Недельный обзор рынка: уровни поддержки/сопротивления, рекомендации

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

	Сальдо платежного баланса за октябрь снизилось до ¥1397.6 млрд.
	Промышленное производство за октябрь не изменилось, годовое падение составило 8.4%.
	Промышленное производство за октябрь снизилось на 1.8%, годовое падение составило 12.4%.
	Решение по процентной ставке Банка Канады: ставка оставлена без изменений на уровне 0.25%.
	Прирост ВВП за 3 квартал составил 0.3%, за год ВВП сократился на 5.2%.
	Гармонизированный индекс потребительских цен за ноябрь снизился на 0.2%, годовой прирост цен составил 0.3%.
	Дефицит торгового баланса за октябрь вырос до £7.1 млрд.
	Оптовые запасы за октябрь.
	Решение по процентной ставке Резервного Банка Новой Зеландии: ставка оставлена без изменений на уровне 2.5%.
	Заказы в машиностроении за октябрь снизились на 4.5%, годовое падение составило 21.0%.
	Уровень безработицы за ноябрь снизился до 5.7%.
	Решение по процентной ставке Национального Банка Швейцарии.
	Решение по процентной ставке Банка Англии: ставка оставлена без изменений на уровне 0.5%.
	Сальдо торгового баланса за октябрь ваыросло до C$0.4 млрд.
	Дефицит торгового баланса за октябрь сократился до $32.9 млрд.
	Дефицит бюджета за ноябрь состаил $120.3 млрд.
	Индекс производственных цен на выходе за ноябрь вырос на 0.2%, годовой прирост цен составил 2.9%.
	Розничные продажи за ноябрь выросли на 1.3%.
	Индекс настроения по данным Мичиганского Университета за декабрь вырос до 73.4.

Неделя была достаточно интересной. Количество разрешений на строительство в Канаде неожиданно резко выросло на 18%, такой рост произошел за счет взлета разрешений в коммерческом секторе на 42.4%. Закладки новых домов выросли значительно скромнее, всего на 0.7%. Цены на первичном рынке жилья Канады выросли за октябрь на 0.3%, годовое падение цен составило 2.1%. В целом на рынке жилья пока наблюдаются позитивные тенденции, чему способствуют крайне низкие ставки по кредитам. На неделе Банк Канады решил не изменять ставок, и оставил их на историческом минимуме 0.25% годовых. Какое-либо ужесточение не ожидается раньше середины 2010 года. Крайне неплохо вышли данные по внешней торговле Канады: экспорт вырос на 3.4%, а импорт сократился на 0.8%. На этом фоне сальдо внешней торговли вышло в плюс и составило $0.4 млрд. На 17.2% вырос экспорт в Японию, на 3.6% вырос экспорт в США. В целом данные выходили неплохо, поддержку канадскому экспорту оказал рост цен на нефть.

Япония на неделе опубликовала данные по платежному балансу, сальдо снизилось до ¥1.4 трлн., достаточно высокими остались доходы от инвестиций в иностранные активы. Индексы потребительского доверия и экономических обозревателей показали негативную динамику, причем индекс экономических обозревателей обвалился до минимального с февраля уровня. Кредитование продолжало стагнировать в ноябре. Главным разочарованием стал отчет по ВВП за третий квартал, данные пересмотрели с понижением до 0.3%, что вчетверо ниже предварительных данных (1.2%). Внутреннее потребление выросло на 0.9%, зато инвестиции сократились на 2.8% (в первом релизе был рост на 1.6%). Падение ВВП за последний год составило 5.2% (предварительно падение составляло 4.5%). При всем этом ВВП оказался на 7.7% ниже своего докризисного максимума. Номинальный ВВП за квартал снизился на 0.85%, т.е. рост реального ВВП произошел только за счет дефлятора. После такого сюрприза японские власти в очередной раз собираются пересматривать методику расчета ВВП.

Оптовые цены в промышленности за ноябрь выросли на скромные 0.1%, годовое падение цен составило 4.9%. Резкое замедление годового падения цен основывается на эффекте базы, в ноябре прошлого года цены стремительно падали. Экономика Японии так "активно" выходит из кризиса, что властям пришлось запускать новую программу стимулирования экономики в объеме ¥7.2 трлн. Йена на этом фоне устроила дикие пляски, но закрыла неделю без сильных изменений.

