Недельный обзор рынка: уровни поддержки/сопротивления, рекомендации

На прошедшей неделе вышли следующие основные макроэкономические показатели:

	Индекс Танкан Банка Японии за 4 квартал вырос до -24.
	Промышленное производство за октябрь выросло на 0.5%, годовое падение составило 15.1%.
	Промышленное производство за октябрь снизилось на 0.6%, годовое падение составило 11.1%.
	Индекс потребительских цен за ноябрь вырос на 0.3%, годовой прирост составил 1.9%.
	Индекс экономического настроения ZEW за декабрь снизился дл 50.4.
	Индекс производственных цен за ноябрь вырос на 1.8%, годовой прирост цен составил 1.8%.
	Чистая покупка ценных бумаг TIC за октябрь составила $20.7млрд.
	Промышленное производство за ноябрь выросло на 0.8% годовое падение составило 5.1%.
	Прирост ВВП за 3 квартал составил 0.2%, годовой прирост 0.5%.
	Индекс деловой активности в производственном секторе за декабрь вырос до 51.6.
	Уровень безработицы за ноябрь составил 7.9%.
	Гармонизированный индекс потребительских цен за ноябрь вырос на 0.1%, годовой прирост цен 0.5%.
	Индекс потребительских цен за ноябрь вырос на 0.4%, годовой прирост цен 1.8%.
	Дефицит платежного баланса за 3 квартал вырос до $108 млрд.
	Закладки новых домов за ноябрь выросли на 8.9%, разрешения на строительство выросли на 6%.
	Решение по процентной ставке FOMC: ставка оставлена без изменений, на уровне 0.0%-0.25%.
	Розничные продажи за ноябрь снизились на 0.3%, годовой прирост составил 3.1%.
	Индекс потребительских цен за ноябрь вырос на 0.5%, годовой прирост цен составил 1.0%.
	Количество заявок на пособие по безработице за неделю выросло до 580 тыс.
	Решение по процентной ставке Банка Японии: ставка оставлена без изменений, на уровне 0.1%.
	Индекс производственных цен за ноябрь вырос на 0.1%, годовое падение цен составило 5.9%.
	Индекс настроения в деловых кругах IFO за декабрь вырос до 94.7.
	Дефицит платежного баланса за октябрь вырос до €4.6 млрд.
	Чистый объем заимствований гос. сектора за ноябрь вырос до £20.3 млрд.
	Сальдо торгового баланса за октябрь выросло до €6.3 млрд.

Неделя была достаточно интересной. Использование производственных мощностей в Канаде выросло до 67.5%, но ожидались более высокие уровни показателя. Продажи в промышленности за октябрь прибавили 2.0%, в то же время прекратили сокращаться запасы, что говорит о некоторой стабилизации. Оптовые продажи за октябрь выросли всего на 0.3%, годовое падение продаж составило 8.6%. Канадские активы в октябре оставались достаточно привлекательными, приток капитала в них составил $5.8 млрд. Основной приток средств шел в долговые инструменты. Инфляционное давление усилилось, в ноябре цены выросли на 0.5%, годовой прирост цен составил 1.0%. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0.4%, годовой прирост цен достиг 1.5%. Инфляционное давление несколько усилилось на фоне подорожания ресурсов. Пузыри начинают активно надуваться, особенно это касается рынка недвижимости Канады. Не исключено, что Банку Канады придется действовать более жестко, и начать думать о повышении ставок раньше, чем он планировал.

Квартальный обзор Банка Японии был достаточно противоречив. Индекс крупных промышленных предприятий вырос до -24, но продолжает оставаться на крайне низких уровнях. Крайне мрачные ожидания по инвестициям, в промышленности планируется их сокращение на 30.6%, стоит вспомнить, что именно сокращение инвестиций заставило японцев пересмотреть ВВП за 3 квартал с существенным понижением. Промышленное производство за октябрь выросло на 0.5%, годовое падение в промышленности составило 15.1%. Восстановление в промышленности существенно замедлилось. Продажи универмагов в ноябре показали годовое падение на 11.8% (месяцем ранее годовое падение составило 10.5%), что говорит о крайне слабом внутреннем спросе в Японии. Банк Японии оставил ставки неизменными и рассказал о том, что надо бороться с дефляцией, что он уже безуспешно пытается делать более 20 лет, так и не осознавая, что делает что-то не так. Йена на неделе немного снизилась на фоне общего укрепления доллара.

