода. Но, видимо, еще до сих пор как бы нет технологий позволяющих это делать быстро и много, мультипроецировать на весь мир. Как только это станет возможным, я думаю, что начнется, прежде всего, выход с Соединенных Штатов в силу того, что они, собственно говоря, владельцы всех патентов.

  В: По сути да, по сути, вся наука мировая там, больше нигде. Ну, в Европе, это так, коллайдер только построили.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Ну, на самом деле, если вы посмотрите даже нобелевских лауреатов, то увидите, что там абсолютное большинство - это Соединенные Штаты. Ну, один-два из Европы и крайней редко еще откуда-нибудь, кто-нибудь затешется в эту компанию. Так что наверняка все пойдет оттуда. Наверняка основные технологии будут продаваться Соединенными Штатами и засчет этого они покроют все дефициты бюджета, которые только сейчас есть.

  В: И дефициты платежного баланса и дефициты бюджета.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Все покроют, потому что они могут диктовать любые цены, и, собственно говоря, весь мир будет от них зависеть.

  В: Конечно.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Так что вот, наверное, такая парадигма и ближайший год, я думаю, что мы просто будем ждать вот в таком зависшем состоянии, когда и цены не будут особо меняться, и курсы будут не особо меняться, и ставки даже.

  В: Вы имеете в виду курсы, например, тот же доллар и евро. То есть он где-то так застынет вот в этом диапазоне там 1.5; 1.4; 1.3.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Я думаю, что вот эти вот проблемы связаны со странами ...Восточной Европы, вот сейчас Греция тут обозначилась. На самом деле там же кроме Греции еще Испания, та же самая Прибалтика, Украина. То есть много стран могут стать генератором падения евро, генератором проблем Еврозоны. Поэтому евро скорее будет падать, даже если ничего экстраординарного не будет происходить. Если будет вот такая вот вяло текущая, что называется шизофрения.

  В: Да, да, да.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Ну, вот в этом плане, ну все равно не будет радикальных каких-то обвалов.

  В: По идее не должно быть. А с чего бы т вдруг инфляция везде практически нулевая или там даже дефляция имеется в виду, потребительские товары в США не дорожают. То есть вот были аналитики такие ... апокалипсиса, как мы их называли, которые говорили, что сейчас все, эта денежная масса, которую напечатал Бернанке, хлынет в реальный сектор. Все пропало, покупайте золото и тушенку. Но она не хлынула в реальный сектор. И золото то особо не выросло.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Нет, но в золото конечно хлынуло. Надо посмотреть просто график золота. В тушенку она не может хлынуть в силу того, что с продуктами то сейчас нет никаких проблем, и производят столько, что не может быть повтора тех проблем, которые были в 30-х годах.

  В: Конечно, технологии-то уже какие. Производительность труда уже в десятки раз выше.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Производится столько продуктов, что их приходится иногда уничтожать из-за того, что они слишком, слишком много произвели и их приходится продавать ниже уровня себестоимости. Поэтому в тушенках, конечно, нет смысла, а золото, если вы хотите там как-то приберечься от обесценивая любых денег, хоть рубля, хоть доллара, хоть евро, ну, может быть есть смысл, хотя, Бог его знает.

  В: Ну вот ..., как вы думаете, вот сейчас золото в принципе уже достаточно дорогое, казалось бы. Ну, вот когда оно было 800 долларов и все думали вложиться или не вложиться, будет ли оно выше тысячи, сейчас как-то вот опять такой момент. Вроде бы с одной стороны оно уже дорогое, а с другой стороны чисто теоретически, его еще могут поднять, потому что опять же, денег будет много наверно.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Я сразу вспомнил высказывание одного из легендарных трейдеров Соединенных Штатов, вот, к сожалению, подзабыл, как его фамилия, вертится на кончике языка. Он как-то сказал, что никогда не бывает акций слишком дешевых и акций слишком дорогих.

  В: Все относительно, да-да-да.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Да, все относительно, да. То, что сейчас кажется слишком дорогим, может оказаться просто даром, буквально через год, так что.