Англичане зафиксировали рост дефицита внешней торговли, чему способствовал рост цен на ресурсы. Дефицит внешней торговли товарами составил £7.1 млрд. Промышленное производство за октябрь не изменилось, а годовое падение составило 0.0%. Мало того, данные за сентябрь были пересмотрены, рост составил 1.3%, а не 1.6% (как было заявлено ранее). Производство остается ниже минимумов 1992 года, объем производства соответствует 1987 году. Производство находится на 14.3% ниже своего докризисного максимума. Зато цены в промышленности постепенно набирают обороты: за ноябрь они выросли на 0.2%, а годовой прирост цен достиг 2.9%. Закупочные цены выросли на 0.1% за месяц и 4.0% за год. На этом фоне Банк Англии пока не стал изменять ставки, оставив их на уровне 0.5%. Также было решено не увеличивать объемы выкупа ценных бумаг, они остались на уровне £200 млрд. Мрачной новостью для банкиров стало введение налога на бонусы выше £25 тыс., причем налог установлен на уровне 50% от размера бонусов. Банкиры крайне негативно восприняли эту новость, но налог этот вводится только до апреля, а потому финансовые институты вполне могут перенести основные суммы бонусов на 2 квартал 2010 года, так что британское Казначейство может остаться с пустыми руками. Долгосрочные перспективы фунта остаются негативными.

Еврозона на неделе разочаровывала. Заказы в немецкой промышленности упали в октябре на 2.1%, а промышленное производство сократилось на 1.8%, годовое падение составило соответственно 8.5% и 12.4%.

Не оправдали ожиданий и французы, которые зафиксировали падение производства на 0.8% за месяц и 8.4% за год. Зато итальянцы зафиксировали рост производства в октябре на 0.5%, правда, после падения в сентябре на 5.1%, за год производство в Италии сократилось на 14.0%. Несмотря на высокий курс европейской валюты, Германия смогла нарастить экспорт, сальдо внешней торговли выросло до €12.8 млрд. Нарастить, правда, удалось в страны Еврозоны и Японию, т.е. регионы, туда, где рост евро не столь значим. Потребительские цены в Германии за месяц упали на 0.2%, но в прошлом году они падали активнее, потому в годовом исчислении цены смогли выйти на положительную территорию, прирост цен за год составил 0.3%. Не успели улечься страсти по дубайскому долгу, как на Европу обрушились новые неприятности. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Греции, Moody's, Standard & Poor's угрожают сделать то же самое. Под угрозой снижения рейтинги Португалии и Испании. На этом фоне наблюдался активный уход их евро, что спровоцировало падение европейской валюты.

В США неделя началась с выступления Б.Бернанке, он в этот раз рассказывал о том, что радоваться пока рано, и явно не горел желанием повышать ставки. Говорит он это не в первый раз, потому мало кто обратил на это выступление внимание. Индекс экономического оптимизма в США неожиданно снизился в начале ноября. Сектор кредитования показывает неоднозначную динамику. Потребительское кредитование в октябре сократилось на $3.5 млрд., при этом кредиты коммерческих банков несколько стабилизировались к завершению года. Рост кредитов в ноябре-декабре вполне ожидаем на фоне активизации потребления в праздники. Впервые с августа 2008 года в США начали расти запасы, которые прибавили за месяц 0.2%, сокращение за год составило 12.5%. Продажи за месяц выросли на 1.1%, а за год сократились на 9.3%. Количество заявок на пособия по безработице за неделю выросло до 574 тысяч, при сохранении таких тенденций, рынок труда в декабре может показать не очень позитивную динамику. В октябре дефицит внешней торговли США снизился до $32.9 млрд., относительно октября прошлого года дефицит сократился на 44.5%. Импорт составил $169.8 млрд., за месяц он вырос на 0.44%, сокращение импорта относительно октября 2008 года составило 18.8%. Экспорт составил $136.8 млрд., за месяц он вырос на 2.6%, сокращение экспорта относительно октября 2008 года составило всего 8.6%. По сути, США в последние месяцы начали наращивать экспорт, чему способствует, в том числе, и падение доллара. Неплохо вышли и данные по розничным продажам, которые выросли на 1.3% за ноябрь, за октябрь данные пересмотрели с небольшим понижением до 1.1% (было 1.4%). Относительно ноября прошлого года продажи выросли на 1.8%. Без учета автомобилей розничные продажи выросли на 1.2%, годовой прирост продаж составил 1.2%. Хуже обстоит ситуация, если исключить бензин (который прилично подорожал в ноябре, прибавив около 4%), за исключением бензина и автомобилей продажи выросли за ноябрь на 0.6%, а за год почти не изменились (это учитывая, что прошлый ноябрь хорошим назвать никак нельзя). Дефицит бюджета в ноябре составил $120.3 млрд., доходы были на уровне $133.6 млрд., в то время как расходы были на уровне $253.9 млрд. Доходы сократились на 7.7% относительно ноября прошлого года, расходы сократились на 5.9%. За последние 12 месяцев доходы составили $2.06 трлн. (минимальное значение с 2005 года), а расходы составили $3.5 трлн. Стоит заметить, что наращивание расходов приостановилось, пять месяцев они остаются вблизи $3.5 трлн., а последние пару месяцев даже начали снижаться.