Из Великобритании новости приходили не очень позитивные. Rightmove второй месяц подряд фиксирует падение цен на дома, в ноябре они снизились на 1.6%, в декабре падение ускорилось до 2.2%. Баланс цен на жилье от RICS вышел ниже ожиданий. Розничные продажи в ноябре также разочаровали, их падение составило 0.3%, в то время как ожидался рост показателя на 0.5%.

Розничные продажи по данным Конфедерации Британских Промышленников в декабре также не оправдали ожиданий, индекс остался на уровне 13. Заявки на пособия по безработице снизились, но уровень безработицы вырос до 7.9%. Отчеты с рынка труда вышли получше ожиданий, но говорить о существенном улучшении пока не приходится. Потребительские цены в ноябре выросли на 0.3%, а годовой прирост цен ускорился до 1.9%, Банку Англии уже стоит задуматься о том, не спровоцирует ли его монетарная политики проблем с инфляцией. В то же время, экономика жива во многом за счет господдержки, что ставит перед Центробанком нетривиальные задачи. Дефицит бюджета продолжил стремительный рост в ноябре. Заимствования госсектора взлетели до рекордных £20.3 млрд., за последние 12 месяцев заимствования достигли £142.4 млрд. Госдолг в ноябре достиг 60.2% от ВВП. Ситуация с долгами достаточно мрачная, причем в 2010 году ожидается продолжение роста дефицита. Все это сигнализирует в пользу негативной динамики английской валюты.

Экономические отчеты из Европы были смешанными. Промышленное производство в октябре сократилось на 0.6%, а годовое падение в промышленности составило 11.1%. В Евросоюзе производство за октябрь сократилось на 0.7%, годовое падение составило 10.2%. Октябрь для европейской промышленности стал первым месяцем падения после пятимесячного восстановления на фоне госстимулов. Объемы производства остаются на 17.9% ниже своих максимумов, что соответствует уровням весны 1999 года. Отскок в промышленности выглядит крайне слабым.

Третий квартал был для европейского рынка труда негативным. Количество занятых сократилось в Еврозоне на 0.5%, или 712 тыс. человек. В целом по Евросоюзу количество занятых сократилось также на 0.5%, или 1019 тыс. человек. Второй квартал подряд рынок терял по полпроцента занятых. За последний год количество занятых сократилось на 2.1% в Еврозоне и 2.0% в Евросоюзе, в абсолютном выражении, соответственно, 3.05 млн. рабочих мест и 4.58 млн. рабочих мест. Инфляционное давление остается достаточно низким. Потребительские цены в ноябре выросли на 0.1%, годовой прирост цен составил 0.5%. Производственные цены в Германии выросли на 0.1%, а за год снизились на 5.9%. Институт ZEW зафиксировал падение экономических настроений в декабре, индекс снизился до 50.4. Институт IFO наоборот зафиксировал небольшое улучшение настроений в деловой среде. Деловая активность в декабре немного подросла. Европейская валюта оставалась под давлением на фоне негативных новостей из Греции, в этот раз кредитный рейтинг был понижен агентством S&P.