  В: Ну, вполне, хотя я не знаю, может ли золото превысить 1,5? Пойдет ли оно на 2?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Ну а почему нет? Вполне возможно, тут опять же все зависит от того, на сколько экономика мира, мировая экономика начнет восстанавливаться, насколько быстро это произойдет. Если это все зависнет еще на неопределенное время, на 2-3 года, почему нет, запросто.

  В: Скажите, а на ваш взгляд, китайцы, китайская экономика, вот тоже есть экономисты, которые утверждают, что они за счет внутреннего спроса смогут сейчас жить без Америки, имеется ввиду без экспорта в США и вот в этот внутренний китайский спрос будет стимулировать хозяйство и они будут втягивать в себя металлы, нефть, ну в общем, такое есть мнение?

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Ну, частично конечно смогут. На самом деле, потенциал-то огромный, с одной стороны. А, с другой стороны, нельзя забывать, что доходы среднего, ну среднего китайца, они крайне мизерны.

  В: Да, китаец средний не может купить то, что они сами производят. У них же как бы рабочей силы много, и каждый получает по чуть-чуть, но зато когда их много, рабочих, они делают продукт, который продается потом уже только в США.

  СЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Да, и продается за счет того, что дешево. Вот, а покупать сами эти же самые рабочие свой же продукт не смогут.

  В: По-моему, не могут при такой производительности труда и дохода на душу населения.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Естественно, Китай будет стимулировать внутренний спрос, и что он и делает сейчас путем кредитной накачки, но это не реш...

  В: Ну, это странно, вообще-то, причем довольно рискованная политика, на мой взгляд, для китайцев, они кстати, недавно уже начали обратно крутить этот маховик, усилили, увеличили резервные требования к коммерческим банкам, потому что там тоже понимают, что, к чему это все приводит. Обычно вот стимулирующие меры в развивающейся стране приводят к инфляции, а не к росту экономики.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Да. Ну, я думаю, что они сейчас будут сокращать кредитование и будут всячески способствовать продвижению своей продукции на внешние рынки, наверное, кстати, нам будут в обмен, например, за ту же самую нефть пытаться что-то продавать.

  В: Конечно, тем более нефть пока дорогая.

  CЕРГЕЙ СЕМЕНОВ (ДИРЕКТОР ВЫСШЕЙ ШКОЛЫ ТРЕЙДЕРА КОМПАНИИ АЛЬПАРИ): Пока без нее, пока никуда, вот самое главное. И что еще, наверное, очень важно, мне кажется, что за завесой рассуждений о том, что идет глобальное потепление на самом деле идет подготовка скорее к глобальному похолоданию.

  В: Очень даже может быть. Сергей, к сожалению, вот сейчас время наше уже истекло, и мы после перерыва как раз продолжим беседовать на эту тему. Хотелось бы отметить, у нас в гостях Сергей Семенов, директор высшей школы трейдеров компании Альпари и оставайтесь с нами, после перерыва продолжим.

• Читать Закрыть 8

  11.01.2010 ПРАЙМ-ТАСС
  Оборот торгов на срочном рынке биржи «Санкт-Петербург» в 2009 г снизился на 17,5 проц до 15,27 млрд руб

  Оборот торгов на срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" в 2009 г снизился по сравнению с 2008 г на 17,5 проц до 15,271 млрд руб, по сообщению биржи.

  В том числе, оборот торгов на срочном рынке Биржи "Санкт-Петербург" за 4-й квартал 2009 г вырос по сравнению с 4-м кварталом 2008 г на 80 проц до 6,75615 млрд руб.

  В рейтинге участников торгов срочного рынка биржи "Санкт-Петербург" в 2009 г лидировали: ООО "М Бизнес Сервис", АКБ "Металлинвестбанк", ЗАО "Петроинвест", ООО "Альпари-Брокер", ООО "Биг брокерс бэнд", ООО "Юнайтед Маркетс Информэйшен Синдикат", ООО "Трэк", ОАО ИК "КОМКОН-3", ЗАО "НЕСС", ООО "БРОКО-Инвест".