На фоне проблем в европейском регионе, доллар начал отвоевывать позиции и закрыл неделю с ростом. Резко скорректировались котировки золота и нефти, начался рост доходности 10-тилетних облигаций американского правительства, которая достигла 3.55%. Неделя подтверждает смену тенденций на рынка, вторую неделю подряд хорошие данные по экономике США вызывают рост американского доллара. Объясняется это ростом опасений повышения ставок ФРС.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

	14.12.2009	Отчет Танкан Банка Японии за 4 квартал
	14.12.2009	Промышленное производство за октябрь.
	14.12.2009	Промышленное производство за октябрь.
	15.12.2009	Индекс потребительских цен за ноябрь.
	15.12.2009	Индекс экономического настроения ZEW за декабрь.
	15.12.2009	Индекс производственных цен за ноябрь.
	15.12.2009	Покупка ценных бумаг TIC за октябрь.
	15.12.2009	Промышленное производство за ноябрь.
	16.12.2009	Прирост ВВП за 3 квартал.
	16.12.2009	Индекс деловой активности в производственном секторе за декабрь.
	16.12.2009	Уровень безработицы за ноябрь.
	16.12.2009	Гармонизированный индекс потребительских цен за ноябрь.
	16.12.2009	Индекс потребительских цен за ноябрь.
	16.12.2009	Сальдо платежного баланса за 3 квартал.
	16.12.2009	Закладки новых домов за ноябрь.
	16.12.2009	Решение по процентной ставке FOMC.
	17.12.2009	Розничные продажи за ноябрь.
	17.12.2009	Индекс потребительских цен за ноябрь.
	17.12.2009	Количество заявок на пособие по безработице за неделю.
	18.12.2009	Решение по процентной ставке Банка Японии.
	18.12.2009	Индекс производственных цен за ноябрь.
	18.12.2009	Индекс настроения в деловых кругах IFO за декабрь.
	18.12.2009	Сальдо платежного баланса за октябрь.
	18.12.2009	Чистый объем заимствований гос. сектора за ноябрь.
	18.12.2009	Сальдо торгового баланса за октябрь.

Более полная информация в календаре...

Неделя обещает быть интересной. Канада в понедельник опубликует отчет по загрузке производственных мощностей, ожидается небольшой рост показателя. В среду стоит обратить внимание на отчет по продажам в производственном секторе, есть риски выхода показателя ниже ожиданий на фоне сохраняющегося низкого спроса в промышленности. Ключевые данные по Канаде будут опубликованы в четверг, когда выйдет отчет по динамике потребительских цен. Банк Канады пока не намерен ужесточать монетарную политику, но усиление инфляционных процессов может заставить Центробанк проводить более жесткую политику. Есть риски выхода показателя выше прогнозов. Закроет неделю публикация отчета по оптовым продажам, можно ожидать выхода показателя ниже прогнозов. Давление на канадский доллар возрастет, если позиции Центробанка продолжат оставаться мягкими, и падение цен на нефть продолжится.

Япония начнет неделю с публикации квартального отчета Центробанка Tankan, участники рынка настроены позитивно, но эти ожидания могут не оправдаться. Восстановление в Японии начинает захлебываться, потому есть риски выхода отчета ниже прогнозов. Также будут опубликованы уточненные данные по промышленному производству за ноябрь, не исключен пересмотр показателя с понижением. В пятницу состоится заседание Банка Японии по ставкам, особых сюрпризов тут не ожидается, две недели назад Центробанк заявил о расширении объемов покупки ценных бумаг. Не исключено, что Банк Японии укажет на нежелательность роста курса йены, что может оказать давление на японскую валюту. Есть риски продолжения восходящей коррекции по йене, хотя репатриация капиталов продолжит оказывать японской валюте долгосрочную поддержку.

