Публикации за май 2010 года

Авторская орфография, стилистика и пунктуация сохранены

• Читать Закрыть 1

  31.05.2010 K2Kapital

  Альпари: рубль снижается на ослаблении нефти и росте доллара

  31.05.2010 11:45. "На российском валютном рынке понедельник начался с падения рубля. Падение цен на нефть в пятницу и активный рост доллара негативно сказались на российской валюте. Негатив возник после того как был понижен рейтинг Испании со стороны рейтингового агентства Fitch. Сегодня западные рынки неликвидны, в США выходной (День Памяти), отдыхает и Великобритания, Все это обещает нам низкую активность инвесторов. Стоимость бивалютной корзины утром в понедельник практически не изменилась и составляет 33,95 рублей за корзину. Средневзвешенный курс доллара растет на 22 копейки и составил 30,73 рубля за доллар. Средневзвешенный курс евро прибавляет 6 копеек и вырос до уровня 37,83 рубля за евро. Каких-то сильных драйверов на рынке сегодня не ожидается, скорее всего, после утреннего движения рынки стабилизируются и до закрытия дня будут оставаться стабильными. Экономических отчетов на внешнем рынке, которые могли бы серьёзно повлиять на рыночную ситуацию не ожидается, потому ситуация будет определяться больше внутренними финансовыми потоками" - так прокомментировал k2k открытие сегодняшних денежных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/246098/

  Альпари: рубль продолжил снижение

  "К обеду российская валюта ещё немного снизилась, но активность на рынке низкая по причине выходных в США и Великобритании, вероятно существенных изменений не будет наблюдаться. Цены на нефть на электронных торгах показывают небольшой рост 0,5% после пятничного падения. Ситуация в целом достаточно стабильна. Новости из Еврозоны пока не оказывают серьёзного влияния и на курс европейской валюты, которая находится вблизи уровня 1,23 евро за доллар. Стоимость бивалютной корзины растет на 4 копейки и достигла уровня 33,98 рублей. Средневзвешенный курс доллара расчетами «завтра» на ММВБ к обеду вырос на 24 копейки, до уровня 30,76 рублей за доллар. Средневзвешенный курс евро расчетами «завтра» на ММВБ к обеду вырос на 8 копеек, до уровня 37,86 рублей за евро. В Европе были опубликованы предварительные данные по инфляции, которая составил 1,6% в мае, что оказалось немного ниже прогнозов, денежная масса в апреле сократилась на 0,1%. Представители ЕЦБ в понедельник заявляли об изъятии ликвидности, что оказывает некоторую поддержку европейской валюте, но настрой относительно евро пока остается негативным. Никаких существенных колебаний на финансовом рынке сегодня ожидать не стоит", - так прокомментировал k2k ход сегодняших валютных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/246328/

• Читать Закрыть 2

  24.05.10 www.rbcdaily.ru
  Российский форекс: мифы и реальность

  

  Взгляд из Лондона

  В последние годы слово «форекс» стало ругательным в России. Часто попытки заработать на колебаниях курса валют, успешные для одних, для других заканчиваются слезами и отчаянием. Что же такое российский форекс — это лохотрон или финансовый рынок?

  За угасанием репутации отечественного форекса я слежу на протяжении последних 11 лет, правда, последние четыре года со стороны, из финансовой столицы мира — Лондона. На моих глазах одновременно происходят две тенденции: форекс становится более популярным в странах, в которых сильно развита законодательная база по этому вопросу (например, Англия, Германия и т.д.), и в то же время репутация отрасли стремительно сходит на нет в странах, где деятельность форексных компаний не регулируется совсем (Китай и Россия). Мне легко говорить об этой тенденции, так как компания, генеральным директором которой я являюсь, имеет офисы в этих странах (Англия, США, Германия, Китай, Индия, ОАЭ и другие), и об этих тенденциях я знаю не понаслышке.

  За последние годы количество дилинговых центров в России выросло экспоненциально. Не меньше сотни компаний оказывают населению услуги на валютном рынке. Неужели так легко создать компанию, предоставляющую «прямой доступ к мировому рынку форекс»? Да, легко и недорого, если только не делать главного — не подключать клиентов к тому самому мировому рынку.

  В рекламе доморощенных дилинговых центров всегда на первом месте показывается легкость получения дохода. Часто делается акцент на том, что никаких специальных знаний для успешной торговли не нужно, а двухнедельные курсы заполнят все пробелы в знаниях и опыте.

  Однако в тех странах, где финансовое законодательство развито, регулятор уделяет колоссальное внимание правилу suitability (в переводе с английского — «пригодность», «умест­ность»). Прежде чем открыть клиенту счет, брокер обязан убедиться, что клиент обладает достаточными знаниями и опытом для торговли на этом рынке, а также что инвестируемая сумма (в случае проигрыша) не будет слишком значительной в семейном бюджете, то есть ее потеря не изменит кардинально жизнь трейдера и его семьи. Если это условие не соблюдается, то счет открыт не будет.

  Услуги на рынке форекс давно были белым пятном в законодательстве России. На данный момент у России есть только три пути. Первый — оставить все как есть, но текущее состояние отрасли становится все более угрожающим. Второй — запретить форекс. Но в таком случае задача превратить Москву в «мощный мировой финансовый центр», озвученная Дмитрием Медведевым в начале июня 2008 года, становится невыполнимой, и Москва никогда не выберется с 60-го места в рейтинге мировых финансовых центров, на котором находится сейчас. Третий — перенять опыт ведущих мировых держав. И здесь, при всем уважении к финансовому законодательству США, на мой взгляд, было бы правильнее взять за основу законодательные акты Великобритании (FSA) и Европейского союза (MiFID).

  А нам, крупным российским брокерам, которые уже сталкивались с регулированием в разных странах и которые готовы встать у истоков формирования новой законодательной базы, для начала следует создать СРО и написать стандарты по лицензированию и ведению деятельности. Их наличие позволит точно определить, каким компаниям быть на этом рынке, а какие в силу их бизнес-модели должны покинуть российский рынок.

  Андрей ВЕДИХИН, ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР ALPARI (UK) LIMITED

  http://www.rbcdaily.ru/2010/05/24/finance/480404

• Читать Закрыть 3

  24.05.2010 K2Kapital

  Альпари: рубль растет на фоне удорожания нефти

  “Понедельник российский рубль начал с активного роста на фоне восстановления против евро и доллара на фоне отскока цен на нефть марки Brent от $70 за баррель до $72 за баррель, а также стабилизации на мировых фондовых рынках, что дополнительно поддерживает российскую валюту. Ещё одним фактором является традиционно высокий спрос на рубли в конце месяца в связи с необходимостью выполнения налоговых обязательств. Курс бивалюной корзины утром резко снизился на 50 копеек относительно уровня закрытия пятницы до 34,28 рубля за корзину. Снижение курса доллара составляет 19 копеек, курс американской валюты опустился до 30,91 рубля за доллар”, - так прокомментировал открытие российского денежного рынка руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  “Ещё более активно снижается европейская валюта, средневзвешенный курс которой снизился утром на 27 копеек до уровня 38,71 рубля за евро. Бегство инвесторов, которое произошло на прошлой неделе с российского рынка и изменения валютной позиции участников рынка спровоцировали резкое падение российской валюты на прошлой неделе, но на текущей неделе ситуация скорее в пользу российской валюты. Неспособность нефти преодолеть $70 за баррель и внутренняя потребность в рублях будут оказывать поддержку рублю в понедельник. До конца дня позитивная динамика курса рубля, вероятно, сохранится”, - заключил аналитик.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/238999/

  Альпари: рубль замедлил прирост относительно утренних уровней

  “К обеду ситуация на внешних рынках несколько ухудшилась, европейская валюта не смогла удержать завоеванные позиции и снизилась ниже отметки 1,24 доллара за евро. Германия объявила программе сокращения дефицита бюджета и жесткой экономии, к ней присоединилась Великобритания. Это обещает ухудшение ситуации в экономиках европейских стран, т.к. экономический рост обеспечивался в последние кварталы именно за счет активного наращивания дефицитов бюджетов европейских стран. Дополнительное негативное давление на евро оказывает активный уход инвесторов с европейского рынка после запрещения коротких продаж по европейским долговым бумагам. Данные Dealogic показали резкое охлаждение долгового рынка Еврозоны, на прошлой неделе банки и компании разместили облигаций всего $1,1 млрд., что стало худшим значением с начала года. Это позволяет говорить о том, что долговой рынок в Еврозоне практически замер. Европейский фондовый рынок начал день с роста, но к обеду ситуация начала ухудшаться, индексы уже снижаются, негативную динамику показывают и фьючерсы на американские индексы, которые снижаются на 1% относительно закрытия пятницы. Это способствует и слабой динамики на российском рынке”, - так прокомментировал ход российских денежных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  “Пока участники рынка не готовы активно возвращаться в рисковые активы, пытаясь оценить ситуацию. На этом фоне российская валюта несколько замедлила прирост относительно утренних уровней, бивалютная корзина снижается на 36 копеек, до 34,42 рубля. Средневзвешенный курс европейской валюты, наоборот, ускорил свое падение, потери евро составляют 38 копеек, за евро дают к обеду 38,60 рубля. Доллар, наоборот отыграл часть позиций, средневзвешенный курс на ММВБ снижается на 16 копеек, за один доллар дают 30,95 рублей. Рубль будет пользоваться поддержкой со стороны внутреннего сектора, вероятно, закрытее торгов на ММВБ сегодня будет для российской валюты позитивным. Риски для рубля исходят со стороны возобновляющегося падения цен на нефть, давление ан рубль может резко усилиться, если нефть марки Brent сможет преодолеть поддержки в районе $70 за баррель”, - заключил аналитик.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/239456/

  Альпари: евро и доллар снизились к концу сессии

  "Характер нынешних торгов по рублю отражал общую ситуацию на международном валютном рынке: евро на продолжающемся фоне общей неуверенности упало. Доллар, после ночного падения почти вернулся на исходные позиции, но немного не дотянул. Основное движение пришлось на самое начало торгов. За всю остальную сессию цены изменились достаточно незначительно. Тем не менее, пока остается вероятность коррекции по евро, хотя и в рамках общей негативной тенденции. По результатам сегодняшней сессии ЦБ зафиксировал на завтра: USD=30,8754 RUR и EUR=38,6159 RUR", - так прокомментировал k2k итоги сегодняшних валютных торгов директор Высшей школы трейдинга Альпари Сергей Семенов.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/239688/

• Читать Закрыть 4

  27.05.2010 Gazeta.Ru
  

  ТЕКСТ: Сюзанна Камара

  Инфляция в России замедляется: на конец мая в годовом исчислении она составила 5,7%, хвастаются в Центробанке и надеются, что к концу года она не перевалит за плановые 7%. Непонятно, насколько это большое достижение, когда рост цен сдерживается низкой потребительской активностью и вялыми темпами кредитования, недоумевают эксперты.