В США экономических отчетов выходило много. Индексы деловой активности выходили разнонаправлено: в Нью-Йорке активность резко снизилась, индекс активности ФРБ Филадельфии. Индекс опережающих индикаторов за ноябрь вырос на 0.9%. Закладки жилья в США за ноябрь взлетели на 8.9%, до 574 тыс. домов в год, правда это даже не покрыло октябрьский провал на 10.1%. Закладки односемейных домов выросли на 2.2% после падения на 7.1% месяцем ранее. Разрешения на строительство выросли за ноябрь на 6%, после падения в октябре на 4.2%. Разрешения на строительство односемейных домов выросли на 5.4%. Закладки новых домов составляют меньше 1/4 от докризисного максимума, с разрешениями на строительство картина аналогичная. Ситуация немного улучшилась, но строительная активность продолжает оставаться на крайне низком уровне. Снова снизился индекс рынка жилья Ассоциации домостроителей США, в ноябре он упал до 16. Поддержка рынка жилья со стороны государства позволила ограничить спад в жилищном секторе, но о росте пока говорить рано. В ноябре американская промышленность снова показала позитивную динамику и выросла на 0.8%, причем существенных пересмотров по предыдущим месяцам не было. За год производство сократилось на 5.1% и это лучшее значение с августа прошлого года. Негативно обстояло дело с производством домашней электроники и энергии, где наблюдалось падение на 0.8% и 1.3% соответственно. Зато выросло производство автомобилей на 2.1%, за год прирост составил 5.1%. Объемы производства в ноябре были на 11.5% ниже, чем на пике в конце 2007 года, и соответствуют уровню 2002 года.

Негативные данные вторую неделю приходят с рынка труда, количество заявок на пособия по безработице выросло до 580 тыс. Это говорит о том, что отчет по рынку труда за декабрь может оказаться негативным. Долгосрочные американские активы в октябре продолжали пользоваться спросом. Чистый приток капитала в долгосрочные активы США за октябрь составил $20.7 млрд. Снова покупали бумаги Казначейства США, которые привлекли $38.9 млрд., ещё $10.5 млрд. пришло в американские акции, снова распродавали бумаги агентств, которые дали отток в октябре на $5.6 млрд. Наблюдался достаточно сильный чистый отток капитала в иностранные бумаги в общей сумме на $22.6 млрд. За последний год американская экономика смогла привлечь $247.2 млрд., из которых $160.6 млрд. на долговой рынок, и $86.6 млрд. - на фондовый рынок. Фондовый рынок США по объему привлеченных средств близок к своим максимумам, чего не скажешь про долговой рынок, который привлекает 18% от своих докризисных уровней, но это все же лучше, чем в первой половине года. Потребительские цены за ноябрь прибавили 0.4%, за год цены выросли на 1.8% (во многом рост обусловлен резким падением цен в прошлом году). Производственные цены в США за ноябрь подскочили на 1.8%, за последний год цены выросли на 2.4%, месячный рост вдвое превысил прогнозы экспертов. Драйвером роста стали цены на энергию, которые за месяц прибавили 6.9%, годовой прирост составил 9.9%. Инфляционное давление усиливается, хотя в основном за счет подорожания ресурсов, внутренний спрос пока остается слабым. Решение по ставкам ФРС было предсказуемым, ставки остались неизменными. В то же время ФРС заявила о том, что сворачивает часть мер по предоставлению ликвидности (Term auction credit). Пока это говорит о том, что дополнительная ликвидность в систему поступать не будет. Пока это не говорит о снижении ставок, но сворачивание программ по вливанию ликвидности может вызвать укрепление доллара.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые макроэкономические показатели:

	21.12.2009	Сальдо торгового баланса за ноябрь.
	21.12.2009	Розничные продажи за октябрь.
	22.12.2009	Прирост ВВП за 3 квартал.
	22.12.2009	Сальдо платежного баланса за 3 квартал.
	22.12.2009	Прирост ВВП за 3 квартал.
	22.12.2009	Продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь.
	23.12.2009	Протоколы заседания Банка Англии по процентной ставке.
	23.12.2009	Прирост ВВП за октябрь.
	23.12.2009	Отчет по доходам и расходам потребителей за ноябрь.
	23.12.2009	Индекс доверия потребителей по данным Мичиганского Ун-та за декабрь.
	23.12.2009	Продажи на первичном рынке жилья за ноябрь.
	24.12.2009	Заказы на товары длительного пользования за ноябрь.
	25.12.2009	Уровень безработицы и индекс потребительских цен за ноябрь.