  На срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" обращаются фьючерсные контракты на кросс-курс "евро - доллар" объемом 1000 евро, на кросс-курс "английский фунт стерлингов - доллар США" объемом 1000 английских фунтов стерлингов, на кросс-курс "доллар США - японская йена" объемом 1000 долл, на кросс-курс "доллар США - швейцарский франк" объемом 1000 долл, на курс "доллар США - рубль" объемом 1000 долл, на курс "евро - рубль" объемом 1000 евро, фьючерсные контракты с начислением/списанием вариационной маржи за перенос позиции. Все контракты являются расчетными и не предполагают дальнейшей поставки.

• Читать Закрыть 9

  11.01.2010 ПРАЙМ-ТАСС
  Объем торгов на срочном рынке биржи «Санкт-Петербург» в декабре 2009 г снизился в 2,8 раза до 1,136 млрд руб

  Объем торгов на срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" в декабре 2009 г снизился по сравнению с ноябрем 2009 г в 2,8 раза, с 3,161577 млрд руб до 1,136358 млрд руб, следует из сообщения биржи.

  Общее число заключенных сделок в декабре составило 3500 на 28795 контрактов /предыдущий месяц - 4160 сделок и 79024 контрактов/. Объём открытых позиций при закрытии торговой сессии зафиксирован на отметке 792 контрактов, что составляет 33,26 млн руб.

  В рейтинге участников торгов срочного рынка биржи "Санкт-Петербург" в декабре лидировали: ООО "ЮМИС", ООО "М Бизнес Сервис", АКБ "Металлинвестбанк", ЗАО "Петроинвест", ООО "Альпари-Брокер", ОАО ИК "КОМКОН-3", ООО "Биг брокерс бэнд".

  На срочном рынке биржи "Санкт-Петербург" обращаются фьючерсные контракты на кросс-курс "евро - доллар" объемом 1000 евро, на кросс-курс "английский фунт стерлингов - доллар США" объемом 1000 английских фунтов стерлингов, на кросс-курс "доллар США - японская йена" объемом 1000 долл, на кросс-курс "доллар США - швейцарский франк" объемом 1000 долл, на курс "доллар США - рубль" объемом 1000 долл, на курс "евро - рубль" объемом 1000 евро, фьючерсные контракты с начислением/списанием вариационной маржи за перенос позиции. Все контракты являются расчетными и не предполагают дальнейшей поставки.

• Читать Закрыть 10

  01.01.2010 РБК (Москва)
  ВСЕМИРНЫЙ ЦЕНТРОБАНК

  Кризис подарил МВФ шанс стать глобальным финансовым регулятором

  Накануне кризиса Международный валютный фонд (МВФ) был полузабытой организацией. К сентябрю 2008-го его кредиты составляли лишь около 10 млрд долларов - в 10 раз меньше, чем в начале 2000-х годов. "Азиатские тигры", которым фонд помогал в предыдущий кризис, почти полностью расплатились с долгами, а новых экономических потрясений не предвиделось: казалось, рост будет продолжаться вечно. МВФ сконцентрировался на помощи беднейшим странам Африки, где ему приходилось конкурировать с Китаем, и его роль кредитора последней инстанции становилась все менее существенной. Но нынешний кризис восстановил и даже усилил влияние МВФ. Выяснилось, что мировой экономике нужны единый регулятор и новая резервная валюта вместо дискредитировавшего себя доллара. В этой ситуации у МВФ есть шанс стать глобальным Центробанком. Удастся ли ему воспользоваться уникальной возможностью?

  Долго запрягает

  Единый международный регулятор мог бы отслеживать дисбалансы в мировой экономике и предотвращать кризисы до того, как они примут глобальный масштаб, - еще осенью 2008 года об этом говорил премьер-министр Великобритании Гордон Браун. На роль такого регулятора он предлагал МВФ. Но ирония в том, что к нынешнему кризису фонд оказался не готов. Когда многие развивающиеся страны столкнулись с резким оттоком капитала в конце 2008 - начале 2009 года, МВФ не смог прийти им на помощь: ему не хватило резервов. Тогда оперативно сработала Федеральная резервная система США (ФРС), срочно предоставившая кредитные своп-линии центробанкам даже таких стран, как Бразилия, Корея, Мексика и Сингапур. Причем общий объем своп-линий - около 600 млрд долларов - более чем в 2 раза превышал все резервы МВФ, доступные для кредитования пострадавших экономик.

