FOREХ в России: объем, проблемы, перспективы

Эксперты говорят о предстоящем FOREX-буме в России: сегодня этот относительно новый рынок для россиян растет активными темпами. Инвестиционную привлекательность FOREX подтверждают цифры: так с конца прошлого года количество частных инвесторов, проводящих операции на рынке FOREX увеличилось на 30 %. Подобная динамика позволяет говорить о явлении рынка FOREX в России.

Каковы же перспективы FOREX в России, кто главный по FOREX и когда этот рынок вступит в свои законные права — эти и другие актуальные вопросы наш корреспондент обсудил с ведущим аналитиком Альпари Егором Сусиным.

- Егор, сколько вешать в граммах или каков по Вашему объем рынка FOREX в России?

FOREX в России еще никто официально не измерял. По нашим данным, основанных на открытых источниках — его объем в России достигает 10-15 миллиардов долларов в день. И развиваться есть куда: общий оборот FOREX составляет 3 триллиона долларов в день, а учитывая, что ВВП страны составляет около 3% от мирового ВВП, оборот FOREX в России в перспективе будет стремиться к 70-150 млрд. долларов в день. Предположительно, он увеличится в разы с развитием финансового сектора экономики.

-А между тем за FOREX закрепился стереотип «серого бизнеса», с чем связан подобный взгляд?

Это чисто российский менталитет: острожное отношение ко всему новому. Судите сами, активные участники рынка FOREX — банки. А это говорит само за себя. Деятельность банков легализирована, следовательно, торговля на FOREX не является противозаконной. Дело в том, что FOREX — это рынок, где товаром выступают деньги. В силу недостаточной экономической грамотности в сознании многих россиян деньги ассоциируются с узким контекстом товарообмена и не воспринимаются как финансовый инструмент. По сути, FOREX является самым совершенным рынком в мире, так как даже самые крупные участники рынка не могут оказать существенного влияния на его динамику. Точкой отсчёта интенсивного развития рынка FOREX стала отмена в 1970-х годах фиксированных курсов валют и введение плавающих. С этого момента курсы валют стали определяться рыночными механизмами на основе спроса и предложения, а не на основе межгосударственных соглашений. В России рынок FOREX начал развиваться после распада СССР и перехода к рыночной экономике. Изначально доступ к операциям на валютных рынках имели только банки, но ближе к середине 90-х годов прошлого столетия начали появляться самостоятельные внебанковские финансовые структуры, предоставляющие доступ частным лицам к операциям на валютном рынке. Отсутствие квалифицированных кадров, слабая технологическая подготовка и банальное мошенничество привело к тому, что многие компании разорились, и на рынке в итоге остались только устойчивые и полагающиеся на долгосрочные перспективы компании, такие как, например, Альпари.

- Кто более конкурентоспособен: брокер или банк?

Вопрос действительно интересный, так как банки изначально имеют более выгодную позицию за счёт того, что уже регулируются государством. Банки уже давно предлагают частным инвесторам доступ на рынки, но это не помешало брокерским компаниям занять своё место. Суть заключается в том, что банки достаточно пассивны и до сих пор предлагали заведомо худшие условия, делая основную ставку на крупного инвестора. Только сейчас банковская политика в отношении трейдинга стала более лояльной. Недостатком банков является их бюрократизированность и негибкость, а также тот факт, что предоставление доступа частным инвесторам на рынок FOREX является для них одним из видов деятельности. Потому развитие данного направления в банках идёт достаточно медленно. К тому же предоставление услуги трейдинга входит в диссонанс с их деятельностью на розничном валютном рынке, где спреды и комиссии значительно более высокие. Брокерские компании работают в тесном контакте со своим клиентом, что их выгодно отличает от банков. При этом брокеры могут обеспечить значительно больший спектр услуг и рынков, в отличие от банков. Так, в частности, Альпари предлагает работать с фьючерсами на товарных рынках, а это еще один дополнительный инструмент в условиях сильной взаимозависимости товарных и валютных рынков.

В любом случае мировой опыт показывает, что брокерские компании вполне устойчиво работают и делят рынок с банками. Проблемой тут, конечно же, является несовершенство законодательства, но есть надежда, что ситуация изменится.

- Когда же на Ваш взгляд FOREX будет в «законе»?