Англичане опубликуют во вторник отчет по инфляции, которая продолжает оставаться в центре внимания. Банк Англии вынужден проводить крайне мягкую монетарную политику в связи с негативными тенденциями в экономике. В то же время, инфляционное давление остается достаточно высоким, что несет долгосрочные риски для экономики. Есть предпосылки к тому, что данные по инфляции превысят прогнозы. В среду будет опубликован отчет по рынку труда, можно ожидать того, что рост безработицы продолжится, это будет оказывать давление на фунт. В четверг опубликуют данные по розничным продажам в ноябре, сектор потребления в Великобритании пока остается устойчивым, чему способствуют рекордно низкие кредитные ставки, но продажи могут оказаться хуже ожиданий, т.к. объемы кредитования показали негативную динамику. Также опубликуют отчет по инфляционным ожиданиям, рост которых может заставить Центробанк действовать более жестко. Закроет неделю отчет по госфинансам в пятницу. Ожидается резкий рост государственных заимствований, дефицит бюджета растет крайне агрессивно. Высокие темпы госзаимствований могут вызвать негативную реакцию и распродажу фунта. Разговоры о том, что кредитный рейтинг Великобритании может быть понижен, активизируются, если дефицит бюджета продолжит нарастать. Долгосрочно фунт продолжит оставаться под давлением.

Континентальная Европа начнет неделю с публикации отчета по динамике промышленного производства в Еврозоне за ноябрь. Отчет обещает быть достаточно мрачным после того, как немцы и французы зафиксировали падение производства соответственно на 1.8% и 0.8%. Данные рискуют выйти хуже ожиданий, что будет оказывать давление на евро. Во вторник свой отчет по экономическим настроениям опубликует немецкий институт ZEW, можно ожидать падения ожиданий, что окажет давление на европейскую валюту. Предварительные отчеты по деловой активности за декабрь будут опубликованы в среду, показатели остаются выше 50.0, что говорит о восстановлении экономики, уход ниже уровня 50.0 будет крайне негативно сказываться на курсе евро. Окончательные данные по инфляции за ноябрь, вероятно, не покажут существенных изменений. В пятницу опубликуют данные по динамике производственных цен за ноябрь в Германии, дефляционное давление, вероятно, продолжит превалировать даже несмотря на рост ресурсных цен в последние 3 квартала. Производители не могут позволить себе повышать цены в условиях высокого курса европейской валюты. Также выйдет отчет по настроениям в деловых кругах от института IFO, ожидания по показателю выглядят завышенными на фоне падения производства, есть риски выхода показателя ниже прогнозов. Динамика евро в значительной мере будет определяться ситуацией вокруг рейтингов европейских стран, новые сигналы о понижении рейтингов могут спровоцировать резкое падение европейской валюты.

Американцы публикуют на неделе большую серию важных экономических отчетов. Во вторник выйдут данные по динамике производственных цен. Учитывая рост цен на бензин, рост производственных цен может оказаться выше ожиданий, что усилит давление на ФРС. Также выйдут данные по притоку капитала в США, пока приток остается на позитивной территории, в основном за счет покупок долгов казначейства. Выход данных выше прогнозов позитивно скажется на курсе доллара. Еще одним важным отчетом во вторник станет публикация данных по динамике промышленного производства за ноябрь. Ожидается рост производства на фоне увеличения экспорта, выход данных выше прогнозов будет позитивно сказываться на американском долларе. Среда для США начнется с публикации отчета по динамике потребительских цен, здесь есть риски выхода показателя выше ожиданий на фоне роста розничных цен на бензин. Помимо этого, опубликуют уточненные данные по платежному балансу за 3 квартал, ожидается рост дефицита платежного баланса на фоне активного импорта автомобилей в третьем квартале. Более интересны будут отчеты по закладкам новых домов и полученным разрешениям на строительство. Данный сектор пока показывает не очень хорошую динамику, участники рынка настроены крайне позитивно, т.к. стимулирование жилищного сектора привело к активизации рынка жилья. Но стоит учитывать тот момент, что активизация продаж еще не гарантирует активизацию строителей, т.к. в США присутствуют огромные запасы непроданного жилья. Есть риск выхода показателей ниже ожиданий. Закроет день ключевое событие недели - решение по ставкам ФРС. Изменения ставок никто не ждет, все внимание будет приковано к комментариям и ожиданиям по ставкам. Если данные по инфляции на неделе окажутся выше ожиданий, ФРС может указать на проведение более жесткой монетарной политики, что спровоцирует резкое укрепление доллара. Если же ФРС решит никак не менять свою позицию, американский доллар окажется под давлением. Рынки будут выискивать в заявлении любые намеки на ужесточение монетарной политики, даже малейший намек на повышение ставок спровоцирует резкое укрепление доллара. В четверг стоит обратить внимание на данные по недельным заявкам на пособие по безработице. На прошедшей неделе заявки выросли, продолжение такой тенденции будет оказывать давление на доллар. Остальные отчеты четверга, вероятно, не окажут существенного влияния на курс доллара. Все внимание участников рынка на деле будет сосредоточено на решении по ставкам ФРС. Укрепление американского доллара может продолжиться на фоне смены настроений на рынках.