  Инфляция составила 5,7% в годовом исчислении на 24 мая, заявил глава Банка России Сергей Игнатьев на Международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге в четверг. С апреля 2009 года по апрель 2010 года было еще 6%. По последним данным Росстата, с начала года рост потребительских цен составил 3,8%, с начала мая — 0,3%. В прошлом году на аналогичную дату рост потребительских цен составил с начала года 6,8%, в целом за май — 0,6%.

  Но вряд ли замедление роста цен до исторически низкого уровня власть может записывать себе в актив.

  «Снижению инфляции способствовало резкое сжатие денежной массы в кризис, сжатие кредитования и сокращение потребительской активности», — говорит начальник аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  Еще одним из факторов замедления инфляции стало восстановление рубля, что снизило стоимость импорта. Если бы не тарифы госмонополий, которые резко растут, инфляция была бы ещё более низкой, добавляет эксперт.

  Но «российская экономика медленно, но достаточно уверенно выползает из глубокого кризиса», отметил Игнатьев. Происходит восстановление денежной массы. К 20 апреля она увеличилась по сравнению с 20 мая прошлого года на 33%. «Быстрый рост денежной массы на протяжении длительного периода может привести к повышению инфляции», — подчеркнул председатель Банка России. Тем не менее в банке надеются удержать ее в 2010 году в рамках 7%.

  «В последние годы наблюдался временной лаг 11—13 месяцев между темпами роста потребительских цен и темпами роста денежной массы М2. Денежная масса достигала минимумов весной 2009 года, после чего начался резкий рост, — поясняет Сусин. — Это может сигнализировать о том, что цены снова могут начать ускорять темпы роста в ближайшие месяцы, особенно на фоне некоторого ослабления рубля и того, что существенно подорожали услуги ЖКХ».

  Ограничивать инфляцию, по мнению экспертов, будет низкая потребительская активность населения и достаточно слабые темпы роста кредита.

  По мнению властей, инфляция в текущем году, как и в прошлом, вновь побьет рекорд. Если в 2009 году ее уровень достиг 8,5%, то в 2010 году ожидаемый уровень инфляции, по последним оценкам Минэкономразвития, — 6—7%, по данным Минфина — 8%. «Скорее всего, мы сейчас находимся в районе минимумов инфляции, и к концу года она несколько ускорится. Есть риски увидеть ускорение темпов роста цен до 7—7,5%, если текущие темпы роста денежной массы будут сохраняться», — прогнозирует Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/27/3375121.shtml

• Читать Закрыть 5

  21.05.2010 Gazeta.ru
  Евро колеблется вверх

  ТЕКСТ: ОЛЬГА ТАНАС

  Евро пытается отбить утраченные позиции: курс единой валюты пробил отметку в 39 рублей, подорожав почти на рубль. Однако укрепление евро вызвано лишь коррекцией: долговые проблемы Европы будут толкать его вниз, говорят эксперты.

  После продолжительного падения евро пытается восстановить свои позиции. К 11.34 мск единая валюта подорожала до $1,2503 с $1,2487 по итогам предыдущих торгов в Нью-Йорке. При этом в ходе утренних торгов евро поднимался до $1,2618. Инвесторы покупают евро, ожидая, что на встрече в Брюсселе в пятницу, 21 мая, министры финансов Евросоюза одобрят Европейский стабилизационный фонд в 750 млрд евро, а также выработают дополнительные меры, которые сдержат долговой кризис в Европе.

  Евро укрепился и по отношению к рублю. Средневзвешенный курс единой валюты расчетами «сегодня», на основании которого ЦБ устанавливает официальный курс на следующий день, взлетел на 95 копеек до 39,0017 рублей.

  В первые минуты торгов на валютном рынке ММВБ сделки по евро прошли в диапазоне 39,05 – 39,10 рубля, что примерно на 30 копеек выше уровня закрытия предыдущего дня.

  Средневзвешенный курс доллара расчетами «завтра» подскочил на 31 копейку до 31,06 рублей. Рубль опустился к бивалютной корзине: она подорожала на 59 копеек и составила 34,63 рубля против 34,04 рубля по итогам предыдущих торгов. Таким образом, за два дня евро подорожал более чем на полтора рубля, доллар - почти на 40 копеек.

  «Рубль падал ко всем валютам. Главным фактором стали нестабильность в еврозоне и дешевеющая нефть. В этой ситуации иностранные инвесторы, еще несколько месяцев назад рекомендовавшие покупать рубль, закрывали длинные позиции», – объясняет начальник отдела валютных операций Росевробанка Роман Фролов.

  Однако ситуация остается крайне неустойчивой, укрепление единой валюты продлится недолго. «Рост евро в последние дни вполне ожидаем, он обусловлен техническими факторами, активными интервенциями Национального банка Швейцарии и ожиданиями голосования в пятницу по выделению средств в европейский стабфонд немецким парламентом», – перечисляет начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Отсутствие единой позиции относительно того, как бороться с кризисом. Так, Германия, запретившая в середине недели необеспеченные короткие продажи акций крупнейших банков и страховых компаний, предложила другим странам еврозоны ввести похожие меры для контроля рынков. Однако Франция, Нидерланды и Финляндия заявили, что не планируют делать этого.

  «Шокирует не то, что сделала Германия, а то, каким образом, это было сделано. Это выглядит так, будто внутри Евросоюза существует разделение мнений относительно того, каким образом, бороться с кризисом, а в момент стресса необходимо единство», – цитирует Bloomberg главу подразделения кредитной стратегии Evolution Securities Гэри Дженкинса.

  Нестабильность толкает вниз мировые фондовые площадки. Торги в Азии проходят в «красной зоне». Накануне в минусе закрылись и западные площадки. Накануне долларовый РТС рухнул на 5,55%, обновив годовой минимум, рублевый ММВБ упал на 4,31%. Британский FTSE 100 упал на 1,65%, германский DAX – на 2,02%, французский CAC 40 – на 2,25%. Обвал произошел и на американских рынках: Nasdaq Composite рухнул на 4,11%, Dow Jones Industrial Average – на 3,60%, Standard & Poor's 500 – на 3,90%. В США негатив из Европы усилила собственная слабая статистика: число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе выросло на 25 тыс., до 471 тыс., тогда как аналитика ожидали сокращения на 4 тыс. «Падение набрало сильную инерцию.

  Бегство от рисков на мировых рынках все более приобретает характер глобального обвального падения по образцу 2008 года.

  Рынок лишился традиционных технических ориентиров, вследствие чего торговля по технике сейчас может привести к ложным решениям», – говорит начальник аналитического отдела ФЦ «Инфина» Александр Иванищев. Укрепление доллара и падение фондовых рынков давит на нефть. Стоимость июньского фьючерса на американскую WTI по итогам предыдущих торгов упала на $1,86 и составила $68,01 за баррель. Цена июльских фьючерсов на североморскую Brent и российскую Urals опустилась на $1,85, до $71,84 и $70,19 соответственно.

  Сейчас рынками правит одна идея – следовать за евро, а его падение еще не достигло предела, уверены эксперты. «Евро все еще есть куда падать, прежде чем его курс пойдет вверх», – цитирует Bloomberg главу Международного центра валютно-банковских исследований в Женеве Чарльз Виплоц. Так, евро опускался до $0,8272 в октябре 2000 года. Падение евро могут ускорить испанские проблемы.

  «Испанию нельзя назвать банкротом, но уже в июле – августе она может стать жертвой кризиса ликвидности и недоверия, так как будет иметь очень значительные объемы рефинансирования летом», – отмечает управляющий директор ИК «Арбат Капитал» Александр Орлов. По итогам прошлого года госдолг Испании достиг 559,6 млрд евро, что составляет 53,2% ВВП. При этом «дыра» в казне в 2009 году составила 117,6 млрд евро, или 11,2% ВВП. «С учетом прогнозируемого дефицита бюджета в 2010 – 2011 годах на уровне 10% и 8,5% от ВВП соответственно Испании потребуется занять на рынке еще 100 млрд евро в этом году и 85 млрд евро в следующем», – говорит Орлов. По его словам, у властей есть два выхода: надеяться, что рынка до лета успокоятся и забудут о греческой проблеме, или пойти за деньгами в Европейский стабфонд.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/21/3371157.shtml

• Читать Закрыть 6

  18.05.2010 Gazeta.ru
  Америка против должников

  ТЕКСТ: ОЛЬГА ТАНАС

  Сенат США против того, чтобы МВФ поддерживал страны-должники, неспособные вернуть долг. Речь идет прежде всего о Греции. Даже если США не заблокируют выделение кредитов, подобными заявлениями они укрепляют доллар и облегчают задачу финансирования собственного долга, объясняют эксперты.

  Сенат США выступил против того, чтобы Международный валютный фонд (МВФ) оказывал финансовую помощь странам, которые вряд ли смогут вернуть предоставленные им деньги. Соответствующий законопроект, запрещающий выделять кредиты таким странам, был одобрен единодушно в понедельник, сообщает Reuters.

  Согласно документу, предложенному сенатором-республиканцем Джоном Корнином, американские власти должны направить в МВФ исполнительного директора. Он будет определять, смогут ли страны с госдолгом, превышающим ВВП, вернуть предоставляемые кредиты. Если страна не проходит такую проверку, то представитель США в МВФ должен проголосовать против выдачи кредита.

  «Американских налогоплательщиков не должно коснуться спасение иностранных правительств», — цитирует The Wall Street Journal мнение Корнина.

  Речь идет об участии МВФ в европейском стабилизационном фонде в 750 млрд евро ($1 трлн), за создание которого проголосовали страны Евросоюза и который должен поддержать евро и помочь справиться с долговыми проблемами Греции и другим периферийным экономикам региона. Механизм помощи кроме кредитов и гарантий со стороны страны Евросоюза также предусматривает займы МВФ в размере 250 млрд евро ($310 млрд).

  США — самый крупный вкладчик МВФ, взнос страны составляет примерно $54 млрд, и у нее есть право вето на решения фонда, которое прежде никогда не использовалось.

  «До сих пор подобных прецедентов не было. Наоборот, в последнее время даже самые опасные в дефолтном отношении страны отказывались от кредитов МВФ, предпочитая иные каналы заимствований», — подчеркивает начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка Игорь Шибанов. Более того, участие в греческом спасении является для МВФ возвращением в мир влияния.

  Решение сената привели к новому падению евро. Накануне единая валюта смогла немного подняться после достижения ею четырехлетнего минимума: на закрытие торгов пара евро/доллар торговалась у отметки 1,2390, что на 1,3% выше утренних значений в понедельник. Но уже во вторник евро опустился до $1,2317. «Подобное разобщение в борьбе с глобальным кризисом ничего хорошего не сулит», — говорит директор казначейства Евразийского банка развития Сергей Елагин. «На европейский стабфонд это, вероятно, не окажет сильного влияния, но фактически США показывают, что обладают контролем и достаточной властью, чтобы одним росчерком пера опустить в пропасть, в том числе и ЕС», — соглашается начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  Впрочем, заявления американских властей могут иметь иную подоплеку. «Для финансовых рынков отказ в предоставлении кредита со стороны МВФ по инициативе США будет сигналом, что надо бежать из евро.