  Когда первый шок от кризиса прошел, стало понятно: МВФ, как минимум, должен вернуть себе статус кредитора последней инстанции. А для этого нужно пополнить его резервы. В апреле 2009-го на саммите G20 в Лондоне было решено резко увеличить кредитные ресурсы фонда - приблизительно с 250 млрд долларов до рекордных 750 млрд. А уже в сентябре глава МВФ Доминик Стросс-Кан задал новую планку кредитным резервам - 1 трлн долларов. Увеличение капитала позволило говорить о куда более серьезных переменах.

  ФРС, подвинься!

  Рекапитализация МВФ происходит как в виде двухсторонних соглашений между странами - членами МВФ и самим фондом, так и посредством выпуска облигаций. Так, в сентябре 2009-го соглашение о покупке бондов МВФ на сумму 50 млрд долларов подписал Китай. Больше него согласились внести только США и Япония в рамках двухсторонних соглашений. В отличие от КНР, остальные страны БРИК согласились купить облигации на 10 млрд долларов каждая. Это может качественно повысить роль МВФ на международной арене: в перспективе эти бонды имеют шанс стать высококлассным инструментом для вложения золотовалютных резервов (ЗВР) развивающихся экономик. Бывший глава представительства МВФ в Китае, профессор экономики Корнеллского университета (США) Исвар Прасад в докладе "Облигации МВФ: детали и последствия" описывает плюсы таких бондов. За счет разнородного состава корзины валют SDR (специальные права заимствования - платежное и резервное средство МВФ) облигации помогут диверсифицировать резервы, а также увеличить доходность: каждый квартал по ним предполагаются выплаты в размере средневзвешенной ставки SDR за предыдущие три месяца. Сама же ставка SDR определяется как средневзвешенная величина процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валют, входящих в корзину SDR. Таким образом, бонды МВФ обещают стать привлекательнее казначейских обязательств США. Например, на 23 ноября 2009-го расчетная ставка SDR составляла 0,24%, а доходность трехмесячных американских "казначеек" - 0,05% годовых. Облигации МВФ позволят развивающимся странам получить и механизм давления на фонд: бонды - срочный инструмент со сроком обращения пять лет, что дает возможность этим странам контролировать политику фонда в обмен на пролонгацию его кредитования.

  Emerging markets уже высказывают пожелания: им нужен не просто сильный, но и обновленный МВФ. Потенциальные лидеры мировой экономики хотят не просто платить деньги, но и заказывать музыку. Пока же они вынуждены слушаться "старшее поколение". Принятие решений в МВФ обусловлена системой квот, соответствующих количеству голосов. Но право голоса некоторых государств давно не соответствует их реальной экономической мощи: так, квота Китая более чем в 2 раза меньше доли китайского ВВП в мировой экономике, а квота Нидерландов, наоборот, почти в 2 раза больше доли ее ВВП. Первый шаг к выправлению этого перекоса сделан в сентябре в Питтсбурге, где ,G20 и МВФ договорились о перераспределении квот к январю 2011 года. Пока совокупное изменение квот составит лишь 5%.

  Вместо доллара

  Кризис усилил полемику о перспективах доллара как мировой резервной валюты. Весной 2009-го глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань предложил на эту роль SDR - квазивалюту МВФ. "Когда чья-либо национальная валюта уже не используется для измерения мировой торговли и как эталон для других валют, политика обменных курсов страны будет эффективнее устранять экономические дисбалансы", - убежден г-н Сяочунь.