Более полная информация в календаре...

Праздничная неделя обещает быть не очень активной, ликвидность будет достаточно низкой. Канада в понедельник опубликует отчет по розничным продажам, ожидается рост продаж в ноябре, но годовая динамика показателя может оказаться не очень позитивной. В среду будет опубликован отчет по ВВП за октябрь, динамика показателя ожидается позитивная, что обусловлено ростом экспорта на фоне высоких цен на нефть. Давление на канадскую валюту может оказать фиксация прибылей инвесторов в преддверии Рождества и Нового года.

Япония начнет неделю с публикации данных по динамике торгового баланса, сальдо, вероятно, снизится по причине роста цен на ресурсы и снижения спроса со стороны Китая. В пятницу будет опубликована сразу серия отчетов по японской экономике. Данные, вероятно, не окажут существенного влияния на рынки, т.к. большинство западных стран уже уйдут на рождественские каникулы. Дефляция пока останется вблизи рекордных уровней, спрос в Японии остается крайне слабым. Ожидается, что безработица вырастет после трехмесячного снижения, но нельзя исключать, что показатель выйдет лучше ожиданий, т.к. в Японии идет активное сокращение рабочей силы, что корректирует официальный уровень безработицы в пользу снижения. Динамика йены будет определяться финансовыми потоками, есть риски роста японской валюты.

Англичане во вторник опубликуют окончательный отчет по ВВП за 3 квартал, ожидается позитивный пересмотр показателя, хотя особых предпосылок к этому нет. Также будет опубликован отчет по платежному балансу за третий квартал, дефицит, вероятно, останется достаточно высоким, о чем свидетельствует негативное сальдо внешней торговли. Более интересным событием будет публикация протоколов Банка Англии в среду. На последнем заседании ставки Банка Англии остались неизменными, а программы выкупа ценных бумаг решили не расширять. Если были сторонники ужесточения монетарной политики, фунт может немного укрепиться на неликвидном рынке. Долгосрочные перспективы английской валюты продолжат оставаться негативными на фоне высоких темпов роста заимствований госсектора.

Континентальная Европа на неделе практически не публикует важных отчетов. С четверга европейские рынки закрыты и банки не работают, потому ликвидность будет низкой. Сильных колебаний на валютном рынке особо ожидать не стоит.

Американцы во вторник опубликуют отчет по ВВП за 3 квартал, пересмотра данных не ожидается, вероятно, прирост останется на прошлом уровне. Более интересен будет отчет по продажам на вторичном рынке жилья за ноябрь. Поддержка со стороны государства провоцирует рост продаж, но фундаментально рынок недвижимости остается слабым. Ипотека остается недоступной для многих, что ограничивает восстановление рынка недвижимости. В среду будет опубликован отчет по доходам и расходам потребителей, ожидается существенный рост показателей, что во многом обусловлено приближающимися праздниками. Доходы в значительной степени обусловлены ростом государственных стимулов, потому показатели могут выйти достаточно хорошо. Также будет опубликован отчет по продажам на первичном рынке жилья США. Здесь до восстановления ещё очень далеко, но небольшой рост продаж возможен, т.к. действуют программы стимулирования рынка жилья. Рост показателя может превысить ожидания. Закроет неделю в четверг публикация отчета по заказам на товары длительного пользования. Можно ждать роста показателя на фоне приближающихся праздников, что вполне логично в текущей ситуации. Доллар может продолжить укрепление на фоне предпраздничной фиксации прибылей, хотя ликвидность на неделе будет низкой, потому работать будут в основном краткосрочные факторы. В преддверии длинных Рождественских выходных и приближающегося Нового Года ликвидность на рынке будет низкой, а движения могут быть хаотичными.