  Если в США будут проблемы с притоком капитала и привлечением средств в бюджет через заимствования, они вполне могут воспользоваться своей властью в МВФ, чтобы перенаправить капиталы в нужное русло», — объясняет Сусин. «Слабая валюта Евросоюза играет на руку доллару, создается эффект сильной американской валюты с целью привлечения капитала в казначейские обязательства США», — соглашается специалист департамента торговли и продаж UFS Investment Company Сергей Горев. Ведь проблемы с госдолгом в США сопоставимы с европейскими. На конец прошлого года он достиг около 83% ВВП, тогда как госдолг 16 стран еврозоны составил почти 79% ВВП. «По-честному, ряд штатов уже фактически в шаге от дефолта, размер долга страны огромен», — говорит Елагин. При этом размер госдолга будет увеличиваться, поскольку США необходимо закрывать увеличивающуюся «дыру» в бюджете. Так, по итогам 2010 финансового года дефицит бюджета составит $1,56 трлн, или 10,6% ВВП. Предыдущий рекорд был установлен в 2009 году, когда бюджет не досчитался $1,4 трлн, что составило 9,9% ВВП.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/18/3369644.shtml

• Читать Закрыть 7

  18.05.2010 Gazeta.ru
  Особый экономический тупик

  ТЕКСТ: РУСТЕМ ФАЛЯХОВ

  Пока российские власти ищут новые способы экономического прорыва, прежние идеи благополучно умирают. От работы особой экономической зоны в Калининградской области одни убытки: и российскому бизнесу, и западным инвесторам, и региону, показали слушания в Госдуме. А с 1 июля этого года зона и вовсе окажется вне закона, так как ее статус противоречит регламентам Таможенного союза.

  Парламентские слушания, посвященные деятельности особой экономической зоны (ОЭЗ) в Калининградской области, открылись пафосным заявлением главы комитета Госдумы по экономической политике Евгения Федорова. Он сказал, что калининградская ОЭЗ — это общенациональный проект, равный по масштабу олимпийскому Сочи и проекту по созданию в Москве международного финансового центра.

  «Калининградская особая экономическая зона — это наш вызов мировой экономике, это достойное представительство России в Евросоюзе, некоторые чиновники начали забывать об этом», — заявил Федоров.

  Но выступления остальных ораторов доказывали обратное: калининградская зона не справляется с поставленными целями, как то «развитие обрабатывающих отраслей экономики, высокотехнологичных отраслей, производства новых видов продукции, транспортной инфраструктуры, а также туризма и санаторно-курортной сферы» (статья 3 закона об ОЭЗ).

  Впрочем, выпад Федорова в адрес забывчивых правительственных чиновников нашел подтверждение. По крайней мере, на слушания в Думу не явился ни один представитель ни одного ведомства, курирующего ОЭЗ: Федеральной таможенной службы, налоговой службы, Минэкономразвития, Минпромторга, Минрегионразвития... «Это ироническая усмешка, это ужасно», — констатировал депутат Валерий Драганов.

  Из доклада губернатора Калининградской области Георгия Бооса выяснилось, что ОЭЗ не приносит областному правительству ни славы, ни денег.

  «Потери бюджета области с 2006 года составили 1 млрд 704 млн рублей. Это уменьшает наши возможности развития и решения социальных проблем. С другой стороны, мы понимаем, что без этих преференций невозможно перестроить структуру экономики», — признался Боос.

  Новая редакция закона об ОЭЗ была принята в 2006 году. В калининградской ОЭЗ сейчас работают всего 47 компаний, в реестре числятся 62, из них 18 — со 100-процентным иностранным капиталом. За период действия закона об особых зонах объем начисленных платежей к уплате резидентами ОЭЗ во все уровни бюджетов, по состоянию на конец первого полугодия 2009 года, составил более 4,6 млрд рублей. При этом стоимостный объем отгруженных товаров, оказанных услуг и выполненных работ резидентами ОЭЗ по результатам 2009 года — менее миллиарда долларов (27,7 млрд рублей). Благодаря инвесторам, зарегистрированным в ОЭЗ, было создано более 5 тысяч рабочих мест. Но цифра мала даже для одного только полумиллионного Калининграда.

  Для того чтобы зона развивалась, Боос предложил внести порядка десяти поправок в действующее законодательство. Например, создать условия для развития логистического бизнеса в области как самостоятельного направления. По словам губернатора, калининградские дальнобойщики в прежние годы смогли занять свою нишу на европейском рынке международных автоперевозок, потеснив поляков, белорусов, даже немцев. Но теперь маршруты удобных автоперевозок через Калининград запретили, и дальнобойщики начали терять заказы.

  «Нужно вернуть возможность проезда через Калининградскую область и заодно произвести единовременную амнистию по пошлинам на все закупленные для этих целей машины», — считает Боос.

  На неадекватные решения федеральной власти пожаловался депутатам и руководитель администрации ОЭЗ в Калининградской области Владимир Ашихин. Он сообщил, что в ОЭЗ построено 15 заводов по сборке телевизоров, аудио-, видеотехники от мировых производителей. Заводы вполне успешно функционировали, пока Федеральная таможенная служба неожиданно не приняла решение об изменении кода товарной номенклатуры одного из товаров, ввозимых на территорию Калининградской области, а именно селекторов каналов (тюнеров). Заводы встали, так как не были готовы выполнить требование по «достаточности переработки этих товаров».

  После вмешательства первого вице-премьера Игоря Шувалова и консультаций с секретариатом ВТО

  ФТС России признала ошибочным большую часть своих решений. Но западные инвесторы были так напуганы, что теперь с заводами электронной отрасли в ОЭЗ не заключено ни одного долгосрочного контракта, предприятия загружены лишь на 10—20%, порядка 10 тысяч работников уволены или отправлены в неоплачиваемые отпуска.

  Скандал назревает и на автосборочном предприятие ЗАО «Автотор». Минпромторг отказался включить автомобили, произведенные «Автотором», в госпрограмму льготного обмена «автохлама» на новые авто.

  «Калининградская ОЭЗ — это не масштабный общенациональный проект, а ловушка для инвесторов. Законы беспрестанно меняются. Зона должна быть свободной не столько от налогов, сколько от административного давления!» — заявил с трибуны глава Ассоциации иностранных инвесторов области Стефано Влахович.

  Даже туризм, и тот пришел в Калининградской области в упадок, хотя область находится в кольце европейских государств. Если от Калининграда до Москвы 800 км, то до границ Литвы и Польши — порядка ста, Германия тоже рядом. «Количество приезжающих в область иностранцев сокращается, время пребывания их в области тоже. У нас до сих пор действует норма, которая обязывает иностранных граждан регистрироваться при проживании в гостиницах, такого… нигде нет», — пояснила «Газете.Ru» председатель Ассоциации предприятий туристической индустрии Калининградской области Тамара Торопова.

  А 1 июля, когда заработает Таможенный союз России, Белоруссии и Казахстана, калининградская ОЭЗ окажется вне закона.

  «Наступит правовой тупик, так как техрегламент Таможенного союза и ОЭЗ противоречат друг другу, власти об этом знают, но процесс согласования долог», — рассказал вице-президент областной торгово-промышленной палаты Дмитрий Чемакин.

  По мнению экспертов, одна из причин провала в России идеи с созданием зон с особым экономическим режимом — несообразные для ОЭЗ таможенные правила, по которым оформляется продукция, произведенная в России. Фактически она признается иностранной, и в отношении нее действуют абсурдные налоги.

  «Вообще в России зоны были созданы не вполне по экономическим соображениями, а, скорее, по политическим. Не удивительно, что результат получился не такой, каким его ждали: прямой эффект был получен лишь от «Автотора». Но вряд ли ОЭЗ в Калининградской области создавалась только ради одного предприятия», — иронизирует директор отдела налогообложения аудиторско-консультационной фирмы «Грант Торнтон» Дмитрий Рувинский.

  А по мнению руководителя аналитического отдела Альпари Егора Сусина, условия функционирования ОЭЗ должны быть прозрачны и закреплены на длительный период времени. «Никакие изменения законодательства эти условия менять не должны ни при каких обстоятельствах, это должно быть первым и основным пунктом при создании ОЭЗ», — говорит Сусин. Менять условия функционирования инвесторов можно в сторону улучшения и при согласовании с самими инвесторами. Пока этот пункт не будет жестко выполняться, заметного экономического эффекта от ОЭЗ не будет.

  «Да, ОЭЗ еще не доказали свою эффективность, однако отказываться от данного вида предпринимательской активности было бы тоже неправильным», — говорит начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских. Сейчас было бы целесообразно совершенствовать действующие механизмы работы ОЭЗ и обкатывать механизм открытого, конкурентного вступления в ряды резидентов зон, налаживать систему функционирования, позволяющую минимизировать коррупцию, убежден эксперт.

  Что касается региональных властей, то они нередко пытаются «выбить» трансферты из федерального центра, жалуясь на то, сколько они недосчитались налогов из-за льгот в ОЭЗ, утверждают эксперты. «Но почему-то не принимается во внимание, что если бы не было этих льгот, не было бы и большинства фирм, которые были созданы благодаря закону о ОЭЗ», - говорит ведущий эксперт БСС «Система Главбух» Роман Борисов.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/17/3369351.shtml

• Читать Закрыть 8

  17.05.2010 Новая газета
  Форекс-вамп

  Типичная ситуация на электронном рынке валют: «условные деньги» приумножаются, а реально вложенные в 90% случаев будут потеряны. Почему это никого не останавливает

  По общему признанию, социальным слоем, больше всего пострадавшим от кризиса, оказались белые воротнички. Раздутый штат с массой необязательных, но статусных — и высокооплачиваемых! — позиций был атрибутом успешной компании в «тучные годы». Но «при первом же шухере» этих людей первыми и сократили, причем все компании сразу. Вариантов осталось два: идти на меньшие деньги и на непрестижную работу либо скучать дома на государственном пособии, перебиваясь фриланс-проектами. Впрочем, есть и третий путь, теоретически подходящий для тех, кто самопозиционируется в качестве молодого интеллектуала: игра на Форексе.

  Люди на Форексе

  «На работе в то время был период вынужденных отпусков. Стал присматривать способы заработка в интернете — наткнулся на Форекс. Давно уже слышал что-то о нем, но тогда мне это казалось чем-то далеким. А тут вот возможность предоставилась вникнуть… Вот и втянулся», — рассказывает Максим Юсупов, начинающий трейдер из Калининграда. На данный момент стаж его работы на бирже иностранной валюты составляет уже больше года, однако сам он говорит, что это совсем небольшой срок. Заниматься трейдингом, по его словам, он начинал не один, однако теперь прокладывает себе дорогу самостоятельно. Почему? «Кто-то рассчитывал получить прибыль, при этом не имея никакой системы работы, не определив и не выработав для себя четкого набора правил. Для них это игра, где они играют и проигрывают. С таким подходом в трейдинге делать нечего».

