Недельный обзор рынка: уровни поддержки/сопротивления, рекомендации

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

	Индекс производственных цен за июнь снизился на 0.1%, годовое падение составило 4.6%.
	Индекс опережающих индикаторов за июнь вырос на 0.7%.
	Чистая потребность гос. сектора в наличных средствах за июнь составило £13.0 млрд.
	Решение по процентной ставке Банка Канады: ставка оставлена без изменений на уровне 0.25%.
	Выступление Бернанке: потребление будет сокращаться.
	Публикация протоколов заседания Банка Англии: решение по ставке принято единогласно.
	Промышленные заказы за май снизиись на 0.2%, годовое падение составило 30.1%.
	Розничные продажи за май выросли на 1.2%, за год продажи снизились на 4.9%.
	Сальдо торгового баланса за июнь составило ¥438.2 млрд.
	Розничные продажи за июнь выросли на 1.2%, годовой прирост составил 2.9%.
	Продажи на вторичном рынке жилья за июнь выросли до 4.89 млн. домов в год.
	Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе аырос до 46.0.
	Индекс настроения в деловых кругах IFO за июль вырос до 87.3.
	ВВП за 2 квартал тсократился на 0.8%, годовое падение достигло 5.6%
	Индекс настроения по данным Мичиганского Университета за июль снизился до 66.0.

Неделя была достаточно спокойной в плане публикации отчетов. Банк Канады был достаточно оптимистичен, хотя и оставил ставки неизменными (причем пообещал их такими держать ещё год), но высказал мнение, что рецессия близка к завершению и экономика будет восстанавливаться. Учитывая то, что спрос на канадскую продукцию в основном со стороны американцев, а они готовы и дальше сокращать потребление канадцы, похоже слишком рано радуются. Учитывая то, что США сократила торговый дефицит с Канадой на нескромные 89.3%, а США - это основной импортер канадской продукции оптимизм главы Банка Канады выглядит достаточно забавно. Канадские ценные бумаги пользовались спросом и их покупки выросли до C$18.9 млрд., это вполне логично на волне восстановления нефтяных котировок. Розничные продажи за май выросли на 1.2%, при этом за год они снизились на 4.9%. На волне роста нефтяных котировок канадская валюта снова укреплялась, что усилит давление на экспортные отрасли.

Япония опубликовала данные по внешней торговле, сальдо остается позитивным и даже подросло до ¥438 млрд. Основной рост был обеспечен за счет падение импорта на в июне ещё на 2.1%, экспорт же подрос на 1.1%. Годовое сокращение продаж в супермаркетах ускорилось до 4.4% в июне, а в розничных сетях продажи за год сократились на 8.8%. Но хуже всего ситуация в Токио, где продажи в розничных сетях сократились за год на 11.4%. В Японии ключевые события сейчас происходят на политической арене, где правящие либерал-демократы уже практически без вариантов теряют власть и в конце лета японцы будут выбирать себе новое руководство.

Англичане в июне отметились сокращением денежной массы М4 на 0.2%, годовой прирост замедлился до 14.2%. Дефицит бюджета продолжал стремительно нарастать, объем заимствований госсектора за июнь составил £13.0 млрд., за год сумма доросла до рекордных £107.1 млрд. Государственные финансы находятся явно в очень не простом состоянии. Банк Англии единогласно проголосовал за то, чтобы оставить ставку неизменной и будет удерживать её низкой, при этом появились намеки на увеличение программы выкупа активов. Также Банк Англии считает, что инфляция будет несколько выше ожиданий, а ВВП сократится во втором меньше, чем это прогнозировалось. Данные по ВВП сразу же и опровергли это заявление, ожидавшие падения на 0.3% участники рынка были явно разочарованы падением его на 0.8% и рекордным годовым падением за послевоенный период на 5.6%.

Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников в июле резко ухудшился, опять не оправдав ожиданий на рост показателя. Зато розничные продажи за июнь выросли на 1.2%, а годовой прирост составил 2.9%. Неплохо вышли и данные от Британской Банковской ассоциации, которая зафиксировала рост одобренных заявок на получение ипотечного кредита до 35.2 тыс. Проблемы у англичан ещё все впереди, не смотря на некоторое восстановление кредитного сектора.

Еврозона на неделе публиковалась достаточно пассивно. Платежный баланс несколько улучшился, дефицит составил в мае €1.2 млрд. По предварительным данным индексы деловой активности в июле существенно выросли, но всё же остаются ниже отметки в 50 пунктов. указывая на спад. Вообще достаточно интересен рост деловой активности на фоне активного спада по всем направлениям. Индексы от института IFO за июль также выросли, хотя и остаются на низких уровнях, большая часть экспертов оценивает текущую ситуацию, как ухудшающуюся, а ждут ухудшения на 17.1% больше опрошенных, чем ждут улучшения. Достаточно неожиданно вышли данные по производственным ценам за июнь в Германии, не смотря на активных рост цен на нефть, цены снизились на 0.1%, а годовое падение цен достигло 4.6%. На фоне активного сокращения заказов немецкий производитель не может себе позволить ещё и повышение цен. Промышленные заказы в Германии за май не оправдали надежды оптимистов и снизились ещё на 0.2%, годовое падение составило 30.1%.

Ситуация в европейской экономике пока остается достаточно мрачной, а когда закончатся программы по поддержке автопроизводителей может ещё ухудшиться.

В США данных публиковалось не очень много. Индекс опережающих индикаторов вырос в июне на 0.7%, цены на жилье в мае подросли на 0.9%. Продажи на вторичном рынке жилья за июнь выросли на 3.6% до 4.89 млн. домов. Ситуация на рынке недвижимости США немного стабилизировалась на фоне активной распродажи кредитных домов, а их уже отобрано почти 2 миллиона. Количество недельных заявок на пособие по безработице выросло до 554 тыс., здесь пока сложности с сезонным сглаживанием не позволяют адекватно оценить ситуацию. Мичиганский Университет опубликовал свой окончательный индекс настроений потребителей, которые в июле начали ухудшаться. Американский потребитель похоже начинает понимать, что его в любом случае ждет тяжелый период изменений. ФРС зафиксировала дальнейшее сокращение кредитования экономики коммерческими банками, с максимумов объемы кредитования сократились уже на 4.5%, что стало новым рекордом за всю историю наблюдений с 1973 года. Фондовые рынки на неделе продолжали радоваться корпоративным отчетам, компании активно резали штаты и расходы, что позволило большинству показать прибыли во втором квартале. При этом выручка большинства компаний стремительно сокращалась, что говорит о ухудшении ситуации с потребительским спросом. Но ключевыми событиями на неделе были всё-таки отчеты и выступления главы ФРС Б.Бернанкеи главы Минфина США Т.Гайтнера. Б.Бернанке высказывался вполне однозначно, но мало кто захотел его услышать, США больше не хотят и не могут выполнять роль основного мирового потребителя, а это означает, что мировой спрос ещё долго будет оставаться крайне слабым. Несколько цитат из выступлений Б.Бернанке, которые говорят о многом: - "Мы ни в коем случае не ожидаем, что потребительская активность снова резко возрастет"; - "Любая программа, должна предусматривать то, как мы будем контролировать издержки, чтобы они не привели к банкротству правительства и в конечном итоге экономики"; - "Условия кредитования, вероятно, ужесточатся в связи с кризисом"; - Бернанке признал тот факт, что банки не дают кредиты заемщикам, способным их выплатить; - Власти США побуждают торговых партнеров США в Азии заменить спрос со стороны американских потребителей внутренним спросом. Фактически своим выступлением Б.Бераннке указал на то, что эра активного роста потребительской активности в США завершается, американский потребитель не станет источником мирового экономического бума. Но слова Б.Бернанке на рынки не подействовали, рынки надеются на то, что спрос восстановится, многие говорят уже о том, что рецессия завершена и скоро мы увидим рост. Для мировой экономике то, что американский потребитель больше не будет столь активен, означает низкие объемы внешней торговли, низкий спрос на товары и услуги, отсутствие возможности загрузить производственные мощности, образовавшиеся в период потребительского бума. Если даже удастся удержать ситуацию от второго обвала говорить о том, что мировая экономика сможет выбраться из нынешней ямы в ближайшие годы не приходится. Экономика, обеспечивавшая четверть мирового спроса просто больше не сможет столько потреблять, а остальные заместить это сокращение спроса вряд ли смогут когда господдержка экономик пойдет на убыль. Текущий всплеск активности во многом основывается на агрессивных госрасходах, которые скоро начнут постепенно сокращать. В условиях, когда американская экономика будет сокращать импорт и потребление доллар может снова начать укрепляться, причем тенденция эта может оказаться долгосрочной.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