Опять же российская специфика. Похоже, что все бизнес-процессы развиваются в России по одному сценарию. Аналогичная ситуация была с рынком страхования: отсутствие законодательной базы привело к притоку западного капитала, вследствие чего передел рынка произошел не в пользу российских компаний. Принятие закона об ОСАГО расставило все точки над «i» и внесло элемент упорядоченности.На данный момент законодательная база в сфере биржевой торговли на рынке FOREX практически отсутствует, что тормозит развитие данной сферы деятельности. Отчасти это обусловлено банковским лоббированием, банки хотели бы сохранить своё монопольное право на организацию операций на валютных рынках. Но интеграция России в мировую финансовую систему уже достаточно высока, что не позволяет банковскому сектору стать монополистом в данной сфере. На Западе существуют организации, которые занимаются контролем деятельности финансовых компаний (например, в Лондоне — FSA, в Нью-Йорке — NFA), что повышает прозрачность и надёжность брокерских компаний. В России пока данный вопрос не урегулирован, потому ведущие компании, такие как Альпари, проходят регистрацию в NFA и FSA, чтобы обеспечить прозрачность и надёжность своего функционирования. Налицо очередной российский парадокс.

- Насколько заинтересованы российские брокеры в создании правовой базы?

— Я бы сказал так: со стороны российских компаний имеет место быть высокая степень заинтересованности. Это обусловлено большим потенциалом рынка FOREX в России. Легализация рынка на базе российского законодательства позволит компаниям расширить клиентуру и привлечь инвестиции, что покроет все издержки, связанные с налогообложением и позволит выйти на новый уровень развития.

А пока бизнес-сообщество решает вопросы правового регулирования своими силами.

Так, в 2003 году Альпари выступила одним из инициаторов создания Комиссии по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР). В условиях отсутствия государственного регулирования и обеспечения прозрачности деятельности участников финансового рынка КРОУФР пока является единственной структурой, которая регулирует правовые отношения участников рынка.

- Способен ли FOREX сыграть роль в драме российской экономики и какую?

Как говорится : «А мы еще споем...» В последние годы российские власти ставят задачу по переходу к полной конвертируемости российского рубля, таким образом, влияние валютного рынка на жизнь каждого россиянина будет расти. Экспортноориентированная экономика России предполагает достаточно большое влияние на экономику со стороны валютных рынков. Именно поэтому, важно повышение грамотности, как частных лиц, так и компаний в сфере валютных рынков. Кроме того, с переходом России к рыночной экономике и интеграции в мировую экономику, рынок FOREX стал неотъемлемой частью российской экономики. Во всем мире ситуация на валютных рынках оказывает большое влияние на экономическую ситуацию, и Россия не исключение. В нашей стране рынок только развивается, хотя развивается очень интенсивно. С повышением экономической грамотности населения и ростом доходов, вопросы эффективного самостоятельного инвестирования средств и ограничения валютных рисков, будут становиться всё более актуальными. Потому интенсивное развитие рынка FOREX будет продолжаться. В условиях экономической нестабильности, которая наблюдается в мире, и высокой волатильности финансовых рынков, FOREX является одним из немногих рынков, который позволяет не только защититься от валютных и инфляционных рисков, но и увеличить свои накопления. Он позволяет диверсифицировать свои накопления в портфель валют с минимальными затратами. Предположим, у Вас есть депозитный счёт в долларах, и Вы ожидаете, что американская валюта может снизиться, конвертация депозита в евро обойдётся с учётом комиссий банков потерей от 2% до 5% депозита, не считая потери времени на открытие нового депозитного счёта. Открыть торговый счёт на FOREX, конвертировать свои накопления в евро или портфель валют можно одним нажатием кнопки с минимальными потерями 0.01%-0.02%.

- Ну и сакраментальный вопрос о долларе, как отразится на россиянах его падение ?

Вопрос достаточно актуальный для многих. Падение доллара в будущем совершенно не является гарантированным фактом, да и падение может быть к разным валютам. Думаю, существенного падения доллара ожидать пока не стоит, наоборот, к концу года доллар может укрепить свои позиции за счёт массированной поддержки экономики США со стороны властей. Непосредственно на россиянах падение доллара уже сказывается, принося как позитивные, так и негативные моменты. Среди негативных можно выделить обесценивание долларовых накоплений граждан и резкий рост цен на товары (инфляция). Долларизация экономики несколько лет назад была на очень высоком уровне, цены на многое определялись в долларах, зарплаты определялись в долларах, фактически доллар был второй валютой России. Падение доллара привело к тому, что несколько лет назад пошёл процесс дедолларизации и потери долларом своих позиций. При этом стоит заметить, что за последние годы отношение к рублю стало более лояльным. Национальная валюта отвоевала позиции и, главное, доверие бизнеса. Финансовая система стала более самостоятельной благодаря повышению курса рубля и теперь уже ставятся вопросы о полной конвертируемости рубля, что, несомненно, позитивно для развития экономики России. Это идеальные условия для капитализации общества, а также формирования среднего класса и уверен, что рынок FOREX сыграет в этом непоследнюю роль.