  В ноябре о закате доллара заговорил Доминик Стросс-Кан. В интервью Reuters он отметил, что пора перейти от однополярной валютной системы к валютной корзине на основе SDR. По мнению бывшего главы МВФ Мишеля Камдессю, это должны быть новые SDR: к нынешней корзине необходимо добавить китайский юань, индийскую рупию и бразильский реал. С ним категорически не согласен ведущий эксперт Института международной экономики Петерсона и автор книги "Реформирование МВФ для XXI века" Эдвин Трумэн. "Корзина должна расшириться только за счет валют, которые без каких-либо ограничений присутствуют на рынке, имеют свободное курсообразование, а также занимают существенную долю в глобальной торговле и финансах, - заявил он журналу "РБК". - Это отсекает большинство валют развивающихся рынков". Так или иначе добавление в корзину для расчета SDR новых валют могло бы подстраховать мировую финансовую систему от падения доллара, ведь сегодня долларовые активы составляют Уз всех мировых резервов, настаивает директор американской инвестиционной компании Radiant Asset Management Дэвид Росс в докладе "Китай и будущее доллара: угроза коллапса и движение к новой резервной валюте".

  Но потеснить доллар не так просто. Так, потребуется изменить природу SDR, превратив их из условного платежного средства в полноценную валюту, как в свое время ЭКЮ трансформировался в евро. Рецепт предложил Чжоу Сяочуань в своей речи "Реформа международной финансовой системы", произнесенной накануне Лондонского саммита G20. По его мнению, следует передать часть ЗВР стран - членов фонда под централизованное управление МВФ. "При всеобщем членстве и уникальном мандате на поддержание монетарной и финансовой стабильности МВФ имеет преимущество для того, чтобы быть управляющим резервами стран-членов", - подчеркивает Чжоу Сяочуань. Он полагает, что "МВФ может учредить открытый паевой фонд, номинированный в SDR, основанный на рыночной практике, позволяющий всем желающим инвесторам делать вклады и получать средства обратно в существующих резервных валютах". Это положило бы начало распространению SDR, чтобы постепенно заменить ими существующие резервные валюты.

  Новый мировой порядок?

  Глобальный Центробанк - обоснованы ли эти амбиции? Поставленные цели правильны, но путь к ним будет долгим. Основные сомнения концентрируются как раз вокруг идеи новой мировой валюты. "Превращение SDR в резервную валюту потребует гигантских изменений, - считает Эдвин Трумэн. -Для этого нужно создать ликвидный рынок ценных бумаг, номинированных в SDR. Тот же Китай, как сторонник этой идеи, может выпустить собственные облигации, номинированные в SDR. Но удастся ли подвигнуть на такой шаг другие страны?"

  Отсутствие у МВФ привлекательных активов ставит под сомнение и привлекательность облигаций фонда как компонента ЗВР. "МВФ кредитует проблемные экономики под очень низкий процент, - уточняет глава аналитического отдела Alpari Егор Сусин. - Покупая облигации МВФ, центробанки по сути покупают проблемные долги. Если говорить образно, то облигации МВФ на данный момент - это международный subprime, то есть ценные бумаги, обеспеченные потенциально "мусорными" активами". Ситуация может улучшиться, если МВФ будет обладать собственным капиталом, за счет которого сможет гарантировать покрытие всех рисков, но это дело будущего.

  Что касается роли единого регулятора, то, по мнению Эдвина Трумэна, МВФ не должен напрямую контролировать национальные центробанки. "Страны - члены МВФ сегодня не готовы к его роли наднационального контролера, - поясняет экономист. - Работа центробанков, а равно фискальная и финансовая политика государств, не нуждаются в прямом регулировании МВФ. Важнейшими функциями фонда должно быть косвенное регулирование: совместная работа с национальными регуляторами и правительствами и такими международными организациями, как, например, Совет по финансовой стабильности" (FSB).

  Бис, ФСБ!

  Дитя саммита G20 в Лондоне в апреле 2009-го - упомянутый FSB. В его задачи входит мониторинг мирового финансового рынка, диагностика возникающих системных рисков и выработка лучших стратегий в области макроэкономического регулирования. FSB уже успел показать себя: совместно с МВФ и Банком международных расчетов (BIS) он занимается вопросами, как бороться с уклонениями от уплаты налогов посредством офшоров, а также над проблемами курсовой политики.