	27.07.2009	18:00 мск	Продажи на первичном рынке жилья за июнь.
	28.07.2009	17:00 мск	Изменение цен на дома от S&P/Case-Shiller за май.
	28.07.2009	18:00 мск	Индекс доверия потребителей за июнь.
	29.07.2009	03:50 мск	Розничные продажи за июнь.
	29.07.2009	12:30 мск	Одобренные заявки на ипотечный кредит за июнь.
	29.07.2009	16:30 мск	Заказы на товары длительного пользования за июнь.
	29.07.2009	--:-- мск	Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за июль.
	29.07.2009	22:00 мск	Отчет ФРС Beige Book.
	30.07.2009	01:00 мск	Решение по процентной ставке Резервного Банка Новой Зеландии.
	30.07.2009	03:50 мск	Промышленное производство за июнь.
	30.07.2009	11:50 мск	Уровень безработицы за июль.
	30.07.2009	16:30 мск	Индекс производственных цен за июль.
	31.07.2009	03:30 мск	Индекс потребительских цен за июнь.
	31.07.2009	03:30 мск	Уровень безработицы за июнь.
	31.07.2009	13:00 мск	Уровень безработицы за июнь.
	31.07.2009	13:00 мск	Гармонизированный индекс потребительских цен за июль.
	31.07.2009	16:30 мск	Предварительный прирост ВВП за 2 квартал.
	31.07.2009	16:30 мск	Прирост ВВП за май.
	24.07.2009	17:45 мск	Индекс деловой активности Чикаго за июль.

Более полная информация в календаре...

Неделя будет не очень насыщенная. канадцы опубликуют в четверг данные по динамике потребительских цен, ожидается, что в июле цены выросли на фоне роста ресурсных рынков, хотя данные могут выйти ниже прогнозов т.к. низкий спрос не способствует росту в промышленном секторе. Более важным будет отчет по ВВП за май, который будет опубликован в пятницу. Ожидается падение ВВП на 0.3%, что вполне соответствует текущей ситуации, когда дефицит внешней торговли Канады резко вырос. На неделе есть риски того, что канадская валюта развернётся и возобновит падение.

Японцы начнут неделю с публикации отчета по динамике оптовых цен в секторе услуг, ожидается усиление дефляционных процессов. В среду выйдет отчет по розничным продажам, здесь есть риски выхода данных хуже прогнозов после того, как продажи супермаркетов резко сократились, спрос будет оставаться крайне слабым. В четверг будет опубликован отчет по промышленному производству за июнь. Участники рынка ожидают, что промышленность показала рост, однако, продолжающиеся негативные тенденции в секторе потребительской активности, говорят об обратном. Есть все шансы на выход данных хуже прогнозов. Данные по инфляции и рынку труда будут опубликованы в пятницу, здесь ожидается только негатив. Дефляция в Японии, вероятно, усилится, падение цен будет ускоряться на фоне крайне слабого спроса. От рынка труда также не стоит ждать положительных данных, безработица будет склонна к росту в ближайшие месяцы.