  Кто же приходит на Форекс? По статистике, предоставленной компанией Альпари, основной контингент — мужчины от 25 лет и старше. Сфера их профессиональной деятельности (исключая Форекс) — строительство, бухгалтерский учет, аудит, финансовые системы, экономика.

  По данным пиар-службы ForexClub, это, во-первых, люди, уставшие от вертикальной системы работы: начальник-подчиненный. Трейдерство позволяет им быть достаточно мобильными и не зависеть ни от чьих решений, кроме своих собственных. Во-вторых, это люди, лишившиеся основного заработка. Для них привлекательна возможность без особенной подготовки увеличить собственный капитал. Начать на Форексе можно в любой момент — установить торговый терминал, открыть счет (учебный/торговый), пополнить (если это торговый счет) и начать торговать. В-третьих, это люди, желающие вложить накопленные деньги. Кто-то хочет разложить свои накопления по разным валютам, чтобы нивелировать риски сильных изменений курса. В-четвертых, азартные люди, которые видят в Форексе возможность получить недостающие эмоции, адреналин, торгуя рискованно, а также любознательные лица, которые хотят попробовать в жизни все.

  Один в поле не воин

  В России торговать валютой с целью получения заработка можно двумя способами: собственный пункт обмена валюты и игра на Форексе. В последнем, более простом, случае человеку необходимо открыть счет через одну из брокерских компаний и начать совершать сделки купли-продажи на одной из валютных пар. По законодательству напрямую, то есть не через брокера, торговать невозможно.

  В России известны такие центры, как ForexClub, Alpari, Телетрейд и т. д. Они предлагают своим клиентам различные услуги, начиная с обучения и заканчивая предоставлением аналитических материалов и статистических данных по экономикам ключевых стран.

  Очень часто такие брокерские конторы обвиняют в том, что они работают по принципу «кухонь» (когда деньги клиентов — внутри брокерской конторы и дальше на рынок не выводятся). Но, по официальной статистике, 90% людей деньги так или иначе все равно теряют. Риски, связанные с возможностью невыплаты компании денег, в таком случае снижаются. 10% остаются в плюсе.

  В Штатах этот вопрос решен. Там в зависимости от компании, от объемов ее бизнеса, от того, с каким плечом она работает, есть размер собственного капитала. Если компания работает действительно по принципу «кухни», то ее доход действительно складывается в том числе из убытков клиентов. Бывали и отдельные случаи, послужившие поводом к недоверию Форексу, такие как невозможность обналичивания денег со своего виртуального счета. Брокерская контора закрывалась или попросту исчезала, оставляя клиентов без заработанной прибыли.

  Психология торговли

  Зачастую новичок, играя на учебном счете в течение одной недели 5000 ненастоящих долларов, увеличивает их на 150 и выше процентов. На следующей неделе, открыв реальный торговый счет в $100, теряет все деньги. Именно так и случается в большинстве случаев. Причина кроется в психологии — собственными деньгами человек, естественно, дорожит больше, чем виртуальными, и может бояться заключать сделки, рисковать. Или же, наоборот, выбирает полное кредитное плечо и рискует слишком сильно. По словам независимого трейдера Виктора Киселева, «когда человек торгует на демосчете, его беспокойство не сказывается на стиле торговли. Но когда трейдер переходит на реальный счет, первые убытки, как правило, вводят его в состояние ступора, он перестает адекватно оценивать состояние рынка. На Форексе трейдера ничто не ограничивает, нет сдерживающих факторов, правил, как на обычной работе. Успех всецело зависит от понимания своих сильных и слабых сторон, которые либо позволяют успешно вести торговлю, либо нет».

  Получить трейдерское образование в стенах какого-нибудь университета невозможно. Дело в том, что классическая программа высших учебных заведений с неопределенной рентабельностью редко подразумевает рассмотрение реального влияния различных событий на валютный рынок. В Москве есть ряд учебных заведений, курсов, обучающих трейдингу. Можно обучаться и самостоятельно с помощью учебников, видеоуроков, размноженных в интернете.

  Кризис

  С сентября-октября 2008 года, когда стала понятна неизбежность кризиса и начались массовые увольнения, популярность валютного рынка возросла. Форекс стал больше востребован из-за притока трейдеров с фондового рынка, на который кризис оказал реально негативное воздействие, а также просто увеличилась активность участников рынка благодаря усилившейся волатильности — т.е. изменчивости курса валют.

  Это ключевое преимущество рынка валютного перед рынком акций — невозможность «проседания». Вспомните, что произошло, когда начался кризис на рынке акций, запретили короткие позиции по акциям в России. То есть нельзя было торговать на понижение, чтобы рынок не падал дальше. А здесь ситуация очень простая. Там, с одной стороны, — акция, а с другой — цена, выраженная в рублях. А здесь — с обеих сторон валюта. Условно говоря, падает доллар, играешь на повышение евро, падает евро, играешь на повышение доллара. Поскольку трейдинг — игра и на повышение, и на понижение, поднялась и активность участников рынка. Если говорить о фондовых рынках — их показатели очень просели, те, кто не успел выйти, потерпели колоссальные убытки.

  Форекс и закон

  Многие люди занимаются Форексом как основным видом деятельности. По законодательству и они должны выплачивать 13%-ный налог с физических лиц, однако не все спешат это делать. Были случаи, когда человек приходил по собственному желанию, хотел «заплатить налоги и спать спокойно». Российский брокер по итогам календарного года выдавал трейдеру справку по форме 2-НДФЛ, где указывается сумма дохода (суммарные доходы от продажи ценных бумаг) и сумма вычета (суммарные расходы на покупку ценных бумаг, туда же включаются комиссии брокера). Их разница является облагаемой суммой дохода.

  Человек приносит такую декларацию, но чиновник смотрит раздел «Доход», составляющий, например, 500 000 рублей, и просит 13% с этой суммы. А то, что там были еще убытки 350 тысяч и, соответственно, прибыль 150 тысяч, ему все равно. Человек после этого убеждается, что ходить и платить налоги не стоит.

  В российской правовой системе не существует такого понятия, как брокер на рынке Форекс. Либо это офшорная компания, либо компания, оформленная как букмекерская, потому что по большому счету торговлю можно представить как пари на достижение курса валюты определенного уровня. В 2005 году инициатива регламентировать торговлю была, но всерьез заниматься этим никто не стал до настоящего момента: на днях в прессе появилась информация о том, что российские власти планируют предпринять попытку. По мнению главы Федеральной службы по финансовым рынкам Владимира Миловидова, форекс-торговля нацелена не более чем на обворовывание людей, пытающихся заниматься трейдингом.

  Справка «Новой»

  Некоторые под понятием Форекса подразумевают весь валютный рынок, но это не совсем верно. Как правило, он имеет более узкое значение, имеется в виду непосредственно спекулятивная торговля валютой.

  Трейдер — член биржи, участник биржевой торговли, осуществляющий биржевые сделки за собственный счет или по поручению клиентов.

  Брокер — посредник между продавцами и покупателями товаров валюты. Брокеры способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов, действуют по поручению своих клиентов и за их счет, получая плату или вознаграждение в виде комиссионных (спрэдов).

  Анастасия Зубарь

  http://www.novayagazeta.ru/data/2010/051/16.html

• Читать Закрыть 9

  17.05.2010 K2Kapital

  Альпари: рубль падает на снижении нефтяных котировок

  "Новую неделю рубль начал со стремительного ослабления на фоне серьёзного снижения цен на нефть и негативных настроений на фондовых рынках. Нефть марки Brent упала ниже $77 за баррель, цены на Light Sweet обвалились до $70 за баррель впервые с февраля текущего года, создаются предпосылки к дальнейшему падению. Мрачную динамику зафиксировали азиатские фондовые рынки, которые закрыли день падением на 2,0%-2,5%. На таком фоне спекулятивные капиталы начали уходить из России, что провоцирует резкое ослабление рубля. Стоимость бивалютной корзины резко выросла утром в понедельник и составила 33,87 рублей за корзину, что на 28 копеек выше уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара взлетел сразу на 55 копеек до 30,72 рубля за доллар. Не удержал своих позиций рубль и против стремительно падающей европейской валюты, потери к 11:00 мск. составили 5 копеек, средневзвешенный курс европейской валюты достиг 37,78 рубля за евро. Ситуация для рубля достаточно неприятная, европейская валюта сегодня утром провалилась до 1,2250 доллара, что стало минимальным значением за последние 4 года, даже при этом, рубль не смог удержать позиций относительно европейской валюты", - так прокомментировал k2k открытие сегодняшних валютных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  "В последний год на российский рынок пришел большой объем спекулятивных капиталов, спровоцировав резкий рост российской валюты, но уход этих капиталов может спровоцировать такое же резкое падение российского рубля, если ситуация на внешних рынках продолжит ухудшаться, падение рубля не заставит себя ждать. Американская нефть существенно потеряла в цене, за пару недель цены рухнули более, чем на 20%, если цены смогут закрепиться ниже $70 за баррель – то следующими целями для нефти станут $55-$60 за баррель, что грозит существенным ослаблением российской валюты. Относительно доллара базовый диапазон 30-31 рублей на сегодня будет актуален. Уход курса выше 31 рубля за доллар будет способствовать дальнейшему росту американской валюты", - заключил аналитик.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/232072/

  Альпари: рубль отыгрывает часть потерь

  К обеду фьючерсы на нефть немного восстановились, удержавшись от падения ниже $70 по Light Sweet и к обеду добравшись до уровня $71,4 за баррель по июньскому фьючерсу. На этом фоне и российский рубль смог отыграть часть потерь, рост стоимости бивалютной корзины замедлился до 17 копеек, за неё на 13:30 давали 33,77 рубля. Корректировались с утренних максимумов и доллар с европейской валютой. Средневзвешенный курс доллара на ММВБ расчетами «завтра» показал к обеду укрепление на 50 копеек до уровня 30,67 рублей за доллар, рост курса доллара поддерживается падением евро на внешнем рынке ниже 1,23 доллара за евро. Средневзвешенный курс европейской валюты на ММВБ к 13:30 ушел на отрицательную территорию, составив 37,72, и теряет 1 копейку относительно закрытия пятницы”, - так прокомментировал k2k ход сегодняшних валютных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  “Динамика рубля продолжит определяться ситуацией на ресурсных рынках, где пока настроения скорее негативные, в то же время рынки достаточно сильно упали и в ближайшие дни стоит ждать коррекционного отскока. Базовый диапазон для курса рубля относительно доллара пока будет оставаться неизменным 30,00-31,00 рублей за доллар, рост выше 31 рубля за доллар может произойти при падении нефти ниже $70 за баррель по Light Sweet и ниже $76 за баррель по марке Brent. Европейская валюта будет склонна к коррекции в район 38,50 относительно рубля, если ей удастся удержаться выше 1,2200-1,2250 к доллару на внешних рынках”, - заключил аналитик.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/232323/