  Именно FSB совместно с BIS должны повысить статус МВФ. "МВФ необходимо усилить функцию надзора, в особенности в отношении курсовой политики стран-членов, - считает г-н Трумэн. - Во время глобальной рецессии многие страны либо девальвируют свои валюты, либо препятствуют их ревальвации. Проблема в том, что все страны не могут сделать это одновременно. Но если до кризиса политика "обкради своего соседа" сдерживалась инфляционными опасениями, то сейчас, когда многие страны близки к дефляции, такое препятствие устранено. МВФ должен разъяснять необходимость сбалансированной в мировом масштабе курсовой политики". Главный экономист Центра экономических и политических исследований (CEPR) Хосе Антонио Кордеро заявил журналу "РБК", что МВФ должен в будущем нести большую ответственность перед развивающимися странами. Так, фонд обязан заранее указывать на опасные дисбалансы (торговые, монетарные и кредитные) в экономиках.

  Вот та программа-минимум, выполнение которой от МВФ реально ожидать. Без подобных перемен фонд едва ли начнут воспринимать всерьез. Но будет ли выполнена программа-максимум, зависит во многом от продолжительности и тяжести кризиса. Быстрое восстановление экономики поставит крест на разговорах о новой мировой валюте - об этом предупреждает Доминик Стросс-Кан. Но лишь до поры до времени. По мнению Дэвида Росса, дальнейшее ослабление доллара неизбежно: разговор о будущей глобальной роли SDR и МВФ может быть только отложен, но никак не отменен.

  ***

  Международный валютный фонд

  Создан в ходе встречи представителей 45 стран в американском городе Бреттон-Вудс в июле 1944 года. В настоящее время объединяет 186 государств, а в структурах фонда работают 2478 экспертов из 143 стран. Штаб-квартира - в Вашингтоне.

  ***

  МИНИ-МВФ

  Эффективность рецептов, которые МВФ выписывает пострадавшим экономикам, часто вызывает сомнение: они оказываются прямо противоположны антикризисной политике развитых стран. Последние используют контрциклические меры: падение спроса компенсируют возросшими гостратами (пособиями и т.п.) за счет увеличения дефицита бюджета и госдолга. МВФ поддержал эту политику в США и ЕС, но своих пациентов лечил по-другому. В некоторых странах Восточной Европы МВФ потребовал сократить возникший из-за кризиса дефицит бюджета за счет урезания зарплат бюджетникам и пенсий. А в Латвии также поддержал привязку лата к евро. "Политика сохранения привязки лата к евро и недопущения девальвации лата стала причиной обвала экономики, - считает содиректор Центра экономических и политических исследований (CEPR) Марк Вайсброт. - Падение ВВП Латвии на 18% в 2009-м - это провал политики ЕС и МВФ, столь сильное падение - редкость в новейшей истории". Фонд ошибается не впервые. Так, действия МВФ в Латвии напоминают его политику в Аргентине в 1998-2002 годах, когда попытка удержать привязку песо к доллару привела к обвалу песо и дефолту. Сомнительны и методы лечения "азиатских тигров" в 1997-1998 годах. "В Индонезии глубина падения оказалась настолько велика, что сложно согласиться с мнением, будто дела обстояли бы еще хуже без вмешательства МВФ", - отмечают эксперты Независимого оценочного комитета МВФ. Пытаясь защититься от такого "доктора", молодые экономики создают региональные аналоги МВФ. Так, в минувшем мае Россия анонсировала создание Антикризисного фонда в рамках ЕврАзЭС. Но его уставный фонд невелик - 10 млрд долларов, и он не может конкурировать с МВФ. Другое дело - попытка стран Юго-Восточной Азии. "Политика МВФ в конце 1990-х привела к разочарованию в фонде из-за драконовских условий предоставления кредитов, - подчеркивают эксперты Oxford Analytica в докладе "Азия: государства предпочитают помощь друг другу поддержке МВФ". - В ответ южноазиатские страны инициировали процесс создания собственного регионального аналога МВФ на базе многосторонней "Инициативы Чиангмай" (CMIM). Сейчас в секретариат CMIM входят представители 16 азиатских стран, он выполняет квазиэмвээфовские функции. Скоро CMIM будет управлять резервами в 120 млрд долларов".