Великобритания на неделе практически не публикуется, можно выделить только данные по ситуации на кредитном рынке за июль, которые опубликуют в среду и отчет по ценам на дома от Nationwide. Ожидается что количество одобренных заявок на ипотечные кредиты выросло, это частично подтверждается аналогичными данными от Британской Банковской Ассоциации. При это можно быть уверенными в том, что сами объемы кредитования остаются достаточно низкими. Цены на дома от Nationwide, вероятно, не покажут существенного изменения, хотя и ожидается небольшой прирост цен. Какого-то серьезного роста от фунта ждать не стоит, английская валюта формирует предпосылки для начала падения.

В Еврозоне неделя начнется с публикации в понедельник отчета по динамике денежной массы. В последние месяцы прирост денежной массы резко замедлился, можно ожидать того, что данный процесс продолжится. Динамика денежной массы сигнализирует о рисках усиления дефляционных процессов. Во вторник Германия опубликует предварительные данные по динамике потребительских цен за июль, ожидается усиление дефляции. В среду будет опубликован отчет по безработице в Германии, рост безработицы, вероятно, продолжится на фоне продолжения негативных процессов в промышленном секторе и резкого сокращения экспорта (за последний год США зафиксировала сокращение дефицита торговли с Германией на 2/3). Закроет неделю публикация отчетов по безработице и инфляции в Еврозоне. Ожидается, что безработица продолжила рост и вплотную приблизилась к 10%, что вполне логично в текущей ситуации. В Ближайшие месяцы мы вполне можем увидеть европейскую безработицу выше 10%. Потребительские цены, вероятно, подрастут в июле, но годовая дефляция усилится. Давление на евро может усилиться.

Американцы начнут неделю с публикации данных по динамике продаж на первичном рынке жилья, здесь чудес ждать не стоит, данные могут оказаться хуже прогнозов, потому как рынок переполнен дешёвыми кредитными домами. Во вторник ожидается публикация индекса S&P/Case-Shiller по ценам на дома. Годовое падение цен, вероятно, продолжит замедляться, но о росте цен говорить преждевременно. С начала кризиса цены на дома в США упали на треть, падение может продолжиться, но уже более медленными темпами. Также выйдет один из основных показателей, на которые сейчас смотрят участники рынков - индекс доверия потребителей. Показатель рос три месяца подряд на волне всеобщего оптимизма, но в июне неожиданно резко снизился. Дальнейшее падение индекса доверия потребителей может спровоцировать новую волну негатива. В среду опубликуют данные по заказам на товары длительного пользования в США за июнь, ожидается небольшой прирост индекса. Ожидания по индексу негативны, после роста в последние пару месяцев участники рынка ждут сокращения заказов. Также будет опубликован отчет ФРС по экономической ситуации Beige Book, вероятно будет зафиксировано некоторое улучшение ситуации в секторе недвижимости, но негативные процессы в секторе потребления. В четверг выйдут данные по динамике недельных заявок на пособие по безработице, здесь ожидается рост заявок. Показатель в последнее время неадекватно показывает ситуацию на рынке труда в связи с проблемами подсчета сезонных коэффициентов, потому может быть проигнорирован участниками рынка. Закроет неделю публикация предварительных данных по ВВП за второй квартал. После того как данные по английскому ВВП не оправдали ожидания участников рынка есть все шансы, что и американские данные будут хуже прогнозов. Позитивно на ВВП скажется продолжающееся сокращение дефицита внешней торговли. Обычно во втором квартале США пересматривает сезонные коэффициенты, потому по ВВП могут быть сюрпризы, не исключено, что данные окажутся лучше ожиданий. Особое внимание стоит обратить на динамику потребления, здесь данные могут оказаться негативными. Также выйдет отчет по деловой активности в производственном секторе Чикаго, ожидается рост деловой активности, но при этом показатель останется глубоко в зоне рецессии. Позитивная динамика фондовых рынков может оказывать некоторое давление на доллар, но в среднесрочном разрезе американская валюта близка к своим локальным минимумам, после чего может начаться рост доллара.