• Читать Закрыть  

  EURUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.4540-1.4550	1.4710-1.4720	M
  1.4450-1.4460	1.4760-1.4770	W
  1.4340-1.4350	1.4810-1.4820	D
  1.4220-1.4230	1.4930-1.4940	H4

  В ноябре европейская валюта выросла и достигла новых максимумов, после чего корректируется. На прошедшей неделе пара стремительно снижалась после того, как не удалось преодолеть сопротивления в районе 1.5140-1.5150. На недельном таймфрейме пара формирует разворот, закрепление ниже 1.4810 сформировало сигналы на дальнейшее падение европейской валюты. На дневном таймфрейме пара сформировала дивергенции и преодолела линии краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда, после чего резко снизилась. Пара остановилась в районе 1.4600, пока евро остается ниже 1.4810 риски падения остаются высокими, в то же время сформируются конвергенции на четырехчасовом таймфрейме, что может вызвать коррекцию. Закрепление выше 1.4810 может спровоцировать рост европейской валюты. Закрепление ниже 1.4550 сформирует сигналы на снижение пары.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.4770 со стопами выше 1.4820. Покупки можно рассмотреть в районе 1.4550 со стопами ниже 1.4450.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.4550 и ниже 1.4450. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.4810.

• Читать Закрыть  

  GBPUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.6210-1.6220	1.6330-1.6330	M
  1.6150-1.6160	1.6400-1.6410	W
  1.6100-1.6110	1.6490-1.6500	D
  1.5970-1.5980	1.6550-1.6560	H4

  В ноябре английский фунт попытался развить рост, но существенного восстановления добиться так и не удалось. На прошедшей неделе английская валюта снизилась, достигнув минимального уровня за последние 8 недель. На недельном таймфрейме пара пока не может развить направленного движения, но есть риски формирования двойной вершины. На дневном таймфрейме английская валюта сформировала дивергенции, так и не сумев закрепиться выше сильной зоны сопротивлений в районе 1.6840, пара формирует разворотную фигуру "голова и плечи". Закрепление ниже 1.6160 будет сигнализировать в пользу падения английской валюты. Закрепление выше 1.6330 может спровоцировать рост английского фунта.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.6330 со стопами выше 1.6400. Покупки можно рассмотреть в районе 1.6210 со стопами ниже 1.6160.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.6160 и 1.5980. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.6330.

• Читать Закрыть  

  USDJPY

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  88.20-88.30	89.20-89.30	M
  87.60-87.70	89.90-90.00	W
  87.10-87.20	90.50-90.60	D
  86.40-86.50	91.00-91.10	H4

  В ноябре пара продолжила снижение, достигнув новых многолетних минимумов, после чего резко скорректировалась. На прошедшей неделе пара резко скорректировалась, но к закрытию недели отыграла часть потерь. На недельном таймфрейме пара пока остается в рамках нисходящей тенденции, преодолеть сопротивления в районе 90.70 так и не удалось, после чего пара снизилась. На дневном таймфрейме пара сформировала конвергенции и в основании "дожи" с длинной нижней тенью, что стало предпосылкой к коррекции, после которой пара пытается возобновит падение. Закрепление ниже поддержки 88.20 будет сигнализировать в пользу снижения. Закрепление выше 89.90 может спровоцировать рост пары.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 89.90 со стопами выше 90.60. Покупки можно рассмотреть в районе 88.20 со стопами ниже 87.60.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 88.20. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 89.90.

Условные обозначения:
- Восходящий тренд
- Восходящий тренд, консолидация
- Нисходящий тренд.
- Нисходящий тренд, консолидация
- Боковое движение (Flat)

Текущую ситуацию предлагаю обсуждать на форуме
С уважением, Егор Сусин (aka Юг)

Прогноз носит информационный характер и не является прямым руководством для принятия торговых решений.