  Альпари: рубль отыграл часть потерь

  «К закрытию торгов на ММВБ российский рубль вернул себе часть потерь, стоимость бивалютной корзины выросла к 17:00 мск. на 17 копеек, до уровня 37,76 рублей. На открытии торгов стоимость корзины доходила почти до 34 рублей. Цена на нефть стабилизировалась после утреннего провала, что позитивно сказалось на российской валюте, хотя отыграть потери, конечно не удалось. Средневзвешенный курс доллара расчетами завтра по итогам торгов на ММВБ прибавил 46 копеек и достиг уровня 30,63 рубля за доллар. Средневзвешенный курс европейской валюты расчетами завтра по итогам торгов на ММВБ снизился по итогам дня на 3 копейки до уровня 37,70 рублей за евро. Основным фактором выступало утреннее падение евро на внешнем рынке. Высока вероятность того, что на внешнем рынке евро начнет корректироваться после падения последних недель и это может вызвать рост евро и относительно рубля, однако пока мы можем говорить только о коррекции. Относительно доллара перспективы рубля остаются нейтральными пока курс удерживается в рамках диапазона 30,00-31,00 рублей за доллар», - так прокомментировал k2k итоги сегодняшних валютных торгов руководитель аналитического отдела Альпари Егор Сусин.

  http://www.k2kapital.com/quote/comments/232674/

• Читать Закрыть 10

  Gazeta.Ru 14.05.2010
  Европейский периферийный банк

  Доверие к Европейскому центробанку подорвано, пишет The Financial Times. Очевидно, что обещания регулятора не включать печатный станок не сбудутся. Другого пути у ЕЦБ нет, поскольку необходимо помочь успокоить долговые рынки и сохранить еврозону.

  Одной из главных жертв долгового кризиса в еврозоне может стать Европейский центробанк (ЕЦБ). В последние недели кредит доверия к регулятору резко сокращается, поскольку ему пришлось дважды резко изменить заявленную политику, приводит The Financial Times мнения инвесторов. Во-первых, ЕЦБ ослабил правила принятия в залог гособлигаций стран еврозоны. Во-вторых, ЕЦБ заявил, что планирует выкупать государственные и корпоративные облигации. Это было сделано в начале текущей недели, когда страны еврозоны объявили о создании европейского стабилизационного фонда в 750 млрд евро. Трейдеры полагают, что слово не разошлось с делом и ЕЦБ уже выкупил бумаг на 20 млрд евро — в основном краткосрочные гособлигации Греции, Португалии и Испании.

  Эффект Марадоны

  Репутация регулятора, доверие рынков к нему существенно облегчает ему работу, помогает успешнее проводить денежно-кредитную политику и качественнее управлять экономикой. Так, если инвестор доверяет тому,...

  Теперь регулятор уверяет, что все эти действия не будут сопровождаться ростом денежной массы: он намерен выручить деньги на покупки облигаций, либо выпустив краткосрочные ценные бумаги, либо продав другие активы. «Вся ликвидность, которая будет вложена через эти интервенции, будет затем изъята обратно. Мы не собираемся включать печатный станок», — заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в интервью французскому радио на этой неделе. Тем не менее инвесторы не сомневаются, что ЕЦБ опять нарушит обещание и включит печатный станок.

  Подобная политика уже применялась и Банком Англии, и Федеральной резервной системой (ФРС) США, которые перешли от политики кредитных послаблений к полноценному увеличению денежной массы. По словам экспертов, ЕЦБ, скорее всего, должен будет выкупить гособлигации примерно на 300—600 млрд евро, чтобы стабилизировать рынки еврозоны в ближайшие шесть месяцев. И

  в отличие от Банка Англии, который выкупал первоклассные облигации с рейтингом ААА, ЕЦБ покупает мусорные греческие гособлигации, которые к тому же еще могут быть реструктурированы, в результате ЕЦБ понесет убытки.

  Для инвесторов это может стать последней каплей, которая окончательно подорвет доверие к ЕЦБ, пишет The Financial Times. ЕЦБ давно сопротивляется увеличению денежной массы, опасаясь разогрева инфляции. Впрочем, инвесторы понимают, что откат от прежней жесткой денежно-кредитной политики неизбежен: она грозит остановить рост в регионе на годы. «Летом 2008 года ЕЦБ повысил ставки, на этих действиях цены на нефть и курс взлетели до рекордных уровней. С точки зрения теории регулятор действовал правильно, но практически он сам же спровоцировал рост нефтяных цен и усилил инфляционное давление. Жесткость ЕЦБ только ухудшила ситуацию и ударила по европейской экономике впоследствии, так как импортируемую инфляцию гасили за счет угнетения внутреннего спроса, что и обусловило более глубокий спад еврозоны», — объясняет начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  У регулятора не было другого выхода, признают эксперты. «Не думаю, что справедливо говорить о том, что ЕЦБ теряет репутацию. Этот кризис был настолько жестким, что у ЕЦБ просто не было возможностей действовать иначе», — считает стратег Citigroup Марк Шофилд. «Мы оцениваем действия Трише как адекватные рыночной ситуации», — соглашается директор департамента торговли и продаж UFS Investment Company Игорь Лаухин.

  Большинство экспертов настроены критично не из-за решений ЕЦБ, но из-за «лицемерных» высказываний перед созданием стабфонда в 750 млрд евро. «ЕЦБ долго сопротивлялся и ничего не предпринимал, кроме формального участия в обсуждениях проблем. И только когда вопрос стал о полном крахе европейской финансовой системы, Центробанк соизволил зашевелиться», — отмечает Сусин. Но, несмотря на беспрецедентные меры, евро продолжает падать. В пятницу в ходе торгов пара евро/доллар опустилась ниже отметки 1,25, с начала недели евро подешевел на 1,7%. С начал года его стоимость снизилась на 8,5%.

  Для многих инвесторов проблемы ЕЦБ второстепенны на фоне необходимости сокращать госрасходы. Непонятно, справятся ли с этим страны Южной Европы. Более того, многих волнует будущая форма еврозоны, которая, по словам некоторых, должна расшириться от валютного объединения к полному налоговому. «Еврозона должна развиться в нечто большее, чем просто монетарный проект. Невозможно, чтобы ЕЦБ устанавливал единую ставку рефинансирования, пока налоговая политика различается в разных странах еврозоны», — говорит директор инвестиционной стратегии в Standard Life Investments Ричард Бэтти. «Глубокая экономическая, фискальная интеграция экономик региона — это единственный реальный выход сохранить еврозону. Полуинтегрированная экономика пока более склонна к распаду в долгосрочном периоде», — заключает Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/14/3367878.shtml

• Читать Закрыть 11

  12.05.2010 Деловой Петербург
  Уверенность в завтрашнем дне

  Евросоюз продолжает нервировать инвесторов. После того как местные финансовые власти решили создать стабилизационный фонд на сумму 720–750 млрд евро, вопрос: быть или не быть евро, сменил другой: насколько евро можно теперь доверять.

  Минувшие выходные были бурными для стран Евросоюза. В ходе обсуждений с представителями МВФ было решено собрать "с миру по нитке" на 750 млрд евро. Создаваемый стабфонд будет включать 440 млрд евро кредитов и гарантий стран ЕС, 60 млрд евро на экстренную помощь, а также займы МВФ — 250 млрд евро. "Теперь создание стабфонда должно быть одобрено 18 мая министрами финансов всех стран еврозоны", — подчеркивают аналитики ИК "Грандис Капитал".

  "В течение нескольких последних месяцев страны ЕС не могли действовать сообща. Теперь, на краю пропасти, они поняли, что должны собрать все ресурсы, действовать вместе, иначе был риск коллапса еврозоны, коллапса евро", — заявил в интервью Bloomberg главный предсказатель текущего финансового кризиса профессор Нью–Йоркского университета Нуриэль Рубини.

  Мировые рынки встретили идею создания стабфонда с распростертыми объятиями. Основные индексы, после обвала в четверг и пятницу выросли на 4–9%. Однако спокойствие вернулось ненадолго.

  "Одно время считалось, что атака на евро — чистой воды спекуляции, но теперь это похоже на продажу номинированных в евро резервов. Ведь быть резервной валютой — это значит иметь более высокую ликвидность долгового рынка, а значит, и менее высокие проценты по займам. Именно нехватка спроса и улетевшие в небеса проценты по долговым бумагам заставили Грецию обратиться за помощью и требуют от Португалии дальнейших мер по сокращению дефицита, а на очереди Испания и Италия", — говорит финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  Доверие к евро также подрывает решение европейского центробанка по выкупу облигаций и своп–соглашениям с ФРС США. "ЕЦБ фактически начинает скупать "мусорные долги" и раздавать доллары, чтобы предотвратить падение евро, то есть они идут по пути ФРС, включая печатный станок", — отмечает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  Судя по реакции валютного рынка, возможное вливание круглой суммы в хромающую экономику стран ЕС с помощью средств современной полиграфии может сыграть с евро злую шутку.

  "Во вторник на Forex пара евро/доллар снижается после роста накануне. Евро мешают укрепляться опасения игроков в том, что евровалюты на рынке прибавится, а это уже чревато коллапсом для самого факта существования этого денежного знака", — категоричны эксперты аналитического отдела LiteForex.

  По данным на 12:30, пара евро/доллар откатилась на Forex к отметке $1,273 (–0,461%) за евро. На ММВБ — до $1,2717 (–0,0011). Высказывают мнение, что меры ЕЦБ по созданию стабфонда лишь ненадолго успокоят рынки.

  Что касается российского рубля, то его позиции на фоне многоплановой истории в ЕС снова укрепились. Во вторник на ММВБ доллар с расчетами "завтра" стоил 30,3126 (-0,2787) рубля, евро — 38,5454 (–0,4136) рубля. Предположительно, так российская национальная валюта, с задержкой, отыгрывает позитив с мировых рынков капитала.

• Читать Закрыть 12

  11.05.2010 Деловой Петербург (on-line)
  Евро перестали доверять

  Евросоюз продолжает нервировать инвесторов. После того как местные финансовые власти решили создать стабилизационный фонд на сумму 720–750 млрд евро, вопрос: быть или не быть евро, сменил другой: насколько евро можно теперь доверять.

  Минувшие выходные были бурными для стран Евросоюза. В ходе обсуждений с представителями МВФ было решено собрать "с миру по нитке" на 750 млрд евро. Создаваемый стабфонд будет включать 440 млрд евро кредитов и гарантий стран ЕС, 60 млрд евро на экстренную помощь, а также займы МВФ — 250 млрд евро. "Теперь создание стабфонда должно быть одобрено 18 мая министрами финансов всех стран еврозоны", — подчеркивают аналитики ИК "Грандис Капитал".