• Читать Закрыть  

  EURUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.4120-1.4130	1.4250-1.4260	M
  1.4040-1.4050	1.4340-1.4350	W
  1.3920-1.3930	1.4430-1.4440	D
  1.3810-1.3820	1.4500-1.4510	H4

  В июле европейская валюта не может развить направленного движения и консолидируется второй месяц подряд. На прошедшей неделе европейская валюта выросла, однако рост был достаточно слабым. На недельном таймфрейме риски роста сохраняются пока пара удерживается выше 1.3820, в то же время пара пока не может преодолеть максимумы июня. На дневном таймфрейме пара пока не сформировала направленного движения и консолидируется, явная тенденция по паре отсутствует. Закрепление выше 1.4250 будет сигнализировать в пользу роста европейской валюты. Падение ниже 1.4130 сформирует сигналы на снижение пары.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.4250 со стопами выше 1.4350. Покупки можно рассмотреть в районе 1.4130 со стопами ниже 1.4040.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.4120. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.4250 и выше 1.4350.

• Читать Закрыть  

  GBPUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.6400-1.6410	1.6540-1.6550	M
  1.6320-1.6330	1.6600-1.6610	W
  1.6230-1.6240	1.6670-1.6680	D
  1.6170-1.6180	1.6740-1.6750	H4

  В июле английский фунт скорректировался, после чего восстанавливается, пока существенных изменений нет. На прошедшей неделе английская валюта выросла, хотя рост был достаточнт скромный и пара остается в рамках сложившегося диапазона. Пока пара смогла удержаться выше 1.6000 восходящее давление сохраняется. На недельном таймфрейме восходящая коррекция фунта может завершиться, но не исключено, что пара предпримет ещё одну попытку роста. На дневном таймфрейме пара так и не смогла закрепиться выше 1.6680 и сформировала дивергенции, в то же время поддержки в районе 1.5950-1.6000 пока остаются не преодоленными. Закрепление ниже 1.6400 будет сигнализировать в пользу падения английской валюты. Закрепление выше 1.6550 станет сигналом к росту английского фунта.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.6550 со стопами выше 1.6610. Покупки можно рассмотреть в районе 1.6400 со стопами ниже 1.6320.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.6400 и ниже 1.6230. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.6550 и выше 1.6680.

• Читать Закрыть  

  USDJPY

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  94.40-94.50	95.50-95.60	M
  93.10-93.20	96.00-96.10	W
  92.40-92.50	96.70-96.80	D
  91.70-91.80	97.70-97.80	H4

  В июле пара резко снизилась в первой половине месяца после чего восстанавливается. На прошедшей неделе пара продолжила рост, но пока удерживается ниже 95.50. На недельном таймфрейме сформирована разворотная фигура "голова и плечи", она остается в силе, не смотря на резкое восстановление. Пока рост пары стоит воспринимать как коррекцию, но его продолжение может стать сигналом к росту в район 96.80. На дневном таймфрейме пара сформировала нисходящие сигналы, риски дальнейшего падения остаются высокими пока пара удерживается ниже 95.50. Закрепление ниже поддержки 94.40 будет сигнализировать в пользу снижения. Закрепление пары выше 95.50 может спровоцировать.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 95.50 со стопами выше 96.00. Покупки можно рассмотреть в районе 94.40 со стопами ниже 94.00.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 94.40. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 95.50 и выше 96.80.

Условные обозначения:
- Восходящий тренд
- Восходящий тренд, консолидация
- Нисходящий тренд.
- Нисходящий тренд, консолидация
- Боковое движение (Flat)

Текущую ситуацию предлагаю обсуждать на форуме
С уважением, Егор Сусин (aka Юг)

Прогноз носит информационный характер и не является прямым руководством для принятия торговых решений.