• Читать Закрыть  

  EURUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.4220-1.4230	1.4370-1.4380	M
  1.4170-1.4180	1.4430-1.4440	W
  1.4100-1.4110	1.4500-1.4510	D
  1.4000-1.4010	1.4600-1.4610	H4

  В декабре европейская валюта резко снизилась и достигла четырехмесячных минимумов. На прошедшей неделе пара преодолела поддержки в районе 1.4600 и резко снизилась, приблизившись к ключевой зоне поддержек 1.4180-1.4230. На недельном таймфрейме пара формирует разворот, закрепление ниже 1.4600 сформировало сигналы на дальнейшее падение европейской валюты. На дневном таймфрейме пара сформировала дивергенции и преодолела линии краткосрочного и среднесрочного восходящего тренда, после чего резко снизилась, приблизившись к базовой цели коррекции 1.4180-1.4230. Европейская валюта смогла четко закрепиться ниже 1.4600, пока евро остается ниже этого уровня краткосрочная тенденция остается нисходящей. Закрепление выше 1.4440 может спровоцировать рост европейской валюты. Закрепление ниже 1.4180 сформирует сигналы на снижение пары.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.4380 со стопами выше 1.4440. Покупки можно рассмотреть в районе 1.4230 со стопами ниже 1.4180.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.4180. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.4440.

• Читать Закрыть  

  GBPUSD

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  1.6060-1.6070	1.6240-1.6250	M
  1.5970-1.5980	1.6300-1.6310	W
  1.5910-1.5920	1.6400-1.6410	D
  1.5840-1.5850	1.6490-1.6500	H4

  В декабре английский фунт снижается после того, как преодолеть сопротивления в районе 1.6840 так и не удалось. На прошедшей неделе английская валюта снизилась, хотя падение было не очень значительным и пара смогла удержаться выше уровней поддержки в районе 1.6070. На недельном таймфрейме пара пока не может развить направленного движения, но есть риски формирования двойной вершины. На дневном таймфрейме английская валюта сформировала дивергенции, так и не сумев закрепиться выше сильной зоны сопротивлений в районе 1.6840, пара сформировала разворотную фигуру "голова и плечи". Закрепление ниже 1.6070 будет сигнализировать в пользу падения английской валюты. Закрепление выше 1.6300 может спровоцировать рост английского фунта.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.6240 со стопами выше 1.6300. Покупки можно рассмотреть в районе 1.6070 со стопами ниже 1.5970.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.6060 и 1.5980. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.6300.

• Читать Закрыть  

  USDJPY

  Поддержки	Сопротивления	Тренд
  89.00-89.10	90.60-90.70	M
  88.20-88.30	91.30-91.40	W
  87.60-87.70	91.90-92.00	D
  87.10-87.20	92.60-92.70	H4

  В декабре пара резко скорректировалась после достижения четырнадцатилетнего минимума. На прошедшей неделе пара предприняла попытку продолжить рост, но пока нисходящее давление сохраняется. На недельном таймфрейме нисходящий тренд по паре остается актуальным, движение происходит в рамках коррекции на нисходящем тренде. На дневном таймфрейме присутствует краткосрочная восходящая тенденция, но пара подошла к сильной зоне сопротивлений. Закрепление ниже поддержки 89.00 будет сигнализировать в пользу снижения. Закрепление выше 90.60 может спровоцировать рост пары.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 90.70 со стопами выше 91.30. Покупки можно рассмотреть в районе 89.00 со стопами ниже 88.20.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 89.00. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 91.30.

Условные обозначения:
- Восходящий тренд
- Восходящий тренд, консолидация
- Нисходящий тренд.
- Нисходящий тренд, консолидация
- Боковое движение (Flat)

Текущую ситуацию предлагаю обсуждать на форуме
С уважением, Егор Сусин (aka Юг)

С понедельника в отпуске, потому обзоры публиковаться не будут

Прогноз носит информационный характер и не является прямым руководством для принятия торговых решений.