  "В течение нескольких последних месяцев страны ЕС не могли действовать сообща. Теперь, на краю пропасти, они поняли, что должны собрать все ресурсы, действовать вместе, иначе был риск коллапса еврозоны, коллапса евро", — заявил в интервью Bloomberg главный предсказатель текущего финансового кризиса профессор Нью–Йоркского университета Нуриэль Рубини.

  Мировые рынки встретили идею создания стабфонда с распростертыми объятиями. Основные индексы, после обвала в четверг и пятницу выросли на 4–9%. Однако спокойствие вернулось ненадолго.

  "Одно время считалось, что атака на евро — чистой воды спекуляции, но теперь это похоже на продажу номинированных в евро резервов. Ведь быть резервной валютой — это значит иметь более высокую ликвидность долгового рынка, а значит, и менее высокие проценты по займам. Именно нехватка спроса и улетевшие в небеса проценты по долговым бумагам заставили Грецию обратиться за помощью и требуют от Португалии дальнейших мер по сокращению дефицита, а на очереди Испания и Италия", — говорит финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  Доверие к евро также подрывает решение европейского центробанка по выкупу облигаций и своп–соглашениям с ФРС США. "ЕЦБ фактически начинает скупать "мусорные долги" и раздавать доллары, чтобы предотвратить падение евро, то есть они идут по пути ФРС, включая печатный станок", — отмечает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  Судя по реакции валютного рынка, возможное вливание круглой суммы в хромающую экономику стран ЕС с помощью средств современной полиграфии может сыграть с евро злую шутку.

  "Во вторник на Forex пара евро/доллар снижается после роста накануне. Евро мешают укрепляться опасения игроков в том, что евровалюты на рынке прибавится, а это уже чревато коллапсом для самого факта существования этого денежного знака", — категоричны эксперты аналитического отдела LiteForex.

  По данным на 12:30, пара евро/доллар откатилась на Forex к отметке $1,273 (–0,461%) за евро. На ММВБ — до $1,2717 (–0,0011). Высказывают мнение, что меры ЕЦБ по созданию стабфонда лишь ненадолго успокоят рынки.

  Что касается российского рубля, то его позиции на фоне многоплановой истории в ЕС снова укрепились. Во вторник на ММВБ доллар с расчетами "завтра" стоил 30,3126 (-0,2787) рубля, евро — 38,5454 (–0,4136) рубля. Предположительно, так российская национальная валюта, с задержкой, отыгрывает позитив с мировых рынков капитала.

  http://www.dp.ru/a/2010/05/11/Evro_perestali_doverjat

• Читать Закрыть 13

  11.05.2010 Gazeta.Ru
  Стабфонд Европы

  Евросоюз создает стабилизационный фонд, чтобы не допустить коллапса еврозоны. С участием МВФ объем фонда может достигнуть рекордных 750 млрд евро. Мировые рынки уже отреагировали резким ростом на 4—9%. Однако спокойствие вернулось ненадолго: принятые меры хоть и сбили панику, но подрывают доверие к евро как к резервной валюте, предупреждают эксперты.

  Объем стабилизационного фонда Евросоюза составляет 750 млрд евро. Пакет мер, направленный на поддержку евро и снижение напряженности на мировых финансовых рынках, был согласован на экстренном совещании Совета министров экономического развития и финансов стран ЕС при Совете ЕС (ECOFIN).

  Стабилизационный механизм включает кредиты или кредитные гарантии государств ЕС на 440 млрд евро, фонд экстренной помощи объемом в 60 млрд евро, а также займы Международного валютного фонда (МВФ) в размере 250 млрд евро.

  Обратиться за деньгами страны Евросоюза смогут лишь в случае крайней необходимости при ухудшении мировой экономической или финансовой ситуации, пишет The Wall Street Journal.

  Для поддержки рынков Европейский центробанк (ЕЦБ) планирует выкупать государственные и корпоративные облигации, а также предоставлять кредиты в неограниченных объемах сроком на три и шесть месяцев. Как отмечается в сообщении регулятора, интервенции будут проводиться «в тех сегментах рынка, которые работают неправильно». Еще одной дополнительной мерой стало решение ФРС США возобновить соглашения о долларовых свопах с ЕЦБ, Банком Англии и Швейцарским центробанком. «Принятые меры предназначены для того, чтобы улучшить условия привлечения кредитов в долларах и предотвратить распространение напряженности на другие рынки», — сообщается в заявлении ФРС. Так, уже на этой неделе ЕЦБ начнет продавать американскую валюту в неограниченных объемах на 7 и 84 дня.

  Создание стабилизационного фонда стало ответом на угрозу дефолта со стороны Греции и других периферийных экономик еврозоны.

  Евро дешевеет к доллару на рынке forex. К 12.50 мск пара торговалась у отметки 1,2693 против 1,3047, достигнутой в ходе торгов накануне. На российском рынке средневзвешенный курс евро расчетами «сегодня»,...

  Долговой и бюджетный кризис Афин привел к тому, что евро сдавал свои позиции с начала года. Это заставило страны еврозоны создать «страховой полис» для Греции. Первоначально его объем составлял 20—22 млрд евро, затем был увеличен до 45 млрд евро, однако, когда международные агентства опустили рейтинг греческих облигаций до «мусорных», сумма помощи достигла 110 млрд евро. Однако пессимизм уже овладел рынками, опасавшихся разрастания долгового кризиса: дефицит бюджета некоторых европейских стран был сопоставим с греческим (13,6% ВВП). Так, по итогам прошлого года «дыра» в казне Ирландии достигла 14,3% ВВП, Испании — 11,2%, Португалии — 9,4% ВВП. На прошлой неделе спреды доходностей долговых обязательств Греции, Португалии и Испании относительно германских бондов достигли максимальных уровней с 1999 года, когда евро был введен в обращение. На фондовых рынках царила паника: в пятницу, 7 мая, мировые площадки просели на 4—6%.

  Коллапс на рынках привел к тому, что европейские лидеры поняли необходимость совместных действий. «В течение нескольких последних месяцев они не могли действовать сообща.

  Теперь, когда мы находимся на краю пропасти, они поняли, что они должны собрать все ресурсы, действовать вместе, иначе был риск коллапса еврозоны, коллапса евро», — заявил профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини в интервью Bloomberg.

  Мировые рынки отреагировали резким ростом. Накануне британский FTSE 100 подскочил на 5,16%, немецкий DAX — на 5,3%, французский CAC 40 — на 9,66%. В «зеленой зоне» закрылась и Америка: Nasdaq Composite прибавил 4,81%, Dow Jones Industrial Average — 3,90%, S&P 500 — 4,40%. «Европейский союз осуществил выход с действительно сильным пакетом мер и практически предложил больше, чем было необходимо для ослабления рыночных страхов», — цитирует Bloomberg экономиста National Australia Bank Бена Уэстмора. С утра российские индексы прибавляют.

  Однако спокойствие вернулось ненадолго, предупреждают эксперты. Неясно, сможет ли Греция справиться с дефицитом бюджета, ведь сокращение расходов, заморозка пенсий и повышение налогов уже вызвали массовые волнения и забастовки. По пути Греции могут пойти Испания и Португалия. При этом проблема высоких бюджетных дефицитов касается почти всех в Евросоюзе. Так, средний уровень дефицита госбюджетов 27 стран союза увеличился в 2009 году до 6,8% ВВП против 2,3% ВВП в 2008 году, а размер госдолга достиг 73,6% против 69,4% ВВП в 2008 году. Это означает, что доверие к евро нескоро вернется.

  «Одно время считалось, что атака на евро — чистой воды спекуляции, но теперь это похоже на продажу номинированных в евро резервов.

  Ведь быть резервной валютой — это значит иметь более высокую ликвидность долгового рынка, а значит, и менее высокие проценты по займам. Именно нехватка спроса и улетевшие в небеса проценты по долговым бумагам заставили Грецию обратиться за помощью и требуют от Португалии дальнейших мер по сокращению дефицита, а на очереди Испания и Италия», — говорит финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  Доверие к европейской валюте также подрывает решение ЕЦБ по выкупу облигаций и своп-соглашениям с ФРС США. «ЕЦБ фактически начинает скупать мусорные долги и раздавать доллары, чтобы предотвратить падение европейской валюты, то есть они идут по пути ФРС, включая печатный станок. Хотя ЕЦБ и обещает параллельно изымать ликвидность, это вряд ли что-то меняет», — отмечает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. Так, накануне европейский регулятор начал скупать облигации Греции, Португалии, Ирландии. В итоге доходность двухлетних греческих евробондов рухнула с 18% до 5%, но уже к вечеру превысила 7,5%.

  «Итогом принятого плана становится рост долгов стран-доноров и в целом правительств еврозоны, подрыв доверия к ЕЦБ и его политике, потеря самостоятельности ЕЦБ, его зависимость от ФРС, манипулирование курсами валют.

  Любой нормальный долгосрочный инвестор в такой ситуации будет использовать любые возможности, чтобы уходить из Европы», — заключает Сусин.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/11/3365477.shtml

• Читать Закрыть 14

  07.05.2010 Bankir.ru
  Dow Jones рухнул в никуда

  Сбой компьютерной программы, ошибка трейдера и паника из-за греческих проблем — это основные версии рекордного обвала Dow Jones более чем на 9% в течение получаса. Американские регуляторы уже начали расследование. В любом случае подобная ошибка говорит о растущей нестабильности на мировых рынках, говорят эксперты.

  В ходе вчерашних торгов американский индекс Dow Jones рухнул более чем на 9%, упав ниже 10000 пунктов. Это максимальное по темпам падение с 1987 года. Впрочем, по итогам торгов индекс отыграл падение и закрылся на отметке 10520,32 пункта.

  Есть несколько версий такого стремительного падения Dow Jones. Основная — сбой специальных автоматических программ для компьютеризированной торговли.

  «Это неприемлемо. Мы не можем допустить, чтобы технологическая ошибка приводила к панике на рынке», — цитирует Bloomberg члена палаты представителей конгресса США Пола Каньорски, который возглавляет подкомитет, контролирующий деятельность комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC и комиссия по торговле товарными фьючерсами уже начали расследование случившегося. «Мы обнародуем результаты нашего расследования вместе с рекомендациями по принятию соответствующих мер», — отмечается в совместном заявлении регуляторов.

  Еще одна версия обвала Dow Jones — человеческий фактор.

  Трейдер вместо слова «миллион» ввел в компьютер слово «миллиард», сообщает CNBC. По слухам на рынке, ошибку допустил сотрудник Citigroup, однако в Нью-Йоркском банке опровергают это. «К настоящему времени у нас нет доказательств того, что Citi был вовлечен в какие-либо ошибочные транзакции», — цитирует The Wall Street Journal представителя банка в Нью-Йорке.

  Не исключено, что есть и объективные факторы, а именно развитие долгового кризиса в Греции и его распространение на всю Европу. «На этой неделе под девизом «Греция — второй Lehman» продажи затронули не только долговые рынки, но и фондовые площадки, отбрасывая их от годовых максимумов все дальше. В Америке это достигло своего апогея», — отмечает финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  «Растущая доходность облигаций Греции, Португалии, Испании и Италии, расширяющиеся спреды — все это усиливает неопределенность и нестабильность», — добавляет начальник аналитического департамента ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.

  «Что это было — до сих пор неизвестно, но часть сделок на сегодня отменена и признана нерыночной», — говорит главный директор по инвестициям УК «Газпромбанк — Управление активами» Андрей Зокин. Очевидно, что падение акций вызвало цепную реакцию: сработали ордеры в электронных торговых системах — специальные роботы при достижении определенных уровней котировок просто фиксируют убытки и продают акции по нулевым ценам.

  «Паника в середине дня была вызвана тем, что маклеры были просто выключены из торгов, а машины продолжали продавать бумаги на рынке, которого уже не существовало. Это была невиданная электронно-вычислительная паника с продажами акций в «черную дыру», — приводит Market Watch мнение аналитика Miller Tabak Питера Буквара.

  Сбой дорого обошелся американскому рынку акций. Его капитализация за короткий промежуток времени сократилась более чем на $1 трлн. На каждую подорожавшую на Нью-Йоркской фондовой бирже акцию пришлось 17 подешевевших. Стоимость бумаг ряда компаний, среди которых Procter&Gamble, Accenture, 3M, снижалась в ходе торгов до 1 цента. В ходе торгов акции Procter&Gamble обрушились на 37%, к закрытию падение составило 2,3%, акции Apple опускались на 22%, но по итогам торгов упали на 3,8%. «Акции многих компаний на американском фондовом рынке вчера в течение двадцатиминутного периода опускались на 50—60%», — отмечает Зокин.

  Мировые площадки уже отреагировали на панику американского рынка. Японский Nikkei 225 обвалился на 3,8%, австралийский S&P/ASX 200 упал на 2,3%, южнокорейский Kospi — на 3%. К 12.05 мск российский долларовый индекс РТС рухнул на 3,13% и составил 1405,11 пункта, рублевый ММВБ опустился на 2,77%, до 132729 пунктов. Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов уже призвал участников рынка осторожно реагировать на обвал. «Мы хотели бы предупредить участников российского рынка, призвать их к вниманию и осторожности. Мы не можем быть уверены в том, что обвал на американском рынке стал реакцией на объективные причины. В этой ситуации необходимо очень внимательно следить за поступающей информацией, анализировать ее, чтобы не стать жертвой технического сбоя», — заявил Миловидов «Интерфаксу» в пятницу утром. По его словам, ФСФР направит соответствующее письмо на биржи.

  «В любом случае подобный обвал говорит о том, что оптимизм на рынках неоправданно завышен, на рынке превалируют спекулятивные покупки», — заключает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. По его словам, если бы на рынке были сильные долгосрочные инвесторы, даже в случае ошибки подобного обвала бы не произошло.

• Читать Закрыть 15

  07.05.2010 Gazeta.Ru
  Dow Jones рухнул в никуда

  Сбой компьютерной программы, ошибка трейдера и паника из-за греческих проблем — это основные версии рекордного обвала Dow Jones более чем на 9% в течение получаса. Американские регуляторы уже начали расследование. В любом случае подобная ошибка говорит о растущей нестабильности на мировых рынках, говорят эксперты.

  В ходе вчерашних торгов американский индекс Dow Jones рухнул более чем на 9%, упав ниже 10000 пунктов. Это максимальное по темпам падение с 1987 года. Впрочем, по итогам торгов индекс отыграл падение и закрылся на отметке 10520,32 пункта.

  Падение началось сразу с открытия рынка к 22.00 мск. Падал S&P на 1,5% относительно открытия, падение доллара относительно японской йены достигало уже 2%, рассказывает начальник аналитического департамента...

  Есть несколько версий такого стремительного падения Dow Jones. Основная — сбой специальных автоматических программ для компьютеризированной торговли.

  «Это неприемлемо. Мы не можем допустить, чтобы технологическая ошибка приводила к панике на рынке», — цитирует Bloomberg члена палаты представителей конгресса США Пола Каньорски, который возглавляет подкомитет, контролирующий деятельность комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC и комиссия по торговле товарными фьючерсами уже начали расследование случившегося. «Мы обнародуем результаты нашего расследования вместе с рекомендациями по принятию соответствующих мер», — отмечается в совместном заявлении регуляторов.

  Еще одна версия обвала Dow Jones — человеческий фактор. Трейдер вместо слова «миллион» ввел в компьютер слово «миллиард», сообщает CNBC. По слухам на рынке, ошибку допустил сотрудник Citigroup, однако в Нью-Йоркском банке опровергают это. «К настоящему времени у нас нет доказательств того, что Citi был вовлечен в какие-либо ошибочные транзакции», — цитирует The Wall Street Journal представителя банка в Нью-Йорке.

  Не исключено, что есть и объективные факторы, а именно развитие долгового кризиса в Греции и его распространение на всю Европу. «На этой неделе под девизом «Греция — второй Lehman» продажи затронули не только долговые рынки, но и фондовые площадки, отбрасывая их от годовых максимумов все дальше. В Америке это достигло своего апогея», — отмечает финансовый аналитик FXPro Александр Купцикевич.

  «Растущая доходность облигаций Греции, Португалии, Испании и Италии, расширяющиеся спреды — все это усиливает неопределенность и нестабильность»,— добавляет начальник аналитического департамента ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.

  «Что это было — до сих пор неизвестно, но часть сделок на сегодня отменена и признана нерыночной», — говорит главный директор по инвестициям УК «Газпромбанк — Управление активами» Андрей Зокин. Очевидно, что падение акций вызвало цепную реакцию: сработали ордеры в электронных торговых системах — специальные роботы при достижении определенных уровней котировок просто фиксируют убытки и продают акции по нулевым ценам.

  «Паника в середине дня была вызвана тем, что маклеры были просто выключены из торгов, а машины продолжали продавать бумаги на рынке, которого уже не существовало.

  Это была невиданная электронно-вычислительная паника с продажами акций в «черную дыру», — приводит Market Watch мнение аналитика Miller Tabak Питера Буквара.

  Сбой дорого обошелся американскому рынку акций. Его капитализация за короткий промежуток времени сократилась более чем на $1 трлн.

  На каждую подорожавшую на Нью-Йоркской фондовой бирже акцию пришлось 17 подешевевших. Стоимость бумаг ряда компаний, среди которых Procter&Gamble, Accenture, 3M, снижалась в ходе торгов до 1 цента. В ходе торгов акции Procter&Gamble обрушились на 37%, к закрытию падение составило 2,3%, акции Apple опускались на 22%, но по итогам торгов упали на 3,8%. «Акции многих компаний на американском фондовом рынке вчера в течение двадцатиминутного периода опускались на 50—60%», — отмечает Зокин.

  Мировые площадки уже отреагировали на панику американского рынка. Японский Nikkei 225 обвалился на 3,8%, австралийский S&P/ASX 200 упал на 2,3%, южнокорейский Kospi — на 3%. К 12.05 мск российский долларовый индекс РТС рухнул на 3,13% и составил 1405,11 пункта, рублевый ММВБ опустился на 2,77%, до 132729 пунктов. Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов уже призвал участников рынка осторожно реагировать на обвал. «Мы хотели бы предупредить участников российского рынка, призвать их к вниманию и осторожности. Мы не можем быть уверены в том, что обвал на американском рынке стал реакцией на объективные причины. В этой ситуации необходимо очень внимательно следить за поступающей информацией, анализировать ее, чтобы не стать жертвой технического сбоя», — заявил Миловидов «Интерфаксу» в пятницу утром. По его словам, ФСФР направит соответствующее письмо на биржи.

  «В любом случае подобный обвал говорит о том, что оптимизм на рынках неоправданно завышен, на рынке превалируют спекулятивные покупки», — заключает начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин. По его словам, если бы на рынке были сильные долгосрочные инвесторы, даже в случае ошибки подобного обвала бы не произошло.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/07/3364420.shtml

• Читать Закрыть 17

  04.05.2010 Gazeta.Ru
  Греция разложилась на всю Европу

  Евросоюз и МВФ выделят Греции 110 млрд евро, чтобы не допустить дефолта Афин и распространения долгового кризиса. Однако новые меры не воодушевили мировые биржи, поскольку помощь Афинам не решает долговые проблемы Европы.

  Страны еврозоны и Международного валютного фонда (МВФ) договорились предоставить Греции беспрецедентный по объему пакет финансовой поддержки – 110 млрд евро, что почти в 2,5 раза превышает ранее озвученные цифры. «Греция является особым случаем, и нам необходима хорошая программа для ее поддержки и быстрое решение», – заявил главы Европейского Центробанка Жан-Клод Трише.

  Такой пакет мер позволит Греции не занимать на рынке в течение 18 месяцев, цитирует агентство AFP главу МВФ Доминика Стросс-Кана. Чтобы не допустить разрастание долгового кризиса, Евросоюз готов выдать 80 млрд евро, из которых 22,4 млрд должна выделить Германия. Кредиты европейских стран будут двусторонними на три года под льготные 5%. Остальные средства предоставит МВФ под 3% годовых.

  Уже в 2010 году Афины получат 30 млрд евро.

  В обмен на многомиллиардную финансовую поддержку греческие власти пообещали в очередной раз сократить государственные расходы, провести приватизацию в некоторых отраслях, заморозить рост зарплат бюджетников на три года и увеличить пенсионный возраст. Ранее греческое правительство уже повысило налоги на НДС, а также акцизы на табак, алкоголь и бензин.

  «У нас нет другого выбора и нет времени. Я хочу честно сказать греческому народу, что перед нами лежат тяжелые испытания. Ближайшие годы будут сложными, но мы справимся», – заявил премьер-министр Греции Георгиос Папандреу в телеобращении на выходных.

  Меры, призванные сократить дефицит бюджета страны с нынешних 13,6% ВВП до 3% к 2013 году, уже вызвали недовольство населения: в Греции продолжаются массовые протесты, в среду пройдет всеобщая забастовка.

  Формальное решение лидеры стран еврозоны должны принять в пятницу, 7 мая. Некоторые из них, в частности Германия, опасаются, что вслед за Грецией за помощью обратятся и другие периферийные экономики. Например, Ирландия, где дефицит бюджета в прошлом году достиг 14,3% ВВП, Испания (11,2% ВВП) или Португалия ( 9,4% ВВП). Впрочем, как уже заявила канцлер Германии Ангела Меркель, финансовая помощь является «единственным способом обеспечить стабильность евро».

  Однако инвесторы спокойно отреагировали на решение ЕС и МВФ, поскольку помощь Афинам лишь перераспределяет риски. «Это решает локальные проблемы Греции, но никак не решает общеевропейский долговые проблемы. Более того, риски Греции фактически будут перекладываться на бюджеты стран еврозоны и баланс ЕЦБ, они никуда не делись, просто перераспределились в финансовой системе, а значит, европейский рынок стал менее надежным», – объясняет начальник аналитического департамента Альпари Егор Сусин.

  Накануне американские индексы прибавили 1,3-1,5% лишь благодаря хорошим статданным. Так, в апреле индекс промпроизводства в США вырос до 60,4 пункта, что является максимальным уровнем с июня 2004 года. Кроме того, в марте на 0,6% увеличились расходы населения, что говорит о восстановлении потребительского спроса. В Европе результаты торгов скромнее: немецкий DAX прибавил 0,51%, французский CAC 40 – 0,3%, британский FTSE 100 потерял 1,15%.

  Российский фондовый рынок начал май ростом. В первые минуты торгов долларовый РТС прибавил 0,13% и составил 1574,94 пункта, рублевый ММВБ поднялся на 0,46% и достиг 1442,58 пункта. Главным драйвером роста традиционно выступает дорожающая нефть. «Участники рынка будут отыгрывать существенное повышение цен на нефть и рост американских индексов накануне», – объясняет аналитик ИК «Атон» Наталья Выгодина. По итогам вчерашних торгов, стоимость июньского фьючерса на американскую WTI поднялась до $86,19 за баррель, на российскую REBCO – до $87,29 за баррель.

  Из-за греческих проблем и опасений разрастания долгового кризиса апрель оказался не слишком удачным для российского рынка. Несмотря на уверенный рост в первые недели, по итогам месяца РТС смог прибавить всего 0,02%, ММВБ и вовсе потерял 0,97%.

  Не поддержала российский рынок и дорожающая нефть, цены на которую обновили максимум с октября 2008 года. В середине апреля майский фьючерс на WTI превышал $87 за баррель.

  http://www.gazeta.ru/financial/2010/05/04/3361992.shtml

• Читать Закрыть 18

  04.05.2010 РБК (Москва)
  Банкиры активизировали PR

  Кредитные организации стали больше тратиться на рекламу

  В первом квартале 2010 года российские банки увеличили объемы размещений рекламы на телевидении в 1,2 раза, а в сетевых блоках на радио — в 4 раза. Такие данные в своем отчете приводит медиамониторинговая группа AdMonitor, подсчитывающая количество рекламы в минутах. Как оказалось, траты банков на рекламу выросли за отчетный период в 1,3 раза.

  В январе—марте 2010 года объем финансовой рекламы в телеэфире вырос в 1,2 раза и составил 1,47 тыс. мин. В рекламных блоках присутствовали 15 банков и финансовых организаций: MasterCard Europe Sprl, АКБ «Росбанк», Альфа-банк, Банк ВТБ, Банк Москвы, БинБанк, ВТБ24, «Глобэкс» банк, ИКБ «Совкомбанк», компания Альпари, Мастер-банк, Московский областной банк, Сбербанк России, «Уралсиб», ЮниКредит Банк. На радио в Москве в начале 2010 года рекламу давал 21 банк, в сетевых блоках — 12, а в Петербурге — 14 банков.

  Увеличение объемов рекламы банками естественным образом произошло из-за роста расходов на рекламу. В первом квартале траты на рекламу были в 1,3 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. AdMonitor ссылается на отчетность, размещенную на сайте Центрального банка России. Согласно этим данным, расходы 752 банков в начале этого года составили 2,3 млрд руб. В 2009 году данные по этой расходной статье в ЦБ представили лишь 717 банков.

  «Рекламодатели финансового сектора вновь стали активно осваивать маркетинговые бюджеты где-то со второго полугодия 2009 года, а в январе 2010 года разместили в 1,5 раза больше рекламы, чем в аналогичном периоде прошлого года, — рассказывает РБК daily аналитик AdMonitor Елена Горланова. — Теперь банки более тонко играют на настроениях клиентов. Последние, с одной стороны, связывают кризис с событиями на валютном рынке, где с прошлой весны есть некая стабильность, с другой же, продолжают больше копить, чем тратить».

  Учитывая это, по словам аналитика, на выходе из кризиса банки предлагали клиенту вместе «заработать» на повышенных процентах по вкладам. Так, к примеру, поступил Росэнергобанк — вклад «Эксклюзив» с 19,6% годовых под слоганом «И в кризис можно заработать!». «Другие запустили позиционирующую рекламу, когда компания не столько предлагает услугу, сколько преподносит себя как проверенный временем бренд, часто с господдержкой (ВТБ24, Citibank, ТрансКредитБанк, Райффайзенбанк, Совкомбанк), — продолжает г-жа Горланова. — Кроме того, о выходе банков из кризиса клиенту должна была сказать реклама с привлечением узнаваемых медиаперсон (Чулпан Хаматова, Владимир Спиваков, Татьяна Тарасова для ВТБ 4, а также Борис Щербаков для Совкомбанка).

  http://lf.rbc.ru/recommendation/other/2010/05/04/121477.shtml

• Читать Закрыть 19

  03.05.2010 Бизнес Online
  Верить нельзя никому, мне - можно

  "Все смешалось в доме Облонских. Жена узнала, что муж был в связи с бывшею в их доме француженкою-гувернанткой, и объявила мужу, что не может жить с ним в одном доме... Жена не выходила из своих комнат, мужа третий день не было дома. Дети бегали по всему дому как потерянные; англичанка поссорилась с экономкой и написала записку приятельнице, прося приискать ей новое место; повар ушел еще вчера со двора, во время обеда; черная кухарка и кучер просили расчета" (из романа Л. Н. Толстого "Анна Каренина" (ч. 1, гл. 1).

  Игроки финсектора на прошлой неделе перессорились и отреклись от принципа "Кукушка хвалит петуха за то, что хвалит он кукушку". Все были хороши в предкризисный период - но не сейчас. Задним числом выясняется, что еще в "хорошие" времена кто-то подгонял статистику, кто-то подделывал отчеты, или банально в рабочее время "смаковал клубничку".

  Как только Standard and Poor's понизило рейтинги: долгосрочный кредитный Испании до "АА" с "АА+" с "негативным" прогнозом, Греции сразу на три ступени, ниже инвестиционного уровня, - до "ВВ+" с "ВВВ+" с "негативным" прогнозом и Португалии - на две ступени - до "А-" с "А+" с "негативным" прогнозом, директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан уже не выдержал "объективности" рейтинговых агентств. И призвал "не слишком доверять" им. Как назло, в те же дни в США специальная комиссия по расследованиям сената закончила сбор доказательств виновности рейтинговых агентств в разрастании финансового кризиса.

  Можно сколько угодно обвинять рейтинговые агентства в "пособничестве" финансовому кризису, однако дело ими не закончилось. Комиссия по ценным бумагам и биржам США оказалась в центре скандала, когда в разгар финансового кризиса ряд сотрудников этого ведомства вместо того, чтобы надзирать за деятельностью банков и фондов, часами смотрели в Интернете порнофильмы.

  А один из крупнейших в мире коммерческих банков Goldman Sachs как выяснилось, был рад наступлению кризиса и обвалу цен на недвижимость. Это стало известно подкомитету сената США из электронной переписки топ-менеджеров банка. Только за один день банк заработал $50 млн. на падении цен на недвижимость. Это не соответствует прежним заявлениям руководителей Goldman Sachs о том, что банк сильно проиграл в результате обвала рынка. Однако сенаторы считают, что банк на падении жилищного рынка заработал $3,7 млрд.

  В ответ Goldman Sachs решило нанести удар в сердце фининтерна и объявило, что "не гарантирует" Британии сохранение наивысшего рейтинга AAA. Согласно данным Евростата, в прошлом году дефицит британского бюджета составил 11,5% от ВВП, а размер госдолга - 61,8%.

  После Standard and Poor's за печально известную Грецию взялось другое международное рейтинговое агентство Moody's, понизив рейтинги 9 греческих банков.

  Из европейских стран отличилась безработицей Испания, которая превысила уже официально 20%, впервые с 1997 года. В Еврозоне безработица составляет 10,02%. За последний месяц количество безработных в Еврозоне выросло на 101 тыс., а в Евросоюзе на 127 тыс., прибавка за год составила соответственно 1389 тыс. и 2546 тыс. безработных. В лидерах остается Латвия, которая поставила новый рекорд 22,3%, Литва (15,8%), Эстония (15,5%) и Словакия (14,1%).

  На Азиатском континенте важным событием был трехдневный визит президента Франции в Китай. В результате Николя Саркози заступился за юань и назвал ошибочной политику критики Китая за текущий курс юаня.

  ОТЧЕТНОСТЬ БАНКОВ НЕ БОЛЬШЕ ЧЕМ ФИКЦИЯ

  Пока ЦБ РФ "по чекушке" снижает ставку рефинансирования, ФРС США и Банк Японии продолжают сохранять ставку, на рекордно низких уровнях, в диапазоне 0-0,25% и 0,1% годовых соответственно.

  Вместе с тем в российских банках растет доля проблемных кредитов (с просрочкой свыше 90 дней и реструктурированных), которое достигнет пикового значения в 25% во второй половине 2010 года, увеличившись с 20% на конец 2009 года. Об этом говорится в специальном комментарии European Emerging Market Banks Credit Trends and Industry Outlook in 2010. На реструктурированные кредиты в настоящее время приходится примерно половина всех проблемных кредитов.

  По итогам первого квартала экономика России демонстрирует оживление, констатирует Минэкономразвития в своем в "Анализе социально-экономического развития в марте 2010 года". Между тем динамика ключевых показателей не вселяет оптимизма экспертам. Реальный рост демонстрирует только импорт, остальные незначительные отклонения по другим индикаторам лишь подтверждают стагнацию, которая может затянуться до тех пор, пока не возобновится рост потребительского спроса.

  В Татарстане министр экономики подтвердил "теорию подгонки статданных" на республиканском уровне. Марат Сафиуллин признался, что существующая в РТ система статистической отчетности вполне позволяет почти каждому ведомству создать желаемую картину и с помощью цифр приукрасить ситуацию. Так, написанная работником отдела какого-нибудь ведомства единица превращается у главы ведомства в десятку, а до главы государства цифра может набрать уже значительное количество нулей - с права, естественно.

  Ситуацию с отчетностью хорошо охарактеризовал аналитик Альпари Егор Сусин: "Сейчас уже многие осознали, что система кредитных рейтингов себя изжила, решения принимаются субъективно, оценка риска субъективна, оценка вероятности дефолта неадекватна, но ничего взамен этого пока не создано. Это позволяет рейтинговым агентствам пользоваться своей действительно серьезной властью. Кредитный рейтинг - это инструмент пиара, не больше.

  Инвесторам нужно выкидывать РА и их рейтинги и искать что-то более адекватное для оценки рисков, хотя система так прогнила, что даже отчетность банков (тех самых, структур, которым люди доверяют свои накопления) не больше чем фикция, потому как подправить эти отчеты и представить в нужном виде не составляет особого труда".

  Как говорил персонаж фильма "17 мгновений весны": "Верить в наше время нельзя никому, порой даже самому себе... Мне можно".

  http://www.business-gazeta.ru/article/23833/192/